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锂电核心辅材最后堡垒，铝塑膜赛道悄然崛起

价值研究型韭菜

2021-07-15 17:43:04

如果说正极材料、负极材料、电解液、隔膜是锂电池的关键辅材，那么对软包电池来说，铝塑膜的重要性不亚于四大关键材料。

铝塑膜通常由多层材料通过胶粘剂复合而成。铝塑膜最外层为外阻层，通常由尼龙或者 PET 组成，用于保护中间铝箔不被划伤，减少碰撞等外部因素对电池的损伤；中间为阻透层，通常由铝箔组成，用于防止氧气、水分侵入；最内层为热封层，通常由流延聚丙烯改性而成，起封口粘接的作用。
为了保证软包锂电池能够持续稳定运行，不产生鼓包、漏液等问题，铝塑膜需要具备极高的阻隔性、良好的热封性能、耐电解液及强腐蚀以及较强的延展性、柔韧性与机械强度等，被业内公认为技术难度超过隔膜、正极、负极、电解液，是锂电池产业链中技术壁垒最高的环节之一。

铝塑膜是软包电池的封装材料，起到保护电芯材料的作用，是软包电池不可或缺的材料之一，占总生产成本17~18%，比重甚至超过负极和电解液，仅次于正极和隔膜。

据第三方数据：新能源汽车按照400km+的续航里程，每台车大概需要约35至40平米铝塑膜，其费用大概约为900至1000元/台（未税价），不同电芯设计会略有区别，粗略数据供参考。

铝塑膜最大的变化来自下游软包动力电池的崛起。

与过去十年不同的是，这轮新能源车高景气系全球市场高度共振，继中国新能源政策补贴之后，欧洲、美国也纷纷加入补贴促发展的阵营。

同样地，与国内偏爱方形动力电池不同的是，软包三元电池在海外市场应用更为广泛。据EVSales数据显示，2020年欧洲销量前20名的电动汽车中，有15款车型采用了软包电池，包括雷诺、大众、现代、奥迪、日产、戴姆勒、沃尔沃等，市场占比超过70%。

根据 EVTank 数据，2020 年全球软包锂离子电池出货量 323.1GWh，同比增长 28%，对应全球铝塑膜 2020 年出货量达到 7.2亿平，同比增长 23.7%，按照 2020 年市场价格 22 元/平计测算，铝塑膜整体市场规模达到 158.4亿元，2025 年全球软包电池出货量有望达到 1221GWh，对应铝塑膜出货量 22.8亿平，相比于 2020 年有三倍的需求空间，2025 年全球市场空间预计近五百亿。

为应对全球铝塑膜需求激增，国内新一轮铝塑膜扩产计划已箭在弦上，纷纷跑步入场。

恩捷股份：市值2400亿作为锂电材料第一大市值公司，恩捷股份在6月19日，发布铝塑膜“扩产”公告，拟在常州投资约16亿元建设8条铝塑膜产线，对应年产能2.7亿平方米。

新纶科技：公司生产动力电池用铝塑膜、储能电池用铝塑膜、3C电池用铝塑膜其产品，目前动力类产品占比45%、3C类产品占比55%，常州基地目前铝塑膜产线年产能约3600万平。

道明光学：公司生产光学膜、铝塑膜，2020年公司对原有1500万平铝塑膜产能进行扩产，新增的3500万平方铝塑膜产能已于2021年6月开始生产,满产可达5000万平的产能。目前已进入动力电池车企客户合作且销售订单稳定。

明冠新材：明冠铝塑膜产品涵盖动力锂电池铝塑膜、储能锂电池铝塑膜、3C数码产品锂电池铝塑膜，公司2020年铝塑膜设计产能为300万平米，2021年在建铝塑膜扩建项目设计产能为1000万平米，建成投产后的设计产能为1300万平米。