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鑫宏业交流核心要点-0625
挖掘题材
2023-06-25 19:53:41
鑫宏业交流核心要点-0625
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🌼公司整体
产值:无锡现产值18e,6月投产后40e;株洲预计24H2投产,配套byd、轨交,40e;华光做核电线缆、电气贯穿件(历史峰值3e,目标5e);无锡羊尖(规划中)做通讯电缆、液冷超充,40e。

北美大客户:有专班在服务对接,希望在创新能力上获得认同。如果要实现国产替代,对接最深入。

未来产值规划:23年25亿,2.3亿利润。24年营收40%增速,净利率有望重回10%,募投项目支撑100亿营收目标(车+桩支撑30-40e,光储30e,机器人+工控+华光30e)。

ROIC:目标投1-3亿元设备,20亿产值。

新能源车线缆(车+桩)
三大趋势:液冷超充、车内高压缆铝代铜、L3车规级通讯缆配套智驾。

营收结构:去年车9亿,桩1亿(约1kw利润)

毛利率:预估头部客户直流20%,液冷40-50%,车规级通讯缆50%。液冷独一档,有专利保护。

核电线缆
远期目标5亿营收,其中3.5-4亿核电,1-1.5亿船舶。之前高峰2.5e收入,毛利率50%,净利率低主要是财务费用和销售费用,收购后今年主要做改造,今年目标盈亏平衡。

工业线缆(含机器人 工控 和储能)
去年营收结构工控和储能各一半,预计储能今年增速翻倍。

人形机器人:预计ASP1-2k,控制、通讯各一半,控制难(预期毛利率50%),通讯不难(略低于车规级,预期毛利率35%)。

工业机器人:ASP几百元,内资厂商均有配套(四大家族没有涉猎)。
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