公司21年预期收入增长43%，净利润增长35%。基于21Q1收入、净利高增长的基础上，根据公司21年业绩指引，预计未来三个季度收入为30.58亿元，同比增长34%，净利润为5.68亿元，同比增长5%。后三季度业绩指引微增长，是今日公司股价跌停的主要原因。长期来看，我们认为公司战略方向正确，指引是最低目标，改善空间大，公司发展持续向好。

会议速递：

1、 业绩情况：20年上半年受疫情影响，营收下半年恢复良好。20Q2重点消化社会库存，下半年宴席份额扩张明显。21Q1强势增长，受到20年低基数、春节和3月囤货影响。

2、 产品情况：20年次高端（8号、井台）同比-13%，高端（典藏、菁翠）同比-11%。21Q1次高端同比+68%，高端同比+80%。未来重点在典藏（600-800元）、井台（400-600元）。

3、 市场情况：20年核心八大市场占比58%，比18年提升2pct。未来重点经营核心市场，如河南、江苏、湖南等。

4、 库存情况：由于宣布4月提价，3月渠道和门店有囤货现象，二季度会控货，保持社会库存健康。

5、 费用投放情况：高端化战略决定了长期费用较高投入，市场和组织的费用投入在未来5年可能保持较高水平。

6、未来策略和展望：品牌高端化/产品升级创新/营销突破。2021年目标，营业收入增长43%，税后净利润增长35%。