【恒润股份Q3业绩解读】主业成长性凸显，第二成长曲线进展顺利
[礼物]Q3单季度业绩利润同比下降80%，下滑绝对数字在2000万利润左右。原因是公司扩产的轴承产线完成建设，转为固定资产并开始折旧，在建工程减少1.5个亿，固定资产增加4.3个亿，其中差额2.8亿是当期购买的2.8亿AI服务器，基本符合公司当期交流的2500P算力，当前算力快速到货中。同时轴承厂产能翻倍，满产预估可以贡献4个亿利润。
[礼物]从风电主业来看，8月份行业开始弱复苏迹象，其他公告业绩的风电公司Q3营收环比Q2均稍有下降，海风今年装机量只有5GW，近期会议精神表示明年装机量12GW，如果装机量达标，明年主业业绩预估将翻三倍。从时间点看相关招标已经开始，预估发货在明年3月份。
[礼物]算力第二成长曲线，8月份至今已完成千P算力集群的搭建与交付，产生营收132万元。据了解，部分原因是机器到货后机房内机架空缺，导致部分机器没有形成上架算力。同时润六尺团队8～9月大多时间在组建集群，算力上架时间不到一周。
[红包]近期海外算力租赁公司CoreWeave正在寻求新一轮融资，估值已达100亿美金，上半年估值在80亿美金，短时间内增加了20亿美金估值。微软Q3发布财报表示GPU租赁业务增速较快。算力租赁产业链形成了海内外共振的趋势。