【广发机械】国内人形机器人厂商的发布会，还有何看点？ 本周陆续有国产品牌正式发布人形机器人产品，产业化趋势非常明确，我们把看点梳理如下： #傅里叶：人形的GR-1在7月6日的人工智能大会发布，#定位功能型+低成本机器人。 发展历史：19年成立人形部门，沿用了标准执行器研发能力+医用下肢外骨骼机器人

钕铁硼+稀土永磁+新能源汽车 1、人形机器人电机所需永磁以钕铁硼为主，公司是国内高端钕铁硼磁材领导者，钕铁硼营收占比达84.64%。钕铁硼产品的下游应用主要集中在三大领域:电机磁钢、VCM硬盘类磁钢、移动智能终端磁钢。 2、公司与国内前十大新能源汽车厂商都有接触，向比亚迪供货稀土永磁材料。与特斯拉有

  风证券在2022年七月发布研究报告称，机器人电机要求稀土永磁材料更高的磁性能和稳定性，其中工业机器人(重量在150kg以上)平均单个钕铁硼用量约在15-20kg。该行假设单个钕铁硼用量约在2-4kg，人形机器人超过500万台情况下可能带来超过2万吨钕铁硼需求增量，对应2021年消费拉动

造船业的向上周期已经不可抵挡，船舶行业股价纷纷大涨，苏美达存在价值重估的需要首先我们看这一轮船舶周期中，哪些细分船舶最为受益？　船舶订单爆发核心原因是船舶行业是典型的周期型行业，周期大约20年左右，船厂的上一轮盈利周期为2003-2008年，目前处于新周期起点。克拉克森研究表示，当前中国船厂手持订单

【GD电子|香农芯创】布局企业级SSD国产化，周期触底叠加AI需求，公司迎来全新发展机遇 成立海普存储，发力企业级SSD国产化。香农芯创与合作方（包括海力士）共同发起设立海普存储科技有限公司，占注册资本的35%，纳入合并报表范围，公司半导体业务从分销向存储模组转型，迎来全新发展机遇。公司将

钕铁硼+稀土永磁材料及器件+新能源汽车 1、公司专注于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研产销，公司高性能烧结钕铁硼永磁材料主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等节能环保和智能制造领域，如汽车 EPS、新能源汽车驱动电机、工业节能电机、风力发电等。 2、2023年6月22日公告，公司成功收购ピーエム

行星减速器/工业机器人+钕铁硼+磁性材料 1、2023年6月28日盘后公告机构调研。子公司联宜电机负责机电板块，主要产品有伺服电机、行星齿轮减速器等，部分产品已应用于工业机器人。 2、高性能钕铁硼是工业机器人伺服系统核心材料。公司钕铁硼营收占比65.95%，公司目前钕铁硼毛坯总产能约为1.3万吨，可

1、什么是钕铁硼？钕铁硼是第三代永磁材料，80 年代初期开发成功的钕铁硼系磁性材料，因其优异的性能和较低的价格很快在许多领域取代了钐钴永磁磁体，并快速实现工业化生产，其中烧结钕铁硼又称为高性能钕铁硼，其内禀矫顽力和最大磁能之和大于 60。 2、人形机器人使用第几代永磁材料呢？第三代永磁材料

一、产业链中国稀土永磁材料产业链上游通过开采轻稀土和中重稀土进行冶炼；中游为稀土永磁材料，包括烧结钕铁硼永磁材料、粘结钕铁硼永磁材料、钐钴永磁材料；下游为不同终端应用。图片来源：中商产业研究院二、上游分析1.稀土供给指标稀土作为重要的战略资源，故而受到国家部门的管控，国内严格控制稀土的生产和冶炼分离

关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑：锑供给高度集中于中俄两国，中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少；俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响，塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点，2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来，伴

1.为什么看好高性能钕铁硼？政策上，2023 年 6 月 28 日，北京印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025 年）》，强调要对标国际领先人形机器人产品，支持企业和高校院所开展人形机器人研发和工程化，目标在 2025 年前实现百台（套）级人形机器人原型机的生产，并在 3-4 个典

力矩传感器属于高壁垒行业，目前以进口为主，尤其是六维力矩传感器国内能做的少之又少，进口价格10000元以上。目前已知有研发成功六维力矩传感器的标的仅有柯力传感、昊志机电。 以国产人形机器人为例，六维力矩传感器用量如下: 当然特斯拉人形机器人用的就更多了（包括三维、六维），根据特斯拉人形机器人BOM

存储芯片+IC分销+伺服驱动器/机器人 1、2023年5月21日晚消息，美光公司在华销售的产品未通过网络安全审查，利好存储芯片国产替代，据公司官网信息：公司产品包含“芯天下”系列存储芯片。公司分销的IC产品为广义的半导体元器件，主要是集成电路芯片和其他电子元件，包括微控制器芯片、功率器件及模组等产品

粘结钕铁硼磁体+钐钴磁体 1、公司专业从事粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件的研产销，从2012年开始从事钐钴磁体和热压钕铁硼磁体的研产销。目前粘结磁体年产能4000吨以上，热压磁体产年能300吨。公司全资子公司钐钴磁体年产能200吨以上。 2、2023年6月30日互动，公司下接下游客户是微电机制造商，热

拟20亿元实施扩能+钕铁硼/永磁材料+机器人+次新股 1、2023年7月4日晚公告，计划在东阳市高铁新城五一科创谷建设年产6000吨高性能钕铁硼、20000吨节能电机磁瓦及1500吨粘结磁项目，项目总投资额不低于20亿元。完成后，公司永磁材料综合设计产能将达2.95万吨。 2、据机构研报，假设1个人

【广发机械】国内人形机器人厂商的发布会，还有何看点？ 本周陆续有国产品牌正式发布人形机器人产品，产业化趋势非常明确，我们把看点梳理如下： #傅里叶：人形的GR-1在7月6日的人工智能大会发布，#定位功能型+低成本机器人。 发展历史：19年成立人形部门，沿用了标准执行器研发能力+医用下肢外骨骼机器人

钕铁硼+稀土永磁+新能源汽车 1、人形机器人电机所需永磁以钕铁硼为主，公司是国内高端钕铁硼磁材领导者，钕铁硼营收占比达84.64%。钕铁硼产品的下游应用主要集中在三大领域:电机磁钢、VCM硬盘类磁钢、移动智能终端磁钢。 2、公司与国内前十大新能源汽车厂商都有接触，向比亚迪供货稀土永磁材料。与特斯拉有

  风证券在2022年七月发布研究报告称，机器人电机要求稀土永磁材料更高的磁性能和稳定性，其中工业机器人(重量在150kg以上)平均单个钕铁硼用量约在15-20kg。该行假设单个钕铁硼用量约在2-4kg，人形机器人超过500万台情况下可能带来超过2万吨钕铁硼需求增量，对应2021年消费拉动

造船业的向上周期已经不可抵挡，船舶行业股价纷纷大涨，苏美达存在价值重估的需要首先我们看这一轮船舶周期中，哪些细分船舶最为受益？　船舶订单爆发核心原因是船舶行业是典型的周期型行业，周期大约20年左右，船厂的上一轮盈利周期为2003-2008年，目前处于新周期起点。克拉克森研究表示，当前中国船厂手持订单

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1、什么是钕铁硼？钕铁硼是第三代永磁材料，80 年代初期开发成功的钕铁硼系磁性材料，因其优异的性能和较低的价格很快在许多领域取代了钐钴永磁磁体，并快速实现工业化生产，其中烧结钕铁硼又称为高性能钕铁硼，其内禀矫顽力和最大磁能之和大于 60。 2、人形机器人使用第几代永磁材料呢？第三代永磁材料

一、产业链中国稀土永磁材料产业链上游通过开采轻稀土和中重稀土进行冶炼；中游为稀土永磁材料，包括烧结钕铁硼永磁材料、粘结钕铁硼永磁材料、钐钴永磁材料；下游为不同终端应用。图片来源：中商产业研究院二、上游分析1.稀土供给指标稀土作为重要的战略资源，故而受到国家部门的管控，国内严格控制稀土的生产和冶炼分离

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1.为什么看好高性能钕铁硼？政策上，2023 年 6 月 28 日，北京印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025 年）》，强调要对标国际领先人形机器人产品，支持企业和高校院所开展人形机器人研发和工程化，目标在 2025 年前实现百台（套）级人形机器人原型机的生产，并在 3-4 个典

力矩传感器属于高壁垒行业，目前以进口为主，尤其是六维力矩传感器国内能做的少之又少，进口价格10000元以上。目前已知有研发成功六维力矩传感器的标的仅有柯力传感、昊志机电。 以国产人形机器人为例，六维力矩传感器用量如下: 当然特斯拉人形机器人用的就更多了（包括三维、六维），根据特斯拉人形机器人BOM

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  风证券在2022年七月发布研究报告称，机器人电机要求稀土永磁材料更高的磁性能和稳定性，其中工业机器人(重量在150kg以上)平均单个钕铁硼用量约在15-20kg。该行假设单个钕铁硼用量约在2-4kg，人形机器人超过500万台情况下可能带来超过2万吨钕铁硼需求增量，对应2021年消费拉动

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1、什么是钕铁硼？钕铁硼是第三代永磁材料，80 年代初期开发成功的钕铁硼系磁性材料，因其优异的性能和较低的价格很快在许多领域取代了钐钴永磁磁体，并快速实现工业化生产，其中烧结钕铁硼又称为高性能钕铁硼，其内禀矫顽力和最大磁能之和大于 60。 2、人形机器人使用第几代永磁材料呢？第三代永磁材料

一、产业链中国稀土永磁材料产业链上游通过开采轻稀土和中重稀土进行冶炼；中游为稀土永磁材料，包括烧结钕铁硼永磁材料、粘结钕铁硼永磁材料、钐钴永磁材料；下游为不同终端应用。图片来源：中商产业研究院二、上游分析1.稀土供给指标稀土作为重要的战略资源，故而受到国家部门的管控，国内严格控制稀土的生产和冶炼分离

关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑：锑供给高度集中于中俄两国，中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少；俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响，塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点，2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来，伴

1.为什么看好高性能钕铁硼？政策上，2023 年 6 月 28 日，北京印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025 年）》，强调要对标国际领先人形机器人产品，支持企业和高校院所开展人形机器人研发和工程化，目标在 2025 年前实现百台（套）级人形机器人原型机的生产，并在 3-4 个典

力矩传感器属于高壁垒行业，目前以进口为主，尤其是六维力矩传感器国内能做的少之又少，进口价格10000元以上。目前已知有研发成功六维力矩传感器的标的仅有柯力传感、昊志机电。 以国产人形机器人为例，六维力矩传感器用量如下: 当然特斯拉人形机器人用的就更多了（包括三维、六维），根据特斯拉人形机器人BOM

存储芯片+IC分销+伺服驱动器/机器人 1、2023年5月21日晚消息，美光公司在华销售的产品未通过网络安全审查，利好存储芯片国产替代，据公司官网信息：公司产品包含“芯天下”系列存储芯片。公司分销的IC产品为广义的半导体元器件，主要是集成电路芯片和其他电子元件，包括微控制器芯片、功率器件及模组等产品

粘结钕铁硼磁体+钐钴磁体 1、公司专业从事粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件的研产销，从2012年开始从事钐钴磁体和热压钕铁硼磁体的研产销。目前粘结磁体年产能4000吨以上，热压磁体产年能300吨。公司全资子公司钐钴磁体年产能200吨以上。 2、2023年6月30日互动，公司下接下游客户是微电机制造商，热

拟20亿元实施扩能+钕铁硼/永磁材料+机器人+次新股 1、2023年7月4日晚公告，计划在东阳市高铁新城五一科创谷建设年产6000吨高性能钕铁硼、20000吨节能电机磁瓦及1500吨粘结磁项目，项目总投资额不低于20亿元。完成后，公司永磁材料综合设计产能将达2.95万吨。 2、据机构研报，假设1个人

【广发机械】国内人形机器人厂商的发布会，还有何看点？ 本周陆续有国产品牌正式发布人形机器人产品，产业化趋势非常明确，我们把看点梳理如下： #傅里叶：人形的GR-1在7月6日的人工智能大会发布，#定位功能型+低成本机器人。 发展历史：19年成立人形部门，沿用了标准执行器研发能力+医用下肢外骨骼机器人

钕铁硼+稀土永磁+新能源汽车 1、人形机器人电机所需永磁以钕铁硼为主，公司是国内高端钕铁硼磁材领导者，钕铁硼营收占比达84.64%。钕铁硼产品的下游应用主要集中在三大领域:电机磁钢、VCM硬盘类磁钢、移动智能终端磁钢。 2、公司与国内前十大新能源汽车厂商都有接触，向比亚迪供货稀土永磁材料。与特斯拉有

  风证券在2022年七月发布研究报告称，机器人电机要求稀土永磁材料更高的磁性能和稳定性，其中工业机器人(重量在150kg以上)平均单个钕铁硼用量约在15-20kg。该行假设单个钕铁硼用量约在2-4kg，人形机器人超过500万台情况下可能带来超过2万吨钕铁硼需求增量，对应2021年消费拉动

造船业的向上周期已经不可抵挡，船舶行业股价纷纷大涨，苏美达存在价值重估的需要首先我们看这一轮船舶周期中，哪些细分船舶最为受益？　船舶订单爆发核心原因是船舶行业是典型的周期型行业，周期大约20年左右，船厂的上一轮盈利周期为2003-2008年，目前处于新周期起点。克拉克森研究表示，当前中国船厂手持订单

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钕铁硼+稀土永磁材料及器件+新能源汽车 1、公司专注于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研产销，公司高性能烧结钕铁硼永磁材料主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等节能环保和智能制造领域，如汽车 EPS、新能源汽车驱动电机、工业节能电机、风力发电等。 2、2023年6月22日公告，公司成功收购ピーエム

行星减速器/工业机器人+钕铁硼+磁性材料 1、2023年6月28日盘后公告机构调研。子公司联宜电机负责机电板块，主要产品有伺服电机、行星齿轮减速器等，部分产品已应用于工业机器人。 2、高性能钕铁硼是工业机器人伺服系统核心材料。公司钕铁硼营收占比65.95%，公司目前钕铁硼毛坯总产能约为1.3万吨，可

1、什么是钕铁硼？钕铁硼是第三代永磁材料，80 年代初期开发成功的钕铁硼系磁性材料，因其优异的性能和较低的价格很快在许多领域取代了钐钴永磁磁体，并快速实现工业化生产，其中烧结钕铁硼又称为高性能钕铁硼，其内禀矫顽力和最大磁能之和大于 60。 2、人形机器人使用第几代永磁材料呢？第三代永磁材料

一、产业链中国稀土永磁材料产业链上游通过开采轻稀土和中重稀土进行冶炼；中游为稀土永磁材料，包括烧结钕铁硼永磁材料、粘结钕铁硼永磁材料、钐钴永磁材料；下游为不同终端应用。图片来源：中商产业研究院二、上游分析1.稀土供给指标稀土作为重要的战略资源，故而受到国家部门的管控，国内严格控制稀土的生产和冶炼分离

关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑：锑供给高度集中于中俄两国，中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少；俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响，塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点，2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来，伴

1.为什么看好高性能钕铁硼？政策上，2023 年 6 月 28 日，北京印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025 年）》，强调要对标国际领先人形机器人产品，支持企业和高校院所开展人形机器人研发和工程化，目标在 2025 年前实现百台（套）级人形机器人原型机的生产，并在 3-4 个典

力矩传感器属于高壁垒行业，目前以进口为主，尤其是六维力矩传感器国内能做的少之又少，进口价格10000元以上。目前已知有研发成功六维力矩传感器的标的仅有柯力传感、昊志机电。 以国产人形机器人为例，六维力矩传感器用量如下: 当然特斯拉人形机器人用的就更多了（包括三维、六维），根据特斯拉人形机器人BOM

存储芯片+IC分销+伺服驱动器/机器人 1、2023年5月21日晚消息，美光公司在华销售的产品未通过网络安全审查，利好存储芯片国产替代，据公司官网信息：公司产品包含“芯天下”系列存储芯片。公司分销的IC产品为广义的半导体元器件，主要是集成电路芯片和其他电子元件，包括微控制器芯片、功率器件及模组等产品

粘结钕铁硼磁体+钐钴磁体 1、公司专业从事粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件的研产销，从2012年开始从事钐钴磁体和热压钕铁硼磁体的研产销。目前粘结磁体年产能4000吨以上，热压磁体产年能300吨。公司全资子公司钐钴磁体年产能200吨以上。 2、2023年6月30日互动，公司下接下游客户是微电机制造商，热

拟20亿元实施扩能+钕铁硼/永磁材料+机器人+次新股 1、2023年7月4日晚公告，计划在东阳市高铁新城五一科创谷建设年产6000吨高性能钕铁硼、20000吨节能电机磁瓦及1500吨粘结磁项目，项目总投资额不低于20亿元。完成后，公司永磁材料综合设计产能将达2.95万吨。 2、据机构研报，假设1个人

【广发机械】国内人形机器人厂商的发布会，还有何看点？ 本周陆续有国产品牌正式发布人形机器人产品，产业化趋势非常明确，我们把看点梳理如下： #傅里叶：人形的GR-1在7月6日的人工智能大会发布，#定位功能型+低成本机器人。 发展历史：19年成立人形部门，沿用了标准执行器研发能力+医用下肢外骨骼机器人

钕铁硼+稀土永磁+新能源汽车 1、人形机器人电机所需永磁以钕铁硼为主，公司是国内高端钕铁硼磁材领导者，钕铁硼营收占比达84.64%。钕铁硼产品的下游应用主要集中在三大领域:电机磁钢、VCM硬盘类磁钢、移动智能终端磁钢。 2、公司与国内前十大新能源汽车厂商都有接触，向比亚迪供货稀土永磁材料。与特斯拉有

  风证券在2022年七月发布研究报告称，机器人电机要求稀土永磁材料更高的磁性能和稳定性，其中工业机器人(重量在150kg以上)平均单个钕铁硼用量约在15-20kg。该行假设单个钕铁硼用量约在2-4kg，人形机器人超过500万台情况下可能带来超过2万吨钕铁硼需求增量，对应2021年消费拉动

造船业的向上周期已经不可抵挡，船舶行业股价纷纷大涨，苏美达存在价值重估的需要首先我们看这一轮船舶周期中，哪些细分船舶最为受益？　船舶订单爆发核心原因是船舶行业是典型的周期型行业，周期大约20年左右，船厂的上一轮盈利周期为2003-2008年，目前处于新周期起点。克拉克森研究表示，当前中国船厂手持订单

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钕铁硼+稀土永磁材料及器件+新能源汽车 1、公司专注于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研产销，公司高性能烧结钕铁硼永磁材料主要应用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等节能环保和智能制造领域，如汽车 EPS、新能源汽车驱动电机、工业节能电机、风力发电等。 2、2023年6月22日公告，公司成功收购ピーエム

行星减速器/工业机器人+钕铁硼+磁性材料 1、2023年6月28日盘后公告机构调研。子公司联宜电机负责机电板块，主要产品有伺服电机、行星齿轮减速器等，部分产品已应用于工业机器人。 2、高性能钕铁硼是工业机器人伺服系统核心材料。公司钕铁硼营收占比65.95%，公司目前钕铁硼毛坯总产能约为1.3万吨，可

1、什么是钕铁硼？钕铁硼是第三代永磁材料，80 年代初期开发成功的钕铁硼系磁性材料，因其优异的性能和较低的价格很快在许多领域取代了钐钴永磁磁体，并快速实现工业化生产，其中烧结钕铁硼又称为高性能钕铁硼，其内禀矫顽力和最大磁能之和大于 60。 2、人形机器人使用第几代永磁材料呢？第三代永磁材料

一、产业链中国稀土永磁材料产业链上游通过开采轻稀土和中重稀土进行冶炼；中游为稀土永磁材料，包括烧结钕铁硼永磁材料、粘结钕铁硼永磁材料、钐钴永磁材料；下游为不同终端应用。图片来源：中商产业研究院二、上游分析1.稀土供给指标稀土作为重要的战略资源，故而受到国家部门的管控，国内严格控制稀土的生产和冶炼分离

关键战略金属供需情况梳理 华西证券研究所环保行业首席分析师 晏溶 ★★★ 锑：锑供给高度集中于中俄两国，中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少；俄罗斯锑精矿出口或受地缘政治风险等不利因素影响，塔 吉成为锑产量边际增量聚焦点，2025年前仅塔金1.6万吨/年项目贡献增量。2020年以来，伴

1.为什么看好高性能钕铁硼？政策上，2023 年 6 月 28 日，北京印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023-2025 年）》，强调要对标国际领先人形机器人产品，支持企业和高校院所开展人形机器人研发和工程化，目标在 2025 年前实现百台（套）级人形机器人原型机的生产，并在 3-4 个典

力矩传感器属于高壁垒行业，目前以进口为主，尤其是六维力矩传感器国内能做的少之又少，进口价格10000元以上。目前已知有研发成功六维力矩传感器的标的仅有柯力传感、昊志机电。 以国产人形机器人为例，六维力矩传感器用量如下: 当然特斯拉人形机器人用的就更多了（包括三维、六维），根据特斯拉人形机器人BOM

存储芯片+IC分销+伺服驱动器/机器人 1、2023年5月21日晚消息，美光公司在华销售的产品未通过网络安全审查，利好存储芯片国产替代，据公司官网信息：公司产品包含“芯天下”系列存储芯片。公司分销的IC产品为广义的半导体元器件，主要是集成电路芯片和其他电子元件，包括微控制器芯片、功率器件及模组等产品

粘结钕铁硼磁体+钐钴磁体 1、公司专业从事粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件的研产销，从2012年开始从事钐钴磁体和热压钕铁硼磁体的研产销。目前粘结磁体年产能4000吨以上，热压磁体产年能300吨。公司全资子公司钐钴磁体年产能200吨以上。 2、2023年6月30日互动，公司下接下游客户是微电机制造商，热

拟20亿元实施扩能+钕铁硼/永磁材料+机器人+次新股 1、2023年7月4日晚公告，计划在东阳市高铁新城五一科创谷建设年产6000吨高性能钕铁硼、20000吨节能电机磁瓦及1500吨粘结磁项目，项目总投资额不低于20亿元。完成后，公司永磁材料综合设计产能将达2.95万吨。 2、据机构研报，假设1个人