公司为国内前三的光学玻璃生产商，20年切入特种玻璃领域，其中纳米微晶玻璃成功进入华为昆仑玻璃供应链，带动近年业绩高增。
纳米微晶玻璃是公司与重庆鑫景合作开发的一款特种功能玻璃，目前重庆鑫景是公司纳米微晶玻璃的主要客户（23年4.9亿营收），暂无法向第三方出售该产品；重庆鑫景：昆仑玻璃背后的研发和制造商，哈勃参股12%；2021年至2023年，来自重庆鑫景的收入分别为286.39万元、7，502.37万元和49，402.61万元，占营业收入比例分别为0.74%、17.47%和61.12%。
毛利率分别为29.48%、27.30%和36.08%；
公司充分受益华为高端手机放量，二代昆仑玻璃有望下沉到全系标配；P70、Mate60、折叠屏放量核心受益标的；昆仑玻璃预计未来3年消费量维持24%cagr，26年市场规模超70亿；预期华为24年销量达6000~7000万台，相较23yoy+72%~101%;高端系列增速更快；公司具备向其他客户拓展的能力，目前已与Oppo/Vivo达成意向合作，成长动力充足。
首发估值低，发行后可流通占比高。
可比估值：可比公司PEttm平均为50X；目前收盘价对应PEttm 30倍；对应24年PE 19倍；
戈碧迦20240326调研信息
本次交流活动，以线下线上同步会议方式展开，对公司基本情况进行了介绍，并就投资者关心的问题进行了沟通与交流，主要问题及回复情况如下:
问题1:请介绍一下公司的特种功能玻璃基本情况
回答:特种功能玻璃是能源化工、医疗医药、航空航天、钢铁冶金、海洋工程、核工业等领域中不可或缺的关键材料，是高端制造业升级和国防工业建设的重要保障。随着新一代信息技术、新能源、节能环保、航空航天等领域的高速发展，特种功能玻璃的需求量增加，性能要求不断提高。因此，世界各国加大了高性能特种功能玻璃的开发和应用，特种功能玻璃的研发和生产水平已成为一个国家材料发展水平的重要标志之一。
公司成功开发纳米微晶玻璃、防辐射玻璃、耐高温高压玻璃等多款特种功能玻璃产品，分别在抗跌耐摔高强度手机盖板、强辐射环境防护及耐高温高压环境应用等领域实现批量销售。
问题2:请介绍公司特种功能玻璃未来的发展预期如何?
回答:公司特种功能玻璃产品经过四年多的积累与发展，已在相应终端应用领域获得认可，特别是公司的纳米微晶玻璃产品推出后，得到相关终端应用客户认可。公司纳米微晶产品未来发展核心取决于终端应用的扩张，该产品在应用领域公司拥有明显的先发优势。同时，公司始终坚持聚焦于玻璃材料研发与制造，基于已有的特种功能玻璃产品，不断加大材料的应用研究，积极开拓新的特种功能玻璃产品，推动公司的特种功能玻璃产品不断发展。
问题3:请介绍公司所属行业的壁垒有哪些?
回答:公司所属行业为“C30非金属矿物制品业”，是国家支持的新材料制造行业，具有技术密集型和资金密集型行业特性。相对而言，行业具有较高壁垒。问题4:公司的竞争优势有哪些?回答:公司的竞争优势包括技术研发优势、产品质量优势、服务优势、成本控制优势等。公司的核心技术能力主要体现在材料配方、重点工装、量产工艺三大方面，公司的核心竞争优势主要体现在领先的量产工艺技术。
问题5:请问公司的市场地位如何?
回答:公司是国内能规模化量产光学玻璃和特种功能玻璃材料的主要企业之一。在高端光学玻璃以及特种功能玻璃领域，目前主要对标国际前沿相关厂商，如SCHOTT(德国肖特)、HOYA(日本豪雅)、OHARA(日本小原)、CORNING(美国康宁)等。公司持续提升高端光学玻璃及特种功能玻璃材料的市场份额，不断完善公司的的研发、生产、销售运营体系，努力成为全球重要的光学及特种玻璃材料制造服务商。
问题6:请介绍一下公司的纳米微晶玻璃产品客户拓展情况?
回答:目前公司在纳米微晶玻璃客户开拓方面，主要体现在与下游客户的积极互动，关注终端的技术与市场动态。未来是否能取得实质性进展，取决于应用端市场发展情况，后续进展情况公司将会严格按照相关法律法规要求，履行披露义务
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