长鹰信质002664,电机定子全球龙头+国内市占率70%+华为汽车+比亚迪+特斯拉+宁德时代概念
一、电机定子全球市占率20%,国内市占率70%以上,一家独大!
1、公司主要从事各类电机核心零部件业务的研发、制造和销售业务。主要产品为汽车发电机定子及总成、微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子、电动工具电机转子、VVT(汽车可变气门正时系统)、家电电机转子等;公司产品主要应用于汽车、电动自行车、家电(冰箱压缩机)、电动工具、特种设备等领域。
2、子公司信质电机公司占据全球汽车发电机定子市场20%份额,国内市占率高达70%以上。近几年,公司在稳步推进汽车电机市场之外,陆续开拓其他电机市场,同时布局新能源汽车动力总成系统。
绝对的发电机定子龙头。
二、全球最大的汽车发电机定子铁芯核心供应商。
公司已发展成为一家集各类电机零部件的自主创新、研发、生产制造和销售为一体的高新技术企业,为国内外众多大型电机电器厂商提供专业配套服务,系全球最大的汽车发电机定子铁芯供应商,同时并开始着力拓展新能源汽车业务。公司主要从事各类电机及其核心零部件的研发、生产和销售,主要产品为汽车发电机定子及总成、微特电机转子、电动自行车定子及总成、电梯曳引机定子、电动工具电机转子、VVT(汽车可变气门正时系统)、家电电机转子等。
三、正宗的比亚迪、特斯拉概念,
1、22年5月25日晚公告,公司成为比亚迪全资子公司弗迪动力有限公司定转子业务批量供应商,本次项目生命周期为4年,生命周期总金额约为2.29亿元。
2、国内最大的电机定子、转子供应商,市占率70%,全球市占率20%,国际十大汽车电机厂商已供货4家;入股特斯拉旗下唯一电机供应商富田电机479万股,间接供应给特斯拉用电机。
四、新能源产业布局加速、公司坐拥全球最顶级的客户群体
公司近年来大力推进新能源业务,形成以特定客户、比亚迪、联电、蔚小理、吉利、上海电驱动、东风电驱动等为主的客户群体。2021年公司该业务整体收入不足1亿元,同比增幅为110%左右;2022年一季度收入约4000万元,同比增幅为140%左右。
五、华为概念股:华为汽车供应链最核心的标的
2022年5月30日上午,长鹰信质科技股份有限公司(以下简称“长鹰信质”)与华为技术有限公司(以下简称“华为”)在深圳签署数字化变革顶层规划合作协议,长鹰信质总经理徐正辉与华为浙江政企台州总经理田响响代表双方进行签署。
华为的汽车战略在华为的生命中是最核心的一条线,怎么强调也不过分。对于工科背景的华为来说,Huawei Inside的核心零部件必然是华为的三合一动力系统(电机、电驱、减速器三合一)。目前,华为的数字能源部门独立成立公司,专研电机,是的,就是这个公司将是华为汽车市场最重要的背后推手。不知道大家是否还记得一个月前对于鸿蒙的装机量有所怀疑?现在应该都认可了吧。那么,现在你会怀疑华为提出的2025年有200万辆车将会搭载华为的三合一动力系统吗?三合一系统中,最重要的是电机部分,单车价值量达到4000到8000元(4000元是采用传统圆线电机,8000元是采用扁线电机),华为电机整体市场规模将达到120到240亿。由于扁线电机是未来的方向,我们假定2025年扁线电机50%的渗透率,那么整体市场将在180亿左右。2019年年底开始,华为专研电机的公司大量员工长驻长鹰信质,共同研发新一代三合一电驱。2020年四季度,信质电机资产负债表中已经转固了一条智能生产线,对应产值2亿,正是为了华为2021年的电机放量作准备。经过半年的调试和试生产,已经处于放量前夜,市场上的所有华为系的热门车型,即将搭载这条生产线上出来的三合一电驱系统。该系统只有传统系统90%的重量和体积,然而输出了112%的动力,同样的电池可以增加10%的续行(要知道电池效率提升10%是多么困难的事情)。长鹰信质作为华为电驱三合一总成的电机部分唯一合作伙伴,2019年年底就开始共同研发,而公司在2020年年底将无人机业务剥离后,收到了8亿现金。这都是接下来继续扩产的弹药。公司目前市值仅58亿,对应3年后180亿的年化市场,假设后期量产后华为会引入二供,公司的份额降到70%,那么对应的收入规模也是每年120亿以上。按照行规,这种联合研发的项目,毛利率在20%,净利率在12-15%,我们假设只有10%的净利率,也是每年12亿的净利润。如果市场意识到华为三电合一体系这个投资方向的重要性,具体给多少倍市盈率就不好说了。这对于一家只有58亿市值的老牌电机公司,目前已经是亚洲第一全球20%份额的龙头电机公司来说,弹性是可以算清楚的。特别提示:以上逻辑不包括公司现有的2到3亿的利润
六、估值及更名
1、华为总成:假设23年60万台车,70%对应双电机,合计100万套定转子总成,ASP为2000元,对应20亿需求,公司份额80%,对应收入16亿;
2、比亚迪等总成:比亚迪目前订单为4年15亿;其他客户包括联电、吉利等;保守对应23年公司总成业务收入25亿;
3、宁德电池结构件:目前主要为电池壳,4条产线,单线产能6000-7000万;保守对应公司23年收入3亿,公司目标25年该业务收入提升至50亿;
4、其他客户结构件:公司对其他电池企业也在送样中,后续或将持续突破,值得关注。
随着新能源汽车的发展,以公司目前在全球的的实力来看,属于严重低估。
公司计划什么时候更名?
答:为了更好地匹配公司战略发展规划及主营业务,公司将择机筹划更名事项。后续相关工作请留意公司后续相关公告。
很难想象会是一个多炸的王牌,比如江泉实业改名为绿能慧充,比如那些锂,收购一个矿就叫什么锂。。。。。估值瞬间翻十倍。。。
总之,目前公司处于低位。