【建投机械】国机精工：与新材料集团组建金刚石公司，金刚石战略定位进一步升级 事件：近日，国机精工拟与河南省新材料集团共同组建金刚石公司，整合完成后，国机精工、新材料集团所持金刚石公司的股权比例保持在67%:33%。 1#人造金刚石被称为“极限材料”、在半导体、光模块等领域有广泛应用、被列入美国对

【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入，《马赛克英雄（日本版）》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景： 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇（公司直接持股26.8%）研发多款VR/AR游戏，其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页

【国金金属|年度策略】金属新材料：AI大时代下，核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球，推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长，产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链：AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。

联得装备更新【CJ机械】 1、近年经营改善，上半年净利润超去年全年，3季度收入到8亿多，利润1.2亿。今年前三季度34%，净利率从去年不到8%提高到14%+。公司做了订单筛选，毛利率低的订单不太接。 2、主营业务，主业显示面板设备，拓展了半导体封测设备，和锂电装备，但占比还较小。 3、22年显

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

【中泰机械】3C设备：景气复苏，关注创新 [太阳]行业景气复苏+创新点增多，24年有望快速发展。 #行业受景气与创新周期推动。1）3C模组段和零部件段设备多为标品，由于产品标准化程度较高且交期较短，因此与固定资产开支具备较高拟合度，需求受行业景气度影响；2）3C组装检测段存在较多非标自动化需求，终端

【中泰机械】人形机器人：上游扩产几何？ [太阳]“设备采购”是人形机器人下阶段的核心指标。人形机器人正处于“研发到小批量生产”的关键阶段，过去的主题炒作模式正逐步失效。跟踪零部件厂商设备采购，是验证小批量试生产阶段何时到来，判断下一轮人形机器人行情的核心指标。本报告通过对生产工艺及设备的梳理，①梳理

苹果公司将在今年12月份正式量产第一代MR（混合现实）产品VisionPro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标100万台，新品售价3499美元，将首先在美国市场推出。Canalys分析认为，苹果VisionPro出货量有望在发布5年后超2亿部，将复制这一品类的“iPhone时刻”。苹果CE

报告摘要 本期（12月4日-12月8日），沪深300下跌2.4%，机械板块下跌3.2%，在所有一级行业中排名23。细分行业看，3C设备涨幅最大、上涨0.6%；基础件跌幅最大、下跌4.6%。 本周观点 消费电子景气度回暖，关注钛合金、XR新趋势 消费电子行业景气度回暖。从出货量及销量表现上看，根据ID

1、谷歌大模型底层基础，自研网络架构Apollo 北京时间12月6日，谷歌正式发布多模态大模型Gemini和TPU系统Cloud TPU v5p。同时谷歌自研TPU和光电路交换机OCS进入大众视野，相关投资有望加强。 谷歌的OCS系统代号为Apollo，基于自研OCS，意图取代Clos拓扑架构，降低

【天风轻纺】佳发教育：23Q4接单延续高增，看好老业务周期+新业务爆发 ■公司是我们教育重点推荐之一，一方面传统ToB新周期订单放量+新产品打开市场；另一方面ToC产品推进有条不紊，渠道端多管齐下，贡献估值及业绩增量。 ■ToB拿单快速增长，更新周期叠加AI技术融合，单量单值双升 公司传统高考

【关于传NV下调cowos】简评 1.原本美股就预期24年NV高增长没问题，但担心25年。产业链是上游，有延迟性。 ->个人认为偏石头落地。 2 BIS禁令还是很有影响的，NV在大陆收入每年在20+%。 ->持续关注国产算力：【海光信息】、昇腾链、寒武纪等 3.不论从成本、对抗垄断角度，模型厂商扶持

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

当前AI模型从单模态向多模态演进，有望实现认知智能，是AI未来发展的明确趋势。近期 AI 多模态模型不断取得突破性进展。OpenAI 于11 月发布了 GPT-4 Turbo 且开放了 GPTs再次颠覆行业，GPTs短期上线数量已超3万，揭开AIGC应用生态序幕。海外初创公司PikaLabs正式推出

【华西计算机 刘泽晶团队】开普云“数据要素”预期差逐步显现 📖事件：国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。 📈执万亿数据资产，擘画“数智+”宏图。 ➡️ 数据量：保有 1.3PB 行业数据资产，覆盖书籍、论文、专利、百科等通用领域数据和政

【建投机械】国机精工：与新材料集团组建金刚石公司，金刚石战略定位进一步升级 事件：近日，国机精工拟与河南省新材料集团共同组建金刚石公司，整合完成后，国机精工、新材料集团所持金刚石公司的股权比例保持在67%:33%。 1#人造金刚石被称为“极限材料”、在半导体、光模块等领域有广泛应用、被列入美国对

【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入，《马赛克英雄（日本版）》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景： 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇（公司直接持股26.8%）研发多款VR/AR游戏，其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页

【国金金属|年度策略】金属新材料：AI大时代下，核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球，推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长，产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链：AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。

联得装备更新【CJ机械】 1、近年经营改善，上半年净利润超去年全年，3季度收入到8亿多，利润1.2亿。今年前三季度34%，净利率从去年不到8%提高到14%+。公司做了订单筛选，毛利率低的订单不太接。 2、主营业务，主业显示面板设备，拓展了半导体封测设备，和锂电装备，但占比还较小。 3、22年显

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

【中泰机械】3C设备：景气复苏，关注创新 [太阳]行业景气复苏+创新点增多，24年有望快速发展。 #行业受景气与创新周期推动。1）3C模组段和零部件段设备多为标品，由于产品标准化程度较高且交期较短，因此与固定资产开支具备较高拟合度，需求受行业景气度影响；2）3C组装检测段存在较多非标自动化需求，终端

【中泰机械】人形机器人：上游扩产几何？ [太阳]“设备采购”是人形机器人下阶段的核心指标。人形机器人正处于“研发到小批量生产”的关键阶段，过去的主题炒作模式正逐步失效。跟踪零部件厂商设备采购，是验证小批量试生产阶段何时到来，判断下一轮人形机器人行情的核心指标。本报告通过对生产工艺及设备的梳理，①梳理

苹果公司将在今年12月份正式量产第一代MR（混合现实）产品VisionPro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标100万台，新品售价3499美元，将首先在美国市场推出。Canalys分析认为，苹果VisionPro出货量有望在发布5年后超2亿部，将复制这一品类的“iPhone时刻”。苹果CE

报告摘要 本期（12月4日-12月8日），沪深300下跌2.4%，机械板块下跌3.2%，在所有一级行业中排名23。细分行业看，3C设备涨幅最大、上涨0.6%；基础件跌幅最大、下跌4.6%。 本周观点 消费电子景气度回暖，关注钛合金、XR新趋势 消费电子行业景气度回暖。从出货量及销量表现上看，根据ID

1、谷歌大模型底层基础，自研网络架构Apollo 北京时间12月6日，谷歌正式发布多模态大模型Gemini和TPU系统Cloud TPU v5p。同时谷歌自研TPU和光电路交换机OCS进入大众视野，相关投资有望加强。 谷歌的OCS系统代号为Apollo，基于自研OCS，意图取代Clos拓扑架构，降低

【天风轻纺】佳发教育：23Q4接单延续高增，看好老业务周期+新业务爆发 ■公司是我们教育重点推荐之一，一方面传统ToB新周期订单放量+新产品打开市场；另一方面ToC产品推进有条不紊，渠道端多管齐下，贡献估值及业绩增量。 ■ToB拿单快速增长，更新周期叠加AI技术融合，单量单值双升 公司传统高考

【关于传NV下调cowos】简评 1.原本美股就预期24年NV高增长没问题，但担心25年。产业链是上游，有延迟性。 ->个人认为偏石头落地。 2 BIS禁令还是很有影响的，NV在大陆收入每年在20+%。 ->持续关注国产算力：【海光信息】、昇腾链、寒武纪等 3.不论从成本、对抗垄断角度，模型厂商扶持

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

当前AI模型从单模态向多模态演进，有望实现认知智能，是AI未来发展的明确趋势。近期 AI 多模态模型不断取得突破性进展。OpenAI 于11 月发布了 GPT-4 Turbo 且开放了 GPTs再次颠覆行业，GPTs短期上线数量已超3万，揭开AIGC应用生态序幕。海外初创公司PikaLabs正式推出

【华西计算机 刘泽晶团队】开普云“数据要素”预期差逐步显现 📖事件：国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。 📈执万亿数据资产，擘画“数智+”宏图。 ➡️ 数据量：保有 1.3PB 行业数据资产，覆盖书籍、论文、专利、百科等通用领域数据和政

【建投机械】国机精工：与新材料集团组建金刚石公司，金刚石战略定位进一步升级 事件：近日，国机精工拟与河南省新材料集团共同组建金刚石公司，整合完成后，国机精工、新材料集团所持金刚石公司的股权比例保持在67%:33%。 1#人造金刚石被称为“极限材料”、在半导体、光模块等领域有广泛应用、被列入美国对

【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入，《马赛克英雄（日本版）》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景： 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇（公司直接持股26.8%）研发多款VR/AR游戏，其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页

【国金金属|年度策略】金属新材料：AI大时代下，核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球，推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长，产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链：AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。

联得装备更新【CJ机械】 1、近年经营改善，上半年净利润超去年全年，3季度收入到8亿多，利润1.2亿。今年前三季度34%，净利率从去年不到8%提高到14%+。公司做了订单筛选，毛利率低的订单不太接。 2、主营业务，主业显示面板设备，拓展了半导体封测设备，和锂电装备，但占比还较小。 3、22年显

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

【中泰机械】3C设备：景气复苏，关注创新 [太阳]行业景气复苏+创新点增多，24年有望快速发展。 #行业受景气与创新周期推动。1）3C模组段和零部件段设备多为标品，由于产品标准化程度较高且交期较短，因此与固定资产开支具备较高拟合度，需求受行业景气度影响；2）3C组装检测段存在较多非标自动化需求，终端

【中泰机械】人形机器人：上游扩产几何？ [太阳]“设备采购”是人形机器人下阶段的核心指标。人形机器人正处于“研发到小批量生产”的关键阶段，过去的主题炒作模式正逐步失效。跟踪零部件厂商设备采购，是验证小批量试生产阶段何时到来，判断下一轮人形机器人行情的核心指标。本报告通过对生产工艺及设备的梳理，①梳理

苹果公司将在今年12月份正式量产第一代MR（混合现实）产品VisionPro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标100万台，新品售价3499美元，将首先在美国市场推出。Canalys分析认为，苹果VisionPro出货量有望在发布5年后超2亿部，将复制这一品类的“iPhone时刻”。苹果CE

报告摘要 本期（12月4日-12月8日），沪深300下跌2.4%，机械板块下跌3.2%，在所有一级行业中排名23。细分行业看，3C设备涨幅最大、上涨0.6%；基础件跌幅最大、下跌4.6%。 本周观点 消费电子景气度回暖，关注钛合金、XR新趋势 消费电子行业景气度回暖。从出货量及销量表现上看，根据ID

1、谷歌大模型底层基础，自研网络架构Apollo 北京时间12月6日，谷歌正式发布多模态大模型Gemini和TPU系统Cloud TPU v5p。同时谷歌自研TPU和光电路交换机OCS进入大众视野，相关投资有望加强。 谷歌的OCS系统代号为Apollo，基于自研OCS，意图取代Clos拓扑架构，降低

【天风轻纺】佳发教育：23Q4接单延续高增，看好老业务周期+新业务爆发 ■公司是我们教育重点推荐之一，一方面传统ToB新周期订单放量+新产品打开市场；另一方面ToC产品推进有条不紊，渠道端多管齐下，贡献估值及业绩增量。 ■ToB拿单快速增长，更新周期叠加AI技术融合，单量单值双升 公司传统高考

【关于传NV下调cowos】简评 1.原本美股就预期24年NV高增长没问题，但担心25年。产业链是上游，有延迟性。 ->个人认为偏石头落地。 2 BIS禁令还是很有影响的，NV在大陆收入每年在20+%。 ->持续关注国产算力：【海光信息】、昇腾链、寒武纪等 3.不论从成本、对抗垄断角度，模型厂商扶持

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

当前AI模型从单模态向多模态演进，有望实现认知智能，是AI未来发展的明确趋势。近期 AI 多模态模型不断取得突破性进展。OpenAI 于11 月发布了 GPT-4 Turbo 且开放了 GPTs再次颠覆行业，GPTs短期上线数量已超3万，揭开AIGC应用生态序幕。海外初创公司PikaLabs正式推出

【华西计算机 刘泽晶团队】开普云“数据要素”预期差逐步显现 📖事件：国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。 📈执万亿数据资产，擘画“数智+”宏图。 ➡️ 数据量：保有 1.3PB 行业数据资产，覆盖书籍、论文、专利、百科等通用领域数据和政

【建投机械】国机精工：与新材料集团组建金刚石公司，金刚石战略定位进一步升级 事件：近日，国机精工拟与河南省新材料集团共同组建金刚石公司，整合完成后，国机精工、新材料集团所持金刚石公司的股权比例保持在67%:33%。 1#人造金刚石被称为“极限材料”、在半导体、光模块等领域有广泛应用、被列入美国对

【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入，《马赛克英雄（日本版）》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景： 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇（公司直接持股26.8%）研发多款VR/AR游戏，其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页

【国金金属|年度策略】金属新材料：AI大时代下，核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球，推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长，产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链：AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。

联得装备更新【CJ机械】 1、近年经营改善，上半年净利润超去年全年，3季度收入到8亿多，利润1.2亿。今年前三季度34%，净利率从去年不到8%提高到14%+。公司做了订单筛选，毛利率低的订单不太接。 2、主营业务，主业显示面板设备，拓展了半导体封测设备，和锂电装备，但占比还较小。 3、22年显

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

【中泰机械】3C设备：景气复苏，关注创新 [太阳]行业景气复苏+创新点增多，24年有望快速发展。 #行业受景气与创新周期推动。1）3C模组段和零部件段设备多为标品，由于产品标准化程度较高且交期较短，因此与固定资产开支具备较高拟合度，需求受行业景气度影响；2）3C组装检测段存在较多非标自动化需求，终端

【中泰机械】人形机器人：上游扩产几何？ [太阳]“设备采购”是人形机器人下阶段的核心指标。人形机器人正处于“研发到小批量生产”的关键阶段，过去的主题炒作模式正逐步失效。跟踪零部件厂商设备采购，是验证小批量试生产阶段何时到来，判断下一轮人形机器人行情的核心指标。本报告通过对生产工艺及设备的梳理，①梳理

苹果公司将在今年12月份正式量产第一代MR（混合现实）产品VisionPro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标100万台，新品售价3499美元，将首先在美国市场推出。Canalys分析认为，苹果VisionPro出货量有望在发布5年后超2亿部，将复制这一品类的“iPhone时刻”。苹果CE

报告摘要 本期（12月4日-12月8日），沪深300下跌2.4%，机械板块下跌3.2%，在所有一级行业中排名23。细分行业看，3C设备涨幅最大、上涨0.6%；基础件跌幅最大、下跌4.6%。 本周观点 消费电子景气度回暖，关注钛合金、XR新趋势 消费电子行业景气度回暖。从出货量及销量表现上看，根据ID

1、谷歌大模型底层基础，自研网络架构Apollo 北京时间12月6日，谷歌正式发布多模态大模型Gemini和TPU系统Cloud TPU v5p。同时谷歌自研TPU和光电路交换机OCS进入大众视野，相关投资有望加强。 谷歌的OCS系统代号为Apollo，基于自研OCS，意图取代Clos拓扑架构，降低

【天风轻纺】佳发教育：23Q4接单延续高增，看好老业务周期+新业务爆发 ■公司是我们教育重点推荐之一，一方面传统ToB新周期订单放量+新产品打开市场；另一方面ToC产品推进有条不紊，渠道端多管齐下，贡献估值及业绩增量。 ■ToB拿单快速增长，更新周期叠加AI技术融合，单量单值双升 公司传统高考

【关于传NV下调cowos】简评 1.原本美股就预期24年NV高增长没问题，但担心25年。产业链是上游，有延迟性。 ->个人认为偏石头落地。 2 BIS禁令还是很有影响的，NV在大陆收入每年在20+%。 ->持续关注国产算力：【海光信息】、昇腾链、寒武纪等 3.不论从成本、对抗垄断角度，模型厂商扶持

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

当前AI模型从单模态向多模态演进，有望实现认知智能，是AI未来发展的明确趋势。近期 AI 多模态模型不断取得突破性进展。OpenAI 于11 月发布了 GPT-4 Turbo 且开放了 GPTs再次颠覆行业，GPTs短期上线数量已超3万，揭开AIGC应用生态序幕。海外初创公司PikaLabs正式推出

【华西计算机 刘泽晶团队】开普云“数据要素”预期差逐步显现 📖事件：国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。 📈执万亿数据资产，擘画“数智+”宏图。 ➡️ 数据量：保有 1.3PB 行业数据资产，覆盖书籍、论文、专利、百科等通用领域数据和政

【建投机械】国机精工：与新材料集团组建金刚石公司，金刚石战略定位进一步升级 事件：近日，国机精工拟与河南省新材料集团共同组建金刚石公司，整合完成后，国机精工、新材料集团所持金刚石公司的股权比例保持在67%:33%。 1#人造金刚石被称为“极限材料”、在半导体、光模块等领域有广泛应用、被列入美国对

【宝通科技】VR/AR/MR布局较为深入，《马赛克英雄（日本版）》排名稳定【方正传媒互联网杨晓峰团队】 背景： 苹果商店官网已上线vision pro介绍。 参股公司VR游戏公司哈视奇。公司参股公司哈视奇（公司直接持股26.8%）研发多款VR/AR游戏，其中《奇幻滑雪》在Steam上面获得过首页

【国金金属|年度策略】金属新材料：AI大时代下，核心材料有望受益 当前新一轮以AI为代表的科技革命正席卷全球，推动了电子半导体与光通信行业的创新和增长，产业链中核心材料迎来发展机遇。 1、电子元器件产业链：AIGC技术带动半导体材料、芯片制造、封装测试、被动元器件等各个环节的技术创新和产业升级。

联得装备更新【CJ机械】 1、近年经营改善，上半年净利润超去年全年，3季度收入到8亿多，利润1.2亿。今年前三季度34%，净利率从去年不到8%提高到14%+。公司做了订单筛选，毛利率低的订单不太接。 2、主营业务，主业显示面板设备，拓展了半导体封测设备，和锂电装备，但占比还较小。 3、22年显

中信建投证券发布研报称，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1 的新接订单值得期待;此外，钛材(机床刀具、3

【中泰机械】3C设备：景气复苏，关注创新 [太阳]行业景气复苏+创新点增多，24年有望快速发展。 #行业受景气与创新周期推动。1）3C模组段和零部件段设备多为标品，由于产品标准化程度较高且交期较短，因此与固定资产开支具备较高拟合度，需求受行业景气度影响；2）3C组装检测段存在较多非标自动化需求，终端

【中泰机械】人形机器人：上游扩产几何？ [太阳]“设备采购”是人形机器人下阶段的核心指标。人形机器人正处于“研发到小批量生产”的关键阶段，过去的主题炒作模式正逐步失效。跟踪零部件厂商设备采购，是验证小批量试生产阶段何时到来，判断下一轮人形机器人行情的核心指标。本报告通过对生产工艺及设备的梳理，①梳理

苹果公司将在今年12月份正式量产第一代MR（混合现实）产品VisionPro，首批备货40万台左右，2024年的销量目标100万台，新品售价3499美元，将首先在美国市场推出。Canalys分析认为，苹果VisionPro出货量有望在发布5年后超2亿部，将复制这一品类的“iPhone时刻”。苹果CE

报告摘要 本期（12月4日-12月8日），沪深300下跌2.4%，机械板块下跌3.2%，在所有一级行业中排名23。细分行业看，3C设备涨幅最大、上涨0.6%；基础件跌幅最大、下跌4.6%。 本周观点 消费电子景气度回暖，关注钛合金、XR新趋势 消费电子行业景气度回暖。从出货量及销量表现上看，根据ID

1、谷歌大模型底层基础，自研网络架构Apollo 北京时间12月6日，谷歌正式发布多模态大模型Gemini和TPU系统Cloud TPU v5p。同时谷歌自研TPU和光电路交换机OCS进入大众视野，相关投资有望加强。 谷歌的OCS系统代号为Apollo，基于自研OCS，意图取代Clos拓扑架构，降低

【天风轻纺】佳发教育：23Q4接单延续高增，看好老业务周期+新业务爆发 ■公司是我们教育重点推荐之一，一方面传统ToB新周期订单放量+新产品打开市场；另一方面ToC产品推进有条不紊，渠道端多管齐下，贡献估值及业绩增量。 ■ToB拿单快速增长，更新周期叠加AI技术融合，单量单值双升 公司传统高考

【关于传NV下调cowos】简评 1.原本美股就预期24年NV高增长没问题，但担心25年。产业链是上游，有延迟性。 ->个人认为偏石头落地。 2 BIS禁令还是很有影响的，NV在大陆收入每年在20+%。 ->持续关注国产算力：【海光信息】、昇腾链、寒武纪等 3.不论从成本、对抗垄断角度，模型厂商扶持

12月14日英特尔将正式发布面向AI PC的“Core Ultra”处理器，随后三星、华硕将推出搭载“Core Ultra”的笔电产品； 据悉微软正在与电脑厂商合作，设计性能超过40 TOPS的产品，以满足下一代Windows CoPilot（AI助手）系统的要求。 PC覆盖工作、生活、学习等多应用

当前AI模型从单模态向多模态演进，有望实现认知智能，是AI未来发展的明确趋势。近期 AI 多模态模型不断取得突破性进展。OpenAI 于11 月发布了 GPT-4 Turbo 且开放了 GPTs再次颠覆行业，GPTs短期上线数量已超3万，揭开AIGC应用生态序幕。海外初创公司PikaLabs正式推出

【华西计算机 刘泽晶团队】开普云“数据要素”预期差逐步显现 📖事件：国家数据局局长刘烈宏表示，国家数据局将大力推动公共数据资源开发利用，加快数据市场化配置改革。 📈执万亿数据资产，擘画“数智+”宏图。 ➡️ 数据量：保有 1.3PB 行业数据资产，覆盖书籍、论文、专利、百科等通用领域数据和政