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调研纪要

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调研纪要

2021-03-01 11:46:18

和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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和邦生物

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90.00
调研纪要

2021-02-02 12:09:08

逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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中国中冶

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69.07
调研纪要

2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

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40.74
调研纪要

2021-01-20 16:56:08

汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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6.38
调研纪要

2021-01-07 20:22:28

玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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再升科技

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70.08
调研纪要

2021-01-05 11:14:57

新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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奥特佳

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88.93
调研纪要

2021-01-04 10:59:46

Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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格林美

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79.36
调研纪要

2021-01-02 20:04:03

特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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格林美
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鹏欣资源
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ST盛屯
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华友钴业
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*ST中程

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49

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450.83
调研纪要

2020-12-24 19:58:47

山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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36.13
调研纪要

2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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24.60
调研纪要

2020-12-21 19:49:54

氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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雄韬股份

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52.54
调研纪要

2020-12-17 22:20:44

集成电路减税，涉及产业个股受益

“五免后按十”：即第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税2020年8月4日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展。光大证券指出，国内半导体上市公司19年的所得税总额约为25.67亿元，半导体上市公司的利润总额约为209.55亿元。按照国家对集成电路企业的所得税减免政策，未来三年半导体上市公司的大部分企业所得税可免。国内半导体企业将显著受益于国家集成电路产业所得税减免新政。投资机会方面，该

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天通股份

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135.49
调研纪要

2020-12-11 00:00:47

天通股份全年业绩测算超预期，新赛道新起点

①2020年第四季度的利润测算： 600330天通股份减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润，初始成本为6元/每股；持有亚光科技初始成本7.9元6元/每股多（减持价在15元）减持后利润四季度增加6700万，合计卖股票四季度增加利润1.18亿：明细如下 1、减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润； 2，减持313万亚光科技，可以入账利润在2100万； 3，公司的一致实行动人合资公司东方天力创新（天通占39.84%股份）减持694万亚光科技:694万股*15元*0.39=1.04亿，入账

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天通股份

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166.92
调研纪要

2020-12-08 23:03:48

半导体、MiniLED价格持续暴涨，核心材料龙头企业最受益

事件驱动： 1，MiniLED产业政策-技术升级明年需求大幅提升: 国家广电总局12月7日发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，重点强调了加快发展高清超高清视频和5G高新视频，推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道。完善4K/8K超高清视频技术标准体系，加快推进关键技术标准制定。 2021年将要步入超高清时代，再加上4K/8K电视机、游戏竞技液晶屏、高端笔记本等大屏环节对MiniLED应用更加刚需，因此2020年大屏应用有望率先成为MiniLED的主战

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天通股份

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调研纪要

2020-12-04 09:53:07

车联网千亿赛道即将引爆，前龙头王者归来

2020中国国际车联网技术大会开幕式暨主旨演讲将于12月4日在成都举行，会议将重点解读产业发展规划及支持政策、向全球推介中国智能网联汽车产业投资环境及市场。此外，本次大会还将同步举办3场专题会议。其中，“5G+C-V2X赋能智能网联专题会议”将有来自同济大学、中国信通院、亿欧汽车、大唐高鸿、大唐移动、联通智网科技、中汽研、联想集团等单位的专家带来精彩报告；智能交通与自动驾驶专题会议将有来自公安部、文远知行、北京交通大学、吉林大学、上海纳恩汽车、沃尔沃汽车、中电科等单位的专家带来精彩报告；车联网

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天迈科技

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2021-03-01 11:46:18

和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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和邦生物

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调研纪要

2021-02-02 12:09:08

逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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中国中冶

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2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

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汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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集成电路减税，涉及产业个股受益

“五免后按十”：即第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税2020年8月4日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展。光大证券指出，国内半导体上市公司19年的所得税总额约为25.67亿元，半导体上市公司的利润总额约为209.55亿元。按照国家对集成电路企业的所得税减免政策，未来三年半导体上市公司的大部分企业所得税可免。国内半导体企业将显著受益于国家集成电路产业所得税减免新政。投资机会方面，该

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天通股份

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天通股份全年业绩测算超预期，新赛道新起点

①2020年第四季度的利润测算： 600330天通股份减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润，初始成本为6元/每股；持有亚光科技初始成本7.9元6元/每股多（减持价在15元）减持后利润四季度增加6700万，合计卖股票四季度增加利润1.18亿：明细如下 1、减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润； 2，减持313万亚光科技，可以入账利润在2100万； 3，公司的一致实行动人合资公司东方天力创新（天通占39.84%股份）减持694万亚光科技:694万股*15元*0.39=1.04亿，入账

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半导体、MiniLED价格持续暴涨，核心材料龙头企业最受益

事件驱动： 1，MiniLED产业政策-技术升级明年需求大幅提升: 国家广电总局12月7日发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，重点强调了加快发展高清超高清视频和5G高新视频，推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道。完善4K/8K超高清视频技术标准体系，加快推进关键技术标准制定。 2021年将要步入超高清时代，再加上4K/8K电视机、游戏竞技液晶屏、高端笔记本等大屏环节对MiniLED应用更加刚需，因此2020年大屏应用有望率先成为MiniLED的主战

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车联网千亿赛道即将引爆，前龙头王者归来

2020中国国际车联网技术大会开幕式暨主旨演讲将于12月4日在成都举行，会议将重点解读产业发展规划及支持政策、向全球推介中国智能网联汽车产业投资环境及市场。此外，本次大会还将同步举办3场专题会议。其中，“5G+C-V2X赋能智能网联专题会议”将有来自同济大学、中国信通院、亿欧汽车、大唐高鸿、大唐移动、联通智网科技、中汽研、联想集团等单位的专家带来精彩报告；智能交通与自动驾驶专题会议将有来自公安部、文远知行、北京交通大学、吉林大学、上海纳恩汽车、沃尔沃汽车、中电科等单位的专家带来精彩报告；车联网

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和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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2021-02-02 12:09:08

逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

S
中国中冶

6

8

5

69.07
调研纪要

2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

2

9

7

40.74
调研纪要

2021-01-20 16:56:08

汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

S
汉宇集团

1

2

3

6.38
调研纪要

2021-01-07 20:22:28

玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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再升科技

4

8

9

70.08
调研纪要

2021-01-05 11:14:57

新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

S
奥特佳

4

8

12

88.93
调研纪要

2021-01-04 10:59:46

Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

S
格林美

13

6

4

79.36
调研纪要

2021-01-02 20:04:03

特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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格林美
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鹏欣资源
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ST盛屯
S
华友钴业
S
*ST中程

69

49

79

450.83
调研纪要

2020-12-24 19:58:47

山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

5

5

3

36.13
调研纪要

2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

S
中钢国际

2

6

5

24.60
调研纪要

2020-12-21 19:49:54

氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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雄韬股份

3

11

4

52.54
调研纪要

2020-12-17 22:20:44

集成电路减税，涉及产业个股受益

“五免后按十”：即第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税2020年8月4日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展。光大证券指出，国内半导体上市公司19年的所得税总额约为25.67亿元，半导体上市公司的利润总额约为209.55亿元。按照国家对集成电路企业的所得税减免政策，未来三年半导体上市公司的大部分企业所得税可免。国内半导体企业将显著受益于国家集成电路产业所得税减免新政。投资机会方面，该

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天通股份

7

16

20

135.49
调研纪要

2020-12-11 00:00:47

天通股份全年业绩测算超预期，新赛道新起点

①2020年第四季度的利润测算： 600330天通股份减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润，初始成本为6元/每股；持有亚光科技初始成本7.9元6元/每股多（减持价在15元）减持后利润四季度增加6700万，合计卖股票四季度增加利润1.18亿：明细如下 1、减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润； 2，减持313万亚光科技，可以入账利润在2100万； 3，公司的一致实行动人合资公司东方天力创新（天通占39.84%股份）减持694万亚光科技:694万股*15元*0.39=1.04亿，入账

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天通股份

1

14

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166.92
调研纪要

2020-12-08 23:03:48

半导体、MiniLED价格持续暴涨，核心材料龙头企业最受益

事件驱动： 1，MiniLED产业政策-技术升级明年需求大幅提升: 国家广电总局12月7日发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，重点强调了加快发展高清超高清视频和5G高新视频，推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道。完善4K/8K超高清视频技术标准体系，加快推进关键技术标准制定。 2021年将要步入超高清时代，再加上4K/8K电视机、游戏竞技液晶屏、高端笔记本等大屏环节对MiniLED应用更加刚需，因此2020年大屏应用有望率先成为MiniLED的主战

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天通股份

1

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90.25
调研纪要

2020-12-04 09:53:07

车联网千亿赛道即将引爆，前龙头王者归来

2020中国国际车联网技术大会开幕式暨主旨演讲将于12月4日在成都举行，会议将重点解读产业发展规划及支持政策、向全球推介中国智能网联汽车产业投资环境及市场。此外，本次大会还将同步举办3场专题会议。其中，“5G+C-V2X赋能智能网联专题会议”将有来自同济大学、中国信通院、亿欧汽车、大唐高鸿、大唐移动、联通智网科技、中汽研、联想集团等单位的专家带来精彩报告；智能交通与自动驾驶专题会议将有来自公安部、文远知行、北京交通大学、吉林大学、上海纳恩汽车、沃尔沃汽车、中电科等单位的专家带来精彩报告；车联网

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天迈科技

1

5

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35.43

前往

页

调研纪要

2021-03-01 11:46:18

和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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和邦生物

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90.00
调研纪要

2021-02-02 12:09:08

逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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中国中冶

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调研纪要

2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

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调研纪要

2021-01-20 16:56:08

汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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调研纪要

2021-01-07 20:22:28

玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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调研纪要

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Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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华友钴业
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山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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调研纪要

2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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调研纪要

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氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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集成电路减税，涉及产业个股受益

“五免后按十”：即第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税2020年8月4日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展。光大证券指出，国内半导体上市公司19年的所得税总额约为25.67亿元，半导体上市公司的利润总额约为209.55亿元。按照国家对集成电路企业的所得税减免政策，未来三年半导体上市公司的大部分企业所得税可免。国内半导体企业将显著受益于国家集成电路产业所得税减免新政。投资机会方面，该

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天通股份

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天通股份全年业绩测算超预期，新赛道新起点

①2020年第四季度的利润测算： 600330天通股份减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润，初始成本为6元/每股；持有亚光科技初始成本7.9元6元/每股多（减持价在15元）减持后利润四季度增加6700万，合计卖股票四季度增加利润1.18亿：明细如下 1、减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润； 2，减持313万亚光科技，可以入账利润在2100万； 3，公司的一致实行动人合资公司东方天力创新（天通占39.84%股份）减持694万亚光科技:694万股*15元*0.39=1.04亿，入账

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天通股份

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半导体、MiniLED价格持续暴涨，核心材料龙头企业最受益

事件驱动： 1，MiniLED产业政策-技术升级明年需求大幅提升: 国家广电总局12月7日发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，重点强调了加快发展高清超高清视频和5G高新视频，推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道。完善4K/8K超高清视频技术标准体系，加快推进关键技术标准制定。 2021年将要步入超高清时代，再加上4K/8K电视机、游戏竞技液晶屏、高端笔记本等大屏环节对MiniLED应用更加刚需，因此2020年大屏应用有望率先成为MiniLED的主战

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车联网千亿赛道即将引爆，前龙头王者归来

2020中国国际车联网技术大会开幕式暨主旨演讲将于12月4日在成都举行，会议将重点解读产业发展规划及支持政策、向全球推介中国智能网联汽车产业投资环境及市场。此外，本次大会还将同步举办3场专题会议。其中，“5G+C-V2X赋能智能网联专题会议”将有来自同济大学、中国信通院、亿欧汽车、大唐高鸿、大唐移动、联通智网科技、中汽研、联想集团等单位的专家带来精彩报告；智能交通与自动驾驶专题会议将有来自公安部、文远知行、北京交通大学、吉林大学、上海纳恩汽车、沃尔沃汽车、中电科等单位的专家带来精彩报告；车联网

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和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

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40.74
调研纪要

2021-01-20 16:56:08

汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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6.38
调研纪要

2021-01-07 20:22:28

玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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再升科技

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调研纪要

2021-01-05 11:14:57

新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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奥特佳

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88.93
调研纪要

2021-01-04 10:59:46

Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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格林美

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79.36
调研纪要

2021-01-02 20:04:03

特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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格林美
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鹏欣资源
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ST盛屯
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华友钴业
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*ST中程

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450.83
调研纪要

2020-12-24 19:58:47

山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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36.13
调研纪要

2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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调研纪要

2020-12-21 19:49:54

氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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雄韬股份

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调研纪要

2020-12-17 22:20:44

集成电路减税，涉及产业个股受益

“五免后按十”：即第一年至第五年免征企业所得税，接续年度减按10%的税率征收企业所得税2020年8月4日，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，大力支持集成电路产业和软件产业的高质量发展。光大证券指出，国内半导体上市公司19年的所得税总额约为25.67亿元，半导体上市公司的利润总额约为209.55亿元。按照国家对集成电路企业的所得税减免政策，未来三年半导体上市公司的大部分企业所得税可免。国内半导体企业将显著受益于国家集成电路产业所得税减免新政。投资机会方面，该

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天通股份

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调研纪要

2020-12-11 00:00:47

天通股份全年业绩测算超预期，新赛道新起点

①2020年第四季度的利润测算： 600330天通股份减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润，初始成本为6元/每股；持有亚光科技初始成本7.9元6元/每股多（减持价在15元）减持后利润四季度增加6700万，合计卖股票四季度增加利润1.18亿：明细如下 1、减持博创科技1.4亿四季度增加5100万利润； 2，减持313万亚光科技，可以入账利润在2100万； 3，公司的一致实行动人合资公司东方天力创新（天通占39.84%股份）减持694万亚光科技:694万股*15元*0.39=1.04亿，入账

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天通股份

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调研纪要

2020-12-08 23:03:48

半导体、MiniLED价格持续暴涨，核心材料龙头企业最受益

事件驱动： 1，MiniLED产业政策-技术升级明年需求大幅提升: 国家广电总局12月7日发布《广播电视技术迭代实施方案（2020-2022年）》，重点强调了加快发展高清超高清视频和5G高新视频，推动高标清同播向高清化发展，缩短同播过渡期，逐步关停标清频道。完善4K/8K超高清视频技术标准体系，加快推进关键技术标准制定。 2021年将要步入超高清时代，再加上4K/8K电视机、游戏竞技液晶屏、高端笔记本等大屏环节对MiniLED应用更加刚需，因此2020年大屏应用有望率先成为MiniLED的主战

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天通股份

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90.25
调研纪要

2020-12-04 09:53:07

车联网千亿赛道即将引爆，前龙头王者归来

2020中国国际车联网技术大会开幕式暨主旨演讲将于12月4日在成都举行，会议将重点解读产业发展规划及支持政策、向全球推介中国智能网联汽车产业投资环境及市场。此外，本次大会还将同步举办3场专题会议。其中，“5G+C-V2X赋能智能网联专题会议”将有来自同济大学、中国信通院、亿欧汽车、大唐高鸿、大唐移动、联通智网科技、中汽研、联想集团等单位的专家带来精彩报告；智能交通与自动驾驶专题会议将有来自公安部、文远知行、北京交通大学、吉林大学、上海纳恩汽车、沃尔沃汽车、中电科等单位的专家带来精彩报告；车联网

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天迈科技

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