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调研纪要

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调研纪要

2021-03-13 22:48:51

四通新材（300428）43万吨再生铝助力中国碳中和

事件：供给侧改革：2017年的电解铝行业供给侧改革红利，在2020年下半年开始展现，4500万吨产能红线使国内电解铝供给弹性逐步消失，随着需求逐步增长，供需格局将日益紧张。全球电解铝新增产能集中在国，中国产能变化代表了全球的产能情况。2017年是中国电解铝产能的分水岭，4500万吨的产能天花板，改变了此前产能无序扩张的格局。截至2021年1月，全国电解铝运行产能增至3,955万吨/年，建成产能规模4,320万吨/年，产能利用率达到91.6%，建成产能已逼近合规产能红线约4,500万吨/年，增

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立中集团

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34.13
调研纪要

2021-03-08 18:00:51

碳期货概念爆发，关注低价碳交易股-东方能源 000958

东方能源000958：低价股、电力，风电、光伏发电、碳交易一，东方能源( 000958 )主营业务为清洁能源投资,旗下控股先融期货从事碳排放期货交易和环保指标交易市场。先融期货于2016年12月挂牌全国中小企业股份转让系统，是中国金融期货交易所首批会员单位，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所会员单位，上海国际能源交易中心会员单位，具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理等业务资格。先融期货通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通

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电投产融

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39.35
调研纪要

2021-03-07 14:04:39

BDO价格二月翻倍暴涨，参股碳交易所的陕西建工即将起飞

陕西建工600248， BDO丁二醇10万吨产能受益大宗商品涨价，叠加参股碳交易所进军碳交易业务公司主要业务为工程总承包（EPC）、项目可行性研究、工程设计、工程及技术咨询、项目管理服务、工程技术开发、石油化工工程施工、房屋建筑工程施工、市政公用工程施工、机电设备安装工程、防腐保温工程、土石方工程、钢结构工程、设备制造及销售、大型设备吊装及运输、物资销售、无损检测等业务。公司全资子公司拥有千万吨级炼油、百万吨级乙烯以及新型煤化工等全厂性大型化工设计、施工与工程总承包能力，国内唯一同时拥有石油

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陕建股份

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27.01
调研纪要

2021-03-03 12:55:47

春耕两会行情启动，抓住农药中间体龙头和邦生物

和邦生物603077：2021年业绩估计17.25亿-24.5亿，PE5.2-7.3倍，主营纯碱、玻璃、草甘膦、双甘膦强势增长，双甘膦全球最大供应商，草甘膦国内龙头，氯化铵产量排名全国第二，受益全球通胀涨价，资源储量磷矿3174万吨，盐矿2亿吨，硅石矿1000万吨。 1.四川和邦生物科技股份有限公司，预计 2020 年度归属于上市公司股东的净利润为 1,000 万元到 6,000 万元。 2.扣除非经常性损益事项后，公司预计 2020 年度归属于上 3.市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为

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和邦生物

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18.84
调研纪要

2021-03-01 11:46:18

和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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和邦生物

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90.00
调研纪要

2021-02-02 12:09:08

逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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中国中冶

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69.07
调研纪要

2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

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40.74
调研纪要

2021-01-20 16:56:08

汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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6.38
调研纪要

2021-01-07 20:22:28

玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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再升科技

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70.08
调研纪要

2021-01-05 11:14:57

新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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奥特佳

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88.93
调研纪要

2021-01-04 10:59:46

Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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格林美

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79.36
调研纪要

2021-01-02 20:04:03

特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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格林美
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鹏欣资源
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ST盛屯
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华友钴业
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*ST中程

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调研纪要

2020-12-24 19:58:47

山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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36.13
调研纪要

2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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调研纪要

2020-12-21 19:49:54

氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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雄韬股份

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2021-03-13 22:48:51

四通新材（300428）43万吨再生铝助力中国碳中和

事件：供给侧改革：2017年的电解铝行业供给侧改革红利，在2020年下半年开始展现，4500万吨产能红线使国内电解铝供给弹性逐步消失，随着需求逐步增长，供需格局将日益紧张。全球电解铝新增产能集中在国，中国产能变化代表了全球的产能情况。2017年是中国电解铝产能的分水岭，4500万吨的产能天花板，改变了此前产能无序扩张的格局。截至2021年1月，全国电解铝运行产能增至3,955万吨/年，建成产能规模4,320万吨/年，产能利用率达到91.6%，建成产能已逼近合规产能红线约4,500万吨/年，增

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立中集团

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调研纪要

2021-03-08 18:00:51

碳期货概念爆发，关注低价碳交易股-东方能源 000958

东方能源000958：低价股、电力，风电、光伏发电、碳交易一，东方能源( 000958 )主营业务为清洁能源投资,旗下控股先融期货从事碳排放期货交易和环保指标交易市场。先融期货于2016年12月挂牌全国中小企业股份转让系统，是中国金融期货交易所首批会员单位，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所会员单位，上海国际能源交易中心会员单位，具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理等业务资格。先融期货通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通

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调研纪要

2021-03-07 14:04:39

BDO价格二月翻倍暴涨，参股碳交易所的陕西建工即将起飞

陕西建工600248， BDO丁二醇10万吨产能受益大宗商品涨价，叠加参股碳交易所进军碳交易业务公司主要业务为工程总承包（EPC）、项目可行性研究、工程设计、工程及技术咨询、项目管理服务、工程技术开发、石油化工工程施工、房屋建筑工程施工、市政公用工程施工、机电设备安装工程、防腐保温工程、土石方工程、钢结构工程、设备制造及销售、大型设备吊装及运输、物资销售、无损检测等业务。公司全资子公司拥有千万吨级炼油、百万吨级乙烯以及新型煤化工等全厂性大型化工设计、施工与工程总承包能力，国内唯一同时拥有石油

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调研纪要

2021-03-03 12:55:47

春耕两会行情启动，抓住农药中间体龙头和邦生物

和邦生物603077：2021年业绩估计17.25亿-24.5亿，PE5.2-7.3倍，主营纯碱、玻璃、草甘膦、双甘膦强势增长，双甘膦全球最大供应商，草甘膦国内龙头，氯化铵产量排名全国第二，受益全球通胀涨价，资源储量磷矿3174万吨，盐矿2亿吨，硅石矿1000万吨。 1.四川和邦生物科技股份有限公司，预计 2020 年度归属于上市公司股东的净利润为 1,000 万元到 6,000 万元。 2.扣除非经常性损益事项后，公司预计 2020 年度归属于上 3.市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为

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和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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调研纪要

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被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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2021-03-13 22:48:51

四通新材（300428）43万吨再生铝助力中国碳中和

事件：供给侧改革：2017年的电解铝行业供给侧改革红利，在2020年下半年开始展现，4500万吨产能红线使国内电解铝供给弹性逐步消失，随着需求逐步增长，供需格局将日益紧张。全球电解铝新增产能集中在国，中国产能变化代表了全球的产能情况。2017年是中国电解铝产能的分水岭，4500万吨的产能天花板，改变了此前产能无序扩张的格局。截至2021年1月，全国电解铝运行产能增至3,955万吨/年，建成产能规模4,320万吨/年，产能利用率达到91.6%，建成产能已逼近合规产能红线约4,500万吨/年，增

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立中集团

2

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7

34.13
调研纪要

2021-03-08 18:00:51

碳期货概念爆发，关注低价碳交易股-东方能源 000958

东方能源000958：低价股、电力，风电、光伏发电、碳交易一，东方能源( 000958 )主营业务为清洁能源投资,旗下控股先融期货从事碳排放期货交易和环保指标交易市场。先融期货于2016年12月挂牌全国中小企业股份转让系统，是中国金融期货交易所首批会员单位，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所会员单位，上海国际能源交易中心会员单位，具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理等业务资格。先融期货通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通

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电投产融

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39.35
调研纪要

2021-03-07 14:04:39

BDO价格二月翻倍暴涨，参股碳交易所的陕西建工即将起飞

陕西建工600248， BDO丁二醇10万吨产能受益大宗商品涨价，叠加参股碳交易所进军碳交易业务公司主要业务为工程总承包（EPC）、项目可行性研究、工程设计、工程及技术咨询、项目管理服务、工程技术开发、石油化工工程施工、房屋建筑工程施工、市政公用工程施工、机电设备安装工程、防腐保温工程、土石方工程、钢结构工程、设备制造及销售、大型设备吊装及运输、物资销售、无损检测等业务。公司全资子公司拥有千万吨级炼油、百万吨级乙烯以及新型煤化工等全厂性大型化工设计、施工与工程总承包能力，国内唯一同时拥有石油

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陕建股份

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4

27.01
调研纪要

2021-03-03 12:55:47

春耕两会行情启动，抓住农药中间体龙头和邦生物

和邦生物603077：2021年业绩估计17.25亿-24.5亿，PE5.2-7.3倍，主营纯碱、玻璃、草甘膦、双甘膦强势增长，双甘膦全球最大供应商，草甘膦国内龙头，氯化铵产量排名全国第二，受益全球通胀涨价，资源储量磷矿3174万吨，盐矿2亿吨，硅石矿1000万吨。 1.四川和邦生物科技股份有限公司，预计 2020 年度归属于上市公司股东的净利润为 1,000 万元到 6,000 万元。 2.扣除非经常性损益事项后，公司预计 2020 年度归属于上 3.市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为

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和邦生物

1

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18.84
调研纪要

2021-03-01 11:46:18

和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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和邦生物

7

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90.00
调研纪要

2021-02-02 12:09:08

逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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中国中冶

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69.07
调研纪要

2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

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40.74
调研纪要

2021-01-20 16:56:08

汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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6.38
调研纪要

2021-01-07 20:22:28

玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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再升科技

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70.08
调研纪要

2021-01-05 11:14:57

新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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奥特佳

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88.93
调研纪要

2021-01-04 10:59:46

Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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格林美

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79.36
调研纪要

2021-01-02 20:04:03

特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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格林美
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鹏欣资源
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ST盛屯
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华友钴业
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*ST中程

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450.83
调研纪要

2020-12-24 19:58:47

山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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36.13
调研纪要

2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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24.60
调研纪要

2020-12-21 19:49:54

氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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雄韬股份

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调研纪要

2021-03-13 22:48:51

四通新材（300428）43万吨再生铝助力中国碳中和

事件：供给侧改革：2017年的电解铝行业供给侧改革红利，在2020年下半年开始展现，4500万吨产能红线使国内电解铝供给弹性逐步消失，随着需求逐步增长，供需格局将日益紧张。全球电解铝新增产能集中在国，中国产能变化代表了全球的产能情况。2017年是中国电解铝产能的分水岭，4500万吨的产能天花板，改变了此前产能无序扩张的格局。截至2021年1月，全国电解铝运行产能增至3,955万吨/年，建成产能规模4,320万吨/年，产能利用率达到91.6%，建成产能已逼近合规产能红线约4,500万吨/年，增

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立中集团

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碳期货概念爆发，关注低价碳交易股-东方能源 000958

东方能源000958：低价股、电力，风电、光伏发电、碳交易一，东方能源( 000958 )主营业务为清洁能源投资,旗下控股先融期货从事碳排放期货交易和环保指标交易市场。先融期货于2016年12月挂牌全国中小企业股份转让系统，是中国金融期货交易所首批会员单位，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所会员单位，上海国际能源交易中心会员单位，具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理等业务资格。先融期货通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通

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电投产融

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调研纪要

2021-03-07 14:04:39

BDO价格二月翻倍暴涨，参股碳交易所的陕西建工即将起飞

陕西建工600248， BDO丁二醇10万吨产能受益大宗商品涨价，叠加参股碳交易所进军碳交易业务公司主要业务为工程总承包（EPC）、项目可行性研究、工程设计、工程及技术咨询、项目管理服务、工程技术开发、石油化工工程施工、房屋建筑工程施工、市政公用工程施工、机电设备安装工程、防腐保温工程、土石方工程、钢结构工程、设备制造及销售、大型设备吊装及运输、物资销售、无损检测等业务。公司全资子公司拥有千万吨级炼油、百万吨级乙烯以及新型煤化工等全厂性大型化工设计、施工与工程总承包能力，国内唯一同时拥有石油

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陕建股份

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调研纪要

2021-03-03 12:55:47

春耕两会行情启动，抓住农药中间体龙头和邦生物

和邦生物603077：2021年业绩估计17.25亿-24.5亿，PE5.2-7.3倍，主营纯碱、玻璃、草甘膦、双甘膦强势增长，双甘膦全球最大供应商，草甘膦国内龙头，氯化铵产量排名全国第二，受益全球通胀涨价，资源储量磷矿3174万吨，盐矿2亿吨，硅石矿1000万吨。 1.四川和邦生物科技股份有限公司，预计 2020 年度归属于上市公司股东的净利润为 1,000 万元到 6,000 万元。 2.扣除非经常性损益事项后，公司预计 2020 年度归属于上 3.市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为

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和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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奥特佳

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Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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2021-03-13 22:48:51

四通新材（300428）43万吨再生铝助力中国碳中和

事件：供给侧改革：2017年的电解铝行业供给侧改革红利，在2020年下半年开始展现，4500万吨产能红线使国内电解铝供给弹性逐步消失，随着需求逐步增长，供需格局将日益紧张。全球电解铝新增产能集中在国，中国产能变化代表了全球的产能情况。2017年是中国电解铝产能的分水岭，4500万吨的产能天花板，改变了此前产能无序扩张的格局。截至2021年1月，全国电解铝运行产能增至3,955万吨/年，建成产能规模4,320万吨/年，产能利用率达到91.6%，建成产能已逼近合规产能红线约4,500万吨/年，增

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立中集团

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调研纪要

2021-03-08 18:00:51

碳期货概念爆发，关注低价碳交易股-东方能源 000958

东方能源000958：低价股、电力，风电、光伏发电、碳交易一，东方能源( 000958 )主营业务为清洁能源投资,旗下控股先融期货从事碳排放期货交易和环保指标交易市场。先融期货于2016年12月挂牌全国中小企业股份转让系统，是中国金融期货交易所首批会员单位，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所会员单位，上海国际能源交易中心会员单位，具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理等业务资格。先融期货通过全资控股的中电投先融（上海）资产管理有限公司开展资产管理业务，通

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电投产融

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39.35
调研纪要

2021-03-07 14:04:39

BDO价格二月翻倍暴涨，参股碳交易所的陕西建工即将起飞

陕西建工600248， BDO丁二醇10万吨产能受益大宗商品涨价，叠加参股碳交易所进军碳交易业务公司主要业务为工程总承包（EPC）、项目可行性研究、工程设计、工程及技术咨询、项目管理服务、工程技术开发、石油化工工程施工、房屋建筑工程施工、市政公用工程施工、机电设备安装工程、防腐保温工程、土石方工程、钢结构工程、设备制造及销售、大型设备吊装及运输、物资销售、无损检测等业务。公司全资子公司拥有千万吨级炼油、百万吨级乙烯以及新型煤化工等全厂性大型化工设计、施工与工程总承包能力，国内唯一同时拥有石油

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陕建股份

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调研纪要

2021-03-03 12:55:47

春耕两会行情启动，抓住农药中间体龙头和邦生物

和邦生物603077：2021年业绩估计17.25亿-24.5亿，PE5.2-7.3倍，主营纯碱、玻璃、草甘膦、双甘膦强势增长，双甘膦全球最大供应商，草甘膦国内龙头，氯化铵产量排名全国第二，受益全球通胀涨价，资源储量磷矿3174万吨，盐矿2亿吨，硅石矿1000万吨。 1.四川和邦生物科技股份有限公司，预计 2020 年度归属于上市公司股东的净利润为 1,000 万元到 6,000 万元。 2.扣除非经常性损益事项后，公司预计 2020 年度归属于上 3.市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为

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和邦生物

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调研纪要

2021-03-01 11:46:18

和邦生物上演业绩反转神话，农化巨头王者归来

事件逻辑：今年2月份的消息，自从去年3月以来，美国财政部和美联储已经在过去的41周的时间内，放水印钞达到了20万亿美元的基础货币活动性，以及各类的经济刺激方案。在美国开始带头“放水”之后，这使得其他国家也开始效仿。这样的措施，直接形成了“全球大放水”，自今年一月份以来导致大宗商品:化工、煤炭、有色、各类矿产持续和轮番涨价。大宗商品的涨价使得通胀预期升至近一年新高，当前预期上涨过程或尚未结束。通胀预期引发美国十年期国债利率飚升至1.6%，随着美国在3月中旬1.97万亿美元经济刺激政策通过，无限

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和邦生物

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90.00
调研纪要

2021-02-02 12:09:08

逆势增长，锁定全球矿山冶金龙头企业，年利润近百亿

背景： 2020年以来，受新能源产业链的发展驱动，尤其是三元电池的高镍趋势逐渐凸显，镍钴的市场需求明显增长，价格稳步上升。锂电池整条产业链，可以分为上游原料→正极前驱体→电池制造商→整车厂等几部分。在上游原料中，稀有金属镍在电池总成本中占比近30%，高镍、超高镍电池占比更高。可以说谁能拿到低价镍，谁就掌握了生产电池的成本优势。说到镍，到底谁才是中国或是世界龙头公司，现有资料来看真正有镍矿的是青山集团（未上市）和中国中冶（上市公司），青山集团其在2008年在印度尼西亚，重金抢下4.7万公顷红土

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中国中冶

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69.07
调研纪要

2021-01-25 12:43:12

被错杀的超跌绩优电子烟、新能源股：002957科瑞技术

事件： 2020年1月22日，中国电子烟品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技成功登陆纽交所挂牌上市，发行价为12美元，开盘大涨86%。截止收盘，其股价暴涨145.92%，市值达458亿美元，约合3000亿人民币。雾芯科技推出电子烟RELX悦刻，短短三年内便占据中国62.6%的市场份额，跃居为中国电子烟第一消费品牌。疯狂的市场渗透率带来了惊人的营收——RELX悦刻2020年前三季度营收22亿元，净利润过亿元。去年7月思摩尔登陆港股成为“电子烟第一股”，短短半年股价飙涨，如今市值已逼近5000亿港元

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科瑞技术

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调研纪要

2021-01-20 16:56:08

汉宇集团：从家电核心部件全球龙头到电动车核心部件龙头的转变

事件: 2021年1月20日，拜登将正式就职美国第46任总统。美国财长提名人耶伦表示，拜登支持恢复对电动汽车激励措施，电动车是应对气候变化、创造就业的好方法;拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场;需要对清洁技术、可再生能源、电动汽车进行投资。美国刺激政策望维持市场流动性宽裕，新能源领域也将持续受益。美国即将上任新总统重视对气候的应对工作，将会加强全球的协同合作，也为我国提供了更大的增量空间，将在长时间地持续利好新能源汽车板块。这让我想起在一位上市公司的“牛人”，那就是汉宇集团掌门人—石华山董事

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汉宇集团

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6.38
调研纪要

2021-01-07 20:22:28

玻璃纤维新赛道干净空气龙头企业

事件驱动： 2020年1月7日玻纤“十四五”规划征求意见：提升各类玻璃纤维的品质和性能，大力发展玻纤制品深加工业。中国玻璃纤维工业协会发布《玻璃纤维行业“十四五”发展规划（征求意见稿）》提出，“十四五”期间，要加大对陶土玻纤等落后产能的淘汰力度，做好各类高性能及特种玻纤纱产品的池窑化生产和规模化应用。积极发展玻纤制品深加工业，扩大玻纤应用市场规模，增加玻纤行业主营业务收入规模。重点做好内需市场的研发与生产供应，逐步降低行业产品外贸出口比例至20%左右。截止到“十四五”末，各类高性能及特种玻

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再升科技

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调研纪要

2021-01-05 11:14:57

新能车热管理和空调龙头，特斯拉降价放量受益股

事件驱动： 2020年3月，奥特佳收到全资子公司空调国际（美国）公司的信息，称其获得了美国特斯拉电动汽车制造商的电动汽车热泵空调供货定点函，空调国际（美国）公司的加利福尼亚工厂将为客户在美国生产的另一款电动汽车提供热泵空调系统（HVAC）及配件。根据汽车行业惯例，公司收到的客户定点函为供应商供货确认函，表明客户已确认将从供货商处采购货物。根据该定点函预期供货量及供货价格，此项美国业务将每年为本公司带来约3亿元人民币的新增收入（约占公司最近一期经审计的年营业总收入的7.33%），预计将对公司业务

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奥特佳

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调研纪要

2021-01-04 10:59:46

Model Y将搭载LG高镍电池，龙头格林美已批量向LG供货

2021年1月4日突发消息：【广发有色】格林美今早公告提高印尼镍湿法项目股权至72% 本次重组后，荆门格林美及其关联方直接及间接持有青美邦72%股份、宁波邦普时代间接持有青美邦10%股份、IMIP持有青美邦10%股份、阪和兴业持有青美邦8%股份 002340格林美现有高镍产能和拓产情况： ①NCM高镍前驱体已通过LGC认证，NCA前驱体已与ECOPRO建立稳定供货关系，并已建成2万吨/年三元材料高镍前驱体生产线。 ② 镍钴五万吨产线动力电子拆解收回产能，2021年即将投产。 ③2021 年起

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格林美

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79.36
调研纪要

2021-01-02 20:04:03

特斯拉Model Y将搭载超高镍NCMA电池，镍含量达90%

事件驱动： 2021年1月1日上午消息，据特斯拉中国官网消息，特斯拉ModelY长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model Y高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下跌16.51万元。美产特斯拉Model Y已搭载松下NCA 811（镍含量为80%、钴含量为10%、锰含量为10%，另据媒体报道，中国产Model Y电池目前已锁定LG化学NCM 811电池。宁德时代NCM 811电池已于2019年量产，此前发布的

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格林美
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鹏欣资源
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ST盛屯
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华友钴业
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*ST中程

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450.83
调研纪要

2020-12-24 19:58:47

山煤国际（600546）：光伏和煤炭双主业并进股价待涨起飞

公司双主业主营： ⑴公司煤炭生产业务的主要产品为原煤及洗精煤。2020年，公司的主要经营目标是：煤炭产量力争达到3800万吨；营业收入力争实现350亿元。 ⑵2019年公司与钧石（中国）能源共同建设总规模10GW的异质结电池生产线项目。异质结是结合目前硅基电池及薄膜电池的优点发展的先进量产电池技术，公司将采用异质结技术生产异质结电池（原材料为外购光伏单晶硅片），电池片售往光伏组件厂制造出组件后最终用于光伏电站的发电运用。 2020年8月，公司与湖州珺华思越、宁波齐贤定共同出资设立合资公司山煤国际

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山煤国际

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调研纪要

2020-12-22 22:05:18

中钢国际：4元低位绩优股，受益碳交易叠加口罩

白皮书指出，面对气候变化、环境风险挑战、能源资源约束等日益严峻的全球问题，中国树立人类命运共同体理念，促进经济社会发展全面绿色转型，在努力推动本国能源清洁低碳发展的同时，积极参与全球能源治理。中国已宣布将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。 2020年中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年的重点任务之一，提出“要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰”、“加快建设全国

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中钢国际

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调研纪要

2020-12-21 19:49:54

氢能源光伏储能龙头，叠加燃料电池、锂电池、固态电池底部起飞

事件驱动： 1，《新时代的中国能源发展》白皮书提到，加速发展绿氢制取、储运和应用等氢能产业链技术装备，促进氢能燃料电池技术链、氢燃料电池汽车产业链发展。 2，华创证券指出，在低碳发展和能源转型的大背景下，“十四五”期间，氢能产业将迎来重要的机遇期。根据国家能源局发布的《关于做好可再生能源发展十四五规划工作有关事项的通知》，氢能已被列入可再生能源发展十四五规划编制重点任务。在国家氢能政策出台前，各地区就已抢滩布局氢能产业，并持续加码，“十四五”期间，氢能产业将迎来重大发展机遇。据悉，陕西、吉林、河

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雄韬股份

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