基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

2025Q1业绩预增+机器人（深圳）+DeepSeek+一体机+AI服务器 1、2025年4月9日盘后公告，预计公司2025Q1净利润3970万-4387万元，同比增长幅度为208%-240%。2024年业绩净利润1.25亿元，同比增长幅度280.73%。主要原因为在手订单显著增加。 公司地处深圳，

25Q1业绩增长+国企改革（中兵系）+控股股东或变更+特高压变压器 1、2025年4月10日晚公告，2025Q1公司营收14.79亿元，同比增长120.38%。净利润为2831.07万元，同比增长1250.51%。扣非净利润为2615.5万元（去年同期为121万元），环比增加77%，主要因营业收入增

锑+锡+广西国资 1、2025年开年以来锑价持续上涨突破历史新高，据生意社监测，锑3月5日最新价格156000元/吨，最近5天上涨4%。公司保有的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列，2023年铅锑精矿产量为14123.23金属吨。 2、2025年4月13日，​​美国关税豁免政策落地​​（豁免智能手机、

机器人（智元机器人）+拟出售子公司+重大资产重组进展+污水处理 1、公司通过认购临港新片区道禾前沿碳中禾(上海）私募投资基金，间接持有智元机器人股权。 2、2025年2月11日盘后公告，公司决定向东营市河口区财金投资集团出售全资子公司东营国中环保科技公司100%股权，交易价格为3.38亿元。2025

回购价格上限调整为37元/股，估值空间打开！ # 事件 3月28日，新大陆发布上调回购股份价格上限公告，原【24】元/股上调至【37】元/股，【现价27元】，彰显公司对发展的信心和价值认可。同时打消投资者对回购价格的疑虑，上涨空间进一步打开！ 公司2024年10月26日发布回购方案，回购总

海外芯片受关税政策影响较大，利好算力国产替代】 、海外芯片受关税政策影响较大。自2025年4月12日起，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，关税税率由84%提高至125%。按照中国半导体行业协会的通知，海外产品进口到中国报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准申报。受关税政策影响，从美国晶

天风证券表示，2025年4月美国进口商品关税的大幅上调，标志着全球贸易壁垒进入新高度，全球贸易摩擦加剧正加速电子产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启。2025年4月美国进口商品关税的阶梯式上调，标志着中美科技博弈进入新阶段。短期内，美系芯片厂商可能因成本激增陷入供应调整期，引发关键元器件阶段

军工+防护装置 1、公司生产某型末敏弹的防护装置，该防护装置在弹药的运输、 储存、使用过程中起到保护作用。公司参与制定国军标《弹箭用防潮塞通用规范》。 2、公司主要从事以高分子复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售。 3、公司产品广泛服务于陆、海

我们反复强调，军工的逻辑可以浓缩成“一个时刻，两个持续”：中国军工平台类装备已突破“奥本海默时刻”，“持剑经商”支撑内需的持续性，平台化、体系化装备的递进迭代出口支撑外需的持续性。军工行业已出现显著拐点。 导弹产业链受益于国内外需求旺盛。上游军工电子元器件类公司率先复苏，我们判断行业需求已经全面回暖

#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨，后续或加剧高功率柴发供需紧张态势，利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，我们测算，2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台，主要厂商为康明斯（美国）、卡特彼勒、MT

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

2025Q1业绩预增+机器人（深圳）+DeepSeek+一体机+AI服务器 1、2025年4月9日盘后公告，预计公司2025Q1净利润3970万-4387万元，同比增长幅度为208%-240%。2024年业绩净利润1.25亿元，同比增长幅度280.73%。主要原因为在手订单显著增加。 公司地处深圳，

25Q1业绩增长+国企改革（中兵系）+控股股东或变更+特高压变压器 1、2025年4月10日晚公告，2025Q1公司营收14.79亿元，同比增长120.38%。净利润为2831.07万元，同比增长1250.51%。扣非净利润为2615.5万元（去年同期为121万元），环比增加77%，主要因营业收入增

锑+锡+广西国资 1、2025年开年以来锑价持续上涨突破历史新高，据生意社监测，锑3月5日最新价格156000元/吨，最近5天上涨4%。公司保有的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列，2023年铅锑精矿产量为14123.23金属吨。 2、2025年4月13日，​​美国关税豁免政策落地​​（豁免智能手机、

机器人（智元机器人）+拟出售子公司+重大资产重组进展+污水处理 1、公司通过认购临港新片区道禾前沿碳中禾(上海）私募投资基金，间接持有智元机器人股权。 2、2025年2月11日盘后公告，公司决定向东营市河口区财金投资集团出售全资子公司东营国中环保科技公司100%股权，交易价格为3.38亿元。2025

回购价格上限调整为37元/股，估值空间打开！ # 事件 3月28日，新大陆发布上调回购股份价格上限公告，原【24】元/股上调至【37】元/股，【现价27元】，彰显公司对发展的信心和价值认可。同时打消投资者对回购价格的疑虑，上涨空间进一步打开！ 公司2024年10月26日发布回购方案，回购总

海外芯片受关税政策影响较大，利好算力国产替代】 、海外芯片受关税政策影响较大。自2025年4月12日起，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，关税税率由84%提高至125%。按照中国半导体行业协会的通知，海外产品进口到中国报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准申报。受关税政策影响，从美国晶

天风证券表示，2025年4月美国进口商品关税的大幅上调，标志着全球贸易壁垒进入新高度，全球贸易摩擦加剧正加速电子产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启。2025年4月美国进口商品关税的阶梯式上调，标志着中美科技博弈进入新阶段。短期内，美系芯片厂商可能因成本激增陷入供应调整期，引发关键元器件阶段

军工+防护装置 1、公司生产某型末敏弹的防护装置，该防护装置在弹药的运输、 储存、使用过程中起到保护作用。公司参与制定国军标《弹箭用防潮塞通用规范》。 2、公司主要从事以高分子复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售。 3、公司产品广泛服务于陆、海

我们反复强调，军工的逻辑可以浓缩成“一个时刻，两个持续”：中国军工平台类装备已突破“奥本海默时刻”，“持剑经商”支撑内需的持续性，平台化、体系化装备的递进迭代出口支撑外需的持续性。军工行业已出现显著拐点。 导弹产业链受益于国内外需求旺盛。上游军工电子元器件类公司率先复苏，我们判断行业需求已经全面回暖

#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨，后续或加剧高功率柴发供需紧张态势，利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，我们测算，2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台，主要厂商为康明斯（美国）、卡特彼勒、MT

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

2025Q1业绩预增+机器人（深圳）+DeepSeek+一体机+AI服务器 1、2025年4月9日盘后公告，预计公司2025Q1净利润3970万-4387万元，同比增长幅度为208%-240%。2024年业绩净利润1.25亿元，同比增长幅度280.73%。主要原因为在手订单显著增加。 公司地处深圳，

25Q1业绩增长+国企改革（中兵系）+控股股东或变更+特高压变压器 1、2025年4月10日晚公告，2025Q1公司营收14.79亿元，同比增长120.38%。净利润为2831.07万元，同比增长1250.51%。扣非净利润为2615.5万元（去年同期为121万元），环比增加77%，主要因营业收入增

锑+锡+广西国资 1、2025年开年以来锑价持续上涨突破历史新高，据生意社监测，锑3月5日最新价格156000元/吨，最近5天上涨4%。公司保有的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列，2023年铅锑精矿产量为14123.23金属吨。 2、2025年4月13日，​​美国关税豁免政策落地​​（豁免智能手机、

机器人（智元机器人）+拟出售子公司+重大资产重组进展+污水处理 1、公司通过认购临港新片区道禾前沿碳中禾(上海）私募投资基金，间接持有智元机器人股权。 2、2025年2月11日盘后公告，公司决定向东营市河口区财金投资集团出售全资子公司东营国中环保科技公司100%股权，交易价格为3.38亿元。2025

回购价格上限调整为37元/股，估值空间打开！ # 事件 3月28日，新大陆发布上调回购股份价格上限公告，原【24】元/股上调至【37】元/股，【现价27元】，彰显公司对发展的信心和价值认可。同时打消投资者对回购价格的疑虑，上涨空间进一步打开！ 公司2024年10月26日发布回购方案，回购总

海外芯片受关税政策影响较大，利好算力国产替代】 、海外芯片受关税政策影响较大。自2025年4月12日起，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，关税税率由84%提高至125%。按照中国半导体行业协会的通知，海外产品进口到中国报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准申报。受关税政策影响，从美国晶

天风证券表示，2025年4月美国进口商品关税的大幅上调，标志着全球贸易壁垒进入新高度，全球贸易摩擦加剧正加速电子产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启。2025年4月美国进口商品关税的阶梯式上调，标志着中美科技博弈进入新阶段。短期内，美系芯片厂商可能因成本激增陷入供应调整期，引发关键元器件阶段

军工+防护装置 1、公司生产某型末敏弹的防护装置，该防护装置在弹药的运输、 储存、使用过程中起到保护作用。公司参与制定国军标《弹箭用防潮塞通用规范》。 2、公司主要从事以高分子复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售。 3、公司产品广泛服务于陆、海

我们反复强调，军工的逻辑可以浓缩成“一个时刻，两个持续”：中国军工平台类装备已突破“奥本海默时刻”，“持剑经商”支撑内需的持续性，平台化、体系化装备的递进迭代出口支撑外需的持续性。军工行业已出现显著拐点。 导弹产业链受益于国内外需求旺盛。上游军工电子元器件类公司率先复苏，我们判断行业需求已经全面回暖

#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨，后续或加剧高功率柴发供需紧张态势，利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，我们测算，2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台，主要厂商为康明斯（美国）、卡特彼勒、MT

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

2025Q1业绩预增+机器人（深圳）+DeepSeek+一体机+AI服务器 1、2025年4月9日盘后公告，预计公司2025Q1净利润3970万-4387万元，同比增长幅度为208%-240%。2024年业绩净利润1.25亿元，同比增长幅度280.73%。主要原因为在手订单显著增加。 公司地处深圳，

25Q1业绩增长+国企改革（中兵系）+控股股东或变更+特高压变压器 1、2025年4月10日晚公告，2025Q1公司营收14.79亿元，同比增长120.38%。净利润为2831.07万元，同比增长1250.51%。扣非净利润为2615.5万元（去年同期为121万元），环比增加77%，主要因营业收入增

锑+锡+广西国资 1、2025年开年以来锑价持续上涨突破历史新高，据生意社监测，锑3月5日最新价格156000元/吨，最近5天上涨4%。公司保有的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列，2023年铅锑精矿产量为14123.23金属吨。 2、2025年4月13日，​​美国关税豁免政策落地​​（豁免智能手机、

机器人（智元机器人）+拟出售子公司+重大资产重组进展+污水处理 1、公司通过认购临港新片区道禾前沿碳中禾(上海）私募投资基金，间接持有智元机器人股权。 2、2025年2月11日盘后公告，公司决定向东营市河口区财金投资集团出售全资子公司东营国中环保科技公司100%股权，交易价格为3.38亿元。2025

回购价格上限调整为37元/股，估值空间打开！ # 事件 3月28日，新大陆发布上调回购股份价格上限公告，原【24】元/股上调至【37】元/股，【现价27元】，彰显公司对发展的信心和价值认可。同时打消投资者对回购价格的疑虑，上涨空间进一步打开！ 公司2024年10月26日发布回购方案，回购总

海外芯片受关税政策影响较大，利好算力国产替代】 、海外芯片受关税政策影响较大。自2025年4月12日起，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，关税税率由84%提高至125%。按照中国半导体行业协会的通知，海外产品进口到中国报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准申报。受关税政策影响，从美国晶

天风证券表示，2025年4月美国进口商品关税的大幅上调，标志着全球贸易壁垒进入新高度，全球贸易摩擦加剧正加速电子产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启。2025年4月美国进口商品关税的阶梯式上调，标志着中美科技博弈进入新阶段。短期内，美系芯片厂商可能因成本激增陷入供应调整期，引发关键元器件阶段

军工+防护装置 1、公司生产某型末敏弹的防护装置，该防护装置在弹药的运输、 储存、使用过程中起到保护作用。公司参与制定国军标《弹箭用防潮塞通用规范》。 2、公司主要从事以高分子复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售。 3、公司产品广泛服务于陆、海

我们反复强调，军工的逻辑可以浓缩成“一个时刻，两个持续”：中国军工平台类装备已突破“奥本海默时刻”，“持剑经商”支撑内需的持续性，平台化、体系化装备的递进迭代出口支撑外需的持续性。军工行业已出现显著拐点。 导弹产业链受益于国内外需求旺盛。上游军工电子元器件类公司率先复苏，我们判断行业需求已经全面回暖

#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨，后续或加剧高功率柴发供需紧张态势，利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，我们测算，2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台，主要厂商为康明斯（美国）、卡特彼勒、MT

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

2025Q1业绩预增+机器人（深圳）+DeepSeek+一体机+AI服务器 1、2025年4月9日盘后公告，预计公司2025Q1净利润3970万-4387万元，同比增长幅度为208%-240%。2024年业绩净利润1.25亿元，同比增长幅度280.73%。主要原因为在手订单显著增加。 公司地处深圳，

25Q1业绩增长+国企改革（中兵系）+控股股东或变更+特高压变压器 1、2025年4月10日晚公告，2025Q1公司营收14.79亿元，同比增长120.38%。净利润为2831.07万元，同比增长1250.51%。扣非净利润为2615.5万元（去年同期为121万元），环比增加77%，主要因营业收入增

锑+锡+广西国资 1、2025年开年以来锑价持续上涨突破历史新高，据生意社监测，锑3月5日最新价格156000元/吨，最近5天上涨4%。公司保有的锡、锑、锌矿产储量在国内排名前列，2023年铅锑精矿产量为14123.23金属吨。 2、2025年4月13日，​​美国关税豁免政策落地​​（豁免智能手机、

机器人（智元机器人）+拟出售子公司+重大资产重组进展+污水处理 1、公司通过认购临港新片区道禾前沿碳中禾(上海）私募投资基金，间接持有智元机器人股权。 2、2025年2月11日盘后公告，公司决定向东营市河口区财金投资集团出售全资子公司东营国中环保科技公司100%股权，交易价格为3.38亿元。2025

回购价格上限调整为37元/股，估值空间打开！ # 事件 3月28日，新大陆发布上调回购股份价格上限公告，原【24】元/股上调至【37】元/股，【现价27元】，彰显公司对发展的信心和价值认可。同时打消投资者对回购价格的疑虑，上涨空间进一步打开！ 公司2024年10月26日发布回购方案，回购总

海外芯片受关税政策影响较大，利好算力国产替代】 、海外芯片受关税政策影响较大。自2025年4月12日起，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，关税税率由84%提高至125%。按照中国半导体行业协会的通知，海外产品进口到中国报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准申报。受关税政策影响，从美国晶

天风证券表示，2025年4月美国进口商品关税的大幅上调，标志着全球贸易壁垒进入新高度，全球贸易摩擦加剧正加速电子产业链的“区域化”重构，本土替代窗口全面开启。2025年4月美国进口商品关税的阶梯式上调，标志着中美科技博弈进入新阶段。短期内，美系芯片厂商可能因成本激增陷入供应调整期，引发关键元器件阶段

军工+防护装置 1、公司生产某型末敏弹的防护装置，该防护装置在弹药的运输、 储存、使用过程中起到保护作用。公司参与制定国军标《弹箭用防潮塞通用规范》。 2、公司主要从事以高分子复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售。 3、公司产品广泛服务于陆、海

我们反复强调，军工的逻辑可以浓缩成“一个时刻，两个持续”：中国军工平台类装备已突破“奥本海默时刻”，“持剑经商”支撑内需的持续性，平台化、体系化装备的递进迭代出口支撑外需的持续性。军工行业已出现显著拐点。 导弹产业链受益于国内外需求旺盛。上游军工电子元器件类公司率先复苏，我们判断行业需求已经全面回暖

#市场传言CAT受关税影响发货暂停+康明斯价格上涨，后续或加剧高功率柴发供需紧张态势，利好国产替代厂商加速。 ⭕️当前数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，我们测算，2025年AIDC纯进口&合资本土生产发动机约为2500-3000台，主要厂商为康明斯（美国）、卡特彼勒、MT