公司主营电力电子散热器、汽车轻量化部件、自动化设备及医疗设备精密部件;下游高景气。产品主要应用领域包括变频器、逆变器、风力发电设备、新能源汽车、储能、通讯基站、自动化设备及医疗设备
等;散热器行业市场很大,因为产能限制,锐新定位高端客户。主要是定制化、多品种小批量产品,附加值相对较高。
1、电力电子散热器
公司电力电子散热器产品主要通过冶金挤压成型,机械结合成型,焊接成型,机械加工成型等不同成型工艺,成型后的材料再经CNC加工等精、深加工工序制作而成,满足了下游各种电力电子设备的散热需求。公司电力电子散热器及其应用示意图如下:汽车轻量化及新能源汽车部品及部件
公司汽车轻量化及新能源汽车部品及部件主要包括新能源汽车电池箱体、新能源汽车驱动水冷电机机座、电源管理器用散热器、新能源模组保护端板、汽车保险杠、汽车天窗结构件等产品,目前主要应用领域为传统汽车和新能源汽车。公司部分汽车轻量化产品应用示意图如下:
产品占逆变器价值量高。公司的逆变器产品有散热器和外壳。逆变器散热器重量差异较大,有的零点几公斤,有的
80
多公斤,整体在逆变器里价值占比
5-10%
。公司可以提供逆变器的壳体,散热器
+
壳体价值占比逆变器约
20%
左右。
公司在风电领域的产品是水冷散热器和扇叶支架(
9-10
米,价值量教大)。散热器价值占比
20%
左右,支撑件占比
80%
左右。主要客户有维斯塔斯,通用电气等,
2020
年公司风电产品开始小批量生产,
2022
年刚进入放量阶段,预计明年会有较大增长。风电领域的竞争对手主要是国外的海德鲁。国内也有竞争对手,虽然都是供应风电设备,但产品交叉性不强。
新能源汽车产品有:电极壳体、
pack
箱体、集配件、天窗导轨、防撞梁等。客户有德国大陆汽车电子、汇川。电极壳售价
200-500
之间,毛利率近
20%
。
Pack
箱体价值量较大,多在
2000
元以上。
产品毛利较高。往年毛利率
30%
以上,今年因铝价上涨毛利率下降到
25%
。产品采用加工费计价,加工费约
1.5-2
万元
/
吨。主要客户用的上一个季度铝价定价,但公司产品生产周期约
1
个月,因此在铝价大幅上涨背景下,公司毛利受损,但在铝价下跌时,公司较为受益。
产能:天津
12000
吨,常熟
18000
吨。天津去年满产,常熟去年产能利用率
40%
,今年预计可以达到
90%
。常熟工厂目前也处于盈利状态。因下游景气度高,需求旺盛,公司在常熟工厂产能打满前考虑继续扩
目前长江有色金属网
A00
铝价在今年
3
月初达年内高点
23870
元
/
吨,目前降至
20170
元
/
吨,从高点下降约
16%
。预计今年
1.4
亿
➕
利润。目前不到
20
倍!