近期硅料价格持续反弹，并且带动了硅片和电池片环节的价格上涨。

1、库存端：硅片库存目前已仅有5-7天，而硅料库存却还有三周以上。较高的库存水平导致硅料大厂一旦涨价，小厂就会借机高价出货清库存。而一线硅料厂商当然不会给他人做嫁衣，当大厂也开始出货清库存时，硅料价格就会迎来新一轮下跌。

2、生产端：硅料目前的总产能是供过于求的，并且产能还在增长。今年一季度会有25GW左右的硅料新产能投产，这就是硅料价格下降的新压力。