电子观点

算力的需求如果细拆，相关产业链中很多环节需求是快速增长的。或者说，我们要搞清楚英伟达流片的结构。现在很多制造端加班很多，但是也还是满足不了需求。现在不仅是Plus被禁了，而且很多其他的也有限制了，因此算力的需求很大，现在的需求和供给有错配。通信观点

第一条线：光模块需求提升。第一，国外科技大厂800G光模块需求有望增加。第二，谷歌谷歌近日宣布，他们已经成功开发出一台能够通过协调工作的超级计算机。谷歌已将4000多个TPU芯片连接起来，成为了一台拥有强大机能的AI超算系统，预计光模块也将伴随着这样的趋势，逐步体现自己的作用。第三，400G往800G迭代，新产品导入阶段，会引入新供应商，而新的厂商会改变自己的公司性质。第二条线：交换机等需求提升。国内作为刚刚开始的阶段，未来追加资本开支的可能性更大。过去几年国内大厂资本开支都在低位，未来加大投入的可能性非常大。AI服务器会是一个重要方向，同时交换机需求也会提升。第三条线：重点推荐IDC。1）IDC上架率会有明显提升。2）亚马逊十几年前就开始做GPU云服务架构，产品已经非常成熟，算力池开始运营。国内不仅是大厂要训练，而且中小厂商也需要训练，要开始做算力池运营，对其最好的方式不是买GPU，而是租用。从海外到国内，最好是交给IDC厂商来做。