从炒作路径来看,整个板块独立于大盘且强于大盘、汽车板块,目前看还没有高潮,还有炒作空间。从产业壁垒来说,模具>压铸件>压铸机>材料,从这个逻辑出发,那么我们只需要找一只低位的、正宗的标的潜伏待涨就好了,我找到了符合条件的标的--威唐工业
公司主要包含模具+冲压件两块业务,+电池箱体(热管理冷水版)
1.冲压件:近3年高增长,未来5年的主要驱动力。B类外观件公司单车价值约500元。t客户为扩产能、把资产做轻(报考苹果公司的把资产做轻),工序外包比例可能大幅提升,比如侧围、顶板,各种外观件,承压件等等。
2.模具:公司传统业务,毛利率因美国关税而波动,正常水平在40%+,模具的精度和快速响应能力决定了冲压件的质量,是公司的核心竞争力之一,公司为t客户的model系列、cybertruck等各种车型提供中大型模具。模具当前产能5亿,三期工厂会在22Q4投放,单个模具价值从平均100多万/套提升到1000多万元/套,也为公司承接更大价值的冲压件提供了基础。公司具备技术、运营管理、客户资源和一体化服务等优势,深度绑定大客户,跟随大客户需求而放量。
3.电池箱体:公司的第二成长曲线,包含上下箱体、结构件、水冷板等。当前客户主要为越南Vinfast,后者预计22H2在北美推出新能源车型,潜在客户主要是CATL。
目前市值才30亿,冲压件及模具、电池箱体产业链的高速增长才刚刚开始,坡长雪厚,市值到60亿还是100亿呢??