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明星基金经理“围观”AI
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只买龙头的龙头选手
2023-04-23 10:50:20


  一季度AI板块的凶猛涨势引得市场关注。不少基金经理纷纷在一季报中谈论起了对AI的看法。

  有基金经理认为,ChatGPT的成功意义重大。泓德基金明星基金经理秦毅在一季报中表示,一季度以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情,以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT 3.0的发布代表着大模型路线的成功,这一成功比此前如AlphaGo等模型更具现实意义,属于科技史上的一次重大创新,未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来也将应该更加重视这一领域的研究和投资。

  不过面对AI,也有基金经理连连发问。中泰资管明星基金经理姜诚在季报中坦言,AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一,但要搞清楚AI投资的逻辑却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配?市场当前认为的受益环节是否能如愿受益?它的“智能”水平达到了什么程度?面对这些不确定因素,姜诚表示:“人工智能的发展是一个长期因素,我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会,可以尽量回避它带来的伤害。”

  中证君将基金经理的问题询问了ChatGPT。有趣的是,面对AI智能水平这一提问,ChatGPT“安慰”道,当前的AI技术可以说是非常先进的,但它的“智能”水平还远远达不到人类的水平。目前的AI还不能像人类一样进行普遍意义上的理解、推理和创造。

  此外,还有基金经理提示了AI的风险。银华基金明星基金经理李晓星在季报中表示,一季度对TMT板块有所减仓,目前配置大概率少于市场平均。“我们在去年三四季度布局了不少人工智能相关的标的,主要布局的是硬件的芯片相关以及软件的办公应用相关,当时TMT的配置是高于市场平均不少的。我们擅长的成长股投资是有估值约束的业绩成长股,在市梦率投资时段,并不是我们所擅长的。”

  李晓星认为,目前TMT板块的交易占比已经超过了40%。尽管市场中有不少声音称这次不一样,交易占比创新高代表了主线行情的确立,但在李晓星看来,太阳底下没有新鲜事,过度的热情在某个阶段也总会消退。李晓星也提示,AI产业的发展不会一蹴而就,中间必然会有曲折,包括数据隐私、伦理等潜在风险,可能造成板块后续波动。对于后续投资机会,“卖水人”硬件先行的算力产业链,以及AI为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

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