报告目的：梳理主流金属及材料公司的扩产情况。 一、锂镍：扩产速度快。得益于新能源汽车产业链，企业产量增速快，2021-25 年 CAGR 平均 40%。华友钴业：主要产品三元材料（前驱体），按照产能计算，2021-25 年 CAGR 近 50%。赣锋锂业：2021-25 年自产 LCE 的 CAGR

锂电核心公司三季度以及年报业绩前瞻一、全球新能源汽车9月景气度持续提升1、中国造车新势力销量环比高增，合资品牌大众ID破万中国新能源汽车连续数月实现环比正增长，尤其是8月份，在美国、欧洲环比均出现下滑的情况下中国新能源汽车环比依旧上行；而9月份延续增长态势，更为难能可贵的是8月的环比增长更多是比亚迪

❗️❗️【天风电新】铜箔板块更新-1012———————————今日，铜箔板块大幅调整，市场有大杀涨价板块之趋势，但我们认为，此轮铜箔板块崛起不仅仅是在演绎供给紧张带来的涨价周期（尚未结束），❗️更有头部企业加速扩产、整合+治理改善带来的行业集中度提升的逻辑。  🌼诺德基本面1

报告目的：梳理主流金属及材料公司的扩产情况。 一、锂镍：扩产速度快。得益于新能源汽车产业链，企业产量增速快，2021-25 年 CAGR 平均 40%。华友钴业：主要产品三元材料（前驱体），按照产能计算，2021-25 年 CAGR 近 50%。赣锋锂业：2021-25 年自产 LCE 的 CAGR

锂电核心公司三季度以及年报业绩前瞻一、全球新能源汽车9月景气度持续提升1、中国造车新势力销量环比高增，合资品牌大众ID破万中国新能源汽车连续数月实现环比正增长，尤其是8月份，在美国、欧洲环比均出现下滑的情况下中国新能源汽车环比依旧上行；而9月份延续增长态势，更为难能可贵的是8月的环比增长更多是比亚迪

❗️❗️【天风电新】铜箔板块更新-1012———————————今日，铜箔板块大幅调整，市场有大杀涨价板块之趋势，但我们认为，此轮铜箔板块崛起不仅仅是在演绎供给紧张带来的涨价周期（尚未结束），❗️更有头部企业加速扩产、整合+治理改善带来的行业集中度提升的逻辑。  🌼诺德基本面1

报告目的：梳理主流金属及材料公司的扩产情况。 一、锂镍：扩产速度快。得益于新能源汽车产业链，企业产量增速快，2021-25 年 CAGR 平均 40%。华友钴业：主要产品三元材料（前驱体），按照产能计算，2021-25 年 CAGR 近 50%。赣锋锂业：2021-25 年自产 LCE 的 CAGR

锂电核心公司三季度以及年报业绩前瞻一、全球新能源汽车9月景气度持续提升1、中国造车新势力销量环比高增，合资品牌大众ID破万中国新能源汽车连续数月实现环比正增长，尤其是8月份，在美国、欧洲环比均出现下滑的情况下中国新能源汽车环比依旧上行；而9月份延续增长态势，更为难能可贵的是8月的环比增长更多是比亚迪

❗️❗️【天风电新】铜箔板块更新-1012———————————今日，铜箔板块大幅调整，市场有大杀涨价板块之趋势，但我们认为，此轮铜箔板块崛起不仅仅是在演绎供给紧张带来的涨价周期（尚未结束），❗️更有头部企业加速扩产、整合+治理改善带来的行业集中度提升的逻辑。  🌼诺德基本面1

报告目的：梳理主流金属及材料公司的扩产情况。 一、锂镍：扩产速度快。得益于新能源汽车产业链，企业产量增速快，2021-25 年 CAGR 平均 40%。华友钴业：主要产品三元材料（前驱体），按照产能计算，2021-25 年 CAGR 近 50%。赣锋锂业：2021-25 年自产 LCE 的 CAGR

锂电核心公司三季度以及年报业绩前瞻一、全球新能源汽车9月景气度持续提升1、中国造车新势力销量环比高增，合资品牌大众ID破万中国新能源汽车连续数月实现环比正增长，尤其是8月份，在美国、欧洲环比均出现下滑的情况下中国新能源汽车环比依旧上行；而9月份延续增长态势，更为难能可贵的是8月的环比增长更多是比亚迪

❗️❗️【天风电新】铜箔板块更新-1012———————————今日，铜箔板块大幅调整，市场有大杀涨价板块之趋势，但我们认为，此轮铜箔板块崛起不仅仅是在演绎供给紧张带来的涨价周期（尚未结束），❗️更有头部企业加速扩产、整合+治理改善带来的行业集中度提升的逻辑。  🌼诺德基本面1

报告目的：梳理主流金属及材料公司的扩产情况。 一、锂镍：扩产速度快。得益于新能源汽车产业链，企业产量增速快，2021-25 年 CAGR 平均 40%。华友钴业：主要产品三元材料（前驱体），按照产能计算，2021-25 年 CAGR 近 50%。赣锋锂业：2021-25 年自产 LCE 的 CAGR

锂电核心公司三季度以及年报业绩前瞻一、全球新能源汽车9月景气度持续提升1、中国造车新势力销量环比高增，合资品牌大众ID破万中国新能源汽车连续数月实现环比正增长，尤其是8月份，在美国、欧洲环比均出现下滑的情况下中国新能源汽车环比依旧上行；而9月份延续增长态势，更为难能可贵的是8月的环比增长更多是比亚迪

❗️❗️【天风电新】铜箔板块更新-1012———————————今日，铜箔板块大幅调整，市场有大杀涨价板块之趋势，但我们认为，此轮铜箔板块崛起不仅仅是在演绎供给紧张带来的涨价周期（尚未结束），❗️更有头部企业加速扩产、整合+治理改善带来的行业集中度提升的逻辑。  🌼诺德基本面1