经济政策会议没有出现超预期的内容，资金逃离，大盘震荡走低，沪指甚至跌超2%。两市超过4300股飘绿。下跌是正常的，但是如此大的下跌还是我们想不到的。我们觉得这个是交易现实的资金直接就是对这个两会的预期做了一个兑现。但是从这个大会的这个表述来看：你说他没有超预期吧，他又符合预期。那你要说它是超预期呢，他又明显的没有超预期。但是，应该在他的表述里面可以看到他对于明年甚至后年的一些规划。从经济建设上面来讲，还是有一定的超预期的。但是这个逻辑呢，就偏比较长线一点。

经济会议达成了一个共识，就是说我们要拉回以经济建设为中心。会议上也说中央要积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策呢，要精准有力。要保持流动性的合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。他这个再次要求匹配这个m 2和社融增速啊。实际上就是说，除非明年我们的通货膨胀超出预期，负责财政上面的支持力度呢，他不会低于今年的。我们预估呢，其实m 2的增速啊，大概在11%。那大家有没有记得我们今年的这个本来的增长预期目标是多少呢？今年的目标原本定5.5%。接受这个疫情的爆发的影响啊，我们今年的增速只有3%。如果按照这种官方统计的说法，明年我们达到11%的，那么就需要我们的经济增长要达到8%

这有一个前提，就是增长率达到8%，这个增长率能不能完成？

之前按照官方给我们的一个数据，就是说我们要在三月底之前，乡镇医院的普通的发热门诊。要达到90%以上的配置。就是在上一次的疫情防控会上就发布的一个通知。当时按照这个卫建委的说法啊，我们可以大致的预估出来，医药的行情可能要走到三月底。打个提前量大概也就在二月份。那么说这些这些应该是之前。官方都已经预计到的情况就是我们最恶劣的情况可能会出现在二月底到三月这个时间段，但是我们现在从身边的疫情的发展来看，我们的疫情已经完完全全的超越了他们的预估。北京的感染高峰应该说已经被提前了，然后上海、广州、重庆，还有武汉。这是一个坏事，其实我们应该从里面也看出来一些好的信号。

根据辩证的看，疫情的高峰被提前，那就说明什么呢？经济的复苏会被提前。本来预估是三月，那么说呢，前几天市场又预计在二月份。那么说现在我们从目前的感染数据来看。极大可能会提前到一月初，基于以上的判断来讲，我们觉着。这一波很大可能的牛市可能要提前来到。一旦疫情的高峰期过去，那么说经济上短期就会出现过热的情况，然后加上美国现在的货币政策并不支持，他们呢，国际热钱就会流入进来。

我们之前对医药的推演大概就是像新加坡和越南他们这种走法，市场就先会在这个疫情爆发的时候会出现大幅的恐慌，然后呢，经济也会停滞，但是呢，当这个疫情的感染率达到一定的数量的时候，经济开始走平然后迅速的反弹。目前可以观测到北京在目前疫情严重的情况下，向地铁出行啊，这个是比较直观的数据，然后人员就会迅速的多起来

后续市场将会走一段时间的通胀行情，因为经济复苏过热，那么说后续的一个通胀行情就会到来，实际上就是伴随着我们经济的复苏开始。

或者说我们从这个疫情的方向来看啊。然后包括这个中央经济工作会议，其实并没有出现超预期的一个情况，但是我们完全可以期待在后续的细则上面会出现可能超预期的东西。本身也是一个动态的过程。那现在可以把医药的预期降低，因为疫情爆发的太迅速，导致短期之内，像一些布洛芬还有一些抗原检测要被国家收储。短期的药应该是走到了一个卡点，那后续在医药板块儿这个行情上面，可能会用业绩来刺激他就是维持他的这个增长幅度。建议在这个短线上面继续的参与医药行情，因为医药已经到了一个hard模式。可以在里面赚到钱，但是难度很大。

我们沿着国家经济工作会议的这个核心重点来讲，就是我们讲的扩大消费，扩大内需，这个消费来做一个重点的挖掘。他会议强化了地产到出行到消费的这个逻辑。我们可以很明确的说，其实后续的重点在于泛消费，就是我们讲的大消费概念。那么说大消费这个里面含有的东西是非常非常多的。关键是你拿什么去消费？我们要找到它的底层的逻辑，你不发展经济。然后大家口袋里没钱啊，你去买车或者去买房可能吗？不现实。所以只有提振经济，在经济上面促成一个广泛的一个赚钱的效应。我们可以讲你促消费，你才能达到实质性的效果，要不然很简单你就直接发钱。那么说这又回到了我们的一个核心点，你只有经济在发展。你人才有消费的一个欲望，那你说经济如果不发展。那你拿什么去消费？那我们就讲经济要从什么地方去发展，经济要发展，必须要有一定的投资，经济才能发展起来，要不然就是补贴。那我们要觉着。要从何最核心的深度去讲。那么说在科技成长这一块儿才具备经济发展的潜力，因为房住不炒，这个是中央经济会议已经定调了，他只是讲了改善型住房消费，很多一部分人其实本身就有两套房或者更多。那么说地产的这个逻辑呢，我还是觉得在公租房和廉租房上面是有一大部分的市场需求。然后呢，因为保供的问题，那么说我们可以讲。家居建材啊，这一部分是有的想象力的。以纯粹的去靠着去卖房卖地来去推动经济，这个不是又回到以前的老路吗？我们就会陷入到一个怪圈。这个讲的有点远，那么说就最近的盘面来讲，嗯，我们还是以观望为主，看国家出台什么细则，然后再去走向这个方向，我们还是看好科技成长股的属性的票，因为凡事要刺激经济，必然带来货币泛滥，只要货币泛滥。就会去炒高溢价高成长的股。

盘面稍微有一点亮点的板块就是养老，明天看一看持续性，但是这个呢，只适合短线博弈，而不是一做一个长线的布局。会议上能够出养老的政策。觉得还是为了配合我们的口罩问题，然后安抚一下老年人的心态，因为这一波疫情受损的应该就是。这个这个政策呢，我们也看不到太强的延续性，先观察来看。后续大家还是重点关注细则的出台。哎。科技和成长类的股呢，包括硬件软件类的都属于低位，这些我们还是要持续的在追踪，目前来看呢，中京电子是目前的龙头还没有走完。