[太阳]策略:上周商品、美股以及A股资源股大跌,本质是全球市场在交易滞胀。滞胀环境下,我们认为选股思路反而非常清晰:
1. 成长更加稀缺。我们很看好【海风-碳纤维】这个新能源方向,下半年大概率会跑出超额收益。
此外,我们再次强调:【合成生物学】是极少数成长空间高于新能源的大赛道,未来3-5年都将是A股的热点(核心标的【华恒生物】深度报告附在最后)
2. 通胀短期下不去,紧抓需求不受影响的方向。典型的光伏领域的【工业硅】,农化领域的【磷化工】,以及受益疫情后复苏的【油气】,这波市场调整反而会是个比较好的上车机会。
重点推荐标的如下:
———————————
[太阳]【成长方向】
[玫瑰]1. 吉林化纤(000420):大丝束碳纤维龙头,风电市场需求增长进一步拉动大丝束增长,国兴碳纤维 T400-35K成功量产国内技术水平领先,主业黏胶短纤2022Q2困境反转,预计20220-2023年业绩复合增速10%/400%,估值90X/20X。
[玫瑰]2.【科创板】华恒生物(688639):合成生物学绝对稀缺标的,主营产品L-丙氨酸、L-缬氨酸保持每年15%/25%以上增长,泛酸钙价格从2021年的7万元上涨到目前的40万元/吨以上,业绩弹性大,未来两年新增泛酸钙、1,3-丙二醇等新产品,所有产品均具备核心技术且供应格局良好,预计2022-2023业绩复合增速55%/45%,估值42X/32X。
[玫瑰]3. 【北交所】吉林碳谷(836077):2022北交所最强股!垄断国内原丝市场,碳纤维扩产上游原丝紧缺,景气度预计持续两年以上;预计2022-2023产品量价齐升,2022-2023业绩复合增速140%/50%,估值22X/15X。
[玫瑰]4. 精功科技(002006):国内碳纤维设备垄断厂商,碳纤维扩产订单爆发,在手订单20亿,新增订单空间30-50亿;近期刚刚完成股东重整,预计2022-2023业绩复合增速350%/50%,估值25X/17X。
[玫瑰]5. 中简科技(300777):军用碳纤维双寡头之一,新一代战机产业链核心供应商,2022-2024年完成产能120-450-2000吨的跃迁;预计2022-2023年业绩复合增速150%/50%,估值40X/27X。
—————————————
[太阳]【通胀方向】
[玫瑰]6. 合盛硅业(603260):目前工业硅1.8万元/吨左右的价格已经接近行业成本线,短期行业主要的产能增量来自合盛;而下游有机硅产能还在持续扩张,下半年硅料新增产能的投放下,工业硅价格有望迎来拐点。目前公司具备79万吨工业硅产能,48万吨DMC产能,远期还要往下游扩多晶硅、光伏玻璃、硅材料等领域扩张,预计2022-2023年业绩10%/20%,估值15X/12X
[玫瑰]7.川恒股份(002895):“磷矿-磷酸盐”一体化生产,最新30%磷矿石价格已经达到900元/吨的历史新高,磷酸二氢钙出口不受法检政策变化影响,消防级磷酸一铵价格也在较高位置,2季度业绩确定性极高,远期还有精制磷酸、磷酸铁等扩产打开成长空间。2022-2023业绩复合增速150%/50%,估值17X/12X。
[玫瑰]8. 宇新股份(002986):调油料MTBE纽约现货价已经到1900美元/吨,国内现货价也上涨到8700元/每吨,FOB国内外价差已经达到4000元/吨以上,考虑到国内疫情复苏后需求增加,行业库存低位,我们看好MTBE价格进一步上涨。宇新目前具备MTBE产能20.6万吨,以国内外价差分别达到2500/6500元/吨,业绩弹性巨大,预计考虑到2023年宇新有顺酐-BDO产能释放,预计2022-2023年业绩400%/40%,估值8X/6X。