Q：Q3毛利率展望？从单价和成本拆分？

A：Q2营收环增，份额上有所上升。毛利率是近几年阶段性低点，是因为市场需求弱，所有产品ASP呈下降趋势，因为供应过剩、竞争激烈，Q2毛利率环比下降，最近几个季度也是呈现持续下降趋势。我们判断Q2毛利率是公司的阶段性底部，再下降的空间不大。随着行业回暖、供需平衡，公司毛利率有希望回到相对正常水平。

NOR和MCU成本：公司成本维持在一个合理水平，没大幅上涨，随着库存去化，产品成本下降，因为供应过剩，物料采购成本出现一定程度降低，这对我们改善成本结构有好处。

Q：7月初做了期权激励计划，今年营收目标69亿，全年目标是否有变化？下半年40亿营收，主要的增长点？

A：股权激励营收目标69亿，上半年完成29亿多，下半年要做40亿营收，难度非常大，公司策略是以市占率和销量为主，产品ASP现在在底部区间，完成激励目标的挑战大，需要全体同事共同努力。目前公司目标没做调整，还是为了完成目标去尽最大努力，下半年增长点有待观察，消费电子有回暖迹象，随着下半年库存去化，看到好的回暖迹象，有助于我们继续提升营收。

Q：存储和MCU的占比？下半年库存去化节奏？

A：库存21亿左右，从22Q3开始到23Q2，我们库存变化幅度不大，但是看主营业务成本，成本在增长，从Q1到Q2开始存货周转率变更好了，有些产品周转率接近正常周转情况，因为库存要考虑生产周期，考虑有些客户的交付体验、交货周期，现在也有一些急单客户，为了这些客户，会多备一些库存。从不同产品的存货比例和周转看，单个产品的库存水平与对应的销售水平、是持平的，销售额高的、通常库存会高一点，存货比例在这个范围内，有些产品的库存周转更快一点，我们整个的库存周转都在变好。

Q：M7拓展情况和未来展望？

A：从22下半年开始市场供大于求，MCU价格出现急速下降，同时毛利率下降，目前价格已经降到涨价前水平，目前价格趋于稳定，预测价格处于触底阶段，短期会有一些轻微震荡，但不会有大的波动了。

M7我们是国内最先推出的，推出后受到市场关注，推广顺利，有几十家客户做导入，工业为主、包括一些高端消费客户。

Q：DRAM上半年客户拓展？DDR3出货量增长，主要是哪些下游？DDR4 8Gb产品的主要应用领域？

A：自研DDR系列在稳步推进，DDR3产品从推出以来，目前进入小批量生产阶段，广泛用在网通、安防，实现客户导入，随着良率提升，后面会有一段产能爬坡时间。目前DRAM占营收比例不大，预期在24年有一个很好的成长。

DDR4 8Gb按照计划推进研发，明年有一些样品。

Q：DDR4 8Gb应用？竞争对手？

A：应用领域广，TV、智能设备、机顶盒、安防监控，竞争对手包括三星等国际大厂和台湾竞争对手。

Q：DRAM代工金额有公告披露，自研产品的代工采购金额环比趋势？

A：Q2自研采购金额环比Q1上升。

Q：NOR Flash，中大容量一些产品价格有企稳迹象，往下半年展望，中大容量NOR是否有涨价可能性？

A：经过一年半调整，供需相对健康，原厂、渠道和客户的库存健康，价格趋于平稳，我们会关注中大容量NOR价格，但这交给市场供需决定。

Q：是否有观察到行业涨价？

A：目前价格平稳，没看到行业涨价情况，持续观察。

Q：23H1下游结构？哪些市场好一点？

A：MCU现在占比最高是工业，其次是消费领域。

Q：Q1和Q2表现看，哪些市场相对好一点？

A：消费表现好一些，库存去化更早结束，现在客户那边几乎没库存了、在正常提货了，叠加公司积极争抢份额的举措，消费占比有提升；工业处于去库存周期，Q1、Q2工业还是最大营收来源，但工业相对来说是比较低迷的状态。

Q：SLC NAND对NOR替代趋势？国内SLC NADN玩家，我们怎么维持竞争优势？

A：SLC NAND对NOR替代：这两个产品差异明显，SLC NAND应用增量来自新兴应用和用法，SLC NAND对NOR替代不明显，SLC NADN有新玩家进来，有新公司在涉足这个领域，但NAND技术门槛较高，兆易2015年推出自研NAND，有好几年的技术积累，目前公司还是保持技术领先。公司会保持持续的技术和研发投入，希望随着市场的增长在未来能够取得一些营收的增量。

Q：大容量NOR占比？55nm NOR占比？

A：兆易NOR以中大容量为主，现在供应不短期，我们不会有意调整NOR的容量结构，以满足客户和市场需求为主，客户和市场需要什么产品、我们就提供什么产品。兆易NOR产品线全，覆盖512Kb-2Gb产品，不同产品系列，充分满足市场需求。NOR主要节点就是55nm，65nm是一些过去导入的老项目、处于维持状态，现在车用市场也是以55nm为主。

Q：公司需要往前去升级制程吗？之前觉得NOR制程停留在55nm差不多，但现在有4x nm NOR和3D NOR？

A：NOR分为很多技术流派，常说的是ETOX技术为主流的技术门类，以ETOX NOR平台来说，55nm还不是最终的节点，包括兆易在内，都在投入研发和资源，往4xnm节点演进。3D NOR Flash，我们会持续关注，技术具备成熟度的时候投入相应研发。

Q：MCU制程丰富，哪些制程是主要卖的产品？

A：MCU主要产品是40nm和55nm，110nm是我们比较早期产品，我们承诺10年以上持续供货，早期的老产品还是在持续供货，但不优先推荐客户导入新项目。22nm，先进高端项目在这个制程做，主力是40和55nm。

Q：看22年-24年国内开出来的12寸产能，行业供应过剩可能持续到23、24年，是否能回到20H2和21年产能紧缺状态，未来靠芯片设计公司的实力去实现份额提升？

A：现在供应阶段性过剩，未来随着需求恢复增长，逐渐形成新的供需平衡局面，确实一段时间内很难出现2020、2021年大规模缺货情况，靠研发力和产品力去获得市场份额是正常秩序，这是回到常态、而不是一个不正常的事情。

Q：Flash出货量逐月增长？增长来源？

A：Flash产品中NOR占大多数比例，Flash出货量逐月增长既是整个Flash在增长，主要贡献也是NOR在逐月环比增长。

环比增长来源：

1)市场供需：经过一年多调整，行业供需回到正常状态。

2)兆易在NOR Flash行业十多年的耕耘，在产品竞争力、品牌、品质、口碑和客户接受度，有竞争力。目前市场需求没回到高点，但公司NOR出货数量和总容量恢复到较高水平。整个供应链，我们产能非常充足，有能力为市场和客户提高足量的、品质优的NOR。

Q：NOR份额？下半年出货和订单可见度？

A：份额在等待市场调研机构的客观数据。下半年，认为后面进入到一个相对平衡状态，我们在努力寻找增长点，但我们也不认为后面还有往下的回落，我们认为会相对平稳。

Q：利基DRAM竞争格局？AI对HBM、LPDDR5拉动，海外大厂是否会把更多精力放在大宗产品，利基DRAM竞争格局怎么看？

A：利基DRAM占DRAM占比不大，通常小于10%。生成式AI对大容量和&高性能DRAM有明显拉动，主要玩家是把新产品推出和新方向聚焦在HBM、LPDDR5等，这也是我们的产品力暂时无法触及的市场。利基DRAM占比不大，对大厂的产能需求也不是很大，目前看不到先进DRAM提拉对利基DRAM产能的挤压效应。利基DRAM竞争激烈，除了国际玩家，还有台厂和国内玩家，市场玩家较多、竞争激烈和充分。

Q：利基DRAM，产品升级和市场开拓的重点方向？

A：利基DRAM是我们重点投入方向，是未来着力深耕的方向。我们推出DDR3 4G、2G新品，目前处于小批量生产、良率提升和产能爬坡阶段，DDR4 8G在研、能够补齐DDR4产品线。新产品在研发计划中，后面会陆续投入研发。

Q：DRAM自研和代销比例？24、25年自研和代销DRAM比例？

A：23年代销占比持续降低，21年兆易推出自研DRAM产品，发展策略是偏重自有品牌，代销业务逐渐减少，预计后面代销业务持续减少，未来公司经营重心是自有DRAM业务，产品持续丰富、陆续会投入新产品。24、25年，预计以自研为主，甚至完全只有自研业务。

Q：MCU，M7内核的H系列，支持边缘AI，具体场景？汽车MCU的进展？

A：M7核的H系列，边缘AI的应用：

1)用在工业领域里，一些比较专业的方向需要AI自动适应去适应环境，去配置参数。

2)消费领域的边缘侧里，一些简单的AI识别，如动作、语音、图像等识别。汽车MCU，已发布第一款，研发正在做大量投入去开发后续产品，车规产品较工业和消费带来收入的周期较长，是需要比较长的时间，需要大家的耐心。

Q：上半年NOR、MCU、DRAM和传感器的占比？

A：主流产品来说，NOR和MCU的上半年销售额看，NOR占比大于MCU；我们最主要产品是NOR Flash，其次是MCU，传感器占比不高。自研DRAM自研产品占比小于Flash占比。

Q：目前库存？

A：供过于求持续一年多，行业库存去化较为良好，从渠道、客户、代理商，库存去化取得一个不错的进展，库存去化接近正常、健康的水平。