拜登政府拟长臂管辖日、荷企业
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2024-07-17 17:07:44 上海市
【中信电子】拜登政府拟长臂管辖日、荷企业，国产设备有望持续加速，坚定看好半导体设备行业！
据彭博社7月17日报道，拜登政府已告诉盟友，如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进的半导体技术，会考虑使用最严厉的贸易限制。据悉美国会考虑实施外国直接产品规则（FDPR）的措施，#对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”。即使是在美国境外生产的特定物项，如开发或制造直接利用了美国特定受管控的软件或技术，则该物项也将受到《出口管理条例》（EAR）管辖。
#报道中的东京电子在涂胶显影设备领域占有全球89%市场份额，除此之外东京电子在干法刻蚀、薄膜沉积、清洗、探针台领域均有超过25%市占率；同时，日本设备厂商在炉管、离子注入、CMP、量检测设备均占有一定的全球份额。#荷兰ASML则主导了全球光刻机市场，拥有82.4%的市场份额。在高端浸润式DUV光刻机这个领域，ASML占有超过90%的市场份额；而在EUV光刻机领域，ASML更是拥有全球100%市场份额，因为全球仅有ASML一家能生产EUV光刻机。
此前美国的限制主要影响美国本土半导体设备商，对于第三国的实际执行力度有限。若后续持续对第三国企业施压，有望加速国产半导体设备的推进力度。自2022年以来，美国针对中国半导体限制一再加码，目前美国针对中国半导体产业限制的加码力度逐渐减弱，且国内对此已经做了提前准备，因此我们预计对半导体产业的影响效果将边际递减。#建议持续关注国内设备、零部件和材料企业在“卡脖子”领域的新品布局和先进产能带来的订单增量，我们预计未来2~3年国内设备公司的订单将快速提升。
行业基本面：2024年国内半导体设备行业需求增速有望超20%，国产化率有望从20%提升至30%。
1⃣高端存储客户订单持续加速，多家逻辑客户订单下半年有望逐步落地，我们预计24年国内半导体设备需求同比增长超20%。展望2025年，在高端客户的需求拉动之下，我们预计半导体设备需求继续保持稳健增长。
2⃣国产化率2023年仅为20%左右，我们预计2024年国产化率有望提升至30%左右，对国产设备的需求量高速提升。
高端客户订单加速+国产化率快速提升，国内半导体设备公司深度受益！
建议关注：
1、#日系设备国产替代受益厂商： 涂胶显影设备（芯源微）、炉管设备（北方华创、盛美上海）、干法刻蚀设备（中微公司、北方华创）、薄膜沉积设备（拓荆科技、北方华创、微导纳米、中微公司）、清洗设备（盛美上海、至纯科技、芯源微、北方华创）、CMP及减薄设备（华海清科）、量检测设备（精测电子、中科飞测）、离子注入设备（万业企业、华海清科）等。
2、#国产光刻机产业链： 奥普光电、茂莱光学、福晶科技、苏大维格、旭光电子、炬光科技、腾景科技等。
据彭博社7月17日报道，拜登政府已告诉盟友，如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进的半导体技术，会考虑使用最严厉的贸易限制。据悉美国会考虑实施外国直接产品规则（FDPR）的措施，#对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制。FDPR相当于对外国产品实施“长臂管辖”。即使是在美国境外生产的特定物项，如开发或制造直接利用了美国特定受管控的软件或技术，则该物项也将受到《出口管理条例》（EAR）管辖。
#报道中的东京电子在涂胶显影设备领域占有全球89%市场份额，除此之外东京电子在干法刻蚀、薄膜沉积、清洗、探针台领域均有超过25%市占率；同时，日本设备厂商在炉管、离子注入、CMP、量检测设备均占有一定的全球份额。#荷兰ASML则主导了全球光刻机市场，拥有82.4%的市场份额。在高端浸润式DUV光刻机这个领域，ASML占有超过90%的市场份额；而在EUV光刻机领域，ASML更是拥有全球100%市场份额，因为全球仅有ASML一家能生产EUV光刻机。
此前美国的限制主要影响美国本土半导体设备商，对于第三国的实际执行力度有限。若后续持续对第三国企业施压，有望加速国产半导体设备的推进力度。自2022年以来，美国针对中国半导体限制一再加码，目前美国针对中国半导体产业限制的加码力度逐渐减弱，且国内对此已经做了提前准备，因此我们预计对半导体产业的影响效果将边际递减。#建议持续关注国内设备、零部件和材料企业在“卡脖子”领域的新品布局和先进产能带来的订单增量，我们预计未来2~3年国内设备公司的订单将快速提升。
行业基本面：2024年国内半导体设备行业需求增速有望超20%，国产化率有望从20%提升至30%。
1⃣高端存储客户订单持续加速，多家逻辑客户订单下半年有望逐步落地，我们预计24年国内半导体设备需求同比增长超20%。展望2025年，在高端客户的需求拉动之下，我们预计半导体设备需求继续保持稳健增长。
2⃣国产化率2023年仅为20%左右，我们预计2024年国产化率有望提升至30%左右，对国产设备的需求量高速提升。
高端客户订单加速+国产化率快速提升，国内半导体设备公司深度受益！
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1、#日系设备国产替代受益厂商： 涂胶显影设备（芯源微）、炉管设备（北方华创、盛美上海）、干法刻蚀设备（中微公司、北方华创）、薄膜沉积设备（拓荆科技、北方华创、微导纳米、中微公司）、清洗设备（盛美上海、至纯科技、芯源微、北方华创）、CMP及减薄设备（华海清科）、量检测设备（精测电子、中科飞测）、离子注入设备（万业企业、华海清科）等。
2、#国产光刻机产业链： 奥普光电、茂莱光学、福晶科技、苏大维格、旭光电子、炬光科技、腾景科技等。
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