单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价

1H24预计实现净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%，2Q24单季度利润1.97-2.85亿元，中值2.41亿元，同比增长27%。➠子公司乐庭智联是安费诺高速线缆主要供应商，合作关系紧密，其他客户还包括莫仕、泰科、立讯等主要铜互联解决方案厂商；➠率先完成多款单通道224G通信线样品开

24Q2业绩超预期，高速通信线有望逐步放量 #公司发布2024年半年度业绩预增公告： （1）预计2024H1实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；以中枢测算，预计2024Q2实现归母净利润2.41亿元，同比增长27%，环比增长31%。 （2）预计2024H1实现扣非归母净利

事件：公司于7月9日晚发布2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；预计实现扣非净利润3.58-4.41亿元，同比增长30%-60%。点评：2024年上半年公司各业务均实现增长，AI算力需求及相关资本开支快速提升带动高速连接线缆需求增长，公司毛利率持

网传供货安费诺+华为+核电 1、网传子公司乐庭智联为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成安费诺送样测试，开始正式量产供货状态。2024年7月3日互动，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发，目前部分样品已通过客户的测试，小批量生产中。 2、公司子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通

苹果电池+低空经济+AR+锂电池 1、公司曾表示是苹果手机电池的主要供应商，iPhone手机电源管理保护板主力供应商。机构推测苹果为公司第一大客户，占公司营收约50%。 2、公司产品应用广泛，有无人机用锂电池相关产品。公司有为大疆相关产品提供电池。 3、公司持续在开展AR、VR锂电池相关业务，头部国

思睿集团首席经济学家洪灏，近日在一档对话栏目中，围绕消费税、美国对华关税、黄金等话题，分享了自己的最新观点。 洪灏表示，相比于其他人均GDP水平相近的国家，我们的消费占GDP比重实际上是偏低的，在经济增长放缓的大环境下，刺激消费的重要性不言而喻。 也就是说，我们希望，消费能够在经济放缓的时候承担一个

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发主要为工业级以上无人机(旋翼、固定翼)及通航飞机等航空飞行器提供动力总成装备。目前航空发动机产品主要以200HP以下航空活塞发动机为主。 2、公司作为首届重庆低空飞行消费周活动承办方，宗申航发展出了CA110I、C115HT-VI型航空活塞发动机、搭载

苹果+锂电材料+固态电池 1、公司精密功能件及结构件产品已实现多种材料精密复合，实现了散热、连接等功能。目前公司直接客户主要为富士康、比亚迪、立讯精密等，产品最终应用于苹果、谷歌等知名消费电子终端品牌。公司为苹果的主要供应商，苹果为公司的第一大客户。 2、公司新能源锂电新材料业务主要聚焦于碳纳米管导

铜缆高速连接器+汽车电子 1、公司高频高速连接器可以应用在数据中心、服务器等设备上，目前公司该类产品主要供给浪潮、联想、曙光等客户。 2、公司高速连接器可以应用在飞行汽车上，有研发、生产铜缆高速连接器产品。 3、公司高频高速连接器建设项目和汽车射频连接器建设项目正在有序进行。 4、公司是一家专注于电

苹果产业链：苹果Vision Pro国行版上市售价29999元，相关产业链有望长期受益。苹果Vision Pro正式在国内上市。Vision Pro国行版上市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适配。我们认为，Vision Pro和Apple Intelligence或推动用户换机

工业金属：非农数据提振降息预期，看好金属价格持续回升 美国6月非农就业人数增加20.6万人略超预期，但将4、5月数据合计下修近11.1万人，失业率升至4.1%创2021年10月来最高水平，劳动力市场边际走弱趋势显现。美国ISM制造业和非制造业PMI分别录得48.5和48.8，均降至荣枯线以下。本周公

💊创新药将在政策加持下迎来戴维斯双击🧬医药行业年初以来一直在极度悲观的情绪中，原因一是23年上半年业绩高基数+目前还在FF尾部阶段，今年上半年医药业绩一般，尤其是Q1业绩更加乏善可陈。二是今年以来的红利+科技的哑铃风格市场和医药行业都不太沾边。🧬站在当前时点，调高下半年对医药行业的评级。🧬一

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价

1H24预计实现净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%，2Q24单季度利润1.97-2.85亿元，中值2.41亿元，同比增长27%。➠子公司乐庭智联是安费诺高速线缆主要供应商，合作关系紧密，其他客户还包括莫仕、泰科、立讯等主要铜互联解决方案厂商；➠率先完成多款单通道224G通信线样品开

24Q2业绩超预期，高速通信线有望逐步放量 #公司发布2024年半年度业绩预增公告： （1）预计2024H1实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；以中枢测算，预计2024Q2实现归母净利润2.41亿元，同比增长27%，环比增长31%。 （2）预计2024H1实现扣非归母净利

事件：公司于7月9日晚发布2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；预计实现扣非净利润3.58-4.41亿元，同比增长30%-60%。点评：2024年上半年公司各业务均实现增长，AI算力需求及相关资本开支快速提升带动高速连接线缆需求增长，公司毛利率持

网传供货安费诺+华为+核电 1、网传子公司乐庭智联为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成安费诺送样测试，开始正式量产供货状态。2024年7月3日互动，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发，目前部分样品已通过客户的测试，小批量生产中。 2、公司子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通

苹果电池+低空经济+AR+锂电池 1、公司曾表示是苹果手机电池的主要供应商，iPhone手机电源管理保护板主力供应商。机构推测苹果为公司第一大客户，占公司营收约50%。 2、公司产品应用广泛，有无人机用锂电池相关产品。公司有为大疆相关产品提供电池。 3、公司持续在开展AR、VR锂电池相关业务，头部国

思睿集团首席经济学家洪灏，近日在一档对话栏目中，围绕消费税、美国对华关税、黄金等话题，分享了自己的最新观点。 洪灏表示，相比于其他人均GDP水平相近的国家，我们的消费占GDP比重实际上是偏低的，在经济增长放缓的大环境下，刺激消费的重要性不言而喻。 也就是说，我们希望，消费能够在经济放缓的时候承担一个

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发主要为工业级以上无人机(旋翼、固定翼)及通航飞机等航空飞行器提供动力总成装备。目前航空发动机产品主要以200HP以下航空活塞发动机为主。 2、公司作为首届重庆低空飞行消费周活动承办方，宗申航发展出了CA110I、C115HT-VI型航空活塞发动机、搭载

苹果+锂电材料+固态电池 1、公司精密功能件及结构件产品已实现多种材料精密复合，实现了散热、连接等功能。目前公司直接客户主要为富士康、比亚迪、立讯精密等，产品最终应用于苹果、谷歌等知名消费电子终端品牌。公司为苹果的主要供应商，苹果为公司的第一大客户。 2、公司新能源锂电新材料业务主要聚焦于碳纳米管导

铜缆高速连接器+汽车电子 1、公司高频高速连接器可以应用在数据中心、服务器等设备上，目前公司该类产品主要供给浪潮、联想、曙光等客户。 2、公司高速连接器可以应用在飞行汽车上，有研发、生产铜缆高速连接器产品。 3、公司高频高速连接器建设项目和汽车射频连接器建设项目正在有序进行。 4、公司是一家专注于电

苹果产业链：苹果Vision Pro国行版上市售价29999元，相关产业链有望长期受益。苹果Vision Pro正式在国内上市。Vision Pro国行版上市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适配。我们认为，Vision Pro和Apple Intelligence或推动用户换机

工业金属：非农数据提振降息预期，看好金属价格持续回升 美国6月非农就业人数增加20.6万人略超预期，但将4、5月数据合计下修近11.1万人，失业率升至4.1%创2021年10月来最高水平，劳动力市场边际走弱趋势显现。美国ISM制造业和非制造业PMI分别录得48.5和48.8，均降至荣枯线以下。本周公

💊创新药将在政策加持下迎来戴维斯双击🧬医药行业年初以来一直在极度悲观的情绪中，原因一是23年上半年业绩高基数+目前还在FF尾部阶段，今年上半年医药业绩一般，尤其是Q1业绩更加乏善可陈。二是今年以来的红利+科技的哑铃风格市场和医药行业都不太沾边。🧬站在当前时点，调高下半年对医药行业的评级。🧬一

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价

1H24预计实现净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%，2Q24单季度利润1.97-2.85亿元，中值2.41亿元，同比增长27%。➠子公司乐庭智联是安费诺高速线缆主要供应商，合作关系紧密，其他客户还包括莫仕、泰科、立讯等主要铜互联解决方案厂商；➠率先完成多款单通道224G通信线样品开

24Q2业绩超预期，高速通信线有望逐步放量 #公司发布2024年半年度业绩预增公告： （1）预计2024H1实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；以中枢测算，预计2024Q2实现归母净利润2.41亿元，同比增长27%，环比增长31%。 （2）预计2024H1实现扣非归母净利

事件：公司于7月9日晚发布2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；预计实现扣非净利润3.58-4.41亿元，同比增长30%-60%。点评：2024年上半年公司各业务均实现增长，AI算力需求及相关资本开支快速提升带动高速连接线缆需求增长，公司毛利率持

网传供货安费诺+华为+核电 1、网传子公司乐庭智联为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成安费诺送样测试，开始正式量产供货状态。2024年7月3日互动，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发，目前部分样品已通过客户的测试，小批量生产中。 2、公司子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通

苹果电池+低空经济+AR+锂电池 1、公司曾表示是苹果手机电池的主要供应商，iPhone手机电源管理保护板主力供应商。机构推测苹果为公司第一大客户，占公司营收约50%。 2、公司产品应用广泛，有无人机用锂电池相关产品。公司有为大疆相关产品提供电池。 3、公司持续在开展AR、VR锂电池相关业务，头部国

思睿集团首席经济学家洪灏，近日在一档对话栏目中，围绕消费税、美国对华关税、黄金等话题，分享了自己的最新观点。 洪灏表示，相比于其他人均GDP水平相近的国家，我们的消费占GDP比重实际上是偏低的，在经济增长放缓的大环境下，刺激消费的重要性不言而喻。 也就是说，我们希望，消费能够在经济放缓的时候承担一个

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发主要为工业级以上无人机(旋翼、固定翼)及通航飞机等航空飞行器提供动力总成装备。目前航空发动机产品主要以200HP以下航空活塞发动机为主。 2、公司作为首届重庆低空飞行消费周活动承办方，宗申航发展出了CA110I、C115HT-VI型航空活塞发动机、搭载

苹果+锂电材料+固态电池 1、公司精密功能件及结构件产品已实现多种材料精密复合，实现了散热、连接等功能。目前公司直接客户主要为富士康、比亚迪、立讯精密等，产品最终应用于苹果、谷歌等知名消费电子终端品牌。公司为苹果的主要供应商，苹果为公司的第一大客户。 2、公司新能源锂电新材料业务主要聚焦于碳纳米管导

铜缆高速连接器+汽车电子 1、公司高频高速连接器可以应用在数据中心、服务器等设备上，目前公司该类产品主要供给浪潮、联想、曙光等客户。 2、公司高速连接器可以应用在飞行汽车上，有研发、生产铜缆高速连接器产品。 3、公司高频高速连接器建设项目和汽车射频连接器建设项目正在有序进行。 4、公司是一家专注于电

苹果产业链：苹果Vision Pro国行版上市售价29999元，相关产业链有望长期受益。苹果Vision Pro正式在国内上市。Vision Pro国行版上市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适配。我们认为，Vision Pro和Apple Intelligence或推动用户换机

工业金属：非农数据提振降息预期，看好金属价格持续回升 美国6月非农就业人数增加20.6万人略超预期，但将4、5月数据合计下修近11.1万人，失业率升至4.1%创2021年10月来最高水平，劳动力市场边际走弱趋势显现。美国ISM制造业和非制造业PMI分别录得48.5和48.8，均降至荣枯线以下。本周公

💊创新药将在政策加持下迎来戴维斯双击🧬医药行业年初以来一直在极度悲观的情绪中，原因一是23年上半年业绩高基数+目前还在FF尾部阶段，今年上半年医药业绩一般，尤其是Q1业绩更加乏善可陈。二是今年以来的红利+科技的哑铃风格市场和医药行业都不太沾边。🧬站在当前时点，调高下半年对医药行业的评级。🧬一

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价

1H24预计实现净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%，2Q24单季度利润1.97-2.85亿元，中值2.41亿元，同比增长27%。➠子公司乐庭智联是安费诺高速线缆主要供应商，合作关系紧密，其他客户还包括莫仕、泰科、立讯等主要铜互联解决方案厂商；➠率先完成多款单通道224G通信线样品开

24Q2业绩超预期，高速通信线有望逐步放量 #公司发布2024年半年度业绩预增公告： （1）预计2024H1实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；以中枢测算，预计2024Q2实现归母净利润2.41亿元，同比增长27%，环比增长31%。 （2）预计2024H1实现扣非归母净利

事件：公司于7月9日晚发布2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；预计实现扣非净利润3.58-4.41亿元，同比增长30%-60%。点评：2024年上半年公司各业务均实现增长，AI算力需求及相关资本开支快速提升带动高速连接线缆需求增长，公司毛利率持

网传供货安费诺+华为+核电 1、网传子公司乐庭智联为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成安费诺送样测试，开始正式量产供货状态。2024年7月3日互动，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发，目前部分样品已通过客户的测试，小批量生产中。 2、公司子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通

苹果电池+低空经济+AR+锂电池 1、公司曾表示是苹果手机电池的主要供应商，iPhone手机电源管理保护板主力供应商。机构推测苹果为公司第一大客户，占公司营收约50%。 2、公司产品应用广泛，有无人机用锂电池相关产品。公司有为大疆相关产品提供电池。 3、公司持续在开展AR、VR锂电池相关业务，头部国

思睿集团首席经济学家洪灏，近日在一档对话栏目中，围绕消费税、美国对华关税、黄金等话题，分享了自己的最新观点。 洪灏表示，相比于其他人均GDP水平相近的国家，我们的消费占GDP比重实际上是偏低的，在经济增长放缓的大环境下，刺激消费的重要性不言而喻。 也就是说，我们希望，消费能够在经济放缓的时候承担一个

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发主要为工业级以上无人机(旋翼、固定翼)及通航飞机等航空飞行器提供动力总成装备。目前航空发动机产品主要以200HP以下航空活塞发动机为主。 2、公司作为首届重庆低空飞行消费周活动承办方，宗申航发展出了CA110I、C115HT-VI型航空活塞发动机、搭载

苹果+锂电材料+固态电池 1、公司精密功能件及结构件产品已实现多种材料精密复合，实现了散热、连接等功能。目前公司直接客户主要为富士康、比亚迪、立讯精密等，产品最终应用于苹果、谷歌等知名消费电子终端品牌。公司为苹果的主要供应商，苹果为公司的第一大客户。 2、公司新能源锂电新材料业务主要聚焦于碳纳米管导

铜缆高速连接器+汽车电子 1、公司高频高速连接器可以应用在数据中心、服务器等设备上，目前公司该类产品主要供给浪潮、联想、曙光等客户。 2、公司高速连接器可以应用在飞行汽车上，有研发、生产铜缆高速连接器产品。 3、公司高频高速连接器建设项目和汽车射频连接器建设项目正在有序进行。 4、公司是一家专注于电

苹果产业链：苹果Vision Pro国行版上市售价29999元，相关产业链有望长期受益。苹果Vision Pro正式在国内上市。Vision Pro国行版上市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适配。我们认为，Vision Pro和Apple Intelligence或推动用户换机

工业金属：非农数据提振降息预期，看好金属价格持续回升 美国6月非农就业人数增加20.6万人略超预期，但将4、5月数据合计下修近11.1万人，失业率升至4.1%创2021年10月来最高水平，劳动力市场边际走弱趋势显现。美国ISM制造业和非制造业PMI分别录得48.5和48.8，均降至荣枯线以下。本周公

💊创新药将在政策加持下迎来戴维斯双击🧬医药行业年初以来一直在极度悲观的情绪中，原因一是23年上半年业绩高基数+目前还在FF尾部阶段，今年上半年医药业绩一般，尤其是Q1业绩更加乏善可陈。二是今年以来的红利+科技的哑铃风格市场和医药行业都不太沾边。🧬站在当前时点，调高下半年对医药行业的评级。🧬一

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母

单通道224G部分样品已通过测试，高速通信线放量有望带动量利齐升 #单通道224G部分样品目前已通过客户测试。公司400G、800G的高速通信线分别由单通道56G、112G组成；单通道224G为下一代升级产品，对应的多通道高速线传输速率为1.6T，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发

领导好，近期铜互联板块鸿腾+沃尔披露业绩预告，我们梳理公司近况更新如下： #鸿腾精密 1H24公司预计实现净利润0.28-0.33亿美元，去年同期亏损0.09亿美元，上半年同比增长0.37-0.42亿美元。 ➠鸿腾已获得GB200 compute tray内部线缆15%-20%份额，单tray价

1H24预计实现净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%，2Q24单季度利润1.97-2.85亿元，中值2.41亿元，同比增长27%。➠子公司乐庭智联是安费诺高速线缆主要供应商，合作关系紧密，其他客户还包括莫仕、泰科、立讯等主要铜互联解决方案厂商；➠率先完成多款单通道224G通信线样品开

24Q2业绩超预期，高速通信线有望逐步放量 #公司发布2024年半年度业绩预增公告： （1）预计2024H1实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；以中枢测算，预计2024Q2实现归母净利润2.41亿元，同比增长27%，环比增长31%。 （2）预计2024H1实现扣非归母净利

事件：公司于7月9日晚发布2024年上半年业绩预告，预计实现归母净利润3.81-4.69亿元，同比增长30%-60%；预计实现扣非净利润3.58-4.41亿元，同比增长30%-60%。点评：2024年上半年公司各业务均实现增长，AI算力需求及相关资本开支快速提升带动高速连接线缆需求增长，公司毛利率持

网传供货安费诺+华为+核电 1、网传子公司乐庭智联为期2-3周的抗衰老测试已结束，已完成安费诺送样测试，开始正式量产供货状态。2024年7月3日互动，公司已完成了多款单通道224G高速通信线样品的开发，目前部分样品已通过客户的测试，小批量生产中。 2、公司子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通

苹果电池+低空经济+AR+锂电池 1、公司曾表示是苹果手机电池的主要供应商，iPhone手机电源管理保护板主力供应商。机构推测苹果为公司第一大客户，占公司营收约50%。 2、公司产品应用广泛，有无人机用锂电池相关产品。公司有为大疆相关产品提供电池。 3、公司持续在开展AR、VR锂电池相关业务，头部国

思睿集团首席经济学家洪灏，近日在一档对话栏目中，围绕消费税、美国对华关税、黄金等话题，分享了自己的最新观点。 洪灏表示，相比于其他人均GDP水平相近的国家，我们的消费占GDP比重实际上是偏低的，在经济增长放缓的大环境下，刺激消费的重要性不言而喻。 也就是说，我们希望，消费能够在经济放缓的时候承担一个

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发主要为工业级以上无人机(旋翼、固定翼)及通航飞机等航空飞行器提供动力总成装备。目前航空发动机产品主要以200HP以下航空活塞发动机为主。 2、公司作为首届重庆低空飞行消费周活动承办方，宗申航发展出了CA110I、C115HT-VI型航空活塞发动机、搭载

苹果+锂电材料+固态电池 1、公司精密功能件及结构件产品已实现多种材料精密复合，实现了散热、连接等功能。目前公司直接客户主要为富士康、比亚迪、立讯精密等，产品最终应用于苹果、谷歌等知名消费电子终端品牌。公司为苹果的主要供应商，苹果为公司的第一大客户。 2、公司新能源锂电新材料业务主要聚焦于碳纳米管导

铜缆高速连接器+汽车电子 1、公司高频高速连接器可以应用在数据中心、服务器等设备上，目前公司该类产品主要供给浪潮、联想、曙光等客户。 2、公司高速连接器可以应用在飞行汽车上，有研发、生产铜缆高速连接器产品。 3、公司高频高速连接器建设项目和汽车射频连接器建设项目正在有序进行。 4、公司是一家专注于电

苹果产业链：苹果Vision Pro国行版上市售价29999元，相关产业链有望长期受益。苹果Vision Pro正式在国内上市。Vision Pro国行版上市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适配。我们认为，Vision Pro和Apple Intelligence或推动用户换机

工业金属：非农数据提振降息预期，看好金属价格持续回升 美国6月非农就业人数增加20.6万人略超预期，但将4、5月数据合计下修近11.1万人，失业率升至4.1%创2021年10月来最高水平，劳动力市场边际走弱趋势显现。美国ISM制造业和非制造业PMI分别录得48.5和48.8，均降至荣枯线以下。本周公

💊创新药将在政策加持下迎来戴维斯双击🧬医药行业年初以来一直在极度悲观的情绪中，原因一是23年上半年业绩高基数+目前还在FF尾部阶段，今年上半年医药业绩一般，尤其是Q1业绩更加乏善可陈。二是今年以来的红利+科技的哑铃风格市场和医药行业都不太沾边。🧬站在当前时点，调高下半年对医药行业的评级。🧬一

Q2业绩略超预期，精细化管理盈利改善兑现 ☀公司2024H1预计实现营业收入13-14亿元，同比+5.61%~13.74%，归母净利润0.75-0.85亿元，同比+24.66%~41.29%。 ☀根据公告计算，2024Q2预计实现营业收入7.12-8.12亿元，同比+3.86%~18.44%，归母