关注原因:短线，风光水储涨势火爆，新能源地热发电投入大维护费用小，也是一种良好发电方式。

1、公司向地热运营商转型初见成效。公司是全球螺杆空气压缩机领先企业，基于研发和技术储备，此前向可再生能源运营和地热发电成套设备提供商战略转型。地热电站建设资金需求大，前期投入资金大，后期运营维护费用较低，运行期现金流稳定，是门很好的生意，目前公司地热项目构成的其他业务营收达6.62亿元，五年增长118.48%，毛利率提升至39.78%，推动公司净利润加速增长。截至去年底，公司正在进行的印尼SMGP地热项目、印尼SGI地热项目分别已投入26.84亿元、6.47亿元，合计投入33.31亿元，在建工程合计达到38.17亿元，占总资产的34.82%。公司旗下SMGP公司第二期机组于7月27日正式投入商业运营，第一、二期机组总计容量为86.1MW。预计第二期地热电站投入商业运营后，SMGP年新增电费收入约2972万美元，一二期合计年电费收入合计约5803万美元，且SMGP项目净利润在45%以上。

2、除此以外，目前匈牙利Turawell地热电站项目已经建成，美国Wabuska地热发电项目、美国Star Peak地热发电项目还在建设中，未来将带给公司巨大收益，公司正在成长为全球主要地热开发商。

3、公司专注于压缩机的研发制造，主导产品螺杆空气压缩机，曾使得公司成为世界上唯一能将160kW及以上螺杆空气压缩机做到1级能效的企业。公司加氢站用压缩机由欧洲公司LMF负责研发，LMF公司是全球著名的高压压缩机制造商，有能力研发、制造排气压力为900公斤的氢压缩机，氢气压缩机将来为加氢站必备，且市场中能做此设备公司有限，除此之外还可改造储二氧化碳等其他气体。

4、2017-2020年开山股份主要由地热项目构成的其他业务营收分别为2.97亿元、4.22亿元、4.55亿元、6.62亿元，同比增长22.90%、42.25%、7.74%、45.50%，同时其毛利率由32.49%增至39.78%，营收占比超过20%，随着项目逐年落地，地热业务盈利或将更高。开山股份外销业务占比从五年前的5%左右增长至目前的26.31%。

5、公司目标是2023年海外压缩机销售额达到3亿美元，约20亿人民币。保守估计2024年，国内国外压缩机销售收入为38亿，净利润率10%，为3.8亿人民币。保守PE15倍，即135亿元市值，则2024年保守估值为278亿元。目前市值147亿元，4年年化收益18%。

（部分资料来自投资互动平台、网络公开资料）