​假设单站单日服务200辆车,据协鑫能科公告,单个乘用车换电站投资成本(不含电池及线路)260万元,假设远期50%的运营车辆为换电RobDtaxi,Robotaxi带来的换电站投资(不含电池)有望达到近200亿元。
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​事件:萝卜快跑为百度旗下的自动驾驶出行服务平台。百度数据显示,截至4月19日,
萝卜快跑的累计服务单量超600万次;一季度内提供的乘车服务约82.6万次,同比增长25%

2024年5月,百度Apollo发布第六代无人纯电动车RT6,指导价20.46万元,搭载 比亚
迪弗迪的电动机和蜂巢能源的磷酸铁锂电池组,支持换电,且可在无人模式下自动完成
换电。
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1​、换电有助于提升Robotaxi经济性。在主流1-2C的充电倍率下,一辆电动汽车充满电需要花费30分钟到1小时,而采用换电模式仅需3-5分钟,节约的时间可提高单车单日订单量,这对于处于商业化早期的Robotaxi尤为重要,有助于提前实现盈亏平衡。另外,换电不需人工操作,降低Robotaxi的运营成本。

2、Robotaxi的toB商业模式是换电获得规模效益的最佳途径。据光大证券换电经济模型测算,动力电池包价格、单站单日服务次数、单车单日运营里程、电价对单个换电网络经济性有较大影响。

23年以来锂电池价格大幅下降,有利于大幅降低初始投资总成本。

萝卜快跑等Robotaxi的toB商业模式较快在一二线大城市试运营,单车单日运营里程提升至200-400km,可使得单站单日服务次数维持较高水平,从而较快达到换电网络所需的规模效应。
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​另外,谷时充电降低电费成本、换电站通过峰谷电价套利、参与电网辅助服务也可提升换电网络经济性。

3、换电相较于充电的优势更适合Robotaxi场景。
从地方政府社会效益及交管部门管理角度,换电站不需要建在人流较密集的地区、对电网负荷相比快充模式小、数量少易于管理,换电在土地、电力和运营方面也比充电模式有优势。B端用户更看重经济性和补能速度,而C端用户对综合体验也有较高要求,换电在B端的运营较容易实现盈利。
Robotaxi是除了商用车换电之外,换电模式更适合的应用场景。Robotaxi企业和换电服务商在单个城市合作落地的方式,还可解决单个城市电池、换电方式标准不统一的问题。

4、换电私人乘用车是目前换电的主流,运营车辆换电仍是蓝海。据充电联盟,24年6月全国乘用车换电站保有量3772座,保有量同比增速66%,其中蔚来换电站保有量2442座。据NDANEV,2023年1月换电车辆累计接入29.7万辆,其中私人乘用车15.6万辆,换电重卡1.2万辆,出租乘
用车仅5.0万辆。

5、Robotaxi带来换电增量空间。据网约车监管信息交系统,截至24年5月31日,全国共发放网约车驾驶员证703.3万本、车辆运输证294.8万本。假设单站单日服务200辆车,据协鑫能科 公告,单个乘用车换电站投资成本(不含电池及线路)260万元,假设远期50%的运营车辆为换电Robotaxi,Robotaxi带来的换电站投资(不含电池)有望达到近200亿元。

6、造车新势力、电池企业在换电领域合纵连横。造车新势力、电池企业在换电领域合纵连横。

百度第六代无人驾驶车型将采用换电,采用协鑫能科控股子公司北京胜能标准电池包及智能换电站。蔚来汽车作为私人乘用车换电的先行者,换电站保有量领先,山东威达为蔚来汽车提供换电站设备及相关服务。宁德时代2022年发布换电服务品牌 EVOGO,先后与江汽集团、滴滴、广汽埃安、北汽集团在换电领域达成合作。
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​相关标的:
投资建议:Robotaxi 和换电有望双向赋能跑通商业模式,Robotaxi 解决了换电经济性模型中单站单日服务次数、单车单日运营里程两个核心变量,或成为换电最适合的应用场景。
建议关注:宁德时代、协鑫能科、山东威达、博众精工等。