2022代表浙商 参选—— 机械

浙商大制造重大推荐——华铁股份——50%+空间。

浙商机械 邱世梁|王华君

【华铁股份】深度：三箭齐发：后市场、汽车座椅、高铁品类扩张！

预计2022-2024年的归母净利润分别为4.2/4.8/6.1亿元，分别同比增长7%/13%/28%，对应PE为21/19/15倍，上调评级为“买入”！

1、公司是轨道交通零部件平台企业，已形成高铁座椅、给水卫生、备用电源、制动闸片、检修系统等轨交核心业务板块。

2、高铁进入后市场时代，未来3年轨交零部件市场复合增速13%，2022年后市场占比将达到48%，2025年升至60%。

3、高铁座椅向乘用车座椅延展，天花板打开。

1）据互动易平台，有望依托山东嘉泰高铁座椅等技术，通过与麦格纳合作，向乘用车座椅领延伸。

2）乘用车座椅是乘用车中单车价值量大、国产替代比例较低的重要零部件，座椅国产替代有望加速。

3）预测2025年自主品牌乘用车座椅市场达840亿元，未来4年行业复合增速达18%。

附录：浙商大制造重要推荐—浙商机械——杭氧股份

子公司杭氧特气子公司混改大幕开启，特气业务进入发展快车道，持续重点推荐！预计公司2022-2024年归母净利润分别15.7/18.7/23.1亿元，三年复合增速25%，对应PE为26/22/18倍，维持“买入”评级！

附录：浙商大制造重要推荐——浙商机械——百利科技

【百利科技】：业绩拐点显现：从锂电材料设备整线——锂电材料设备未来6—12月看50%+空间！

保守估计预计2022-2024年归母净利润2.2/2.8/3.4亿元，业绩未来有大幅上调空间，同比增长658%/25%/22%，对应PE为34/27/22X。首次覆盖，“买入”评级。

2022——浙商机械——参选