总结:拓尔思Ai和数据要素领域至少能有80亿营收30亿利润,给10PS或者30PE左右估值,保守对应800亿市值。专业领域大模型给100亿期权市值,总共可以算到900亿左右市值。且政企有望成为Ai模型端最先出现业绩以及应用落地的方向,公司专业模型平台将于4月30日上线,因此公司有望成为Ai二波核心标的。
以下是推演过程:
1 所有资金绝望时,Ai第二波将到来。首先明确一点,Ai大概率是有第二波的,之前Ai股票高位震荡那么久,主要的原因就是所有的资金都相信Ai有第二波,但是因为板块容量太大,没有出现一个有赚钱效应的龙头,因此一直没能产生行情。那么等大家都绝望的时候,Ai的第二波将到来。
2.历史上第二波行情大概率是超级计算器行情。例如口罩的道恩股份,振德医疗,储能的科信技术等。那么Ai板块里寻找目前比较容易按出计算器的票,容易作为第二波龙头。
3.拓尔思1175亿市场中市占率第一,未来对应每年80亿营收,公司年报上毛利率接近70%。拓尔思上周发布了白皮书,白皮书中写道,拓尔思2023至2025年市场规模有1175亿。那么就对应每年400亿左右的市场规模。而公司官网又说,在这些领域的市占率都是第一,市占率第一,至少有20%的市占率吧,那么对应80亿营收。年报上毛利率70%,则至少要有30亿净利润。
4.以上都是Ai+数据要素领域对拓尔思的分析,事实上,拓尔思还在做专业领域的大模型。国产自主可控的大模型,是当前Ai领域最重要的一块,也是自主可控最核心的东西。5.拓尔思主要做企业级以及政府级的业务,首先,这部分业务国外一定进不来。其次,政企也一定Ai是最早能出现业绩的方向,可以讲国产信创逻辑。
6.公司专业模型平台或许将于4月30日上线。拭目以待: