小长假结束，五月的首个交易日即将开启，照例先梳理一下目前的情况。

外围，美联储将于北京时间5月5日凌晨两点公布本次议息的结果。

上周公布的GDP数据不及预期，美联储应该会如期兑现紧缩承诺，如期宣布加息50基点，并公布缩表计划。

不管加息还是缩表都在市场预期之内，加息的预期已经提前price in了。但如果缩表计划真的落地，从中期来看，还是个比较重磅的利空，更何况本轮缩表可能更早更快。


假期中，外围的资本市场整体偏震荡，人民币则在高位震荡，目前看依然属于上行趋势，即便上头认为人民币已经阶段性到位，但也不排除再冲一段的可能，逻辑类似于市场底和政策底，如此，对股市又是利空。

俄乌方面，北约和美送来各种军事装备援助乌，双方持续僵持。欧洲对俄制裁升级，德国加入对俄石油禁运的支持行列，俄则以暂停对德出口天然气反制。

总之，事态无缓和现象，局势依然偏紧。本次俄乌冲突绝对不可能通过谈判解决，也不可能快速解决，注定是个漫长的消耗战。


内部，之前宁德时代推迟一季报发布日期的举动已经让市场惴惴不安，大感不妙，结果一季报业绩出来竟还远低于市场预期。

一季报中剔除本次大增投资收益，扣非净利润同比下降41.57%。这份一季报属于增收不增利，收入端增长没问题，一季度营收增幅有153.97%，而成本端则上涨了198.66%，几乎翻倍。

宁德时代将其归结为，“（1）随销售增长相应增加；（2）部分上游材料价格快速上涨造成成本增加。”

宁德的市占率，技术优势等目前看并未出现大问题，新能源车行业景气从营收增幅看也没有问题，新能源车巨头特斯拉的第二工厂有望落地，年产100万辆。可能短期内最大的问题还是全球通胀和地缘导致的大宗涨价。

虽然行研们依然对其乐观，甚至说最困难的阶段已经过去，涨价滞后，后续盈利将逐步改善，并且最近被外资逆向加仓。

但是，当前的整体市场环境，我觉得对股价本身甚至整个赛道线和创业板指都还是偏利空的，虽不及阳光电源那么大雷，但你懂的。


难得的五一小长假，旅游产业肯定是修复不起来了，大家主要还是集中于周边游，户外装备出现了爆发式的增长。

好消息就是上海疫情出现了明显的回落，坏消息是北京又有起来的苗头。

之前聊过多次：疫情的拐点就是反弹的开始。大家可以回看一下前三根K线，是不是正对应着上海疫情的拐点。

注意！千万不要误以为上海疫情出现明显回落对明天是利好，这种预期已经体现在节前的反弹。

当上海疫情出现明显回落后，近期逆势上涨的一批强势股则极易出现快速补跌，如疫苗、预制菜、甚至一些前期爆炒的消费和旅游。

综上，假日消息面总体偏空，短期内不应过分乐观，虽然前三天的两根阳线也算是一种不必继续悲观的信号。

我觉得市场可能在五月初出现震荡甚至杀跌，下一个时间窗口应该就是长三角解封预期的到来，届时的反弹肯定比上三个交易日更有力度。

至于节后的这两个交易日，核心可能仍然还在稳增长中的新老基建，既有zzj会议的加持，又有最近大机构的分流配置抱团，属于稳中有升的态势，甚至可能出现大块头的涨势明显优于之前爆炒的基建小票的情况出现。