通威事件对整个A股行业体系估值的影响昨天通威股份进军组件的事,轰动整个光伏和A股。最直接的结果,首先就是导致组件供应商天合光能和晶澳科技大跌。其次整个光伏中游也跟随大跌,只有上游原料和设备幸免。这件事不光是对光伏行业,也将对整个新能源赛道,以及上中游的估值体系产生重大影响。过往认为上游资源是周期,中游是成长。因此估值来说,上游很多时候只有个位数,中游则动辄三四十倍。但是当上游开始进军中游,市场发现,中游的护城河已不再,上游很容易一脚踩进中游的地盘,反过来中游想进军上游则是难上加难。这个时候,估值体系将发生巨变。中游不具备技术壁垒的环节,将被大幅杀估值,上游有向中游拓展的, 将被提升估值,估值不变的是设备商。
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