公司加速产能扩张,负极材料2019年底整体2.2万吨产能同时在建2万吨,今年年底石墨类负极材料部分工序产能将达到4.2万吨,预计到2022年有望超过5万吨,相比2018年增长3倍以上,打破现有产能瓶颈。
客户主要包括比亚迪、湖北金泉(亿纬锂能子公司)、星恒电源、远东福斯特、等行业内锂电池企业。根据上述企业扩产计划,未来比亚迪、亿纬锂能、星恒电源等合计将扩产锂电池119GWh,按照每GWh需要1150 吨负极材料测算,未来下游客户新增负极材料需求高达 13.68 万吨,有望消化部分中科电池负极材料扩建产能。
新客户方面,公司已陆续通过宁德时代、ATL(新能源科技)、孚能科技、捷威动力、珠海光宇等国内供应商审核,其中2019年对宁德时代、珠海光宇已逐渐进入量产供货阶段,对孚能科技、ATL也已经通过中试阶段。2019年四季度已经进入韩国SKI的合格供应商名单开始供货,此外三星、松下等亦在开拓中。根据宁德时代、孚能科技、捷威动力的扩产计划,未来这三家锂电池扩产规模达 116GWh,对负极材料的新增需求达13.34万吨,能对中科电气负极业务形成有力的拉动。
市场格局:负极材料格局已定,难有企业能打破格局,利于价格保持相对稳定;目前负极领域前三及前五市占率分别达到60%和80%,而中科占比约6.7%,随着产能增加,公司将冲入第一梯队。
价格端:负极石墨材料在锂电池中成本占比较低,而客户粘性大,因而降价压力较小。新投产高端产品价格高,将提高公司平均售价。
成本端:原材料和石墨化加工是负极的主要成本,目前拥有石墨化权益产能1.56万吨,随着格瑞特二期1万吨石墨化项目8月已建成、四川集能石墨化项目逐渐投产,公司石墨化自给能力将有所提升2020年底石墨化自给率60%,进而降低公司外协加工成本。