🚘本周变化：

1、 乘联会预计11月乘用车零售销量186.0万辆，同比 2.4%，环比 0.9%；其中新能源零售销量预计60.0万辆，同比 58.5%，环比 8.2%，渗透率32.3%。

2、 本周工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，进一步扩大汽车消费，落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策，启动公共领域车辆全面电动化城市试点，我们判断明年乘用车政策仍有望助力，实现平稳过渡。

🚘主要观点：

汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。

市场对明年需求已悲观至冰点，若有边际改善则易超预期，本月核心组合【伯特利、文灿、双环、上声、光峰、拓普、新泉、比亚迪、长安、春风动力】。

1、整车：供给边际改善 需求双重提振，坚定看好自主崛起，推荐【比亚迪、长安、吉利H长城】，受益标的【理想H、小鹏H、赛力斯】。

2、零部件：成长加速 周期向上，坚定看好新势力产业链 增量部件：

1）智能电动增量：智能驾驶-【伯特利、经纬恒润-W、德赛西威*】；智能座舱-【上声、光峰、继峰】；一体压铸【文灿】；

2）新势力产业链：推荐【拓普、新泉、双环、上声、文灿、上海沿浦】。

3、中大排摩托车：消费升级，推荐【春风、钱江】。

🚘 风险提示：汽车行业芯片供给短缺；原材料成本波动超出预期；汽车行业终端需求不及预期；汽车出口销量不及预期。

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🌟近期调研更新：

华达科技、卡倍亿、保隆科技、标榜股份、常熟汽饰、科博达、银轮股份、天成自控、华安鑫创

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