公司发布2021年一季报,报告期内实现营收33.47亿元,同比增长81.24%,归母净利3.87亿元,同比增长142.45%。 Q1营收拆分:光伏电站收入9亿,逆变器16.3亿,风电2亿,储能3.83亿(同比+350%),水面光伏1亿+,水面电站3500万,其他几千万, EPC亏损几千万。Q1出货量拆分:光伏逆变器8GW(对应收入16.3亿,同比增长100%);风电变流器2GW(对应收入2亿,同比增长100%);储能360MWh(对应收入3.8亿,20Q1只有十几MWh)2021全年出货目标指引:光伏逆变器出货50-60GW, 市占率30%,国内12-13GW,户用40万台;风电变流器出货保持16GW, 储能出货量3-4GW,市占率10%;电动车电控出货25万台(同比增长257%);氢能板块每年研发投入7000万-1亿元,预计五年后实现产业化。全年营收目标300亿元,EPC全年营收目标130亿元;力争5年收入翻倍。 公司优势:技术研发优势,研发人员占比40%;国际化优势,海外业务占比40%,装备业务海外占比70%;规模优势,逆变器市场占有率27%;供应链优势,2021“缺芯”情况下,公司签订的芯片能够满足需求。机构观点:逆变器具备轻资产高ROE属性,中国厂商海外市占率持续提升。国产厂商加速打开海外市场,市占率持续提升,叠加价格战压力减弱,行业有望迎来量利齐增。行业龙头阳光电源全球市占率持续提升,组串式逆变器龙头锦浪科技、固德威业绩弹性大。持续看好阳光电源、锦浪科技、固德威。
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