【中金军工|卫星赛道研究】卫星制造景气上行，制造端企业畅享行业红利 我们判断在卫星小型化、星座巨型化趋势之下，国内卫星制造环节景气将快速上行。2021年4月负责中国卫星互联网建设、运营的星网集团成立，这将有望推动国内卫星互联网进入实质建设阶段。我们在中期展望、双周报中多次提示卫星产业链机会，我们再次

声学模组领军企业进军汽车和VR，订单饱满盈利能力改善业绩拐点趋势明晰 1、汽车音响专业团队已组建完毕，协同现有设计资源成功定点本土车企。车载音响系统包括扬声器、功放、AVAS等，单车价值量1500-2000元，随着汽车智能化快速推广，新势力车企车载喇叭用量大幅提升，高配达22个喇叭。公司高度重视汽车

一、短期 7月以来发生两个显著的资产价格变化:①债券利率快速下行，7、8月下降幅度大;27月初开始各种各样的大股票都在跌。都指向一点-“对经济悲观”所以利率下行、股价下跌。 “股票和债券性价比关系”到-2 倍标准差，在此位置上股票性价比突显，上次是22年4月底5月初、20年3月底也有过一次，短期判断

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,0

【东吴环保】特气国产化加速起航 1、电子特气国产化率仅15%，国产化迫在眉睫促特气自给，市场三年复增37%。叠加下游扩产热潮助力电子特气加速发展，2030年我国特气市场规模有望达1941亿元。 2、工业气体赛道景气度明朗，下游领域不断拓宽30年整体市场空间达4392亿元长坡厚雪。外包制气降本增效优势

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对

今日整体光伏储能板块波动较大，我们认为主要是欧盟管控电价和强制劳动两个事件影响。我们认为市场反应过度，欧盟限制电价不改能源紧缺的本质，光+储依然是解决方案之一:同时欧盟对涉及强制劳动的限制仍处于议案阶段，仍需经欧洲议会和欧委会同意后才可生效，并将在生效后24月后实施，而目前光伏制造业除了中国产品外并

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报业绩结束超预期个股整理好了把下降趋势明显跌破重要均线的，股价跌幅偏离出业绩公告日较多，资金不太认可业绩的个股全部剔除掉 挑选出来240只 供大家参考 把下面这些个股加入到自选，看图20日线，50日

【国盛轻工｜中报综述】底部掘金，结构性景气不乏、龙头份额加速提升 板块估值历史底部，基金持仓向龙头集中。造纸、家居用品、包装印刷、文娱用品估值分别处于历史4.6%、25.9%、20.2%、57.7%估值分位。22Q2轻工制造板块持股比例为2.9%，环比下行1.9pct。 家居：零售韧性显现，客单值提

1 人民币对美元汇率破“7”到底好不好？我们该如何看待？ 国是直通车：人民币汇率破“7”，真的没有大家想得那么严重，它只是一个价格而已，肯定会涨回来的，这是必然的。 2019年人民币破“7”的时候，央行就说过，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻

多部门印发《原材料工业“三品”实施方案》，增强新材料多领域支撑能力 事件:9月14日，工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、5国家市场监督管理总局办公厅、国家知识产权局办公室印发原材料工业“三品”实施方案。明确2025年原材料品种更加丰富、品质更加稳定、品牌更具影响力。高温合金、

【天风建材】继续重点推荐豪美新材今日豪美新材跌幅较大，我们判断主要与汽车相关板块受到美国相关政策影响大跌相关，我们认为相关政策对公司基本面在短期和中长期都不会造成大的影响，最差情况即使对公司汽车轻量化业务在长期造成影响，公司通过3C产品等新品类，也有望使工业型材部分的业务保持较好成长性，且自明年开始

【广发军工 】继续强Call军工，以航发产业为例，当前或正处于三周期叠加共振的起点继续首推：【紫光国微】、【光威复材】、【航发动力】，优选：中航重机、鸿远电子、钢研高纳、航发控制、睿创微纳、菲利华、航天电器、中国船舶等。【军工投资框架研究新论】：我们强调，军工投资框架核心，在于把握三周期，产品周期、

【美国IRA法案究竟说了什么——两个月前已经生效，最近又被翻出来说是下跌理由，但近期无任何变化】限制条件：北美最终组装8.16起生效，电池矿物及组成明年生效，关注敏感外国实体#中信建投新能源 #一、前提条件 新车的最终组装必须在北美（美国、加拿大、墨西哥），2022年8月16日法

【加速摊牌！参院外交委员会批准推进《台湾政策法案》】美参院外交委员会17:5通过台湾政策法案 周三，参议院外交关系委员会以17比5的表决结果批准了一项旨在全面改革美国与台湾关系的《台湾政策法案》（the Taiwan Policy Act of 2022）。根据规定，该法案接下来将被送交至参议院进行

【中金军工|卫星赛道研究】卫星制造景气上行，制造端企业畅享行业红利 我们判断在卫星小型化、星座巨型化趋势之下，国内卫星制造环节景气将快速上行。2021年4月负责中国卫星互联网建设、运营的星网集团成立，这将有望推动国内卫星互联网进入实质建设阶段。我们在中期展望、双周报中多次提示卫星产业链机会，我们再次

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一、短期 7月以来发生两个显著的资产价格变化:①债券利率快速下行，7、8月下降幅度大;27月初开始各种各样的大股票都在跌。都指向一点-“对经济悲观”所以利率下行、股价下跌。 “股票和债券性价比关系”到-2 倍标准差，在此位置上股票性价比突显，上次是22年4月底5月初、20年3月底也有过一次，短期判断

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,0

【东吴环保】特气国产化加速起航 1、电子特气国产化率仅15%，国产化迫在眉睫促特气自给，市场三年复增37%。叠加下游扩产热潮助力电子特气加速发展，2030年我国特气市场规模有望达1941亿元。 2、工业气体赛道景气度明朗，下游领域不断拓宽30年整体市场空间达4392亿元长坡厚雪。外包制气降本增效优势

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对

今日整体光伏储能板块波动较大，我们认为主要是欧盟管控电价和强制劳动两个事件影响。我们认为市场反应过度，欧盟限制电价不改能源紧缺的本质，光+储依然是解决方案之一:同时欧盟对涉及强制劳动的限制仍处于议案阶段，仍需经欧洲议会和欧委会同意后才可生效，并将在生效后24月后实施，而目前光伏制造业除了中国产品外并

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报业绩结束超预期个股整理好了把下降趋势明显跌破重要均线的，股价跌幅偏离出业绩公告日较多，资金不太认可业绩的个股全部剔除掉 挑选出来240只 供大家参考 把下面这些个股加入到自选，看图20日线，50日

【国盛轻工｜中报综述】底部掘金，结构性景气不乏、龙头份额加速提升 板块估值历史底部，基金持仓向龙头集中。造纸、家居用品、包装印刷、文娱用品估值分别处于历史4.6%、25.9%、20.2%、57.7%估值分位。22Q2轻工制造板块持股比例为2.9%，环比下行1.9pct。 家居：零售韧性显现，客单值提

1 人民币对美元汇率破“7”到底好不好？我们该如何看待？ 国是直通车：人民币汇率破“7”，真的没有大家想得那么严重，它只是一个价格而已，肯定会涨回来的，这是必然的。 2019年人民币破“7”的时候，央行就说过，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻

多部门印发《原材料工业“三品”实施方案》，增强新材料多领域支撑能力 事件:9月14日，工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、5国家市场监督管理总局办公厅、国家知识产权局办公室印发原材料工业“三品”实施方案。明确2025年原材料品种更加丰富、品质更加稳定、品牌更具影响力。高温合金、

【天风建材】继续重点推荐豪美新材今日豪美新材跌幅较大，我们判断主要与汽车相关板块受到美国相关政策影响大跌相关，我们认为相关政策对公司基本面在短期和中长期都不会造成大的影响，最差情况即使对公司汽车轻量化业务在长期造成影响，公司通过3C产品等新品类，也有望使工业型材部分的业务保持较好成长性，且自明年开始

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【美国IRA法案究竟说了什么——两个月前已经生效，最近又被翻出来说是下跌理由，但近期无任何变化】限制条件：北美最终组装8.16起生效，电池矿物及组成明年生效，关注敏感外国实体#中信建投新能源 #一、前提条件 新车的最终组装必须在北美（美国、加拿大、墨西哥），2022年8月16日法

【加速摊牌！参院外交委员会批准推进《台湾政策法案》】美参院外交委员会17:5通过台湾政策法案 周三，参议院外交关系委员会以17比5的表决结果批准了一项旨在全面改革美国与台湾关系的《台湾政策法案》（the Taiwan Policy Act of 2022）。根据规定，该法案接下来将被送交至参议院进行

【中金军工|卫星赛道研究】卫星制造景气上行，制造端企业畅享行业红利 我们判断在卫星小型化、星座巨型化趋势之下，国内卫星制造环节景气将快速上行。2021年4月负责中国卫星互联网建设、运营的星网集团成立，这将有望推动国内卫星互联网进入实质建设阶段。我们在中期展望、双周报中多次提示卫星产业链机会，我们再次

声学模组领军企业进军汽车和VR，订单饱满盈利能力改善业绩拐点趋势明晰 1、汽车音响专业团队已组建完毕，协同现有设计资源成功定点本土车企。车载音响系统包括扬声器、功放、AVAS等，单车价值量1500-2000元，随着汽车智能化快速推广，新势力车企车载喇叭用量大幅提升，高配达22个喇叭。公司高度重视汽车

一、短期 7月以来发生两个显著的资产价格变化:①债券利率快速下行，7、8月下降幅度大;27月初开始各种各样的大股票都在跌。都指向一点-“对经济悲观”所以利率下行、股价下跌。 “股票和债券性价比关系”到-2 倍标准差，在此位置上股票性价比突显，上次是22年4月底5月初、20年3月底也有过一次，短期判断

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,0

【东吴环保】特气国产化加速起航 1、电子特气国产化率仅15%，国产化迫在眉睫促特气自给，市场三年复增37%。叠加下游扩产热潮助力电子特气加速发展，2030年我国特气市场规模有望达1941亿元。 2、工业气体赛道景气度明朗，下游领域不断拓宽30年整体市场空间达4392亿元长坡厚雪。外包制气降本增效优势

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对

今日整体光伏储能板块波动较大，我们认为主要是欧盟管控电价和强制劳动两个事件影响。我们认为市场反应过度，欧盟限制电价不改能源紧缺的本质，光+储依然是解决方案之一:同时欧盟对涉及强制劳动的限制仍处于议案阶段，仍需经欧洲议会和欧委会同意后才可生效，并将在生效后24月后实施，而目前光伏制造业除了中国产品外并

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报业绩结束超预期个股整理好了把下降趋势明显跌破重要均线的，股价跌幅偏离出业绩公告日较多，资金不太认可业绩的个股全部剔除掉 挑选出来240只 供大家参考 把下面这些个股加入到自选，看图20日线，50日

【国盛轻工｜中报综述】底部掘金，结构性景气不乏、龙头份额加速提升 板块估值历史底部，基金持仓向龙头集中。造纸、家居用品、包装印刷、文娱用品估值分别处于历史4.6%、25.9%、20.2%、57.7%估值分位。22Q2轻工制造板块持股比例为2.9%，环比下行1.9pct。 家居：零售韧性显现，客单值提

1 人民币对美元汇率破“7”到底好不好？我们该如何看待？ 国是直通车：人民币汇率破“7”，真的没有大家想得那么严重，它只是一个价格而已，肯定会涨回来的，这是必然的。 2019年人民币破“7”的时候，央行就说过，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻

多部门印发《原材料工业“三品”实施方案》，增强新材料多领域支撑能力 事件:9月14日，工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、5国家市场监督管理总局办公厅、国家知识产权局办公室印发原材料工业“三品”实施方案。明确2025年原材料品种更加丰富、品质更加稳定、品牌更具影响力。高温合金、

【天风建材】继续重点推荐豪美新材今日豪美新材跌幅较大，我们判断主要与汽车相关板块受到美国相关政策影响大跌相关，我们认为相关政策对公司基本面在短期和中长期都不会造成大的影响，最差情况即使对公司汽车轻量化业务在长期造成影响，公司通过3C产品等新品类，也有望使工业型材部分的业务保持较好成长性，且自明年开始

【广发军工 】继续强Call军工，以航发产业为例，当前或正处于三周期叠加共振的起点继续首推：【紫光国微】、【光威复材】、【航发动力】，优选：中航重机、鸿远电子、钢研高纳、航发控制、睿创微纳、菲利华、航天电器、中国船舶等。【军工投资框架研究新论】：我们强调，军工投资框架核心，在于把握三周期，产品周期、

【美国IRA法案究竟说了什么——两个月前已经生效，最近又被翻出来说是下跌理由，但近期无任何变化】限制条件：北美最终组装8.16起生效，电池矿物及组成明年生效，关注敏感外国实体#中信建投新能源 #一、前提条件 新车的最终组装必须在北美（美国、加拿大、墨西哥），2022年8月16日法

【加速摊牌！参院外交委员会批准推进《台湾政策法案》】美参院外交委员会17:5通过台湾政策法案 周三，参议院外交关系委员会以17比5的表决结果批准了一项旨在全面改革美国与台湾关系的《台湾政策法案》（the Taiwan Policy Act of 2022）。根据规定，该法案接下来将被送交至参议院进行

【中金军工|卫星赛道研究】卫星制造景气上行，制造端企业畅享行业红利 我们判断在卫星小型化、星座巨型化趋势之下，国内卫星制造环节景气将快速上行。2021年4月负责中国卫星互联网建设、运营的星网集团成立，这将有望推动国内卫星互联网进入实质建设阶段。我们在中期展望、双周报中多次提示卫星产业链机会，我们再次

声学模组领军企业进军汽车和VR，订单饱满盈利能力改善业绩拐点趋势明晰 1、汽车音响专业团队已组建完毕，协同现有设计资源成功定点本土车企。车载音响系统包括扬声器、功放、AVAS等，单车价值量1500-2000元，随着汽车智能化快速推广，新势力车企车载喇叭用量大幅提升，高配达22个喇叭。公司高度重视汽车

一、短期 7月以来发生两个显著的资产价格变化:①债券利率快速下行，7、8月下降幅度大;27月初开始各种各样的大股票都在跌。都指向一点-“对经济悲观”所以利率下行、股价下跌。 “股票和债券性价比关系”到-2 倍标准差，在此位置上股票性价比突显，上次是22年4月底5月初、20年3月底也有过一次，短期判断

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,0

【东吴环保】特气国产化加速起航 1、电子特气国产化率仅15%，国产化迫在眉睫促特气自给，市场三年复增37%。叠加下游扩产热潮助力电子特气加速发展，2030年我国特气市场规模有望达1941亿元。 2、工业气体赛道景气度明朗，下游领域不断拓宽30年整体市场空间达4392亿元长坡厚雪。外包制气降本增效优势

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对

今日整体光伏储能板块波动较大，我们认为主要是欧盟管控电价和强制劳动两个事件影响。我们认为市场反应过度，欧盟限制电价不改能源紧缺的本质，光+储依然是解决方案之一:同时欧盟对涉及强制劳动的限制仍处于议案阶段，仍需经欧洲议会和欧委会同意后才可生效，并将在生效后24月后实施，而目前光伏制造业除了中国产品外并

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报业绩结束超预期个股整理好了把下降趋势明显跌破重要均线的，股价跌幅偏离出业绩公告日较多，资金不太认可业绩的个股全部剔除掉 挑选出来240只 供大家参考 把下面这些个股加入到自选，看图20日线，50日

【国盛轻工｜中报综述】底部掘金，结构性景气不乏、龙头份额加速提升 板块估值历史底部，基金持仓向龙头集中。造纸、家居用品、包装印刷、文娱用品估值分别处于历史4.6%、25.9%、20.2%、57.7%估值分位。22Q2轻工制造板块持股比例为2.9%，环比下行1.9pct。 家居：零售韧性显现，客单值提

1 人民币对美元汇率破“7”到底好不好？我们该如何看待？ 国是直通车：人民币汇率破“7”，真的没有大家想得那么严重，它只是一个价格而已，肯定会涨回来的，这是必然的。 2019年人民币破“7”的时候，央行就说过，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻

多部门印发《原材料工业“三品”实施方案》，增强新材料多领域支撑能力 事件:9月14日，工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、5国家市场监督管理总局办公厅、国家知识产权局办公室印发原材料工业“三品”实施方案。明确2025年原材料品种更加丰富、品质更加稳定、品牌更具影响力。高温合金、

【天风建材】继续重点推荐豪美新材今日豪美新材跌幅较大，我们判断主要与汽车相关板块受到美国相关政策影响大跌相关，我们认为相关政策对公司基本面在短期和中长期都不会造成大的影响，最差情况即使对公司汽车轻量化业务在长期造成影响，公司通过3C产品等新品类，也有望使工业型材部分的业务保持较好成长性，且自明年开始

【广发军工 】继续强Call军工，以航发产业为例，当前或正处于三周期叠加共振的起点继续首推：【紫光国微】、【光威复材】、【航发动力】，优选：中航重机、鸿远电子、钢研高纳、航发控制、睿创微纳、菲利华、航天电器、中国船舶等。【军工投资框架研究新论】：我们强调，军工投资框架核心，在于把握三周期，产品周期、

【美国IRA法案究竟说了什么——两个月前已经生效，最近又被翻出来说是下跌理由，但近期无任何变化】限制条件：北美最终组装8.16起生效，电池矿物及组成明年生效，关注敏感外国实体#中信建投新能源 #一、前提条件 新车的最终组装必须在北美（美国、加拿大、墨西哥），2022年8月16日法

【加速摊牌！参院外交委员会批准推进《台湾政策法案》】美参院外交委员会17:5通过台湾政策法案 周三，参议院外交关系委员会以17比5的表决结果批准了一项旨在全面改革美国与台湾关系的《台湾政策法案》（the Taiwan Policy Act of 2022）。根据规定，该法案接下来将被送交至参议院进行

【中金军工|卫星赛道研究】卫星制造景气上行，制造端企业畅享行业红利 我们判断在卫星小型化、星座巨型化趋势之下，国内卫星制造环节景气将快速上行。2021年4月负责中国卫星互联网建设、运营的星网集团成立，这将有望推动国内卫星互联网进入实质建设阶段。我们在中期展望、双周报中多次提示卫星产业链机会，我们再次

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一、短期 7月以来发生两个显著的资产价格变化:①债券利率快速下行，7、8月下降幅度大;27月初开始各种各样的大股票都在跌。都指向一点-“对经济悲观”所以利率下行、股价下跌。 “股票和债券性价比关系”到-2 倍标准差，在此位置上股票性价比突显，上次是22年4月底5月初、20年3月底也有过一次，短期判断

我们对于锦江酒店的判断更新 1 海外丽笙与卢浮整合：考虑多方利益，一直在小步推进，GDR为国际化注入资金和预先布局，后续逐步整合； 2 品牌规划：后续从高速转为高质量发展，经济型7天有增量，后续有明确的5年规划； 3 开店计划：22年1200家开店，2,000-2,200家签约；23年计划开店1,0

【东吴环保】特气国产化加速起航 1、电子特气国产化率仅15%，国产化迫在眉睫促特气自给，市场三年复增37%。叠加下游扩产热潮助力电子特气加速发展，2030年我国特气市场规模有望达1941亿元。 2、工业气体赛道景气度明朗，下游领域不断拓宽30年整体市场空间达4392亿元长坡厚雪。外包制气降本增效优势

整体来看，A 股的波动率相对较大，并且系统性风险对于市场的影响相对频繁，因此 A 股市场中，纯股票多头不利于实现长期正向回报。市场主要矛盾是估值水平波动，而估值水平波动是由流动性和风险偏好决定的。宏观对冲发展到现在，是最大的单一策略，占到市场的 12%，如果我们去看单个基金的话，国际上最大的宏观对

今日整体光伏储能板块波动较大，我们认为主要是欧盟管控电价和强制劳动两个事件影响。我们认为市场反应过度，欧盟限制电价不改能源紧缺的本质，光+储依然是解决方案之一:同时欧盟对涉及强制劳动的限制仍处于议案阶段，仍需经欧洲议会和欧委会同意后才可生效，并将在生效后24月后实施，而目前光伏制造业除了中国产品外并

免责声明：本文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐，股市有风险，投资需谨慎中报业绩结束超预期个股整理好了把下降趋势明显跌破重要均线的，股价跌幅偏离出业绩公告日较多，资金不太认可业绩的个股全部剔除掉 挑选出来240只 供大家参考 把下面这些个股加入到自选，看图20日线，50日

【国盛轻工｜中报综述】底部掘金，结构性景气不乏、龙头份额加速提升 板块估值历史底部，基金持仓向龙头集中。造纸、家居用品、包装印刷、文娱用品估值分别处于历史4.6%、25.9%、20.2%、57.7%估值分位。22Q2轻工制造板块持股比例为2.9%，环比下行1.9pct。 家居：零售韧性显现，客单值提

1 人民币对美元汇率破“7”到底好不好？我们该如何看待？ 国是直通车：人民币汇率破“7”，真的没有大家想得那么严重，它只是一个价格而已，肯定会涨回来的，这是必然的。 2019年人民币破“7”的时候，央行就说过，人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻

多部门印发《原材料工业“三品”实施方案》，增强新材料多领域支撑能力 事件:9月14日，工业和信息化部办公厅、国务院国有资产监督管理委员会办公厅、5国家市场监督管理总局办公厅、国家知识产权局办公室印发原材料工业“三品”实施方案。明确2025年原材料品种更加丰富、品质更加稳定、品牌更具影响力。高温合金、

【天风建材】继续重点推荐豪美新材今日豪美新材跌幅较大，我们判断主要与汽车相关板块受到美国相关政策影响大跌相关，我们认为相关政策对公司基本面在短期和中长期都不会造成大的影响，最差情况即使对公司汽车轻量化业务在长期造成影响，公司通过3C产品等新品类，也有望使工业型材部分的业务保持较好成长性，且自明年开始

【广发军工 】继续强Call军工，以航发产业为例，当前或正处于三周期叠加共振的起点继续首推：【紫光国微】、【光威复材】、【航发动力】，优选：中航重机、鸿远电子、钢研高纳、航发控制、睿创微纳、菲利华、航天电器、中国船舶等。【军工投资框架研究新论】：我们强调，军工投资框架核心，在于把握三周期，产品周期、

【美国IRA法案究竟说了什么——两个月前已经生效，最近又被翻出来说是下跌理由，但近期无任何变化】限制条件：北美最终组装8.16起生效，电池矿物及组成明年生效，关注敏感外国实体#中信建投新能源 #一、前提条件 新车的最终组装必须在北美（美国、加拿大、墨西哥），2022年8月16日法

【加速摊牌！参院外交委员会批准推进《台湾政策法案》】美参院外交委员会17:5通过台湾政策法案 周三，参议院外交关系委员会以17比5的表决结果批准了一项旨在全面改革美国与台湾关系的《台湾政策法案》（the Taiwan Policy Act of 2022）。根据规定，该法案接下来将被送交至参议院进行