国务院颁布《中医药振兴发展重大工程实施方案》,明确将继续加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度。《方案统筹部署了中医药传承创新和现代化工程、中医药特色人才培养工程、中药质量提升及产业促进工程等8项重点工程,安排了26个建设项目,全方位推动中药行业振兴。近期全国中成药集采文件公布,设有40%降价兜底+增设机制,我们预计降幅温和,体现了支付端对整体中药的支持。我们认为当前中药板块估值仍具有性价比,叠加部分企业启动国企改革、股权激励、营销改革,业绩有望持续改善,板块攻守兼备。
中药创新药:中药研发指导意见明确,2021年以来中药创新药获批、申报、临床数量不断提升,且中药新药纳入医保的速度也在加快。此外,国家基药目录的调整,调入品种有望快速放量,建议关注研发能力强、在研管线丰富的企业,如以岭药业、康缘药业、方盛制药、天士力、新天药业、健民集团等。
国企改革:这是“十四五”的重点攻坚工作,资产重组+混改+股权激励是改革方向,改革后的企业通过提升管理能力和营销效率,盈利能力有望持续改善,建议关注:太极集团、达仁堂、昆药集团、同仁堂、东阿阿胶等。