我们的结论：公司主营业务固态存储有望充分受益存储行业反转，新兴业务分布式存储有望充分受益数字经济背景下存储需求爆发，业绩有望迎来戴维斯双击。

1.企业子公司鸿秦科技军工级固态硬盘先发优势和领先地位，引领国产固态存储技术在特殊行业各型装备上的应用推广。忆恒创源：企业级固件算法处于国内领先地位，通过自研固件算法平台化技术 MUFP，实现软硬件解耦和 固件代码跨平台迁移，大幅提升新品迭代效率和交付速度。泽石科技：28nm 自研级主控芯片及全国 产工业级宽温硬盘模组已实现量产出货，新一代 12nm 企业级主控芯片研发进度符合预期。有望充分受益固态存储行业反转。

2.公司系统级存储收入连续三年实现高速成长，自主创新核心技术优势日益显现。AI、大模型、大数据驱动存储技术演进，分布式存储取得重大突破。公司分布式存储系统实现收入 占营业收入比例为 28.02%，同比增长790.77%。在人工智能及数字经济背景下，分布式存储有望充分放量。