以半导体芯片、光刻机制造产业链及电池上下游研发制造为主的大科技股行情远未结束，牛市旗手互金之后接力的必然是“硬科技”。

还主要是因为新股及近端次新股容易出牛股，比如：2015年暴风影音40倍，2020年6月康华生物10倍，2021年3月顺控发展11倍，2021年10月的拓新药业11倍。

牛股必然上市起点价格偏低，刚开始时业绩一般，即低发行价＋新股情绪冰点。基本面增速/行业稀缺性，在上市前利润低迷，上市后的一个年份为利润开始释放的第一个年度，后续由于产能和更多客户验证通过使利润持续增长，上市后业绩释放。
牛股必定契合政策主题，这几年是半导体芯片制造的科技大年，今年更是关键的科技突破节点，因此符合芯片题材炒作，比如去年的茂莱光学，茂莱光学上市时半导体业务占比仅18%，而珂玛科技半导体业务占比超过72%。且茂来光学半导体业务没有放量预期，珂玛科技是半导体上游供应商，随着下游半导体厂的放量会进一步提升。高发行价的茂来光学仅仅因为精密光学器件供货光刻机的稀缺性就翻倍，而珂玛科技除了供应上海微电子外，还与应用材料国外厂商存在业务合作关系。
估值方面和博弈节奏参考鼎龙股份。鼎龙股份主要做CMP抛光垫和CMP抛光液，和柯玛科技做的陶瓷零部件同属于易耗品。目前该领域国产化率50%的情况下，鼎龙股份对应2024年利润估值仍有50PE，在博弈节奏方面，鼎龙股份在三年前CMP相关产品利润没有开始释放时就已经把估值打进去，近三年一直横盘震荡。对于享有稀缺性国产替代的半导体关键环境，往往会在产业化节点明确时一把打进估值。
重点推荐近端注册制次新股珂玛科技(301611)

为什么这几年大科技必然要出牛股，先来看看“硬科技”行情发动逻辑:

大力发展高科技产业是重大国策，最近管理层和国资委都强调:支持“硬科技”企业并购重组进入资本市场。

最近十几个重组股中绝大多数都是置出夕阳产业，注入先进半导体芯片等前沿科技公司，本周再次有多只个股停牌筹划重大资产重组，目前有文一科技、富乐德、光智科技、至正股份、双成药业、浪潮软件、苏州固锝、澳柯玛、新宏泰、空港股份、旗天科技、思瑞浦等等，都是注入半导体芯片制造或转型半导体芯片制造业务，更有多只从注册制排队中撤回上市申请的半导体科技公司正转向A股中寻求借壳。

从中可以看出国家产业重组政策侧重以扶持高端半导体芯片制造产业优先进入资本市场。那么半导体芯片及电池制造的上游耗材供应商无疑最先受益。

珂玛科技(301611)是半导体上游材料、光刻机耗材供应、OLED精密服务、燃料电池、固态电池制造设备、医疗设备材料供应、锂电池材料及设备的上游供应商。

招股意向书显示,在半导体领域,报告期内,公司应用于半导体领域(含LED和化合物半导体领域)零部件产品的收入占主营业务收入的比例分别为30.95%、38.78%和48.83%。

2024年9月6日投资者关系管理信息显示,公司先进陶瓷材料零部件主要用于半导体制造前道工序,截至目前已覆盖刻蚀、薄膜沉积、离子注入、光刻和氧化扩散设备领域。陶瓷材料零部件既是设备的一部分,也是耗材。

招股意向书显示,对外表面处理服务方面,公司聚焦在显示面板领域,为LCD、OLED制造设备提供精密清洗、阳极氧化和熔射服务。

招股意向书显示,在燃料电池(包括固态电池）领域,公司已将具备高热稳定、耐腐蚀等性能的氧化铝产品批量应用于固体氧化物燃料电池制造设备。

招股意向书显示,公司已布局苏州同心医疗科技股份有限公司等客户,拟将氧化铝陶瓷材料应用于心室辅助装置。

报告期内,公司应用于锂电池领域先进结构陶瓷零部件产品的收入占主营业务收入的比例分别为18.52%、25.15%和22.85%。公司是锂电池材料粉体研磨设备多项关键零部件的国产供应商,具备氧化锆、氧化铝和碳化硅等多材料零部件产品供应能力,公司产品凭借高机械强度、高耐磨等优异性能已大量应用于分级机、砂磨机和三辊机等锂电池材料粉体粉碎和分级设备中。

因为今年是科技大年，大牛股妖股必然出自科技股，而且历年的科技大牛股多数是新股及次新股，比如::22年拓荆科技，23年微导纳米，那么24年的大牛股之一大概率是珂玛科技，“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。”