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半年报系列之浪潮信息:半年报大幅超预期
STJiuCai
2021-07-15 18:13:05
2021 年 H1 公司业绩大幅增长超预期,看好长期成长性
事件:
公司发布2021年上半年业绩预告,预计实现净利润7.10—8.72亿元,同
比增75%—115%;2Q单季净利润为4.69—6.31亿元,同比增
74.05%—134.22%。公司业绩大幅增长超预期。
点评:
 把握云计算和AI发展机遇,渠道及产品结构持续优化,业绩超预期:按中
值计算,公司预计2021年上半年实现净利润7.91亿元,同比增长95%;其
中2Q单季净利润为4.69—6.31亿元,同比增长74.05%—134.22%,中值为
5.50亿元,同比增长104.13%。公司上半年业绩同比实现大幅增长,主要
是公司持续加强技术研发和市场渠道开拓,完善数据中心、人工智能和边
缘计算等产品布局,渠道及产品结构持续优化,同时深挖管理潜能,综合
成本不断下降,生产运营效率和盈利能力大幅提升。公司业绩实现大幅增
长超预期。
 中国服务器市场快速增长,公司行业地位稳固:根据IDC数据,2021年第
一季度全球服务器市场厂商收入增长12.0%,达到209亿美元,出货量同比
增长8.3%至280万台。其中中国市场服务器收入同比增长29.1%,实现快速
增长,主要是一方面去年同期国内受疫情影响基期偏低,另一方面是全球
经济正在逐步复苏,带动服务器需求增加。市场份额方面,浪潮信息2021
年一季度服务器总收入约15.08亿美元,市场份额7.2%,继续排名全球第
三。受益于全球云计算、人工智能和5G产业的快速发展,服务器产业需求
确定性强,看好公司未来成长性。
 盈利预测:公司产品竞争力强,盈利能力稳中有升,有望持续受益于行业
发展红利。我们上调公司盈利预测,预计公司 2021 年—2023 年净利润分
别为 19.80/24.43/28.90 亿元,yoy 分别为+35.04%、+23.39%和+18.28%,
折合 EPS 分别为 1.36/1.68/1.99 元,目前 A 股股价对应的 PE 为 21 倍和
16 倍,给予“买进”投资建议。
 风险提示:1、疫情对下游需求和资本开支的影响;2、市场竞争加剧的风
险;3、下游云计算、AI 等产业发展不及预期。
作者在2021-07-15 18:22:48修改文章
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 沙漠冰泉
    超短低吸
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  • 梦想交割单
    明天一定赚的随手单受害者
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    2021-07-15 21:57
    明天有戏
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  • 这颗韭菜有妖气
    关灯吃面的老司机
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    2021-07-15 20:35
    龙虎榜日内机构爆买
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  • 只看TA
    2021-07-15 18:17
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