本文整理自2024.10.25会议，会议分享并非推荐大家进行股票交易，请不要盲目采信任何观点，会议分享的内容只是信息来源之一，请大家理性鉴别，独立思考！

嘉宾介绍：长韭杯实盘赛第一届亚军、当前第二届（比赛进行中）第一名。

公社账号ID：@跳梁小丑 

前言：感谢参加韭研公社长韭杯比赛，奖品丰富，公社的红宝书非常有用。此外感谢那些给予精神力量的人大佬，没有彻骨寒哪来梅花香，只有经历过的人才能深刻理解其中的滋味，希望踏入职业的朋友，一定要有心理准备，也希望在路已经在路上的朋友能够不断的突破自己，节节高升。

一、A股题材认知与炒作路径分析

1、A股的本质：是题材消息，本质都是讲故事，小资金讲小故事，大资金讲大故事。小周期或者大周期本质其实都是一样的，循环往复亘古不变，赚钱资金来亏钱，资金走。始终围绕着最强的赚钱效应做，这是A股的一点本质，所以总体来说，更多的还是投机为主。

2、题材的来源：所有的题材逻辑，都是都是来源于消息面。比如说大的公共事件，如以前的俄乌事件，主要是公共事件、政策、新技术等。然后这些成为一个公共的焦点，最后诞生了题材，才能够把大家的资金全部汇在一起，去推动这个题材的不断的往前，从而转产生赚钱的效应，吸引更多的人入场。

3、题材的分类：题材分为行业赛道类和短线题材类。

1）行业赛道类周期较长，数月或数年，比如19年那时候炒光伏锂电。

2）短线题材类周期较短，几周或一两个月，比如说以前的元宇宙、碳中和低空经济；最近的如低空经济、无人驾驶、华为鸿蒙。

4、题材的发展阶段：包括启动阶段、发展阶段和收拢抱团阶段。

1）第一阶段是启动阶段，一般是消息面驱动，然后资金来发动行情，打出一些赚钱效益。

2）第二阶段是发展宽度，逻辑之间会不断的发发掘细分的逻辑，跟风资金接力，接力情绪的资金不断的入场，然后打出高度和宽度。

3）第三阶段，到后期可挖掘的逻辑都挖掘完了，最后就收拢抱团。最受益的核心的逻辑可能会走到最后。比如说当初炒AI的时候，缩容到光模块走到最后。

比较大的这种比较大的题材炒作就有可能缩小到一个分支里面去。如果是一个题材小题材的炒作，有可能缩容到个股上面去，比如说龙头之类的。就好比桌子数量超过了食物供应，然后VIP客户才能够获得足够的收入。

4）退潮阶段，一般是龙头高位大分歧，比如说天地板之类的。然后就代表主升结束。这时候就可以尝试做切换。

5、学习总结：我们需要去总结各个题材的炒作路径，炒作阶段。比如以前的赛道类，如当初炒光伏和它分为上游的材料设备、中游和下游，每一个细分我们可能都分析。要去把历史上面已经炒作过的东西，去分析去提炼。

如概念题材整个周期是怎么运行的；龙头核心怎么走的；跟风怎么走的；弹性套利怎么走的；哪些票成为了龙头，核心他们有什么共同点；哪些成为的跟风；他又是怎么助攻龙头，然后占领当日的板块情绪的；哪些又是弹性套利，最后又走成了什么样。我们要把每一个组成部分，他们在每个阶段的表现形式，都要去梳理。 

当你经过了大量的总结梳理，如行业逻辑类和题材类，当一个消息、政策或是国际形势，各种各样的形式出来的时候，你就可以大概率的知道这个题材。可不可以炒作？如果可以炒作，它的高度有能达到多高？周期能有多长？

当你熟悉了整个流程，也认识到其中所需要的操控能力和风险。你就可以选择自己喜欢的一块去做。

6、不同风格对应的侧重

1）稳健类：比如说你偏向于稳健，喜欢低位启动半路拉首板之类的。就像大厦的地基，你就要去预判这个题材的可发展性到底能不能炒，提前预判一下。然后再观察盘面的动向资金是不是沿着理想的方向去发展。是的话，你就可以半路打首板。

2）高风偏类：如果你胆大心思缜密，风偏高，喜欢更高的回报，喜欢龙头的接力，就相当于一个大厦的主体的搭建。那么就需要你有很强的大局观、前瞻性，你对整个大小周期的判断、逻辑情绪的演绎，题材的阶段你都要每天都要去时刻的观测着，然后进行决策。

3）挖掘类：如果你擅长题材分析补涨的挖掘，就像主建筑旁边会有其他的附建筑，你要知道题材的可发散性，比如说可能发生到它的上游或者下游；或者是技术，他用的可能会用到什么样的材料？或者是谁突破了技术，要去对题材进行分析整理，然后需要有一定的学习能力。

7、交易类型：

做跟随的，比如根据当前炒作阶段，当前适合发展新的分支了，有启动分支的时候就跟随。

做套利的，大概率就是隔日就走。

做龙头的，就观察它整个板块的，向前的推进，比如说他不断的有新资出来，那么你就可以一直格局，因为低位会不断的助推高位，就不断的演练下去。包括周期的大小等。

小结：上述第一部分讲了题材、题材的发展、题材个股的组成、以及我们可以参与的点。

二、20-30cm套利交易经验

1、风偏的类型来自赚钱效应：20cm、30cm和10cm就是我们常说的风偏的类型。风偏的类型主要来自于赚钱效应，比如说今年上半年，20cm走了一段时间的风偏，主要是因为正丹股份快速涨10倍的涨幅，带来了巨大的赚钱效应，20cm就成为短期的风偏。

比如说北交所，去年10月底短炒过一波，当时是因为凯华材料最开始跟着主板炒HBM。但是到后面的时候其是脱离板块独立走，然后完成了分离的上板打出了空间。后面就带动了一波短的30cm的炒作。

再比如近期的是艾融软件脱离了华为鸿蒙，也跟主板走了分离，然后打出了绝对高度有10倍，所以近期十厘米30cm的炒作也是非常的。

股市异常点捕捉：上述这些就是异常点，盘面的异常点，一个细微的入场点，一个很异常的点，当他出来的时候，我们发现他，然后捕捉他，然后顺势跟上去。

当20cm、30cm可能走出独立的风偏出来这时候，当风偏成为一个很大的加分项的时候，我们就可以优选30cm。

2、当没有风偏的时候：我们需要去寻找一些，成功率比较高的点。

1）冰点转折：比如说连续冰点后的共振的大转热点。这时候场外的资金达到了阶段的极值，然后都在等入场的机会。

这时候当天日内强度很高的板块，那么资金都会蜂拥而入，资金溢出之后就可能到20cm、30cm寻找套利的标的。

2）题材加强点：还有一种情况就是题材的加强点，当天打出了绝对强度，比如说主板有一字顶强度，然后板块在早盘的时候快速获得了加强，因为很多摇板助攻之类的强度非常高，这时候资金的热情也会非常高，就可以去寻找20cm、30cm去套利。

3、套利：

如半导体板块的走势，资金很聪明，可以按照高度去补涨。如北交所三连板的艾聚能的，资金很聪明，光伏一有反应资金就去做。在行情火爆的情况下，通过快速切换可以获得更高的收益。

但套利是比较吃氛围的，比如说前面的。极致的氛围才造就短期的十倍高度。不是牛市的氛围下，对于弹性套利来说，对题材的强度非常重要。在熊市的时候，北交所特别难做，即便题材都看对了，做主板20cm都能拿到结果，做30cm就是拿不到结果。

4、心态的管理：有可能一旦回撤就开始去堵，去做你习惯模式之外的交易。比如说你跑到无限制涨停去赌，一赌就亏几十，你堵个两三次那就腰斩了。弹性越大的品种，他都是双刃剑，上的很快，下的也会很快。所以说心态这方面就管控就特别重要，所以说我们要戒骄戒躁，然后做一致性的交易，宁可错过不可做错！虽然现在的牛市容错率很高，很容易被忽视。短期可能还不如新手的收益高，但在熊市的时候可以为你保驾护航。

然后感觉的不对的时候要稳一下，调整一下节奏，然后小仓位找一下感觉，等到有正反馈的时候你再继续推进。

三、牛熊市玩法的差异性及问答

1、差异性：互联网时代这种情况下，牛熊市的差异就特别明显。其中成交量是最明显的区别，以前低的时候四五千，现在最近都是维持接近2万亿左右。这么高的资金水位，就带来完全不一样的操作体验。

熊市局部爆弹行情，可能整个市场几千支票大部分都很低，收缩到一个很小的题材里面去抱团。牛市来了之后现在都是普涨。

以前题材轮动特别的弱，主张板块有点持续性，可能走个3-5天，轮动板块隔天就没了，当天可能就直接挂在三千点上，然后直接就下来了。现在一轮动特别猛，随便一个题材那都是板10cm、20cm、 30cm还可以全部都板。

今天看到的一些细节吧，比如说。现在有异动监控，主板创业板很多票达到100%左右，它的波动率就降低了。北郊最近4板左右就差不多，它的波动率就降低了，很难往上走，跟制度也有关系。

2、问答环节

1）怎么提升理解能力？

答：之前我刚刚讲的理解力的提升在于大量的总结，你对过往3-5年的每一个炒作题材总结。具体可参考第一部分第5小节。

2）哪些有价值的信息渠道？

答：因为我觉得韭研公社的特别好，韭研公社每天的贴子，我都会完整的看一遍。就按照时间排序。或者是热度我都会全部都会看一遍，看大家关注着什么。然后，大家分享的一些逻辑，有没有还有一些老师在整理的。或者是概念小表格或者是分享一些具体的细分的逻辑。

比如说以前我记忆很深刻以前炒医药的时候当时。当时阳了之后是退烧药退热的药，然后就有老师已经在韭研提前都分享了。当然还有其他的，很多的渠道。

然后你有足够的消息面支撑。你的脑中有大量的以前的操作输出，那你就能够对应起来。

比如说以前，比如说AI的时候，我第一感觉就是很像元宇宙。第一步可以按照元宇宙的方式去炒。元宇宙当时是什么，概念一出来沾边元宇宙的都能长，到后面国内政府也开始出政策，又给这个板块不断的加持。AI出来的时候我第一感觉人工智能一定会大有N多个炒作，脑子里有图谱的时候，当一个消息出来的时候，你第一就能感觉它到底能不能炒多高，所以说要大量的总结。

3）怎么复盘？每天的复盘流程大概需要多长时间？

答：情绪指标分析，要观察市场情绪，包括涨速、跌速、连板数、炸板率等基础数据。

市场情绪周期，要分析当前市场情绪周期，如连续冰点时可能预示市场转暖。

筛选分析核心股票，识别并筛选出市场上主流的人气股和当前热点题材，判断这些股票是处于强势阶段还是已经出现分歧。

市场阶段判断和应对，根据市场表现判断市场阶段，如转暖后的加强或衰退。基于整个市场的表现来预判次日可能发生的情况，并制定应对策略。

反思操作，回顾当天的操作，检查是否按照计划和熟悉的方式执行。

基础工作，将上述步骤视为基础工作，并记录下来，可以使用表格或其他方式。

信息收集，收集各种信息，包括潜在题材和新闻，以预判市场动向。

市场阶段判断，结合市场的当前阶段，预判特定题材或新闻是否可能引发市场变动。

短期的炒作，分析特定时间节点（如周五）的市场行为，以及在缺乏重大新闻时，如何从较小的新闻中寻找投资机会。即使某些新闻或题材不是特别重大，但如果时机恰当，如周五的创投也可能成为短期炒作的对象。

4）怎么在自己状态不好的时候，怎么去让自己调整过来？

答：负反馈的时候，做的别扭的时候，做自我的心理疏导和控仓。首先，要安抚自己的情绪，告诉自己未来机会很多，只要不断复制模式，就能取得成功。其次，要控制仓位，避免在逆风期盲目操作。在情绪低落时，可以出去散散步，调整心态。此外，要关注市场动态，找到共平点，进行好的交易。

避免因为心态问题做出错误的交易。在熊市中，一致性的交易可以帮助投资者度过难关。当出现连续亏损时，要停下来反思，调整节奏，等到有正反馈后再继续推进。

5）对于题材切换这块怎么去练习，对市场的那种敏感度，怎么从零到一或者一到十或者十到百，怎么去不断的积累这种能力？不断怎么去提高？ 

答：在投资过程中，要像金枪鱼一样不断往前走，不断切换有力度的新题材，以获得快速收益。对于新手来说，可以通过不断学习和积累经验提高自己的理解力和市场敏感度。

比如，现在移动规则这些你的高度卡在那里了，你长了这么高之后你就要休息。这么多资金要去哪，那么就是其他的板块不断的轮动去补涨你的高度，不断的补涨你的高度。

对市场各个板块的节奏，大家有可能要去多总结，比如说主涨一分化就会溢出来很多资金，这些资金之出来的资金，肯定就是要到其他低位，去不断的流动。就像一大盆水倒出来，它会不断的流向每一个低洼的地方。

小结就是，第一个不断向前；第二个越多的资金水位，越强的赚钱效应做轮动是越好的。

6）怎么去做止损？比如说刚好尾盘的时候情绪可能不好了，第二天你这支股票可能会面临着跌停或者是深水低开这样子，那你一般是怎么去处理这样的现象？

答：要看你自己是做什么样类型的交易，要做到买卖一致性，比如说做套利，那就隔日走，隔着冲高就走。像北京炒家一样打首板，除了一字其他都不打。

比如说你按什么样的预期去做的，比如说按套利进去做的，那么可能隔日就走了。如果你按龙头，你觉得他未来可能有很强的高度，那你就可以多格局。要做到买卖一致性。

7）游资席位？

答：游资席位的溢价问题，一个单营业部出现大额买量的概率较小，具有一定的唯一性。在观察游资席位时，要关注其买入原因和次日表现，从中学习投资策略。

8）挖掘题材，一般怎么挖掘？

答：首先你要去总结历史，了解哪些题材可能会被炒作，以及当前的时间节点是否适合，历史永远是不断的重复的那些题材，各种各样的题材。比如大家耳熟能详的题材，如华为等，这样更容易获得收益。

你下次遇到这个消息面的时候，你大概你心里面就有数，这个到底有没有可能会被抄；当前的时间节点适不适合。当这些都符合的时候，你就可以去做功课了，相关的个股有哪些。你把它加到自选里面，隔日的话去看反馈。

其次，要关注市场认可度，看市场对某个消息面的反应。比如说今天的创投，那前排好多都是部分开始的时候单子不是很多，但是后面有些套就开始加单了，你看上岸的时候你看好的市场做出了反应。你最开始是自己认为可能会这样走，然后市场也是这样表现的，那你就应该果断的参与进去。

这些票，你可以看韭研公社、看红宝书、看问财，然后还可以百度收集，核心受益公司是哪些？弹性套利是哪些？当前风偏是弹性套利好还是不好，然后你全部都去评估一遍，然后再去根据盘面的反馈，去执行。

你要顺着盘面去做。有时候当你经验不足的时候，你先要看市场的认可度，市场认可有强度再去参与，避免过于主观。

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