天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏，出现高于2022年的净利润增速。且2023年或为新型号Pipeline转阶段年份，为企业塑造更好预期，是为重大节点年，关注新型号较多的航发链、沈飞链、导弹链、国产元器件。四条高景气产业链梳理：一、主机厂/航发产业链航空主机厂：中航沈飞、洪都航空、航发

我们应该记住今天这个日子，无论是A股还是港股都走出了具有特殊意义的一天。 茅台盘中最多跌幅8个多点，成交200多亿，资金大量出逃。带动整个白酒板块放量杀跌6%以上。 金融股在招商银行的带领下也是放量继续杀跌，招商银行已经成了资金不计成本抛弃的对象。保险股在平安带领下也是放量杀跌，平安已经跌破前期低点

今日国泰君安发布重磅研报，首次覆盖国产科学仪器龙头雪迪龙，预计公司22-24年净利润复合增速达30%，现价对应2023年估值仅15X。雪迪龙是少数掌握核心技术的国产科学仪器龙头，产品横跨环境监测以及多工业过程分析场景。拿雪迪龙和国产科学仪器龙头皖仪科技、禾信仪器和聚光科技进行比较，会发现，雪迪龙产品

[烟花]【华泰金属】火电灵活性改造，21-25年超超临界钢管需求或超900亿元 （摘自2022年10月华泰金属《能源转型下，新材料的新机遇》） 🌟超超临界机组大势所趋 超超临界机组的优点是高发电效率、低煤耗和污染物超低排放（甚至零排放），降本增效路径清晰，已成为新建火电机组和存量机组改造的必然趋势

1、 风电光伏发电量占比低于5%时，系统冗余能解决日内能量不平衡，转动惯量可以解决功率不平衡问题，但如果占比到了8-10%，功率/能量平衡问题就不能忽视。在大致10-30%的阶段，小时级日内能量储能、短时功率储能是主要问题（到了25-30%阶段，氢能、压缩空气等长期能量储能也将加速发展，不过氢可能因

首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2022-2024年净利润分别为2.66、3.51、4.27亿元，对应EPS分别为0.42、0.56、0.68元。考虑到1）高排放行业减排改造提速，污染源连续监测需求加速释放；2）全国环境监测网络精细度提升，国控站点监测设备与运维服务需求放量；3）适用于多场景

军队与军工领域人事在高层占比的提升，无疑将强化军队发展的使命愿景，加快军事工业部门能力建设，国防建设通过军民融合、军地结合将得到高层前所未有的重视与持久有力的投入保障，展望未来，军工行业将是最强确定性的大发展行业之一。2. 我们延续前期总体观点，明确看好年内军工行情，四重因素推动，错杀修复 Q3业绩

【天风通信】彩讯股份大涨点评 背靠“双中台”体系支撑，三大产品线齐发力。公司经过多年运营沉淀了海量数据处理技术、虚拟化技术、云存储技术、安全技术、高并发技术等，并逐步形成了协同办公产品线、智慧渠道产品线、云和大数据产品线。 数字经济领域掀起国产替代浪潮，公司信创邮箱发展动力强劲。国产替代浪潮兴起，信

事件:美国杜邦、德国AZ电子材料或将断供包括高端光刻胶在内的半导体材料 光刻胶:高壁垒、高价值量的半导体核心材料光刻胶是半导体生产的关键材料，帮助将掩膜版上的图形转移到衬底表面，其分辨率直接决定了特征尺寸的大小，其质量和性能直接影响制造产线的良率，高壁垒和高价值量是典型特征，高端的KrF光刻胶价格在

帝奥微：模拟芯片设计领先企业！ 年度销量超 10 亿颗！掌握高精度运算放大器核心技术！小米OPPO强势入股！帝奥微：国产高性能模拟芯片设计领先企业！年度销量已超 10 亿颗！公司产品供应链涵盖 OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力、华勤、闻泰科技等。公司是国内少数既可以提供低功耗、超宽输入

河南天然气长输管网稀缺标的，低估值高成长，业绩向好：蓝天燃气主要经营河南省天然气长输管网，拥有豫南支线、南驻支线、博薛支线三条高压天然气长输管道，分别于2004年、2011年、2015年建成通气，年设计输气能力分别为16亿方、4.9亿方、4.8亿方，三条支线总长度合计700多公里；同时，公司拥有驻东

1.华恒生物Q3业绩大超预期，相关新产品对竞品的快速替代和放量可期。2.海风规划加速落地；硅料供需转松有望带动Q4组件辅材明显量增。3.医药基本盘推升催化剂利润盘，航空航天拉动复材需求，“卡脖子材料”（如贵金属催化剂、碳纤维）成长性明确。4.美国出口管制新规发酵，半导体设备端、材料端国产化有望提速。

供电安全更依赖火电而非储能：①区分缺电量与缺电力问题：电量紧平衡，电力更不足（用电高峰时，电源顶峰能力不足）。新能源能够提供电量无法提供电力。②对于新能源出力的日内波动，需提升调峰调频能力，可通过储能实现。③但对于新能源出力的间歇性问题（如小风季时，风电连续1-2周小发），储能仅为小时级故难以应对，

#武进不锈：爆发的不锈钢管龙头企业 #1、超超零界火电锅炉管核心供应商：目前拥有60%的火电锅炉用不锈钢管市场份额，行业壁垒高、盈利好，单吨盈利超过1万，未来将呈现爆发式增长。（预计今年1万吨、明年超过2万吨） #2、产品结构调整，转债项目加大高盈利品种放量：2万吨不锈钢转债项目中加大高端产品的放量

天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏，出现高于2022年的净利润增速。且2023年或为新型号Pipeline转阶段年份，为企业塑造更好预期，是为重大节点年，关注新型号较多的航发链、沈飞链、导弹链、国产元器件。四条高景气产业链梳理：一、主机厂/航发产业链航空主机厂：中航沈飞、洪都航空、航发

我们应该记住今天这个日子，无论是A股还是港股都走出了具有特殊意义的一天。 茅台盘中最多跌幅8个多点，成交200多亿，资金大量出逃。带动整个白酒板块放量杀跌6%以上。 金融股在招商银行的带领下也是放量继续杀跌，招商银行已经成了资金不计成本抛弃的对象。保险股在平安带领下也是放量杀跌，平安已经跌破前期低点

今日国泰君安发布重磅研报，首次覆盖国产科学仪器龙头雪迪龙，预计公司22-24年净利润复合增速达30%，现价对应2023年估值仅15X。雪迪龙是少数掌握核心技术的国产科学仪器龙头，产品横跨环境监测以及多工业过程分析场景。拿雪迪龙和国产科学仪器龙头皖仪科技、禾信仪器和聚光科技进行比较，会发现，雪迪龙产品

[烟花]【华泰金属】火电灵活性改造，21-25年超超临界钢管需求或超900亿元 （摘自2022年10月华泰金属《能源转型下，新材料的新机遇》） 🌟超超临界机组大势所趋 超超临界机组的优点是高发电效率、低煤耗和污染物超低排放（甚至零排放），降本增效路径清晰，已成为新建火电机组和存量机组改造的必然趋势

1、 风电光伏发电量占比低于5%时，系统冗余能解决日内能量不平衡，转动惯量可以解决功率不平衡问题，但如果占比到了8-10%，功率/能量平衡问题就不能忽视。在大致10-30%的阶段，小时级日内能量储能、短时功率储能是主要问题（到了25-30%阶段，氢能、压缩空气等长期能量储能也将加速发展，不过氢可能因

首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2022-2024年净利润分别为2.66、3.51、4.27亿元，对应EPS分别为0.42、0.56、0.68元。考虑到1）高排放行业减排改造提速，污染源连续监测需求加速释放；2）全国环境监测网络精细度提升，国控站点监测设备与运维服务需求放量；3）适用于多场景

军队与军工领域人事在高层占比的提升，无疑将强化军队发展的使命愿景，加快军事工业部门能力建设，国防建设通过军民融合、军地结合将得到高层前所未有的重视与持久有力的投入保障，展望未来，军工行业将是最强确定性的大发展行业之一。2. 我们延续前期总体观点，明确看好年内军工行情，四重因素推动，错杀修复 Q3业绩

【天风通信】彩讯股份大涨点评 背靠“双中台”体系支撑，三大产品线齐发力。公司经过多年运营沉淀了海量数据处理技术、虚拟化技术、云存储技术、安全技术、高并发技术等，并逐步形成了协同办公产品线、智慧渠道产品线、云和大数据产品线。 数字经济领域掀起国产替代浪潮，公司信创邮箱发展动力强劲。国产替代浪潮兴起，信

事件:美国杜邦、德国AZ电子材料或将断供包括高端光刻胶在内的半导体材料 光刻胶:高壁垒、高价值量的半导体核心材料光刻胶是半导体生产的关键材料，帮助将掩膜版上的图形转移到衬底表面，其分辨率直接决定了特征尺寸的大小，其质量和性能直接影响制造产线的良率，高壁垒和高价值量是典型特征，高端的KrF光刻胶价格在

帝奥微：模拟芯片设计领先企业！ 年度销量超 10 亿颗！掌握高精度运算放大器核心技术！小米OPPO强势入股！帝奥微：国产高性能模拟芯片设计领先企业！年度销量已超 10 亿颗！公司产品供应链涵盖 OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力、华勤、闻泰科技等。公司是国内少数既可以提供低功耗、超宽输入

河南天然气长输管网稀缺标的，低估值高成长，业绩向好：蓝天燃气主要经营河南省天然气长输管网，拥有豫南支线、南驻支线、博薛支线三条高压天然气长输管道，分别于2004年、2011年、2015年建成通气，年设计输气能力分别为16亿方、4.9亿方、4.8亿方，三条支线总长度合计700多公里；同时，公司拥有驻东

1.华恒生物Q3业绩大超预期，相关新产品对竞品的快速替代和放量可期。2.海风规划加速落地；硅料供需转松有望带动Q4组件辅材明显量增。3.医药基本盘推升催化剂利润盘，航空航天拉动复材需求，“卡脖子材料”（如贵金属催化剂、碳纤维）成长性明确。4.美国出口管制新规发酵，半导体设备端、材料端国产化有望提速。

供电安全更依赖火电而非储能：①区分缺电量与缺电力问题：电量紧平衡，电力更不足（用电高峰时，电源顶峰能力不足）。新能源能够提供电量无法提供电力。②对于新能源出力的日内波动，需提升调峰调频能力，可通过储能实现。③但对于新能源出力的间歇性问题（如小风季时，风电连续1-2周小发），储能仅为小时级故难以应对，

#武进不锈：爆发的不锈钢管龙头企业 #1、超超零界火电锅炉管核心供应商：目前拥有60%的火电锅炉用不锈钢管市场份额，行业壁垒高、盈利好，单吨盈利超过1万，未来将呈现爆发式增长。（预计今年1万吨、明年超过2万吨） #2、产品结构调整，转债项目加大高盈利品种放量：2万吨不锈钢转债项目中加大高端产品的放量

天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏，出现高于2022年的净利润增速。且2023年或为新型号Pipeline转阶段年份，为企业塑造更好预期，是为重大节点年，关注新型号较多的航发链、沈飞链、导弹链、国产元器件。四条高景气产业链梳理：一、主机厂/航发产业链航空主机厂：中航沈飞、洪都航空、航发

我们应该记住今天这个日子，无论是A股还是港股都走出了具有特殊意义的一天。 茅台盘中最多跌幅8个多点，成交200多亿，资金大量出逃。带动整个白酒板块放量杀跌6%以上。 金融股在招商银行的带领下也是放量继续杀跌，招商银行已经成了资金不计成本抛弃的对象。保险股在平安带领下也是放量杀跌，平安已经跌破前期低点

今日国泰君安发布重磅研报，首次覆盖国产科学仪器龙头雪迪龙，预计公司22-24年净利润复合增速达30%，现价对应2023年估值仅15X。雪迪龙是少数掌握核心技术的国产科学仪器龙头，产品横跨环境监测以及多工业过程分析场景。拿雪迪龙和国产科学仪器龙头皖仪科技、禾信仪器和聚光科技进行比较，会发现，雪迪龙产品

[烟花]【华泰金属】火电灵活性改造，21-25年超超临界钢管需求或超900亿元 （摘自2022年10月华泰金属《能源转型下，新材料的新机遇》） 🌟超超临界机组大势所趋 超超临界机组的优点是高发电效率、低煤耗和污染物超低排放（甚至零排放），降本增效路径清晰，已成为新建火电机组和存量机组改造的必然趋势

1、 风电光伏发电量占比低于5%时，系统冗余能解决日内能量不平衡，转动惯量可以解决功率不平衡问题，但如果占比到了8-10%，功率/能量平衡问题就不能忽视。在大致10-30%的阶段，小时级日内能量储能、短时功率储能是主要问题（到了25-30%阶段，氢能、压缩空气等长期能量储能也将加速发展，不过氢可能因

首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2022-2024年净利润分别为2.66、3.51、4.27亿元，对应EPS分别为0.42、0.56、0.68元。考虑到1）高排放行业减排改造提速，污染源连续监测需求加速释放；2）全国环境监测网络精细度提升，国控站点监测设备与运维服务需求放量；3）适用于多场景

军队与军工领域人事在高层占比的提升，无疑将强化军队发展的使命愿景，加快军事工业部门能力建设，国防建设通过军民融合、军地结合将得到高层前所未有的重视与持久有力的投入保障，展望未来，军工行业将是最强确定性的大发展行业之一。2. 我们延续前期总体观点，明确看好年内军工行情，四重因素推动，错杀修复 Q3业绩

【天风通信】彩讯股份大涨点评 背靠“双中台”体系支撑，三大产品线齐发力。公司经过多年运营沉淀了海量数据处理技术、虚拟化技术、云存储技术、安全技术、高并发技术等，并逐步形成了协同办公产品线、智慧渠道产品线、云和大数据产品线。 数字经济领域掀起国产替代浪潮，公司信创邮箱发展动力强劲。国产替代浪潮兴起，信

事件:美国杜邦、德国AZ电子材料或将断供包括高端光刻胶在内的半导体材料 光刻胶:高壁垒、高价值量的半导体核心材料光刻胶是半导体生产的关键材料，帮助将掩膜版上的图形转移到衬底表面，其分辨率直接决定了特征尺寸的大小，其质量和性能直接影响制造产线的良率，高壁垒和高价值量是典型特征，高端的KrF光刻胶价格在

帝奥微：模拟芯片设计领先企业！ 年度销量超 10 亿颗！掌握高精度运算放大器核心技术！小米OPPO强势入股！帝奥微：国产高性能模拟芯片设计领先企业！年度销量已超 10 亿颗！公司产品供应链涵盖 OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力、华勤、闻泰科技等。公司是国内少数既可以提供低功耗、超宽输入

河南天然气长输管网稀缺标的，低估值高成长，业绩向好：蓝天燃气主要经营河南省天然气长输管网，拥有豫南支线、南驻支线、博薛支线三条高压天然气长输管道，分别于2004年、2011年、2015年建成通气，年设计输气能力分别为16亿方、4.9亿方、4.8亿方，三条支线总长度合计700多公里；同时，公司拥有驻东

1.华恒生物Q3业绩大超预期，相关新产品对竞品的快速替代和放量可期。2.海风规划加速落地；硅料供需转松有望带动Q4组件辅材明显量增。3.医药基本盘推升催化剂利润盘，航空航天拉动复材需求，“卡脖子材料”（如贵金属催化剂、碳纤维）成长性明确。4.美国出口管制新规发酵，半导体设备端、材料端国产化有望提速。

供电安全更依赖火电而非储能：①区分缺电量与缺电力问题：电量紧平衡，电力更不足（用电高峰时，电源顶峰能力不足）。新能源能够提供电量无法提供电力。②对于新能源出力的日内波动，需提升调峰调频能力，可通过储能实现。③但对于新能源出力的间歇性问题（如小风季时，风电连续1-2周小发），储能仅为小时级故难以应对，

#武进不锈：爆发的不锈钢管龙头企业 #1、超超零界火电锅炉管核心供应商：目前拥有60%的火电锅炉用不锈钢管市场份额，行业壁垒高、盈利好，单吨盈利超过1万，未来将呈现爆发式增长。（预计今年1万吨、明年超过2万吨） #2、产品结构调整，转债项目加大高盈利品种放量：2万吨不锈钢转债项目中加大高端产品的放量

天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏，出现高于2022年的净利润增速。且2023年或为新型号Pipeline转阶段年份，为企业塑造更好预期，是为重大节点年，关注新型号较多的航发链、沈飞链、导弹链、国产元器件。四条高景气产业链梳理：一、主机厂/航发产业链航空主机厂：中航沈飞、洪都航空、航发

我们应该记住今天这个日子，无论是A股还是港股都走出了具有特殊意义的一天。 茅台盘中最多跌幅8个多点，成交200多亿，资金大量出逃。带动整个白酒板块放量杀跌6%以上。 金融股在招商银行的带领下也是放量继续杀跌，招商银行已经成了资金不计成本抛弃的对象。保险股在平安带领下也是放量杀跌，平安已经跌破前期低点

今日国泰君安发布重磅研报，首次覆盖国产科学仪器龙头雪迪龙，预计公司22-24年净利润复合增速达30%，现价对应2023年估值仅15X。雪迪龙是少数掌握核心技术的国产科学仪器龙头，产品横跨环境监测以及多工业过程分析场景。拿雪迪龙和国产科学仪器龙头皖仪科技、禾信仪器和聚光科技进行比较，会发现，雪迪龙产品

[烟花]【华泰金属】火电灵活性改造，21-25年超超临界钢管需求或超900亿元 （摘自2022年10月华泰金属《能源转型下，新材料的新机遇》） 🌟超超临界机组大势所趋 超超临界机组的优点是高发电效率、低煤耗和污染物超低排放（甚至零排放），降本增效路径清晰，已成为新建火电机组和存量机组改造的必然趋势

1、 风电光伏发电量占比低于5%时，系统冗余能解决日内能量不平衡，转动惯量可以解决功率不平衡问题，但如果占比到了8-10%，功率/能量平衡问题就不能忽视。在大致10-30%的阶段，小时级日内能量储能、短时功率储能是主要问题（到了25-30%阶段，氢能、压缩空气等长期能量储能也将加速发展，不过氢可能因

首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2022-2024年净利润分别为2.66、3.51、4.27亿元，对应EPS分别为0.42、0.56、0.68元。考虑到1）高排放行业减排改造提速，污染源连续监测需求加速释放；2）全国环境监测网络精细度提升，国控站点监测设备与运维服务需求放量；3）适用于多场景

军队与军工领域人事在高层占比的提升，无疑将强化军队发展的使命愿景，加快军事工业部门能力建设，国防建设通过军民融合、军地结合将得到高层前所未有的重视与持久有力的投入保障，展望未来，军工行业将是最强确定性的大发展行业之一。2. 我们延续前期总体观点，明确看好年内军工行情，四重因素推动，错杀修复 Q3业绩

【天风通信】彩讯股份大涨点评 背靠“双中台”体系支撑，三大产品线齐发力。公司经过多年运营沉淀了海量数据处理技术、虚拟化技术、云存储技术、安全技术、高并发技术等，并逐步形成了协同办公产品线、智慧渠道产品线、云和大数据产品线。 数字经济领域掀起国产替代浪潮，公司信创邮箱发展动力强劲。国产替代浪潮兴起，信

事件:美国杜邦、德国AZ电子材料或将断供包括高端光刻胶在内的半导体材料 光刻胶:高壁垒、高价值量的半导体核心材料光刻胶是半导体生产的关键材料，帮助将掩膜版上的图形转移到衬底表面，其分辨率直接决定了特征尺寸的大小，其质量和性能直接影响制造产线的良率，高壁垒和高价值量是典型特征，高端的KrF光刻胶价格在

帝奥微：模拟芯片设计领先企业！ 年度销量超 10 亿颗！掌握高精度运算放大器核心技术！小米OPPO强势入股！帝奥微：国产高性能模拟芯片设计领先企业！年度销量已超 10 亿颗！公司产品供应链涵盖 OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力、华勤、闻泰科技等。公司是国内少数既可以提供低功耗、超宽输入

河南天然气长输管网稀缺标的，低估值高成长，业绩向好：蓝天燃气主要经营河南省天然气长输管网，拥有豫南支线、南驻支线、博薛支线三条高压天然气长输管道，分别于2004年、2011年、2015年建成通气，年设计输气能力分别为16亿方、4.9亿方、4.8亿方，三条支线总长度合计700多公里；同时，公司拥有驻东

1.华恒生物Q3业绩大超预期，相关新产品对竞品的快速替代和放量可期。2.海风规划加速落地；硅料供需转松有望带动Q4组件辅材明显量增。3.医药基本盘推升催化剂利润盘，航空航天拉动复材需求，“卡脖子材料”（如贵金属催化剂、碳纤维）成长性明确。4.美国出口管制新规发酵，半导体设备端、材料端国产化有望提速。

供电安全更依赖火电而非储能：①区分缺电量与缺电力问题：电量紧平衡，电力更不足（用电高峰时，电源顶峰能力不足）。新能源能够提供电量无法提供电力。②对于新能源出力的日内波动，需提升调峰调频能力，可通过储能实现。③但对于新能源出力的间歇性问题（如小风季时，风电连续1-2周小发），储能仅为小时级故难以应对，

#武进不锈：爆发的不锈钢管龙头企业 #1、超超零界火电锅炉管核心供应商：目前拥有60%的火电锅炉用不锈钢管市场份额，行业壁垒高、盈利好，单吨盈利超过1万，未来将呈现爆发式增长。（预计今年1万吨、明年超过2万吨） #2、产品结构调整，转债项目加大高盈利品种放量：2万吨不锈钢转债项目中加大高端产品的放量

天风证券认为，军工行业2023年有望出现疫后复苏，出现高于2022年的净利润增速。且2023年或为新型号Pipeline转阶段年份，为企业塑造更好预期，是为重大节点年，关注新型号较多的航发链、沈飞链、导弹链、国产元器件。四条高景气产业链梳理：一、主机厂/航发产业链航空主机厂：中航沈飞、洪都航空、航发

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今日国泰君安发布重磅研报，首次覆盖国产科学仪器龙头雪迪龙，预计公司22-24年净利润复合增速达30%，现价对应2023年估值仅15X。雪迪龙是少数掌握核心技术的国产科学仪器龙头，产品横跨环境监测以及多工业过程分析场景。拿雪迪龙和国产科学仪器龙头皖仪科技、禾信仪器和聚光科技进行比较，会发现，雪迪龙产品

[烟花]【华泰金属】火电灵活性改造，21-25年超超临界钢管需求或超900亿元 （摘自2022年10月华泰金属《能源转型下，新材料的新机遇》） 🌟超超临界机组大势所趋 超超临界机组的优点是高发电效率、低煤耗和污染物超低排放（甚至零排放），降本增效路径清晰，已成为新建火电机组和存量机组改造的必然趋势

1、 风电光伏发电量占比低于5%时，系统冗余能解决日内能量不平衡，转动惯量可以解决功率不平衡问题，但如果占比到了8-10%，功率/能量平衡问题就不能忽视。在大致10-30%的阶段，小时级日内能量储能、短时功率储能是主要问题（到了25-30%阶段，氢能、压缩空气等长期能量储能也将加速发展，不过氢可能因

首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2022-2024年净利润分别为2.66、3.51、4.27亿元，对应EPS分别为0.42、0.56、0.68元。考虑到1）高排放行业减排改造提速，污染源连续监测需求加速释放；2）全国环境监测网络精细度提升，国控站点监测设备与运维服务需求放量；3）适用于多场景

军队与军工领域人事在高层占比的提升，无疑将强化军队发展的使命愿景，加快军事工业部门能力建设，国防建设通过军民融合、军地结合将得到高层前所未有的重视与持久有力的投入保障，展望未来，军工行业将是最强确定性的大发展行业之一。2. 我们延续前期总体观点，明确看好年内军工行情，四重因素推动，错杀修复 Q3业绩

【天风通信】彩讯股份大涨点评 背靠“双中台”体系支撑，三大产品线齐发力。公司经过多年运营沉淀了海量数据处理技术、虚拟化技术、云存储技术、安全技术、高并发技术等，并逐步形成了协同办公产品线、智慧渠道产品线、云和大数据产品线。 数字经济领域掀起国产替代浪潮，公司信创邮箱发展动力强劲。国产替代浪潮兴起，信

事件:美国杜邦、德国AZ电子材料或将断供包括高端光刻胶在内的半导体材料 光刻胶:高壁垒、高价值量的半导体核心材料光刻胶是半导体生产的关键材料，帮助将掩膜版上的图形转移到衬底表面，其分辨率直接决定了特征尺寸的大小，其质量和性能直接影响制造产线的良率，高壁垒和高价值量是典型特征，高端的KrF光刻胶价格在

帝奥微：模拟芯片设计领先企业！ 年度销量超 10 亿颗！掌握高精度运算放大器核心技术！小米OPPO强势入股！帝奥微：国产高性能模拟芯片设计领先企业！年度销量已超 10 亿颗！公司产品供应链涵盖 OPPO、小米、山蒲照明、大华、海康威视、通力、华勤、闻泰科技等。公司是国内少数既可以提供低功耗、超宽输入

河南天然气长输管网稀缺标的，低估值高成长，业绩向好：蓝天燃气主要经营河南省天然气长输管网，拥有豫南支线、南驻支线、博薛支线三条高压天然气长输管道，分别于2004年、2011年、2015年建成通气，年设计输气能力分别为16亿方、4.9亿方、4.8亿方，三条支线总长度合计700多公里；同时，公司拥有驻东

1.华恒生物Q3业绩大超预期，相关新产品对竞品的快速替代和放量可期。2.海风规划加速落地；硅料供需转松有望带动Q4组件辅材明显量增。3.医药基本盘推升催化剂利润盘，航空航天拉动复材需求，“卡脖子材料”（如贵金属催化剂、碳纤维）成长性明确。4.美国出口管制新规发酵，半导体设备端、材料端国产化有望提速。

供电安全更依赖火电而非储能：①区分缺电量与缺电力问题：电量紧平衡，电力更不足（用电高峰时，电源顶峰能力不足）。新能源能够提供电量无法提供电力。②对于新能源出力的日内波动，需提升调峰调频能力，可通过储能实现。③但对于新能源出力的间歇性问题（如小风季时，风电连续1-2周小发），储能仅为小时级故难以应对，

#武进不锈：爆发的不锈钢管龙头企业 #1、超超零界火电锅炉管核心供应商：目前拥有60%的火电锅炉用不锈钢管市场份额，行业壁垒高、盈利好，单吨盈利超过1万，未来将呈现爆发式增长。（预计今年1万吨、明年超过2万吨） #2、产品结构调整，转债项目加大高盈利品种放量：2万吨不锈钢转债项目中加大高端产品的放量