宁德时代
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全梭哈的游资
2024-07-27 12:54:36 广东省
宁德时代2024年半年报业绩解读会20240726
🍁要点总结
1.#财务情况
24H1归母净利润228.7亿元。其中Q2归母净利润123.6亿元，综合毛利率26.5%，盈利能力保持稳定，经营性现金流持续强劲，达到447.1亿元。期末货币资金达2550亿元。
2.#出货
动力+储能接近110gwh，储能占比超过20%，接近1/4
神行和麒麟占比3-4成
3.#份额
全球份额37.5%，同比+2.3pct，其中，全球混动电池份额32.2%，同比+6.1pct，跃升为第一。
国内动力电池份额46.4%，同比+3pct，其中国内三元份额86%，同比+6.4pct。铁锂份额37.2%，同比+2.1pct，均位列第一。
4.#产能状况
在建产能超过150gwh（其中海外匈牙利70gwh）
德国工厂还在爬坡，预期全年盈亏平衡，拿到了大众的认证，整体稳步推进。匈牙利在产线设计、工厂运营有升级，成本有优势，订单饱满，期待有更好的表现。
5.#欧美需求
欧洲：冯德莱2035年禁燃的目标没变，欧洲车企对未来的趋势比较坚定，很多车型会在25、26年出，且更有吸引力，从拿到的订单来看需求很好。
美国：目前直出美国的量不大，美国确实有301的政策，也在和客户研究新的合作模式积极应对。储能市场增长强劲，今年上半年在美出货有明显提升。
6.#非欧美市场需求
动力：起步慢一些但市场空间很大。现在渗透率不高潜力很大，很多企业也在出海占据市场。
储能：资源禀赋好，非欧美的储能项目很多，潜力更大。
7.#欧美车企合作方式
美国偏向LRS模式；欧洲方式更多，有些倾向我们建，有些合资，有些LRS。
8.#返利谈判周期
返利约定好了会定期计提，如果实现了就支付，没实现就冲回，有的期限是半年，有的一年或者更长的周期
9.#定价模式
与客户协商定价，不是成本加成；具体价格上与多种金属联动，包括锂、镍、铜，和碳酸锂的涨跌不是线性的关系。
🍁要点总结
1.#财务情况
24H1归母净利润228.7亿元。其中Q2归母净利润123.6亿元，综合毛利率26.5%，盈利能力保持稳定，经营性现金流持续强劲，达到447.1亿元。期末货币资金达2550亿元。
2.#出货
动力+储能接近110gwh，储能占比超过20%，接近1/4
神行和麒麟占比3-4成
3.#份额
全球份额37.5%，同比+2.3pct，其中，全球混动电池份额32.2%，同比+6.1pct，跃升为第一。
国内动力电池份额46.4%，同比+3pct，其中国内三元份额86%，同比+6.4pct。铁锂份额37.2%，同比+2.1pct，均位列第一。
4.#产能状况
在建产能超过150gwh（其中海外匈牙利70gwh）
德国工厂还在爬坡，预期全年盈亏平衡，拿到了大众的认证，整体稳步推进。匈牙利在产线设计、工厂运营有升级，成本有优势，订单饱满，期待有更好的表现。
5.#欧美需求
欧洲：冯德莱2035年禁燃的目标没变，欧洲车企对未来的趋势比较坚定，很多车型会在25、26年出，且更有吸引力，从拿到的订单来看需求很好。
美国：目前直出美国的量不大，美国确实有301的政策，也在和客户研究新的合作模式积极应对。储能市场增长强劲，今年上半年在美出货有明显提升。
6.#非欧美市场需求
动力：起步慢一些但市场空间很大。现在渗透率不高潜力很大，很多企业也在出海占据市场。
储能：资源禀赋好，非欧美的储能项目很多，潜力更大。
7.#欧美车企合作方式
美国偏向LRS模式；欧洲方式更多，有些倾向我们建，有些合资，有些LRS。
8.#返利谈判周期
返利约定好了会定期计提，如果实现了就支付，没实现就冲回，有的期限是半年，有的一年或者更长的周期
9.#定价模式
与客户协商定价，不是成本加成；具体价格上与多种金属联动，包括锂、镍、铜，和碳酸锂的涨跌不是线性的关系。
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