A股三大指数集体下跌 中药板块逆市走强 风
东方财富研究中心12-20 11:30
收藏
K图 000001_0

K图 399001_0

K图 399006_0

　　A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾2%，盘面上，中药、房地产开发、转基因等板块逆市走强。风电设备、HIT电池、能源金属、光伏设备、电力行业、云游戏、碳基材料、化肥行业等板块领跌两市。截至发稿，沪指下跌0.75%，报3605.21点；深成指下跌1.37%，报14664.58点；创业板指下跌2.08%，报3362.88点。

K图 BK1032_0

K图 BK1040_0

　　今日消息面：

　　1、央行、银保监会支持房地产企业项目并购 要求银行按照“穿透原则”评估项目合规性

　　2、3.8%！1年期LPR调降 此前连续19个月“原地踏步”

　　3、一签挣13万！1300个中签者“弃”哭 中信证券赚翻

　　4、刷屏！近40家A股公司发布异动公告 集体提示风险！最高涨幅近4倍 谁的狂欢？

　　5、证监会严管“假外资” 规范内地投资者返程交易

　　6、5万亿赛道传出大消息！持股1手茅台可平价买2瓶飞天？白酒股怎么走？

　　7、年内超1800万投资者跑步入场 两融账户数首破600万 释放什么信号？A股怎么走？

　　8、硅料价格松动却未见抢装潮 A股光伏龙头是否还值得期待

　　正如东吴证券所述，目前市场上攻3700点关口出现一定阻碍，阻力主要来自近期热门板块的资金获利了结以及外围市场较大的波动性。市场风险偏好已经出现下滑的迹象，临近年底部分资金选择离场进行观望。操作上看投资者可选择对持仓品种做逢高了结的动作，等待市场有效企稳后再选择新的热点板块进行操作交易。

　　从技术面来看，东莞证券表示，上周五大盘震荡回落，走势略显低迷，个股板块普遍有所休整，北上资金也终结连续净流入态势，转为净流出，对市场有所压制，预计大盘短期或震荡休整，但不改中期反弹的趋势，关注板块轮动节奏以及量能变化。操作上建议关注金融、食品饮料、家用电器、建筑建材、电气设备、TMT 等行业。

　　就后市而言，国泰君安指出，跨年攻势具备较好持续性。当前中央经济工作会议对市场的影响更侧重于降低不确定性→驱动风险评价阶段性下行，但基本面预期仍未有显著改变，11月经济数据仍显疲弱。往后看，本轮跨年攻势将随着稳增长政策的逐步发力、经济/金融数据的持续验证进一步演绎，同时分母端宽松预期仍有想象空间。整体来看，本轮跨年攻势有望延续至2022年1-2月。

　　海通证券则提到，展望明年，有三个不太一样的判断。判断一：市场振幅将加大，岁末年初跨年行情市场望向上突破，全年收益率预期需下调。②判断二：需警惕通胀压力，明年美欧经济增速高，国际定价商品涨价，且猪周期驱动猪价上涨。③判断三：明年大盘与价值风格占优，岁末年初均衡配置金融地产、硬科技、消费，之后关注涨价品及困境反转的消费服务。

　　宏观方面，广发证券认为，明年春节前后将是重要“分水岭”。首先，当前处于盈利“真空期”，但明年一季报的体感回落压力较大；其次，疫情扰动全球供应链修复缓慢、叠加美国“工资-通胀”螺旋，届时美国的高通胀回落大概率会被证伪；在出口韧性及地产无系统性信用风险的背景下，春节后“稳增长”的力度印证大概率难及乐观投资者的预期。

　　国金证券也指出，2022年A股是政策市。市场节奏方面，2022年市场或呈现“N”形走势，也就是一季度和四季度市场相对较强，二季度和三季度相对弱。相对而言，A股在一季度政策窗口期或相对表现更佳，而明年二季度和三季度经济能否企稳回升，仍存较大不确定性。此外，美联储结束Taper后大概率转向加息，加大全球股市波动。四季度随着加息等不确定因素落地，权益类资产或重新定价。

　　在操作策略上，该机构进一步分析，成长股占优，小盘股占优。1)成长优于价值：经济处在寻底阶段，经济下行阶段价值股业绩或相对成长股更为受损。此外，在经济下行阶段，往往货币政策不会收紧，资金利率或处在下行趋势，这对盈利集中在远期的长久期成长股来说，估值更为受益；2)小盘优于大盘：尽管当前信用利差处在历史较低位，但宽货币和宽信用的环境下，信用利差或延续低位下行趋势，小盘股或更受益于不确定风险溢价的降低。

　　另外，粤开证券提到，“真”价投无惧“假”外资退出，后市均衡配置三个方向，包括：第一、关注年报预喜板块投资机会。目前沪深两市共88家企业披露了年度业绩预告，业绩预喜率达82%，共72家企业，其中医药生物、机械设备和轻工制造行业企业较多。43家企业净利润增速在20%以上，占比较多的行业包括机械设备、电子、轻工制造和电气设备等行业。随着年报业绩陆续披露，投资者对年报关注度将提高，建议关注年报高增长低估值板块的优质标的，尤其是近两年业绩连续增长的优质公司。

　　第二、关注具备alpha属性的优质大消费龙头公司。近期北上资金持续流入大消费板块，我们认为随着消费板块提价潮开启，后市定价权强、具有品牌优势的企业有望率先受益，龙头公司成本端压力逐步得到缓解后，中长期有望享受原材料价格回落+盈利弹性修复的红利，2022年，消费品龙头公司有望迎来估值与盈利的戴维斯双击，建议关注alpha属性的优质大消费龙头公司。

　　第三、科技股具备长期投资机会。科技股具备一定的穿越周期的能力。长期受到国家政策支持的硬科技行业受到宏观经济的扰动较小。半导体板块在创新周期、国产渗透率提升、行业人才回流的大背景之下，具备从产品迭代、品类扩张、客户突破三重因素叠加驱动，建议从国产替代、行业周期、市场份额提升几个角度进行标的选择。

　　具体到行业配置上，华西证券仍坚守三条投资主线：1)成长板块，如新能源(车)(智能电网、储能、风能、光伏等)、电子产业链；2)“春节效应”，有一定涨价预期的白酒板块；3)受益于“因城施策”地产政策边际变化的“房地产”板块，个股上聚焦在市场份额提升的央企。主题投资关注：“双碳、军工、消费升级”等。

（文章来源：东方财富研究中心）

【免责声明】本文转载上述内容出于传递更多信息之目的，可能存在不准确性，仅供参考。本文不构成对任何人的投资建议，平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。平安证券对本资料拥有最终解释权。投资有风险，入市需谨慎。
0 喜欢分享