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司尔特:收益磷矿和硫酸涨价的底部股
价值投资学习
2022-06-01 14:35:03

1.         磷矿价格持续上涨,公司大幅收益

今年磷矿石价格上张主要是由于主产区限制,后续来看,由于资源属性或致磷矿石供应长周期偏紧,具备磷矿石储采能力企业更为受益。

1)磷矿石供给忧患较大,产品价格步入景气高位


据百川盈孚,截至524日国内磷矿石报价830/吨,较年初+29%,自2021年初以来持续上张,创2008年以来新高。

今年以来国内主产区贵州/湖北受安全检查影响,叠加个别大厂减产改造,以及供给紧张下企业自用储备多,导致供应压力攀升,而磷复肥磷酸铁等需求景气及海外磷矿石高价带动,共同推高磷矿石价格。

考虑到安全检查及大厂改造影响或持续较长时间,低库存下企业或仍自用延伸产业链为主,且磷矿石生产环保和资源保护要求严格,短期磷矿石供应或仍偏紧,价格或进一步提升。


2)产业链景气有望继续带动磷矿石需求增长


据百川盈孚,21年磷复肥占国内磷矿石需求比例71%,年初以来国内外农业种植需求持续景气,叠加俄乌冲突等影响下磷肥供给压力大,磷肥价格抬升带动磷矿石价格上行。

Bloombeg,截至524日北非磷矿石275美元/吨,亦处于10年高位,海外高价亦带动国内价格。

据百小川盈孚,221-4月国内磷矿石消费量yoy+8.8%3258万吨,短期农作物高价带动下磷肥需求仍有望景气,未来新能源材料(磷酸铁磷酸铁锂等)则有望贡献显著增量需求,将带动磷矿石需求继续提升,且伴随部分磷化工企业延伸至新能源领域,企业基于自身资源配套需求亦或进一步减少对外供应。


根据公司420日调研纪要:

磷矿2021年产销量88万吨,除了在建产能外,现有产能 利用率高达100%,磷矿基本上是公司自用。永温矿的建设正处于 紧张规划设计当中,一旦设计完成,将直接进入施工阶段


2. 近期硫酸价格大幅上涨,公司有硫铁矿

根据公司420日调研纪要:

马尾山硫铁矿累计生产原矿石13.49万吨,其中高硫矿 9.9万吨、铅锌矿2.17万吨、硫精砂1.10万吨、锌精矿1,355.3吨、 铅精矿380吨。开采的硫铁矿石,部分供应公司硫酸的原料,部分 直接销售给建设工程塔吊车等作为配重矿使用。

公司硫酸产能115万吨,产能利用率92.17%;硫铁矿产能38万吨

 

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磷矿相关股票近期涨幅较大,例如云天化、川恒股份等;硫酸涨价受益股粤桂股份今天已经涨停

司尔特股价仍处于低位,空间较大,有待资金发掘

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司尔特
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2022-06-01 19:29
    它的磷矿都是自用
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    于2022-06-09 01:16:09更新
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  • 修仙大帝
    超短低吸的随手单受害者
    只看TA
    2022-06-01 15:40
    既然看好,为啥不直接粤桂?
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    于2022-06-09 01:16:19更新
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  • 只看TA
    2022-10-15 13:46
    关注了!
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  • 隔壁村阿花
    一路目送的龙头选手
    只看TA
    2022-06-01 15:14
    加自选观察观察。
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