1. 磷矿价格持续上涨,公司大幅收益
今年磷矿石价格上张主要是由于主产区限制,后续来看,由于资源属性或致磷矿石供应长周期偏紧,具备磷矿石储采能力企业更为受益。
1)磷矿石供给忧患较大,产品价格步入景气高位
据百川盈孚,截至5月24日国内磷矿石报价830元/吨,较年初+29%,自2021年初以来持续上张,创2008年以来新高。
今年以来国内主产区贵州/湖北受安全检查影响,叠加个别大厂减产改造,以及供给紧张下企业自用储备多,导致供应压力攀升,而磷复肥磷酸铁等需求景气及海外磷矿石高价带动,共同推高磷矿石价格。
考虑到安全检查及大厂改造影响或持续较长时间,低库存下企业或仍自用延伸产业链为主,且磷矿石生产环保和资源保护要求严格,短期磷矿石供应或仍偏紧,价格或进一步提升。
2)产业链景气有望继续带动磷矿石需求增长
据百川盈孚,21年磷复肥占国内磷矿石需求比例71%,年初以来国内外农业种植需求持续景气,叠加俄乌冲突等影响下磷肥供给压力大,磷肥价格抬升带动磷矿石价格上行。
据Bloombeg,截至5月24日北非磷矿石275美元/吨,亦处于10年高位,海外高价亦带动国内价格。
据百小川盈孚,22年1-4月国内磷矿石消费量yoy+8.8%至3258万吨,短期农作物高价带动下磷肥需求仍有望景气,未来新能源材料(磷酸铁磷酸铁锂等)则有望贡献显著增量需求,将带动磷矿石需求继续提升,且伴随部分磷化工企业延伸至新能源领域,企业基于自身资源配套需求亦或进一步减少对外供应。
根据公司4月20日调研纪要:
磷矿2021年产销量88万吨,除了在建产能外,现有产能 利用率高达100%,磷矿基本上是公司自用。永温矿的建设正处于 紧张规划设计当中,一旦设计完成,将直接进入施工阶段2. 近期硫酸价格大幅上涨,公司有硫铁矿
根据公司4月20日调研纪要:
马尾山硫铁矿累计生产原矿石13.49万吨,其中高硫矿 9.9万吨、铅锌矿2.17万吨、硫精砂1.10万吨、锌精矿1,355.3吨、
铅精矿380吨。开采的硫铁矿石,部分供应公司硫酸的原料,部分
直接销售给建设工程塔吊车等作为配重矿使用。
公司硫酸产能115万吨,产能利用率92.17%;硫铁矿产能38万吨。
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磷矿相关股票近期涨幅较大,例如云天化、川恒股份等;硫酸涨价受益股粤桂股份今天已经涨停
司尔特股价仍处于低位,空间较大,有待资金发掘