【东北农业】周观点更新0416

生猪：4月16日外三元生猪价格14.06元/公斤，周环比下跌2.16%。清明节后规模场出栏节奏明显加快，出栏均重进一步走低，但标肥价差并未扩大，意味着前期二育肥猪也在加速出栏。需求仍然疲弱，终端走货不畅，鲜销率继续走低；而冻肉库容率处于高位，也限制了猪价走低对屠企开工的刺激力度。市场对于后期猪价预期转弱，仔猪价格明显走低，未来预计将跌破500元/头，或促使行业去产能加速。建议关注公司成本优势明显且经营稳健的【牧原股份】、以及成本下降明显且出栏增速加快的【温氏股份】。

农产品：前期国内粮食价格普跌，主要因1）农民手里潮粮库存较多，天气升温后抛售意愿较强；2）终端需求疲弱，新冠疫情期间储备的挂面等库存尚未消化，限制了新的需求；3）国储抛储持续，打压市场信心。最低收购价小麦自4月12日起停拍，对于市场信心起到了一定提振作用。加之，农民手里潮粮减少，抛售压力有所减轻。并且，近期肥猪存栏上升，玉米小麦饲用需求也有所增长。此外，OPEC+大幅减产后，原油价格上涨明显，也对粮价有一定刺激。我们认为短期国内粮价有望企稳，但寄望出现明显上涨，还需依赖消费的持续复苏以及新季粮食产量情况。