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已被多国提及用于新冠咳痰症状，潜在空间巨大

上山虎

2022-11-30 23:40:18

事件:2022年11三29日，万邦德发布公告，旗下全资子公司收到G家药品监督管理局关于盐酸息已新注射

液《药品注册证书》，视同通过一致性评价。

溴己新已被多国提及用于新冠咳痰症状，潜在空间巨大;盐酸湟己新注射液为 2021 版国家医保目录品种

主要里干在口服给药困难的情况下，惕性支气管炎及其他呼吸道疾病如哮喘，支气管扩张，矽肺等有粘病

不易咳出的患者，此外，截至目前，香港医院药剂师学会、瑞士研究组织、世界卫生组织、广东省新冠肺炎临床合理用药专家共识第二版都提及到湟己新可用于新冠肺炎的咳痰症状。潜在应用场景广阔。

进一步拓宽公司产品线，2023年有望增厚1亿元左右收入;盐酸湟己新注射液注册证书的取得，进一步丰富公司的产品线。根据米内网数据，2021年盐酸溴己新注射剂在公立医疗机构的销售额为12.36亿元，公司

取得证书后，湟三新产线包括盐酸湟三新原料药，盐酸湟一新片，盐酸湟三新注射液、盐酸氨湟索注射液，更加凸显公司原料药+制剂优势，2023年有望增厚公司1亿元左右收入。

聚焦制药及器械健康产业，重点打造石杉碱甲注射液、银杏叶滴丸等大单品:石杉碱甲注射液是公司具备完整知识产权品种，在围手术期神经认知障碍治疗中相比同类产品具有可主动注射、疗效好，无疼痛感等优势未来随着公司渠道的进一步铺设，石杉碱甲注射液市场广阔，未来有望实现60-90%快速增长，打造20亿级单品种。独家剂型银杏叶滴丸作为基药品种长期发展向好，未来随着公司在集采地区的持续放量以及

OTC市场的逐渐追赶，市场份额有望实现30%以上快速增长。

盈利预测:在不考虑盐酸溴己新注射液获批情况下，我们预计公司2022-2024年归母净利润为2.03/2.91/4.08亿元，对应当前市值的PE估值分别为35/25/18倍，维持"买入”评级。

公司互动易回答：

公司拥有小儿氨酚黄那敏颗粒、复方氨酚那敏颗粒、头孢克洛颗粒等165个产品。小儿氨酚黄那敏颗粒适用于缓解儿童普通感冒及流行性感冒引起的发热、头痛、四肢酸痛、打喷嚏、流鼻涕、鼻塞、咽痛等症状。复方氨酚那敏颗粒是一种解热镇痛药，用于感冒引起的鼻塞、头痛、咽喉痛、发热等症状。银翘解毒颗粒主要功能为疏风解表，清热解毒，适用于风热感冒，症见发热头痛、咳嗽口干、咽喉疼痛

根据米内网数据，2021年公司盐酸溴己新片销售在国内公立医疗机构及OTC市场排名第一，近几年公司凭借原料药+制剂的优势，占据盐酸溴己新制剂国内市场65%左右的份额

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