公司发布2019年3季报业绩预告,预计实现营业收入100.28亿-100.32亿元,同比增长141.89%-142.01%;预计实现归母净利润1.78亿-1.79亿元,同比增长80.10%-81.51%。预计Q3单季度收入为42.2亿-42.24亿元,同比增长155.3%-155.5%;预计Q3单季度归母净利润为0.64亿-0.65亿元,同比增长100%-103.1%,较Q1、Q2进一步加速。
1、业绩持续超预期,维持“买入”评级
考虑公司业绩持续超预期,我们上调公司2020-2022年归母净利润预测为2.65、4.03、5.80亿元(原预测为2.38、3.57、5.12亿元),EPS为1.30、1.98、2.84元/股(原预测为1.16、1.75、2.51元/股),当前股价对应2020-2022年PE为72、47、33倍,维持“买入”评级。
2、业绩超预期,全年高增长无忧
根据公司业绩预告(取中位数),公司前三季度预计实现营业收入约100亿元,同比增长142%;预计实现归母净利润1.785亿元,同比增长约80.8%,超出市场预期。前三季度收入和利润已经超出2019年全年,再叠加公司“双十”购物节的优异成绩,我们认为公司全年业绩高增长无忧。
3、“双十”交易额翻倍,为业绩增长奠定良好基础
截止10月10日21点15分,公司“双十”购物节成交金额为43.8亿,较去年同期“双十”交易金额(21.5亿)同比翻倍。当天交易金额已占公司2019年全年营收(71.9亿)的61%。我们认为交易额有望在4季度确认大部分收入,助力2020年业绩高增长,同时也持续验证公司成长逻辑、平台竞争力愈发凸显。
4、定增已获得证监会批文,加速产业互联网战略落地
近期定增已经获得证监会批文,定增项目有望加速“平台、科技、数据”战略落地,持续提升竞争力,加速业务发展,我们坚定看好公司成长前景。
风险提示:市场竞争加剧;新品种拓展不及预期。