机器人，半导体，光模块贴片机，手握三大赛道的确定性和弹性！--韭研公社

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机器人，半导体，光模块贴片机，手握三大赛道的确定性和弹性！-

左尔

追涨杀跌的半棵韭菜

2023-06-28 11:10:33

双剑合璧！柔性连接器叠加光模块高精密贴片机国产替代，迈信林-预期差巨大！

[庆祝]光模块上游贴片机设备商【博众精工】已被充分发掘，三天涨幅35%，相当于两天涨出1.5个迈信林！热度攀升，主因光模块龙头公司纷纷表示高精密贴片机非常紧缺，800g对贴片机是全新需求（8通道），替代老设备，目前海外订货周期6-8个月以上，替代逻辑非常顺。按1千万只800g需求算，预计贴片机30e空间，单台价值量300-400万，博众精工已有送样。瑞可达柔性连接器用于机器人线束，两天涨幅1个迈信林！

[礼物]新挖掘【迈信林】，苏州公司，(博众，立讯，中际旭创，瑞可达都是邻居),其贴片机业务由原东山精密事业部总经理带队，主打光模块业务，布局多年，目前进入测试阶段，精度达到3μm以内，客户为国内受制裁巨人！

[礼物]新挖掘【迈信林】二，柔性连接器，公司大举进军半导体设备及国产替代组件领域。公司董事长明确公司正在研发柔性连接器组件，目前国内无同类产品，国产替代预期强烈！

此外公司主业有上修空间，是沈飞最大的机加承包商，每年20%复合增长，贴片机带来短期业绩弹性，未来半导体零部件业务放量。

[红包]整体背景：光模块需求爆发，中继旭创等行业龙头在紧迫扩产以应对未来井喷式需求，目前800G光模块生产所需的各项设备缺货现况已逐步显现，其中光模块生产环节中最关键的高精度贴片机全球已进入全面缺货，头部光模块厂商Finisar斥巨资下单该设备却仍然拿不到现货，AI大爆发使得光模块设备也将变得持续紧俏。

[红包]国产替代进行时：贴片机是高速光模块制造环节的核心设备，光芯片贴装要求使用精度±3μm的高精度贴片机，此前基本被美国和日本几家公司垄断，头部厂商Besi和ASM占据超过全球60%的市场份额，国产替代率仅2%左右，国内厂商迎来巨大机遇，新的高精度贴片机较老一代量价齐升。

[安全边际]公司2023-2024年预计归母净利润0.9，1.5e，对应PE为24.3x，14.6x，按贴片机和柔性连接器出货量带来的利润增量至少100%空间，次新股筹码结构和位置很好！听过这家公司吗？所以当前位置预期差巨大。弹性大么？博众精工两天涨幅，相当于公司总市值的150%！瑞可达两天涨出一个迈信林，当前位置仅20亿出头，三大确定性赛道，市值小是最大的弹性，