一、行业重点企业基本概况
1、行业定义
阴极铜，一般是指电解铜，将粗铜(含铜99%)预先制成厚板作为阳极，纯铜制成薄片作阴极，以硫酸和硫酸铜的混合液作为电解液，通电后，铜从阳极溶解成铜离子(Cu)向阴极移动，到达阴极后获得电子而在阴极析出纯铜。
2、行业重点企业基本情况对比
通过相关资料查询及数据比较，选取了阴极铜行业内的两家上市企业：江西铜业股份有限公司（以下简称“江西铜业”）和云南铜业股份有限公司（以下简称“云南铜业”）来做关于阴极铜行业发展情况的对比分析。
阴极铜行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
江西铜业于2002年1月11日在上交所挂牌上市（股票代码：600362）；是中国大型阴极铜生产商及品种齐全的铜加工产品供应商，业务包括铜、金、稀土、银、铅、锌、钨、铼、碲等多品种矿业开发，以及支持矿业发展的金融、投资、贸易、物流、技术支持等增值服务体系，在中国、秘鲁、哈萨克斯坦、阿富汗等国建立了矿业基地。
云南铜业于1998年6月2日在深交所成功上市（股票代码：000878）；是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司和核心平台。云南铜业主要生产阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜精矿、铁精矿等产品，综合回收硒、碲、铂、钯、铟、铼等。主产品“铁峰”牌阴极铜在上海期货交易所和伦敦金属交易所注册，“铁峰”牌金锭在上海期货交易所和上海黄金交易所注册，“铁峰”牌银锭在上海期货交易所、上海黄金交易所和伦敦金银市场协会注册。
阴极铜行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
对比而言，江西铜业的企业总资产更为雄厚。江西铜业2022年的总资产（1673.3亿元）与上年同期相比增长3.9%；云南铜业的2022年企业总资产则是399.7亿元，同比增长2.2%。
2017-2022年阴极铜行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从2022年净资产规模来看，江西铜业（735.2亿元）高于云南铜业（132.1亿元），同比变化率分别是5.3%、42.7%。
2017-2022年阴极铜行业重点企业净资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
2022年，江西铜业的总营业收入为4799.4亿元，同比增长8.4%；云南铜业的总营收（1349.2亿元）较上年增长6.2%。此外，江西铜业（4717.8亿元）的2022年企业总营业成本高于云南铜业（1312.8亿元），同比变化率分别为9.3%、4.9%。
2017-2022年阴极铜行业重点企业营业收入与营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、企业营收结构
2022年，江西铜业的阴极铜营收在企业总收入中的占比为52.47%；云南铜业的阴极铜及废碴营收占了企业总收入比例的75.18%。
2022年阴极铜行业重点企业分产品营业收入占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年，江西铜业归属母公司净利润（59.94亿元）高于云南铜业（18.09亿元），二者之间相差了41.85亿元。
2017-2022年阴极铜行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国阴极铜行业市场深度分析及未来发展趋势预测报告》
5、企业ROE
2022年，云南铜业的加权平均净资产收益率（17.61%）高于江西铜业（8.36%），盈利能力也较江西铜业而言更为优秀。
2017-2022年阴极铜行业重点企业净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2022年，江西铜业的研发投入金额为54.38亿元，较上年增加了6.45亿元；云南铜业的研发投入金额为22.30亿元，同比增加了6.99亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，江西铜业（1.13%）的2022年投入占比率略低于云南铜业（1.65%）。
2021-2022年阴极铜行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业阴极铜产品经营对比分析
1、阴极铜营业收入和营业成本
分企业来看，江西铜业的2022年阴极铜行业营收2518.0亿元，同比增长13.9%；云南铜业则是营收1014.2亿元，较上年增长5.9%。
2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年，江西铜业的阴极铜营业成本为2439.30亿元，同比增长15.72%。云南铜业的阴极铜营业成本（980.08亿元）较上年增长4.62%。
2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、阴极铜毛利率
2022年，江西铜业的阴极铜行业毛利率为3.1%，较上年减少了1.5个百分点；云南铜业的阴极铜行业毛利率为3.4%，同比增加了1.1个百分点。
2017-2022年江西铜业VS云南铜业阴极铜毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、阴极铜产销及存量
2022年，江西铜业的阴极铜生产量为183.94万吨，同比增长3.21%；阴极铜的销售量（183.45万吨）则是较上年增长2.81%；库存量是1.49万吨，同比增长49.00%。
2017-2022年江西铜业阴极铜产销存量图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年，云南铜业的阴极铜生产量为134.92万吨，同比增长0.14%；阴极铜的销售量则是171.00万吨，较上年增长8.61%；库存量（0.52万吨）同比增长67.35%。
2018-2022年云南铜业阴极铜产销存量图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
华经产业研究院通过对中国阴极铜行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国阴极铜行业市场发展监测及投资战略规划研究报告》。
