1、事件驱动：三亚免税城重启，北京发放绿色节能消费券，根据上海卫健委数据，11日上海整体确诊人数环比下降，此外，上海自4月11日起借鉴深圳抗疫经验，推出三区划分政策。管控区居民可以走出家门，防范区居民可以走出小区大门，整体防疫体系更加精准灵活。午后更有媒体报道部分地区将出台新防控政策，疫情防控放松超预期，直接刺激了疫后复苏相关板块。

2、利好的行业：旅游、酒店、交通、户外、院线、商超等。

3、商超板块：随着平台经济反垄断深化以及疫情影响，社区团购对商超的竞争逐步减弱，居民囤货意识增强，国内公司开始仓储会员店新模式布局，商超重获成长属性。仓储店拥有更高周转率，对上游拥有更强议价权，倒逼上游企业降低商品采购价格，这点与网红带货类似。具体同类产品有些甚至便宜一半，原因如下：

(1)因为厂家直销，能省去很多一级、二级代理商费用。

(2)每次进货量、出货量都很大，虽然利润小，但是积少成多。

(3)地处较偏远地区，但交通便利性强，相关成本减少。

4、酒店板块：酒店是出行必选项，在供给深度去化背景下，相关龙头逆势扩张，周期反转在望。2020年新增相关企业37.91万家，同比减少21.44%。2021年，多家酒店集团恢复高速开店节奏，同时推进轻管理模式。相关标的：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团。

5、免税板块：三亚自4月2日起cdf国际免税城暂停营业，至11日已经过7轮区域核酸检测，并于下午两点起，免税城一期、二期恢复正常营业。随着疫情拐点来临，进入5月旅游旺季，三亚客流及免税消费也将迎来转折点。明日是海南自贸区4周年，20号还有博鳌高峰论坛，将有免税店综合体要建，天风证券称免税扶持政策或加速出台。

6、景区板块：上海、吉林等地疫情大规模爆发，全国多地暂停清明祭祖活动，清明旅游市场遇冷，政府及各大企业一系列的纾困政策及措施有望在接下来五一节释放疫情积累的消费力。

7、餐饮板块：国务院常务会议决定加大餐饮等特困行业纾困力度，随天气回暖、消费旺季到来，看好餐饮、茶饮等线下消费，相关标的将迎来估值修复，重启成长逻辑。

8、交运物流：国内部分城市疫情封控导致派送受影响。国务院日前发布不得擅自关停高速公路服务区、港口码头等，疫情也凸显了物流设施不够完善，建设全国统一的现代化物流体系任务更加紧迫。根据国家邮政局监测数据，清明期间全国共揽收快递包裹6.6亿件，同比下降 13.3%，共投递快递包裹6.9亿件，同比下降12.8%，而履约延时并非需求消失，回看20年，积压包裹履约会在疫情管控宽松后大幅反弹。虽然国内物流受疫情影响较大，但国外业务依然保持高速增长，拿顺丰3月经营举例，国内一季度合计单量24.30亿件，同比-1.5%，而供应链及国际业务方面，3月份收入64.03亿元，同比增长360.7%。

9、金融行业：疫情复苏，反映实体经济预期的金融业也将迎来曙光，年初以来股市波动、新发基金降温，3月新发基金整体与权益类环比增长259%和100%，较2月边际改善明显。股票用户活跃度提升、较基金用户活跃度更高。QM监测3月东方财富App平均周活跃用户数同比增加39%，中国财富管理赛道依然稳健。

（部分资料来自民生商社、天风证券）