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长信科技UTG玻璃电话会纪要
无名小韭15390518
2023-11-09 13:16:03
发言: 长信科技董秘 、CTO等

公司一句话介绍:
在安徽芜湖, 安徽国资控股 。做平板显示中各种光学材料 、玻璃 、模组, 主要下游是消费电子和汽车 。

一 、关于三季度业绩的解释:
三季度收入同比大增48%, 但利润却大幅下降60%。
收入大增原因:
1. 手机触控模组业务同比增长40%( 特别华为的订单, 公司是华为的绝对主力供应商)
2. VR业务同比增长270%(但主要是结算方式从OEM改成了ODM, 利润并没有实质性改变)
3. 智能手表业务同比增加30%( 包括apple watch业务)
利润大降原因:
汽车厂商价格战, 从而对供应链压价, 同时采购的面板等又是涨价的 。两端压缩利润。
模组业务价格展望:
目前成交价比之前提高了3-10% 。一 方面因为近两年来一部分模组产能已经出清, 另一 方面在供应链 国产化诉求下, 终端客户对整个供应链更友好 。长信科技认为这种态势会持续下去。

二 、关于公司的UTG业务:
【营收与利润】
今年预计UTG收入1个亿, 明年预计至少翻倍 。 目前毛利率20%, 净利率10%左右 。单价:大尺寸左
右折的售价大概在20美元左右, 小尺寸折叠的售价大概在10美元左右。
【订单与客户】
目前已经导入oppo两款 、vivo一款折叠机。
华为已经下了1kk级别以上的订单 。公司已经拿下了华为90%的UTG供应商份额, 剩下的个位数份额 公司也会争取拿到 。( 也就是说很有可能是华为的全球独供) 。
小米和其他国内手机商也基本都在洽谈和测试过程中。
【产能与规划】
公司现有的 UTG产能以 6 寸为例大概是 1.5K 左右, 如果折合 8寸大概是 1KK 左右 。未来公司计划 明年会增加一倍的产能, 即每月可产出3KK 。公司目前可以完全满足客户的需求, 且已经做好了相应 的储备和增加产能的规划。
【份额与壁垒】
长信的竞争力在国内处于绝对领先地位。
ufg产品的难点主要在局部区域的薄化 、光学现象的解决 、局部与整体强度匹配 、局部和整体厚度统 一 以及填充材料选择等方面, 需要丰富的开发经验和材料研发能力 。
目前长信的做UTG减薄的良率是行业第一, 甚至超过韩国的供应商。
国内客户要么用国外的, 只要选择国内的, 基本都是长信的份额 。( 凯盛等目前难以竞争) 。 目前长 信已经和国内基本所有终端厂商都建立了深厚联系, o\v已经出货, 华为/荣耀已有订单, 小米和其他 品牌也在深入洽谈。
【新品与布局】
长信光电新研发了不等厚度的柔性玻璃( UFG), 将应用于旗舰机型上。
较之UTG, 在强度 、折痕 、触感等方面较大升级, 且有望不再需要CPI膜。
目前处于开发阶段, 已取得阶段性成果 。未来几年内有望陆续推出 。单价预计是UTG玻璃的两倍以 上。

三 、关于UTG行业与格局的判断
(一 ) 关于折叠屏行业的判断:
乐观 。24年全球折叠屏市场可能翻一番, 25年可能比24年再翻一番。
国内市场会更加好, 因为安卓对于用折叠屏来抢占苹果空地 、提升利润空间有强烈诉求, 未来折叠屏 将是旗舰手机竞争的主战场。

(二) 关于UTG玻璃行业和格局的判断:
1.UTG在折叠屏的渗透率会提高
折叠屏的外屏基材主要有两种方案:
一是CPI方案( 一种塑料薄膜), 好处是便宜耐用, 缺点是透光性差, 折痕明显, 且触摸塑料感强。
二是UTG方案( 一种柔性玻璃), 好处是触摸高级感强 、折痕浅, 缺点是原来良率较低, 成本较高。 现在随着生产良率的提升和成本的降低( 单机成本已经从170降到90元), oppo 、vivo 、三星等已经 开始逐步采用UTG方案, 预计未来UTG方案将成为旗舰手机标配

2.UTG应用领域会越来越宽:
不仅是消费电子, UTG玻璃还会向折叠笔记本 、穿戴设备和车载产品等方向推广, 并且与终端保持持 续的技术交流。

3.国产厂商份额会提高
UTG玻璃的主要生产商是德国肖特, 不过适用于折叠屏的0.1mm以下的玻璃原片被三星强行买断, 只 允许向三星独家供货, 因此过去国内手机厂商只能买三星加工后的UTG玻璃。
长信科技为代表的国内厂商是向肖特买更厚的玻璃, 然后自己减薄 。近年来技术越发成熟, 随着良率 越来越高, 成本也迅速下降, 加上近年来地缘政治带来的供应链危机不断发酵, 国内手机厂商已经越 来越倾向使用国产UTG玻璃
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