从2017年起，苹果VR/AR产品要上市的传闻就隔三差五地冒出，每一次都成为科技圈讨论的焦点。而实际上，发布时间在苹果内部也是焦点。根据英国金融时报的消息，苹果运营团队和设计团队关于发布时间也争执不休。设计团队希望产品更好些再发布，运营团队则希望先发布跑起来再迭代。今年3月，苹果CEO库克终于拍板了

 香港《南华早报》5月7日文章，原题：随着厄尔尼诺现象的逼近，史上最热4月之后，亚洲将迎来超级高温 2015年，一场大火对印度尼西亚造成毁灭性破坏，随后席卷该地区的致命雾霾又导致全国超过10万人失去生命。印尼人被叫作厄尔尼诺的气候模式激怒，这种气候模式延长了印尼的旱季，改变了季节性降雨。随

 事件：抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。规范倡议，长期利好上游拥有各类生产资料知识产权的公司。字库价值也将重估！

抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。字库版权---汉仪股份图片版权---视觉中国视频版权---捷成股份虚拟数人---天娱数科因

市场对ip的认知，已经很充分了。除了ip以外，游戏也是最认可的分支之一，从年初到现在游戏板块已经翻倍。得益于整个行业的版号反转，加上AI的降本增效。结合这两点，我认为凯撒文化，是最受益的弹性标的，还在底部。 公司的主营也是很直接”公司致力于构建以精品IP为核心的互联网娱乐生态体

凯撒文化 1.旗下子公司幻文科技拥有梁羽生《武当一剑》、唐家三少《天火大道》等知名作品，21年IP运营收入2.3亿，IP资源价值还有很大的预期差，近期刚启动当成游戏股在炒；公司旗下10大知名IP有望价值重估（按照当前二级市场算法每个2-3亿），合计贡献20亿市值。 2. 公司与上海交大合作开发了AI

对华半导体制裁持续演进，重视关键环节国产化机遇： 4月25日日经中文网报道，日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象（核心行业），新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业，将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美

一、宏观新闻 国内：中央 部委 1、中央财经委：习主席主持召开二十届中央财经委员会第一次会议 强调做好新一届中央财经委员会工作，研究加快建设现代化产业体系问题，研究以人口高质量发展支撑中国式现代化问题。会议强调，要把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求，保持并增强产业体系完备和配套

公司电源主要应用于新能源汽车、军工装备和智能电网领域。公司新能源汽车产品以充电桩模块为主，随着公司在该领域不断发力，充电桩业务收入不断增加。截至 2022 年上半年，新能源汽车业务营收占比达 48.71%，电力行业占比 27.62%，军工行业占比 19.82%，新能源板块营收同比增长 197.53%

摘要核心结论：1、13年和19年的经验：TMT板块内部也有4月决断四月决断系列报告：《2013年是如何进行四月决断的？》《2019年是如何进行四月决断的?》4月决断复盘的前两篇报告，我们对同样是中美共振去库存的2013和2019年进行了回顾，虽然这两个年份整体经济和A股基本面情况较弱，但是TMT的机

投资核心逻辑：主线板块+中报预增+重要事件（以下含标的仅为示例） 中报预增 新增资产类（广汇物流等）; 低基数类；公允变动类（持股公司二季度涨幅前列）；大环境同比向好（如上海板块，2022整体Q2较差）等等，注重积累，作为长线持股选择； 核心主线 AI：网络安

源头：股市资讯参考 有些国家正要违规市场经济规律，又想搞点事。就在周四晚上，外围突然传来不利消息。据彭博社报道，德国正在讨论限制向中国出口用于制造半导体的化学品的数量。报道称，德国总理朔尔茨政府的会谈将严格限制化学品，从而影响中国制造先进半导体的能力。那么，这个影响究竟有多大呢？分析认为，巴斯夫和

核心观点： 1、今年一季度是典型的结构性行情，后续这种结构性行情应该还会持续。 2、今年以来就是一个偏中小风格占优，产业趋势投资和政策主题投资占优的格局。由于今年有一个类似于2013年移动互联网AI+的产业趋势，所以成长有更多的选择空间和方向。 所以今年剩下的时间仍然是小盘成长风格相对占优。 3、每

中国大陆半导体材料整体自主化率为10-15%，仍然较低。分产品看，晶圆制造材料自主化率<15%，其中硅片5-10%，电子气体30%，掩膜版<1% ，光刻胶<5%，（通用）湿电子化学品23%，CMP抛光材料<15%，靶材<10%；封装材料自主化率<30%，其中封装基

先说说大盘： 昨天帖子里特别说了，如果今天大盘回踩不破3393一线，那么，大盘的强拉将告一段落，开始围绕（3376，3393）这个区间开始震荡。 今天大盘直接低开到3391一线，因此，至少要特别注意，随后大盘在3387一线止跌，一个小反弹后就向下倒去。而昨天帖子里提过大盘在（3378，3388）

从2017年起，苹果VR/AR产品要上市的传闻就隔三差五地冒出，每一次都成为科技圈讨论的焦点。而实际上，发布时间在苹果内部也是焦点。根据英国金融时报的消息，苹果运营团队和设计团队关于发布时间也争执不休。设计团队希望产品更好些再发布，运营团队则希望先发布跑起来再迭代。今年3月，苹果CEO库克终于拍板了

 香港《南华早报》5月7日文章，原题：随着厄尔尼诺现象的逼近，史上最热4月之后，亚洲将迎来超级高温 2015年，一场大火对印度尼西亚造成毁灭性破坏，随后席卷该地区的致命雾霾又导致全国超过10万人失去生命。印尼人被叫作厄尔尼诺的气候模式激怒，这种气候模式延长了印尼的旱季，改变了季节性降雨。随

 事件：抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。规范倡议，长期利好上游拥有各类生产资料知识产权的公司。字库价值也将重估！

抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。字库版权---汉仪股份图片版权---视觉中国视频版权---捷成股份虚拟数人---天娱数科因

市场对ip的认知，已经很充分了。除了ip以外，游戏也是最认可的分支之一，从年初到现在游戏板块已经翻倍。得益于整个行业的版号反转，加上AI的降本增效。结合这两点，我认为凯撒文化，是最受益的弹性标的，还在底部。 公司的主营也是很直接”公司致力于构建以精品IP为核心的互联网娱乐生态体

凯撒文化 1.旗下子公司幻文科技拥有梁羽生《武当一剑》、唐家三少《天火大道》等知名作品，21年IP运营收入2.3亿，IP资源价值还有很大的预期差，近期刚启动当成游戏股在炒；公司旗下10大知名IP有望价值重估（按照当前二级市场算法每个2-3亿），合计贡献20亿市值。 2. 公司与上海交大合作开发了AI

对华半导体制裁持续演进，重视关键环节国产化机遇： 4月25日日经中文网报道，日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象（核心行业），新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业，将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美

一、宏观新闻 国内：中央 部委 1、中央财经委：习主席主持召开二十届中央财经委员会第一次会议 强调做好新一届中央财经委员会工作，研究加快建设现代化产业体系问题，研究以人口高质量发展支撑中国式现代化问题。会议强调，要把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求，保持并增强产业体系完备和配套

公司电源主要应用于新能源汽车、军工装备和智能电网领域。公司新能源汽车产品以充电桩模块为主，随着公司在该领域不断发力，充电桩业务收入不断增加。截至 2022 年上半年，新能源汽车业务营收占比达 48.71%，电力行业占比 27.62%，军工行业占比 19.82%，新能源板块营收同比增长 197.53%

摘要核心结论：1、13年和19年的经验：TMT板块内部也有4月决断四月决断系列报告：《2013年是如何进行四月决断的？》《2019年是如何进行四月决断的?》4月决断复盘的前两篇报告，我们对同样是中美共振去库存的2013和2019年进行了回顾，虽然这两个年份整体经济和A股基本面情况较弱，但是TMT的机

投资核心逻辑：主线板块+中报预增+重要事件（以下含标的仅为示例） 中报预增 新增资产类（广汇物流等）; 低基数类；公允变动类（持股公司二季度涨幅前列）；大环境同比向好（如上海板块，2022整体Q2较差）等等，注重积累，作为长线持股选择； 核心主线 AI：网络安

源头：股市资讯参考 有些国家正要违规市场经济规律，又想搞点事。就在周四晚上，外围突然传来不利消息。据彭博社报道，德国正在讨论限制向中国出口用于制造半导体的化学品的数量。报道称，德国总理朔尔茨政府的会谈将严格限制化学品，从而影响中国制造先进半导体的能力。那么，这个影响究竟有多大呢？分析认为，巴斯夫和

核心观点： 1、今年一季度是典型的结构性行情，后续这种结构性行情应该还会持续。 2、今年以来就是一个偏中小风格占优，产业趋势投资和政策主题投资占优的格局。由于今年有一个类似于2013年移动互联网AI+的产业趋势，所以成长有更多的选择空间和方向。 所以今年剩下的时间仍然是小盘成长风格相对占优。 3、每

中国大陆半导体材料整体自主化率为10-15%，仍然较低。分产品看，晶圆制造材料自主化率<15%，其中硅片5-10%，电子气体30%，掩膜版<1% ，光刻胶<5%，（通用）湿电子化学品23%，CMP抛光材料<15%，靶材<10%；封装材料自主化率<30%，其中封装基

先说说大盘： 昨天帖子里特别说了，如果今天大盘回踩不破3393一线，那么，大盘的强拉将告一段落，开始围绕（3376，3393）这个区间开始震荡。 今天大盘直接低开到3391一线，因此，至少要特别注意，随后大盘在3387一线止跌，一个小反弹后就向下倒去。而昨天帖子里提过大盘在（3378，3388）

从2017年起，苹果VR/AR产品要上市的传闻就隔三差五地冒出，每一次都成为科技圈讨论的焦点。而实际上，发布时间在苹果内部也是焦点。根据英国金融时报的消息，苹果运营团队和设计团队关于发布时间也争执不休。设计团队希望产品更好些再发布，运营团队则希望先发布跑起来再迭代。今年3月，苹果CEO库克终于拍板了

 香港《南华早报》5月7日文章，原题：随着厄尔尼诺现象的逼近，史上最热4月之后，亚洲将迎来超级高温 2015年，一场大火对印度尼西亚造成毁灭性破坏，随后席卷该地区的致命雾霾又导致全国超过10万人失去生命。印尼人被叫作厄尔尼诺的气候模式激怒，这种气候模式延长了印尼的旱季，改变了季节性降雨。随

 事件：抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。规范倡议，长期利好上游拥有各类生产资料知识产权的公司。字库价值也将重估！

抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。字库版权---汉仪股份图片版权---视觉中国视频版权---捷成股份虚拟数人---天娱数科因

市场对ip的认知，已经很充分了。除了ip以外，游戏也是最认可的分支之一，从年初到现在游戏板块已经翻倍。得益于整个行业的版号反转，加上AI的降本增效。结合这两点，我认为凯撒文化，是最受益的弹性标的，还在底部。 公司的主营也是很直接”公司致力于构建以精品IP为核心的互联网娱乐生态体

凯撒文化 1.旗下子公司幻文科技拥有梁羽生《武当一剑》、唐家三少《天火大道》等知名作品，21年IP运营收入2.3亿，IP资源价值还有很大的预期差，近期刚启动当成游戏股在炒；公司旗下10大知名IP有望价值重估（按照当前二级市场算法每个2-3亿），合计贡献20亿市值。 2. 公司与上海交大合作开发了AI

对华半导体制裁持续演进，重视关键环节国产化机遇： 4月25日日经中文网报道，日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象（核心行业），新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业，将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美

一、宏观新闻 国内：中央 部委 1、中央财经委：习主席主持召开二十届中央财经委员会第一次会议 强调做好新一届中央财经委员会工作，研究加快建设现代化产业体系问题，研究以人口高质量发展支撑中国式现代化问题。会议强调，要把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求，保持并增强产业体系完备和配套

公司电源主要应用于新能源汽车、军工装备和智能电网领域。公司新能源汽车产品以充电桩模块为主，随着公司在该领域不断发力，充电桩业务收入不断增加。截至 2022 年上半年，新能源汽车业务营收占比达 48.71%，电力行业占比 27.62%，军工行业占比 19.82%，新能源板块营收同比增长 197.53%

摘要核心结论：1、13年和19年的经验：TMT板块内部也有4月决断四月决断系列报告：《2013年是如何进行四月决断的？》《2019年是如何进行四月决断的?》4月决断复盘的前两篇报告，我们对同样是中美共振去库存的2013和2019年进行了回顾，虽然这两个年份整体经济和A股基本面情况较弱，但是TMT的机

投资核心逻辑：主线板块+中报预增+重要事件（以下含标的仅为示例） 中报预增 新增资产类（广汇物流等）; 低基数类；公允变动类（持股公司二季度涨幅前列）；大环境同比向好（如上海板块，2022整体Q2较差）等等，注重积累，作为长线持股选择； 核心主线 AI：网络安

源头：股市资讯参考 有些国家正要违规市场经济规律，又想搞点事。就在周四晚上，外围突然传来不利消息。据彭博社报道，德国正在讨论限制向中国出口用于制造半导体的化学品的数量。报道称，德国总理朔尔茨政府的会谈将严格限制化学品，从而影响中国制造先进半导体的能力。那么，这个影响究竟有多大呢？分析认为，巴斯夫和

核心观点： 1、今年一季度是典型的结构性行情，后续这种结构性行情应该还会持续。 2、今年以来就是一个偏中小风格占优，产业趋势投资和政策主题投资占优的格局。由于今年有一个类似于2013年移动互联网AI+的产业趋势，所以成长有更多的选择空间和方向。 所以今年剩下的时间仍然是小盘成长风格相对占优。 3、每

中国大陆半导体材料整体自主化率为10-15%，仍然较低。分产品看，晶圆制造材料自主化率<15%，其中硅片5-10%，电子气体30%，掩膜版<1% ，光刻胶<5%，（通用）湿电子化学品23%，CMP抛光材料<15%，靶材<10%；封装材料自主化率<30%，其中封装基

先说说大盘： 昨天帖子里特别说了，如果今天大盘回踩不破3393一线，那么，大盘的强拉将告一段落，开始围绕（3376，3393）这个区间开始震荡。 今天大盘直接低开到3391一线，因此，至少要特别注意，随后大盘在3387一线止跌，一个小反弹后就向下倒去。而昨天帖子里提过大盘在（3378，3388）

从2017年起，苹果VR/AR产品要上市的传闻就隔三差五地冒出，每一次都成为科技圈讨论的焦点。而实际上，发布时间在苹果内部也是焦点。根据英国金融时报的消息，苹果运营团队和设计团队关于发布时间也争执不休。设计团队希望产品更好些再发布，运营团队则希望先发布跑起来再迭代。今年3月，苹果CEO库克终于拍板了

 香港《南华早报》5月7日文章，原题：随着厄尔尼诺现象的逼近，史上最热4月之后，亚洲将迎来超级高温 2015年，一场大火对印度尼西亚造成毁灭性破坏，随后席卷该地区的致命雾霾又导致全国超过10万人失去生命。印尼人被叫作厄尔尼诺的气候模式激怒，这种气候模式延长了印尼的旱季，改变了季节性降雨。随

 事件：抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。规范倡议，长期利好上游拥有各类生产资料知识产权的公司。字库价值也将重估！

抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。字库版权---汉仪股份图片版权---视觉中国视频版权---捷成股份虚拟数人---天娱数科因

市场对ip的认知，已经很充分了。除了ip以外，游戏也是最认可的分支之一，从年初到现在游戏板块已经翻倍。得益于整个行业的版号反转，加上AI的降本增效。结合这两点，我认为凯撒文化，是最受益的弹性标的，还在底部。 公司的主营也是很直接”公司致力于构建以精品IP为核心的互联网娱乐生态体

凯撒文化 1.旗下子公司幻文科技拥有梁羽生《武当一剑》、唐家三少《天火大道》等知名作品，21年IP运营收入2.3亿，IP资源价值还有很大的预期差，近期刚启动当成游戏股在炒；公司旗下10大知名IP有望价值重估（按照当前二级市场算法每个2-3亿），合计贡献20亿市值。 2. 公司与上海交大合作开发了AI

对华半导体制裁持续演进，重视关键环节国产化机遇： 4月25日日经中文网报道，日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象（核心行业），新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业，将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美

一、宏观新闻 国内：中央 部委 1、中央财经委：习主席主持召开二十届中央财经委员会第一次会议 强调做好新一届中央财经委员会工作，研究加快建设现代化产业体系问题，研究以人口高质量发展支撑中国式现代化问题。会议强调，要把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求，保持并增强产业体系完备和配套

公司电源主要应用于新能源汽车、军工装备和智能电网领域。公司新能源汽车产品以充电桩模块为主，随着公司在该领域不断发力，充电桩业务收入不断增加。截至 2022 年上半年，新能源汽车业务营收占比达 48.71%，电力行业占比 27.62%，军工行业占比 19.82%，新能源板块营收同比增长 197.53%

摘要核心结论：1、13年和19年的经验：TMT板块内部也有4月决断四月决断系列报告：《2013年是如何进行四月决断的？》《2019年是如何进行四月决断的?》4月决断复盘的前两篇报告，我们对同样是中美共振去库存的2013和2019年进行了回顾，虽然这两个年份整体经济和A股基本面情况较弱，但是TMT的机

投资核心逻辑：主线板块+中报预增+重要事件（以下含标的仅为示例） 中报预增 新增资产类（广汇物流等）; 低基数类；公允变动类（持股公司二季度涨幅前列）；大环境同比向好（如上海板块，2022整体Q2较差）等等，注重积累，作为长线持股选择； 核心主线 AI：网络安

源头：股市资讯参考 有些国家正要违规市场经济规律，又想搞点事。就在周四晚上，外围突然传来不利消息。据彭博社报道，德国正在讨论限制向中国出口用于制造半导体的化学品的数量。报道称，德国总理朔尔茨政府的会谈将严格限制化学品，从而影响中国制造先进半导体的能力。那么，这个影响究竟有多大呢？分析认为，巴斯夫和

核心观点： 1、今年一季度是典型的结构性行情，后续这种结构性行情应该还会持续。 2、今年以来就是一个偏中小风格占优，产业趋势投资和政策主题投资占优的格局。由于今年有一个类似于2013年移动互联网AI+的产业趋势，所以成长有更多的选择空间和方向。 所以今年剩下的时间仍然是小盘成长风格相对占优。 3、每

中国大陆半导体材料整体自主化率为10-15%，仍然较低。分产品看，晶圆制造材料自主化率<15%，其中硅片5-10%，电子气体30%，掩膜版<1% ，光刻胶<5%，（通用）湿电子化学品23%，CMP抛光材料<15%，靶材<10%；封装材料自主化率<30%，其中封装基

先说说大盘： 昨天帖子里特别说了，如果今天大盘回踩不破3393一线，那么，大盘的强拉将告一段落，开始围绕（3376，3393）这个区间开始震荡。 今天大盘直接低开到3391一线，因此，至少要特别注意，随后大盘在3387一线止跌，一个小反弹后就向下倒去。而昨天帖子里提过大盘在（3378，3388）

从2017年起，苹果VR/AR产品要上市的传闻就隔三差五地冒出，每一次都成为科技圈讨论的焦点。而实际上，发布时间在苹果内部也是焦点。根据英国金融时报的消息，苹果运营团队和设计团队关于发布时间也争执不休。设计团队希望产品更好些再发布，运营团队则希望先发布跑起来再迭代。今年3月，苹果CEO库克终于拍板了

 香港《南华早报》5月7日文章，原题：随着厄尔尼诺现象的逼近，史上最热4月之后，亚洲将迎来超级高温 2015年，一场大火对印度尼西亚造成毁灭性破坏，随后席卷该地区的致命雾霾又导致全国超过10万人失去生命。印尼人被叫作厄尔尼诺的气候模式激怒，这种气候模式延长了印尼的旱季，改变了季节性降雨。随

 事件：抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。规范倡议，长期利好上游拥有各类生产资料知识产权的公司。字库价值也将重估！

抖音发布关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议。其中提出，各生成式人工智能技术的提供者，均应对生成内容进行显著标识，以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准，便于其他内容平台进行识别。字库版权---汉仪股份图片版权---视觉中国视频版权---捷成股份虚拟数人---天娱数科因

市场对ip的认知，已经很充分了。除了ip以外，游戏也是最认可的分支之一，从年初到现在游戏板块已经翻倍。得益于整个行业的版号反转，加上AI的降本增效。结合这两点，我认为凯撒文化，是最受益的弹性标的，还在底部。 公司的主营也是很直接”公司致力于构建以精品IP为核心的互联网娱乐生态体

凯撒文化 1.旗下子公司幻文科技拥有梁羽生《武当一剑》、唐家三少《天火大道》等知名作品，21年IP运营收入2.3亿，IP资源价值还有很大的预期差，近期刚启动当成游戏股在炒；公司旗下10大知名IP有望价值重估（按照当前二级市场算法每个2-3亿），合计贡献20亿市值。 2. 公司与上海交大合作开发了AI

对华半导体制裁持续演进，重视关键环节国产化机遇： 4月25日日经中文网报道，日本政府于24日追加了外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象（核心行业），新增半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业等与9种物资相关的行业，将从5月24日开始执行。此前美国多次将中国企业列入实体清单、美

一、宏观新闻 国内：中央 部委 1、中央财经委：习主席主持召开二十届中央财经委员会第一次会议 强调做好新一届中央财经委员会工作，研究加快建设现代化产业体系问题，研究以人口高质量发展支撑中国式现代化问题。会议强调，要把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求，保持并增强产业体系完备和配套

公司电源主要应用于新能源汽车、军工装备和智能电网领域。公司新能源汽车产品以充电桩模块为主，随着公司在该领域不断发力，充电桩业务收入不断增加。截至 2022 年上半年，新能源汽车业务营收占比达 48.71%，电力行业占比 27.62%，军工行业占比 19.82%，新能源板块营收同比增长 197.53%

摘要核心结论：1、13年和19年的经验：TMT板块内部也有4月决断四月决断系列报告：《2013年是如何进行四月决断的？》《2019年是如何进行四月决断的?》4月决断复盘的前两篇报告，我们对同样是中美共振去库存的2013和2019年进行了回顾，虽然这两个年份整体经济和A股基本面情况较弱，但是TMT的机

投资核心逻辑：主线板块+中报预增+重要事件（以下含标的仅为示例） 中报预增 新增资产类（广汇物流等）; 低基数类；公允变动类（持股公司二季度涨幅前列）；大环境同比向好（如上海板块，2022整体Q2较差）等等，注重积累，作为长线持股选择； 核心主线 AI：网络安

源头：股市资讯参考 有些国家正要违规市场经济规律，又想搞点事。就在周四晚上，外围突然传来不利消息。据彭博社报道，德国正在讨论限制向中国出口用于制造半导体的化学品的数量。报道称，德国总理朔尔茨政府的会谈将严格限制化学品，从而影响中国制造先进半导体的能力。那么，这个影响究竟有多大呢？分析认为，巴斯夫和

核心观点： 1、今年一季度是典型的结构性行情，后续这种结构性行情应该还会持续。 2、今年以来就是一个偏中小风格占优，产业趋势投资和政策主题投资占优的格局。由于今年有一个类似于2013年移动互联网AI+的产业趋势，所以成长有更多的选择空间和方向。 所以今年剩下的时间仍然是小盘成长风格相对占优。 3、每

中国大陆半导体材料整体自主化率为10-15%，仍然较低。分产品看，晶圆制造材料自主化率<15%，其中硅片5-10%，电子气体30%，掩膜版<1% ，光刻胶<5%，（通用）湿电子化学品23%，CMP抛光材料<15%，靶材<10%；封装材料自主化率<30%，其中封装基

先说说大盘： 昨天帖子里特别说了，如果今天大盘回踩不破3393一线，那么，大盘的强拉将告一段落，开始围绕（3376，3393）这个区间开始震荡。 今天大盘直接低开到3391一线，因此，至少要特别注意，随后大盘在3387一线止跌，一个小反弹后就向下倒去。而昨天帖子里提过大盘在（3378，3388）