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2021-09-16 22:28:06

百亿投资打造新能源磷、氟材料项目，看好公司中长期成长潜力巨大

事件：公司公告拟与福泉市人民政府签订《投资项目合作协议》，拟投资100 亿元在福泉市建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目。其中一期投资 45 亿元，计划建设期为 2021 年 3 月-2024 年 3 月，二期投资 55 亿元，计划建设期为 2024 年 4 月-2026 年 4 月。百亿投资打造新能源磷、氟材料项目： 1、在实现碳达峰、碳中和目标背景下，化工项目审批难度与日俱增，公司此次与福泉市人民政府签订的“矿化一体”新能源材料循环产业项目立足公司未来 5 年战略规划，抢抓贵州省加速推进

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川恒股份

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5.92
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2021-09-16 22:27:11

“工业母机”中的机床行业，能否再一次得到资金的青睐呢？

催化：重磅政策，‚专精特新‛+国资委会议点名工业母机+十四五规划；环境：白酒医药回调，新能源、芯片、资源高位，工业母机顺势发酵；特征：2020 年炒周期复苏，核心驱动是业绩改善，最受益的是业绩爆发增长的龙头企业（偏主机）；这一轮炒补链强链，核心驱动是估值中枢抬高，最受益的是掌握核心技术的龙头企业（偏核心部件）；演化：目前游资+私募参与为主，分化之后机构进场，核心技术+估值低位的标的更优，将走出趋势行情。  机床新一轮景气周期开启，产品高端化是发展趋势 2010 年前后是机床行业的顶峰，伴随存量

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华东数控
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恒锋工具
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恒而达
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秦川机床
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华辰装备

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11.22
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2021-09-15 22:49:50

镁铝产业量价齐增推升业绩

云海金属今天涨停了，因此我找了一下之前的研报给大家了解一下这个公司的基本面

H3_AP202108261512484706_1.pdf

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宝武镁业

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6.61
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2021-09-15 22:47:55

煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章

⚫ 煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章露天煤业是蒙东及东北地区褐煤龙头，已发展成为“煤电铝”一体经营的综合能源企业。公司煤炭、电解铝两大主业均有望充分受益碳中和时代下紧供给基本面所带来的煤铝价格高景气，业绩释放弹性较大；同时公司积极布局的新能源有望在远期提供盈利增长。我们预计 2021-2023 年归母净利润 40.6/42.7/43.8 亿元，同比增长 96.2%/5.1%/2.5%；EPS 分别为 2.11/2.22/2.28 元，对应当前股价，PE 分别为 7.6/7.2/7.0 倍

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电投能源

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7.59
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散户

2021-09-14 22:07:55

量利齐升，迎戴维斯双击

事件：公司发布2021H1业绩：2021H1实现收入20亿元，YoY+153%，实现归母净利润2亿元，YoY+12.4倍，业绩表现抢眼。投资要点： 量利齐升，2021Q2 业绩表现强劲。2021Q2 公司实现收入11.2亿元，YoY+152%，QoQ+26%；2021Q2实现归母净利润1.36亿元，而 2020年同期亏损，QoQ+108%；2021Q2 实现扣非归母净利润1.29亿元，QoQ+111%。我们预计公司2021Q1铜箔销量约 0.85 万吨，2021Q2销量约0.92万吨，按

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诺德股份

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2021-09-14 22:04:41

新材料赋能成长，Q3业绩再创新高

事件：2021年9月13日，双星新材发布三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归母净利9.46-9.68亿元，同比增110-115%。点评： ➢ 新材料增添动能，Q3业绩再创新高。受益于五大板块新材料市场持续成长，公司光学材料、新能源材料增长势头旺盛。公司新签订单较上年同期大幅增长，并超过去年同期订单规模，同时，公司加快新产线投产，使效益进一步提升。公司Q3预计实现归母净利 3.42-3.64亿元，同比增79%-91%，环比增 4.3%-11.0%，公司业绩连续第七个季度增长，并再创历史新高。

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双星新材

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散户

2021-09-14 22:02:27

“两海战略”布局明确，竞争力有望持续增强

► 上半年业绩稳步增长公司2021H1实现营收16.73亿元，同比增长49%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长28%，业绩实现稳步提升；上半年塔筒业务实现毛利率21.4%，同比下滑5.7pct，我们认为原材料钢材价格显著上涨是毛利率下滑的重要影响因素；整体净利率12.3%，同比下降幅度小于毛利率降幅，约2pct。 ► 风电行业发展趋势明确短期看，中电联预计年底并网风电装机容量3.3 亿千瓦，据此测算今年风电有望实现约48.5GW新增装机规模，下半年有望实现近37.6GW 新增装机规模。随

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大金重工

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2021-09-13 23:14:13

拟发行可转债扩张外加剂和功能性材料，打造建筑新材料综合供应商

投资要点： 公司公告：1. 公司拟发行可转债募资 8 亿元；2. 公司与连云港徐圩新区签订协议，拟投资 13.8 亿元建设 80 万吨建筑用化学功能性新材料项目；3. 控股子公司检测中心收购上海苏科 100%股权。 拟发行可转债扩张聚羧酸减水剂和功能性材料产能，进入高分子防水材料领域，打造综合建筑材料供应商。公司拟发行可转债募集资金 8 亿元，募集资金将投向以下四个项目： 1).37 万吨功能性材料项目，总投资 1.98 亿元（使用募集资金 1.75 亿元），达产后将形成37 万吨道路功能材

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苏博特

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尔夫

散户

2021-09-13 23:11:48

斯尔邦EVA价格上涨，炼厂原油进口获坚强保障

事件斯尔邦EVA 出厂价格上调，9月13日报价为25600 元/吨，较9月6日上涨2000元/吨，周涨幅高达8%；较8月13日上涨5800元/吨，月涨幅29%；较年初上涨7300-7400元，涨幅约40%。9月10日，公司发布公告，宣布盛虹炼化一体化项目获国家发改委批准使用进口原油1600万吨/年。简评 EVA供需偏紧、价差攀高，景气上扬助力斯尔邦盈利增厚。低碳时代以来，光伏需求持续强劲，国际市场稳步增长，刚需采购EVA氛围向好。2020年全球光伏年均新增装机量为130GW，光伏级EVA料需

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东方盛虹

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散户

2021-09-12 23:11:44

战略布局氢氧化锂赛道，切入全球锂电供应链核心地位

防静电超净龙头卡位布局氢氧化锂赛道，快速切入行业第一梯队。天华超净起步于防静电超净技术产品，后续逐渐进入医疗器械、锂电材料业务。公司把握重大历史机遇，2018 年公司与宁德时代（68/25）等企业共同投资建设天宜锂业，2020 年底完成天宜锂业一期 2 万吨电池级氢氧化锂建设（技改后达 2.5 万吨）。伴随天宜锂业四期合计产能 5 万吨+江安县年产 5 万吨+甘眉工业园区年产 6 万吨项目规划发布，天华超净已规划电池级氢氧化锂产能达到 16 万吨，对应权益占比 14.4 万吨，正式跻身锂行业第一

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天华新能

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13.32
尔夫

散户

2021-09-12 23:09:10

定增引入中车控股，产业协同助力长期发展

事件：非公开发行股票，中车集团拟成为公司实际控制人。公司发布公告，拟非公开发行股票募集资金不超过人民币 7.93 亿元，发行对象为中车集团下属公司中车控股。本次非公开发行完成后，中车控股将持有公司 11,134.4602 万股股票，另外中车集团与公司股东亚威科技、潘恩海、朱鹏程、王约定股份转让协议，共购买 3058.615 万股。本次发行完成，股权转让完成后中车控股共计持有公司 14193.0752 万股，占公司总股本的 21.24%。中车控股将成为公司的控股股东，中车集团成为公司的实际控制人

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亚威股份

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2021-09-11 10:44:08

优质水电区域龙头，切入新能源收获业绩估值双升

投资要点： 背靠华电集团，贵州省唯一电力上市企业。公司为华电集团在贵州省的区域性水电上市平台，截至2021H1公司拥有控股装机 323.05 万千瓦（均为水电）,权益装机 182.74 万千瓦。除水电外，公司积极开拓其他清洁能源项目，利用资源优势开发梯级水光互补可再生能源基地。2020 年底，公司建设的镇良、岗坪以及永新光伏电站（共计 75 万千瓦）均实现并网发电，但由于项目仍处于工程消缺、系统功能完善阶段，2021H1光伏收入尚未并表，预计随着阻碍并表因素消除，下半年光伏利润并表将给公司业绩

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黔源电力

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散户

2021-09-09 23:22:01

利润逆势增长，业绩稳定性超预期

事件：  公司发布2021年半年报。2021年上半年公司实现营收128.32亿元，同比增长30.97%；实现归母净利润13.93亿元，同比增长18.30%，超过我们此前预期的基本持平。投资要点： 煤价上涨拖累能源板块利润，但是下滑幅度小于行业平均。受电力需求旺盛以及山西机组投产等因素综合影响，公司今年上半年完成发电量324.55亿千瓦时，同比增长33.85%。面对燃料成本大幅上涨，公司加强供热、售电等业务开拓，上半年完成供热量370.67万吨，同比增长42.24%；江苏省内煤电机组平均上网

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江苏国信

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尔夫

散户

2021-09-09 23:15:18

电石氯碱盈利提升，尿素磷铵景气高位

公司是国内氯碱、尿素、磷酸二铵行业龙头，同时配套上游电石和磷矿资源。受下游可降解塑料原料BDO 新增产能推动，氯碱行业景气快速提升，电石今年迄今产品价格涨幅超 80%。伴随全球农产品大周期到来，化肥需求提升，预计尿素行业景气将持续高位，磷酸二铵景气将快速上行。我们预计，公司作为氯碱和化肥行业龙头，将受益于行业景气上行，盈利弹性得以释放。参考两个同行业公司估值，按照2021年12倍PE估值，给予公司目标价27.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。 ▍一体化化肥和化工企业，业绩有望再创新高。公司以化肥

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湖北宜化

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尔夫

散户

2021-09-09 16:44:34

麒麟操作系统业绩亮眼，信创高景气度不改

中国软件深入推进以麒麟软件为核心的自主软件产品、行业解决方案、服务化业务发展，信创景气度持续高升，公司作为国产操作系统的头部厂商，具有一定的稀缺性，业绩增长迎来新高峰，维持“买入”评级。事项：公司披露 2021 年中报 1）H1：实现营收 26.31 亿元（yoy+88.77%），净亏损 3.83 亿元（yoy+22.03%），调整后 EBITDA 亏损 3.40 亿元。其中行业解决方案收入 11.42 亿元（yoy+65.75%）；自主软件产品收入 7.96 亿元（yoy+298%）

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中国软件

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2021-09-16 22:28:06

百亿投资打造新能源磷、氟材料项目，看好公司中长期成长潜力巨大

事件：公司公告拟与福泉市人民政府签订《投资项目合作协议》，拟投资100 亿元在福泉市建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目。其中一期投资 45 亿元，计划建设期为 2021 年 3 月-2024 年 3 月，二期投资 55 亿元，计划建设期为 2024 年 4 月-2026 年 4 月。百亿投资打造新能源磷、氟材料项目： 1、在实现碳达峰、碳中和目标背景下，化工项目审批难度与日俱增，公司此次与福泉市人民政府签订的“矿化一体”新能源材料循环产业项目立足公司未来 5 年战略规划，抢抓贵州省加速推进

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“工业母机”中的机床行业，能否再一次得到资金的青睐呢？

催化：重磅政策，‚专精特新‛+国资委会议点名工业母机+十四五规划；环境：白酒医药回调，新能源、芯片、资源高位，工业母机顺势发酵；特征：2020 年炒周期复苏，核心驱动是业绩改善，最受益的是业绩爆发增长的龙头企业（偏主机）；这一轮炒补链强链，核心驱动是估值中枢抬高，最受益的是掌握核心技术的龙头企业（偏核心部件）；演化：目前游资+私募参与为主，分化之后机构进场，核心技术+估值低位的标的更优，将走出趋势行情。  机床新一轮景气周期开启，产品高端化是发展趋势 2010 年前后是机床行业的顶峰，伴随存量

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华东数控
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华辰装备

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镁铝产业量价齐增推升业绩

云海金属今天涨停了，因此我找了一下之前的研报给大家了解一下这个公司的基本面

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煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章

⚫ 煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章露天煤业是蒙东及东北地区褐煤龙头，已发展成为“煤电铝”一体经营的综合能源企业。公司煤炭、电解铝两大主业均有望充分受益碳中和时代下紧供给基本面所带来的煤铝价格高景气，业绩释放弹性较大；同时公司积极布局的新能源有望在远期提供盈利增长。我们预计 2021-2023 年归母净利润 40.6/42.7/43.8 亿元，同比增长 96.2%/5.1%/2.5%；EPS 分别为 2.11/2.22/2.28 元，对应当前股价，PE 分别为 7.6/7.2/7.0 倍

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量利齐升，迎戴维斯双击

事件：公司发布2021H1业绩：2021H1实现收入20亿元，YoY+153%，实现归母净利润2亿元，YoY+12.4倍，业绩表现抢眼。投资要点： 量利齐升，2021Q2 业绩表现强劲。2021Q2 公司实现收入11.2亿元，YoY+152%，QoQ+26%；2021Q2实现归母净利润1.36亿元，而 2020年同期亏损，QoQ+108%；2021Q2 实现扣非归母净利润1.29亿元，QoQ+111%。我们预计公司2021Q1铜箔销量约 0.85 万吨，2021Q2销量约0.92万吨，按

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新材料赋能成长，Q3业绩再创新高

事件：2021年9月13日，双星新材发布三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归母净利9.46-9.68亿元，同比增110-115%。点评： ➢ 新材料增添动能，Q3业绩再创新高。受益于五大板块新材料市场持续成长，公司光学材料、新能源材料增长势头旺盛。公司新签订单较上年同期大幅增长，并超过去年同期订单规模，同时，公司加快新产线投产，使效益进一步提升。公司Q3预计实现归母净利 3.42-3.64亿元，同比增79%-91%，环比增 4.3%-11.0%，公司业绩连续第七个季度增长，并再创历史新高。

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“两海战略”布局明确，竞争力有望持续增强

► 上半年业绩稳步增长公司2021H1实现营收16.73亿元，同比增长49%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长28%，业绩实现稳步提升；上半年塔筒业务实现毛利率21.4%，同比下滑5.7pct，我们认为原材料钢材价格显著上涨是毛利率下滑的重要影响因素；整体净利率12.3%，同比下降幅度小于毛利率降幅，约2pct。 ► 风电行业发展趋势明确短期看，中电联预计年底并网风电装机容量3.3 亿千瓦，据此测算今年风电有望实现约48.5GW新增装机规模，下半年有望实现近37.6GW 新增装机规模。随

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拟发行可转债扩张外加剂和功能性材料，打造建筑新材料综合供应商

投资要点： 公司公告：1. 公司拟发行可转债募资 8 亿元；2. 公司与连云港徐圩新区签订协议，拟投资 13.8 亿元建设 80 万吨建筑用化学功能性新材料项目；3. 控股子公司检测中心收购上海苏科 100%股权。 拟发行可转债扩张聚羧酸减水剂和功能性材料产能，进入高分子防水材料领域，打造综合建筑材料供应商。公司拟发行可转债募集资金 8 亿元，募集资金将投向以下四个项目： 1).37 万吨功能性材料项目，总投资 1.98 亿元（使用募集资金 1.75 亿元），达产后将形成37 万吨道路功能材

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苏博特

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斯尔邦EVA价格上涨，炼厂原油进口获坚强保障

事件斯尔邦EVA 出厂价格上调，9月13日报价为25600 元/吨，较9月6日上涨2000元/吨，周涨幅高达8%；较8月13日上涨5800元/吨，月涨幅29%；较年初上涨7300-7400元，涨幅约40%。9月10日，公司发布公告，宣布盛虹炼化一体化项目获国家发改委批准使用进口原油1600万吨/年。简评 EVA供需偏紧、价差攀高，景气上扬助力斯尔邦盈利增厚。低碳时代以来，光伏需求持续强劲，国际市场稳步增长，刚需采购EVA氛围向好。2020年全球光伏年均新增装机量为130GW，光伏级EVA料需

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战略布局氢氧化锂赛道，切入全球锂电供应链核心地位

防静电超净龙头卡位布局氢氧化锂赛道，快速切入行业第一梯队。天华超净起步于防静电超净技术产品，后续逐渐进入医疗器械、锂电材料业务。公司把握重大历史机遇，2018 年公司与宁德时代（68/25）等企业共同投资建设天宜锂业，2020 年底完成天宜锂业一期 2 万吨电池级氢氧化锂建设（技改后达 2.5 万吨）。伴随天宜锂业四期合计产能 5 万吨+江安县年产 5 万吨+甘眉工业园区年产 6 万吨项目规划发布，天华超净已规划电池级氢氧化锂产能达到 16 万吨，对应权益占比 14.4 万吨，正式跻身锂行业第一

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定增引入中车控股，产业协同助力长期发展

事件：非公开发行股票，中车集团拟成为公司实际控制人。公司发布公告，拟非公开发行股票募集资金不超过人民币 7.93 亿元，发行对象为中车集团下属公司中车控股。本次非公开发行完成后，中车控股将持有公司 11,134.4602 万股股票，另外中车集团与公司股东亚威科技、潘恩海、朱鹏程、王约定股份转让协议，共购买 3058.615 万股。本次发行完成，股权转让完成后中车控股共计持有公司 14193.0752 万股，占公司总股本的 21.24%。中车控股将成为公司的控股股东，中车集团成为公司的实际控制人

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优质水电区域龙头，切入新能源收获业绩估值双升

投资要点： 背靠华电集团，贵州省唯一电力上市企业。公司为华电集团在贵州省的区域性水电上市平台，截至2021H1公司拥有控股装机 323.05 万千瓦（均为水电）,权益装机 182.74 万千瓦。除水电外，公司积极开拓其他清洁能源项目，利用资源优势开发梯级水光互补可再生能源基地。2020 年底，公司建设的镇良、岗坪以及永新光伏电站（共计 75 万千瓦）均实现并网发电，但由于项目仍处于工程消缺、系统功能完善阶段，2021H1光伏收入尚未并表，预计随着阻碍并表因素消除，下半年光伏利润并表将给公司业绩

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利润逆势增长，业绩稳定性超预期

事件：  公司发布2021年半年报。2021年上半年公司实现营收128.32亿元，同比增长30.97%；实现归母净利润13.93亿元，同比增长18.30%，超过我们此前预期的基本持平。投资要点： 煤价上涨拖累能源板块利润，但是下滑幅度小于行业平均。受电力需求旺盛以及山西机组投产等因素综合影响，公司今年上半年完成发电量324.55亿千瓦时，同比增长33.85%。面对燃料成本大幅上涨，公司加强供热、售电等业务开拓，上半年完成供热量370.67万吨，同比增长42.24%；江苏省内煤电机组平均上网

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电石氯碱盈利提升，尿素磷铵景气高位

公司是国内氯碱、尿素、磷酸二铵行业龙头，同时配套上游电石和磷矿资源。受下游可降解塑料原料BDO 新增产能推动，氯碱行业景气快速提升，电石今年迄今产品价格涨幅超 80%。伴随全球农产品大周期到来，化肥需求提升，预计尿素行业景气将持续高位，磷酸二铵景气将快速上行。我们预计，公司作为氯碱和化肥行业龙头，将受益于行业景气上行，盈利弹性得以释放。参考两个同行业公司估值，按照2021年12倍PE估值，给予公司目标价27.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。 ▍一体化化肥和化工企业，业绩有望再创新高。公司以化肥

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麒麟操作系统业绩亮眼，信创高景气度不改

中国软件深入推进以麒麟软件为核心的自主软件产品、行业解决方案、服务化业务发展，信创景气度持续高升，公司作为国产操作系统的头部厂商，具有一定的稀缺性，业绩增长迎来新高峰，维持“买入”评级。事项：公司披露 2021 年中报 1）H1：实现营收 26.31 亿元（yoy+88.77%），净亏损 3.83 亿元（yoy+22.03%），调整后 EBITDA 亏损 3.40 亿元。其中行业解决方案收入 11.42 亿元（yoy+65.75%）；自主软件产品收入 7.96 亿元（yoy+298%）

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百亿投资打造新能源磷、氟材料项目，看好公司中长期成长潜力巨大

事件：公司公告拟与福泉市人民政府签订《投资项目合作协议》，拟投资100 亿元在福泉市建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目。其中一期投资 45 亿元，计划建设期为 2021 年 3 月-2024 年 3 月，二期投资 55 亿元，计划建设期为 2024 年 4 月-2026 年 4 月。百亿投资打造新能源磷、氟材料项目： 1、在实现碳达峰、碳中和目标背景下，化工项目审批难度与日俱增，公司此次与福泉市人民政府签订的“矿化一体”新能源材料循环产业项目立足公司未来 5 年战略规划，抢抓贵州省加速推进

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2021-09-16 22:27:11

“工业母机”中的机床行业，能否再一次得到资金的青睐呢？

催化：重磅政策，‚专精特新‛+国资委会议点名工业母机+十四五规划；环境：白酒医药回调，新能源、芯片、资源高位，工业母机顺势发酵；特征：2020 年炒周期复苏，核心驱动是业绩改善，最受益的是业绩爆发增长的龙头企业（偏主机）；这一轮炒补链强链，核心驱动是估值中枢抬高，最受益的是掌握核心技术的龙头企业（偏核心部件）；演化：目前游资+私募参与为主，分化之后机构进场，核心技术+估值低位的标的更优，将走出趋势行情。  机床新一轮景气周期开启，产品高端化是发展趋势 2010 年前后是机床行业的顶峰，伴随存量

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华东数控
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恒锋工具
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恒而达
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秦川机床
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华辰装备

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11.22
尔夫

散户

2021-09-15 22:49:50

镁铝产业量价齐增推升业绩

云海金属今天涨停了，因此我找了一下之前的研报给大家了解一下这个公司的基本面

H3_AP202108261512484706_1.pdf

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宝武镁业

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6.61
尔夫

散户

2021-09-15 22:47:55

煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章

⚫ 煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章露天煤业是蒙东及东北地区褐煤龙头，已发展成为“煤电铝”一体经营的综合能源企业。公司煤炭、电解铝两大主业均有望充分受益碳中和时代下紧供给基本面所带来的煤铝价格高景气，业绩释放弹性较大；同时公司积极布局的新能源有望在远期提供盈利增长。我们预计 2021-2023 年归母净利润 40.6/42.7/43.8 亿元，同比增长 96.2%/5.1%/2.5%；EPS 分别为 2.11/2.22/2.28 元，对应当前股价，PE 分别为 7.6/7.2/7.0 倍

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电投能源

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7.59
尔夫

散户

2021-09-14 22:07:55

量利齐升，迎戴维斯双击

事件：公司发布2021H1业绩：2021H1实现收入20亿元，YoY+153%，实现归母净利润2亿元，YoY+12.4倍，业绩表现抢眼。投资要点： 量利齐升，2021Q2 业绩表现强劲。2021Q2 公司实现收入11.2亿元，YoY+152%，QoQ+26%；2021Q2实现归母净利润1.36亿元，而 2020年同期亏损，QoQ+108%；2021Q2 实现扣非归母净利润1.29亿元，QoQ+111%。我们预计公司2021Q1铜箔销量约 0.85 万吨，2021Q2销量约0.92万吨，按

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诺德股份

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4.46
尔夫

散户

2021-09-14 22:04:41

新材料赋能成长，Q3业绩再创新高

事件：2021年9月13日，双星新材发布三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归母净利9.46-9.68亿元，同比增110-115%。点评： ➢ 新材料增添动能，Q3业绩再创新高。受益于五大板块新材料市场持续成长，公司光学材料、新能源材料增长势头旺盛。公司新签订单较上年同期大幅增长，并超过去年同期订单规模，同时，公司加快新产线投产，使效益进一步提升。公司Q3预计实现归母净利 3.42-3.64亿元，同比增79%-91%，环比增 4.3%-11.0%，公司业绩连续第七个季度增长，并再创历史新高。

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双星新材

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3.62
尔夫

散户

2021-09-14 22:02:27

“两海战略”布局明确，竞争力有望持续增强

► 上半年业绩稳步增长公司2021H1实现营收16.73亿元，同比增长49%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长28%，业绩实现稳步提升；上半年塔筒业务实现毛利率21.4%，同比下滑5.7pct，我们认为原材料钢材价格显著上涨是毛利率下滑的重要影响因素；整体净利率12.3%，同比下降幅度小于毛利率降幅，约2pct。 ► 风电行业发展趋势明确短期看，中电联预计年底并网风电装机容量3.3 亿千瓦，据此测算今年风电有望实现约48.5GW新增装机规模，下半年有望实现近37.6GW 新增装机规模。随

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大金重工

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3.84
尔夫

散户

2021-09-13 23:14:13

拟发行可转债扩张外加剂和功能性材料，打造建筑新材料综合供应商

投资要点： 公司公告：1. 公司拟发行可转债募资 8 亿元；2. 公司与连云港徐圩新区签订协议，拟投资 13.8 亿元建设 80 万吨建筑用化学功能性新材料项目；3. 控股子公司检测中心收购上海苏科 100%股权。 拟发行可转债扩张聚羧酸减水剂和功能性材料产能，进入高分子防水材料领域，打造综合建筑材料供应商。公司拟发行可转债募集资金 8 亿元，募集资金将投向以下四个项目： 1).37 万吨功能性材料项目，总投资 1.98 亿元（使用募集资金 1.75 亿元），达产后将形成37 万吨道路功能材

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苏博特

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14.22
尔夫

散户

2021-09-13 23:11:48

斯尔邦EVA价格上涨，炼厂原油进口获坚强保障

事件斯尔邦EVA 出厂价格上调，9月13日报价为25600 元/吨，较9月6日上涨2000元/吨，周涨幅高达8%；较8月13日上涨5800元/吨，月涨幅29%；较年初上涨7300-7400元，涨幅约40%。9月10日，公司发布公告，宣布盛虹炼化一体化项目获国家发改委批准使用进口原油1600万吨/年。简评 EVA供需偏紧、价差攀高，景气上扬助力斯尔邦盈利增厚。低碳时代以来，光伏需求持续强劲，国际市场稳步增长，刚需采购EVA氛围向好。2020年全球光伏年均新增装机量为130GW，光伏级EVA料需

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东方盛虹

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16.95
尔夫

散户

2021-09-12 23:11:44

战略布局氢氧化锂赛道，切入全球锂电供应链核心地位

防静电超净龙头卡位布局氢氧化锂赛道，快速切入行业第一梯队。天华超净起步于防静电超净技术产品，后续逐渐进入医疗器械、锂电材料业务。公司把握重大历史机遇，2018 年公司与宁德时代（68/25）等企业共同投资建设天宜锂业，2020 年底完成天宜锂业一期 2 万吨电池级氢氧化锂建设（技改后达 2.5 万吨）。伴随天宜锂业四期合计产能 5 万吨+江安县年产 5 万吨+甘眉工业园区年产 6 万吨项目规划发布，天华超净已规划电池级氢氧化锂产能达到 16 万吨，对应权益占比 14.4 万吨，正式跻身锂行业第一

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天华新能

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13.32
尔夫

散户

2021-09-12 23:09:10

定增引入中车控股，产业协同助力长期发展

事件：非公开发行股票，中车集团拟成为公司实际控制人。公司发布公告，拟非公开发行股票募集资金不超过人民币 7.93 亿元，发行对象为中车集团下属公司中车控股。本次非公开发行完成后，中车控股将持有公司 11,134.4602 万股股票，另外中车集团与公司股东亚威科技、潘恩海、朱鹏程、王约定股份转让协议，共购买 3058.615 万股。本次发行完成，股权转让完成后中车控股共计持有公司 14193.0752 万股，占公司总股本的 21.24%。中车控股将成为公司的控股股东，中车集团成为公司的实际控制人

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亚威股份

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尔夫

散户

2021-09-11 10:44:08

优质水电区域龙头，切入新能源收获业绩估值双升

投资要点： 背靠华电集团，贵州省唯一电力上市企业。公司为华电集团在贵州省的区域性水电上市平台，截至2021H1公司拥有控股装机 323.05 万千瓦（均为水电）,权益装机 182.74 万千瓦。除水电外，公司积极开拓其他清洁能源项目，利用资源优势开发梯级水光互补可再生能源基地。2020 年底，公司建设的镇良、岗坪以及永新光伏电站（共计 75 万千瓦）均实现并网发电，但由于项目仍处于工程消缺、系统功能完善阶段，2021H1光伏收入尚未并表，预计随着阻碍并表因素消除，下半年光伏利润并表将给公司业绩

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黔源电力

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尔夫

散户

2021-09-09 23:22:01

利润逆势增长，业绩稳定性超预期

事件：  公司发布2021年半年报。2021年上半年公司实现营收128.32亿元，同比增长30.97%；实现归母净利润13.93亿元，同比增长18.30%，超过我们此前预期的基本持平。投资要点： 煤价上涨拖累能源板块利润，但是下滑幅度小于行业平均。受电力需求旺盛以及山西机组投产等因素综合影响，公司今年上半年完成发电量324.55亿千瓦时，同比增长33.85%。面对燃料成本大幅上涨，公司加强供热、售电等业务开拓，上半年完成供热量370.67万吨，同比增长42.24%；江苏省内煤电机组平均上网

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江苏国信

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尔夫

散户

2021-09-09 23:15:18

电石氯碱盈利提升，尿素磷铵景气高位

公司是国内氯碱、尿素、磷酸二铵行业龙头，同时配套上游电石和磷矿资源。受下游可降解塑料原料BDO 新增产能推动，氯碱行业景气快速提升，电石今年迄今产品价格涨幅超 80%。伴随全球农产品大周期到来，化肥需求提升，预计尿素行业景气将持续高位，磷酸二铵景气将快速上行。我们预计，公司作为氯碱和化肥行业龙头，将受益于行业景气上行，盈利弹性得以释放。参考两个同行业公司估值，按照2021年12倍PE估值，给予公司目标价27.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。 ▍一体化化肥和化工企业，业绩有望再创新高。公司以化肥

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湖北宜化

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尔夫

散户

2021-09-09 16:44:34

麒麟操作系统业绩亮眼，信创高景气度不改

中国软件深入推进以麒麟软件为核心的自主软件产品、行业解决方案、服务化业务发展，信创景气度持续高升，公司作为国产操作系统的头部厂商，具有一定的稀缺性，业绩增长迎来新高峰，维持“买入”评级。事项：公司披露 2021 年中报 1）H1：实现营收 26.31 亿元（yoy+88.77%），净亏损 3.83 亿元（yoy+22.03%），调整后 EBITDA 亏损 3.40 亿元。其中行业解决方案收入 11.42 亿元（yoy+65.75%）；自主软件产品收入 7.96 亿元（yoy+298%）

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中国软件

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散户

2021-09-16 22:28:06

百亿投资打造新能源磷、氟材料项目，看好公司中长期成长潜力巨大

事件：公司公告拟与福泉市人民政府签订《投资项目合作协议》，拟投资100 亿元在福泉市建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目。其中一期投资 45 亿元，计划建设期为 2021 年 3 月-2024 年 3 月，二期投资 55 亿元，计划建设期为 2024 年 4 月-2026 年 4 月。百亿投资打造新能源磷、氟材料项目： 1、在实现碳达峰、碳中和目标背景下，化工项目审批难度与日俱增，公司此次与福泉市人民政府签订的“矿化一体”新能源材料循环产业项目立足公司未来 5 年战略规划，抢抓贵州省加速推进

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川恒股份

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尔夫

散户

2021-09-16 22:27:11

“工业母机”中的机床行业，能否再一次得到资金的青睐呢？

催化：重磅政策，‚专精特新‛+国资委会议点名工业母机+十四五规划；环境：白酒医药回调，新能源、芯片、资源高位，工业母机顺势发酵；特征：2020 年炒周期复苏，核心驱动是业绩改善，最受益的是业绩爆发增长的龙头企业（偏主机）；这一轮炒补链强链，核心驱动是估值中枢抬高，最受益的是掌握核心技术的龙头企业（偏核心部件）；演化：目前游资+私募参与为主，分化之后机构进场，核心技术+估值低位的标的更优，将走出趋势行情。  机床新一轮景气周期开启，产品高端化是发展趋势 2010 年前后是机床行业的顶峰，伴随存量

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华东数控
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镁铝产业量价齐增推升业绩

云海金属今天涨停了，因此我找了一下之前的研报给大家了解一下这个公司的基本面

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煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章

⚫ 煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章露天煤业是蒙东及东北地区褐煤龙头，已发展成为“煤电铝”一体经营的综合能源企业。公司煤炭、电解铝两大主业均有望充分受益碳中和时代下紧供给基本面所带来的煤铝价格高景气，业绩释放弹性较大；同时公司积极布局的新能源有望在远期提供盈利增长。我们预计 2021-2023 年归母净利润 40.6/42.7/43.8 亿元，同比增长 96.2%/5.1%/2.5%；EPS 分别为 2.11/2.22/2.28 元，对应当前股价，PE 分别为 7.6/7.2/7.0 倍

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量利齐升，迎戴维斯双击

事件：公司发布2021H1业绩：2021H1实现收入20亿元，YoY+153%，实现归母净利润2亿元，YoY+12.4倍，业绩表现抢眼。投资要点： 量利齐升，2021Q2 业绩表现强劲。2021Q2 公司实现收入11.2亿元，YoY+152%，QoQ+26%；2021Q2实现归母净利润1.36亿元，而 2020年同期亏损，QoQ+108%；2021Q2 实现扣非归母净利润1.29亿元，QoQ+111%。我们预计公司2021Q1铜箔销量约 0.85 万吨，2021Q2销量约0.92万吨，按

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新材料赋能成长，Q3业绩再创新高

事件：2021年9月13日，双星新材发布三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归母净利9.46-9.68亿元，同比增110-115%。点评： ➢ 新材料增添动能，Q3业绩再创新高。受益于五大板块新材料市场持续成长，公司光学材料、新能源材料增长势头旺盛。公司新签订单较上年同期大幅增长，并超过去年同期订单规模，同时，公司加快新产线投产，使效益进一步提升。公司Q3预计实现归母净利 3.42-3.64亿元，同比增79%-91%，环比增 4.3%-11.0%，公司业绩连续第七个季度增长，并再创历史新高。

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“两海战略”布局明确，竞争力有望持续增强

► 上半年业绩稳步增长公司2021H1实现营收16.73亿元，同比增长49%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长28%，业绩实现稳步提升；上半年塔筒业务实现毛利率21.4%，同比下滑5.7pct，我们认为原材料钢材价格显著上涨是毛利率下滑的重要影响因素；整体净利率12.3%，同比下降幅度小于毛利率降幅，约2pct。 ► 风电行业发展趋势明确短期看，中电联预计年底并网风电装机容量3.3 亿千瓦，据此测算今年风电有望实现约48.5GW新增装机规模，下半年有望实现近37.6GW 新增装机规模。随

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拟发行可转债扩张外加剂和功能性材料，打造建筑新材料综合供应商

投资要点： 公司公告：1. 公司拟发行可转债募资 8 亿元；2. 公司与连云港徐圩新区签订协议，拟投资 13.8 亿元建设 80 万吨建筑用化学功能性新材料项目；3. 控股子公司检测中心收购上海苏科 100%股权。 拟发行可转债扩张聚羧酸减水剂和功能性材料产能，进入高分子防水材料领域，打造综合建筑材料供应商。公司拟发行可转债募集资金 8 亿元，募集资金将投向以下四个项目： 1).37 万吨功能性材料项目，总投资 1.98 亿元（使用募集资金 1.75 亿元），达产后将形成37 万吨道路功能材

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苏博特

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斯尔邦EVA价格上涨，炼厂原油进口获坚强保障

事件斯尔邦EVA 出厂价格上调，9月13日报价为25600 元/吨，较9月6日上涨2000元/吨，周涨幅高达8%；较8月13日上涨5800元/吨，月涨幅29%；较年初上涨7300-7400元，涨幅约40%。9月10日，公司发布公告，宣布盛虹炼化一体化项目获国家发改委批准使用进口原油1600万吨/年。简评 EVA供需偏紧、价差攀高，景气上扬助力斯尔邦盈利增厚。低碳时代以来，光伏需求持续强劲，国际市场稳步增长，刚需采购EVA氛围向好。2020年全球光伏年均新增装机量为130GW，光伏级EVA料需

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战略布局氢氧化锂赛道，切入全球锂电供应链核心地位

防静电超净龙头卡位布局氢氧化锂赛道，快速切入行业第一梯队。天华超净起步于防静电超净技术产品，后续逐渐进入医疗器械、锂电材料业务。公司把握重大历史机遇，2018 年公司与宁德时代（68/25）等企业共同投资建设天宜锂业，2020 年底完成天宜锂业一期 2 万吨电池级氢氧化锂建设（技改后达 2.5 万吨）。伴随天宜锂业四期合计产能 5 万吨+江安县年产 5 万吨+甘眉工业园区年产 6 万吨项目规划发布，天华超净已规划电池级氢氧化锂产能达到 16 万吨，对应权益占比 14.4 万吨，正式跻身锂行业第一

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定增引入中车控股，产业协同助力长期发展

事件：非公开发行股票，中车集团拟成为公司实际控制人。公司发布公告，拟非公开发行股票募集资金不超过人民币 7.93 亿元，发行对象为中车集团下属公司中车控股。本次非公开发行完成后，中车控股将持有公司 11,134.4602 万股股票，另外中车集团与公司股东亚威科技、潘恩海、朱鹏程、王约定股份转让协议，共购买 3058.615 万股。本次发行完成，股权转让完成后中车控股共计持有公司 14193.0752 万股，占公司总股本的 21.24%。中车控股将成为公司的控股股东，中车集团成为公司的实际控制人

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优质水电区域龙头，切入新能源收获业绩估值双升

投资要点： 背靠华电集团，贵州省唯一电力上市企业。公司为华电集团在贵州省的区域性水电上市平台，截至2021H1公司拥有控股装机 323.05 万千瓦（均为水电）,权益装机 182.74 万千瓦。除水电外，公司积极开拓其他清洁能源项目，利用资源优势开发梯级水光互补可再生能源基地。2020 年底，公司建设的镇良、岗坪以及永新光伏电站（共计 75 万千瓦）均实现并网发电，但由于项目仍处于工程消缺、系统功能完善阶段，2021H1光伏收入尚未并表，预计随着阻碍并表因素消除，下半年光伏利润并表将给公司业绩

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利润逆势增长，业绩稳定性超预期

事件：  公司发布2021年半年报。2021年上半年公司实现营收128.32亿元，同比增长30.97%；实现归母净利润13.93亿元，同比增长18.30%，超过我们此前预期的基本持平。投资要点： 煤价上涨拖累能源板块利润，但是下滑幅度小于行业平均。受电力需求旺盛以及山西机组投产等因素综合影响，公司今年上半年完成发电量324.55亿千瓦时，同比增长33.85%。面对燃料成本大幅上涨，公司加强供热、售电等业务开拓，上半年完成供热量370.67万吨，同比增长42.24%；江苏省内煤电机组平均上网

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电石氯碱盈利提升，尿素磷铵景气高位

公司是国内氯碱、尿素、磷酸二铵行业龙头，同时配套上游电石和磷矿资源。受下游可降解塑料原料BDO 新增产能推动，氯碱行业景气快速提升，电石今年迄今产品价格涨幅超 80%。伴随全球农产品大周期到来，化肥需求提升，预计尿素行业景气将持续高位，磷酸二铵景气将快速上行。我们预计，公司作为氯碱和化肥行业龙头，将受益于行业景气上行，盈利弹性得以释放。参考两个同行业公司估值，按照2021年12倍PE估值，给予公司目标价27.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。 ▍一体化化肥和化工企业，业绩有望再创新高。公司以化肥

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麒麟操作系统业绩亮眼，信创高景气度不改

中国软件深入推进以麒麟软件为核心的自主软件产品、行业解决方案、服务化业务发展，信创景气度持续高升，公司作为国产操作系统的头部厂商，具有一定的稀缺性，业绩增长迎来新高峰，维持“买入”评级。事项：公司披露 2021 年中报 1）H1：实现营收 26.31 亿元（yoy+88.77%），净亏损 3.83 亿元（yoy+22.03%），调整后 EBITDA 亏损 3.40 亿元。其中行业解决方案收入 11.42 亿元（yoy+65.75%）；自主软件产品收入 7.96 亿元（yoy+298%）

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百亿投资打造新能源磷、氟材料项目，看好公司中长期成长潜力巨大

事件：公司公告拟与福泉市人民政府签订《投资项目合作协议》，拟投资100 亿元在福泉市建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目。其中一期投资 45 亿元，计划建设期为 2021 年 3 月-2024 年 3 月，二期投资 55 亿元，计划建设期为 2024 年 4 月-2026 年 4 月。百亿投资打造新能源磷、氟材料项目： 1、在实现碳达峰、碳中和目标背景下，化工项目审批难度与日俱增，公司此次与福泉市人民政府签订的“矿化一体”新能源材料循环产业项目立足公司未来 5 年战略规划，抢抓贵州省加速推进

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“工业母机”中的机床行业，能否再一次得到资金的青睐呢？

催化：重磅政策，‚专精特新‛+国资委会议点名工业母机+十四五规划；环境：白酒医药回调，新能源、芯片、资源高位，工业母机顺势发酵；特征：2020 年炒周期复苏，核心驱动是业绩改善，最受益的是业绩爆发增长的龙头企业（偏主机）；这一轮炒补链强链，核心驱动是估值中枢抬高，最受益的是掌握核心技术的龙头企业（偏核心部件）；演化：目前游资+私募参与为主，分化之后机构进场，核心技术+估值低位的标的更优，将走出趋势行情。  机床新一轮景气周期开启，产品高端化是发展趋势 2010 年前后是机床行业的顶峰，伴随存量

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镁铝产业量价齐增推升业绩

云海金属今天涨停了，因此我找了一下之前的研报给大家了解一下这个公司的基本面

H3_AP202108261512484706_1.pdf

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宝武镁业

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尔夫

散户

2021-09-15 22:47:55

煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章

⚫ 煤电铝一体化龙头，布局新能源开启新篇章露天煤业是蒙东及东北地区褐煤龙头，已发展成为“煤电铝”一体经营的综合能源企业。公司煤炭、电解铝两大主业均有望充分受益碳中和时代下紧供给基本面所带来的煤铝价格高景气，业绩释放弹性较大；同时公司积极布局的新能源有望在远期提供盈利增长。我们预计 2021-2023 年归母净利润 40.6/42.7/43.8 亿元，同比增长 96.2%/5.1%/2.5%；EPS 分别为 2.11/2.22/2.28 元，对应当前股价，PE 分别为 7.6/7.2/7.0 倍

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电投能源

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7.59
尔夫

散户

2021-09-14 22:07:55

量利齐升，迎戴维斯双击

事件：公司发布2021H1业绩：2021H1实现收入20亿元，YoY+153%，实现归母净利润2亿元，YoY+12.4倍，业绩表现抢眼。投资要点： 量利齐升，2021Q2 业绩表现强劲。2021Q2 公司实现收入11.2亿元，YoY+152%，QoQ+26%；2021Q2实现归母净利润1.36亿元，而 2020年同期亏损，QoQ+108%；2021Q2 实现扣非归母净利润1.29亿元，QoQ+111%。我们预计公司2021Q1铜箔销量约 0.85 万吨，2021Q2销量约0.92万吨，按

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诺德股份

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4.46
尔夫

散户

2021-09-14 22:04:41

新材料赋能成长，Q3业绩再创新高

事件：2021年9月13日，双星新材发布三季度业绩预告，公司预计前三季度实现归母净利9.46-9.68亿元，同比增110-115%。点评： ➢ 新材料增添动能，Q3业绩再创新高。受益于五大板块新材料市场持续成长，公司光学材料、新能源材料增长势头旺盛。公司新签订单较上年同期大幅增长，并超过去年同期订单规模，同时，公司加快新产线投产，使效益进一步提升。公司Q3预计实现归母净利 3.42-3.64亿元，同比增79%-91%，环比增 4.3%-11.0%，公司业绩连续第七个季度增长，并再创历史新高。

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双星新材

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3.62
尔夫

散户

2021-09-14 22:02:27

“两海战略”布局明确，竞争力有望持续增强

► 上半年业绩稳步增长公司2021H1实现营收16.73亿元，同比增长49%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长28%，业绩实现稳步提升；上半年塔筒业务实现毛利率21.4%，同比下滑5.7pct，我们认为原材料钢材价格显著上涨是毛利率下滑的重要影响因素；整体净利率12.3%，同比下降幅度小于毛利率降幅，约2pct。 ► 风电行业发展趋势明确短期看，中电联预计年底并网风电装机容量3.3 亿千瓦，据此测算今年风电有望实现约48.5GW新增装机规模，下半年有望实现近37.6GW 新增装机规模。随

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大金重工

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尔夫

散户

2021-09-13 23:14:13

拟发行可转债扩张外加剂和功能性材料，打造建筑新材料综合供应商

投资要点： 公司公告：1. 公司拟发行可转债募资 8 亿元；2. 公司与连云港徐圩新区签订协议，拟投资 13.8 亿元建设 80 万吨建筑用化学功能性新材料项目；3. 控股子公司检测中心收购上海苏科 100%股权。 拟发行可转债扩张聚羧酸减水剂和功能性材料产能，进入高分子防水材料领域，打造综合建筑材料供应商。公司拟发行可转债募集资金 8 亿元，募集资金将投向以下四个项目： 1).37 万吨功能性材料项目，总投资 1.98 亿元（使用募集资金 1.75 亿元），达产后将形成37 万吨道路功能材

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苏博特

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尔夫

散户

2021-09-13 23:11:48

斯尔邦EVA价格上涨，炼厂原油进口获坚强保障

事件斯尔邦EVA 出厂价格上调，9月13日报价为25600 元/吨，较9月6日上涨2000元/吨，周涨幅高达8%；较8月13日上涨5800元/吨，月涨幅29%；较年初上涨7300-7400元，涨幅约40%。9月10日，公司发布公告，宣布盛虹炼化一体化项目获国家发改委批准使用进口原油1600万吨/年。简评 EVA供需偏紧、价差攀高，景气上扬助力斯尔邦盈利增厚。低碳时代以来，光伏需求持续强劲，国际市场稳步增长，刚需采购EVA氛围向好。2020年全球光伏年均新增装机量为130GW，光伏级EVA料需

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东方盛虹

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尔夫

散户

2021-09-12 23:11:44

战略布局氢氧化锂赛道，切入全球锂电供应链核心地位

防静电超净龙头卡位布局氢氧化锂赛道，快速切入行业第一梯队。天华超净起步于防静电超净技术产品，后续逐渐进入医疗器械、锂电材料业务。公司把握重大历史机遇，2018 年公司与宁德时代（68/25）等企业共同投资建设天宜锂业，2020 年底完成天宜锂业一期 2 万吨电池级氢氧化锂建设（技改后达 2.5 万吨）。伴随天宜锂业四期合计产能 5 万吨+江安县年产 5 万吨+甘眉工业园区年产 6 万吨项目规划发布，天华超净已规划电池级氢氧化锂产能达到 16 万吨，对应权益占比 14.4 万吨，正式跻身锂行业第一

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天华新能

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13.32
尔夫

散户

2021-09-12 23:09:10

定增引入中车控股，产业协同助力长期发展

事件：非公开发行股票，中车集团拟成为公司实际控制人。公司发布公告，拟非公开发行股票募集资金不超过人民币 7.93 亿元，发行对象为中车集团下属公司中车控股。本次非公开发行完成后，中车控股将持有公司 11,134.4602 万股股票，另外中车集团与公司股东亚威科技、潘恩海、朱鹏程、王约定股份转让协议，共购买 3058.615 万股。本次发行完成，股权转让完成后中车控股共计持有公司 14193.0752 万股，占公司总股本的 21.24%。中车控股将成为公司的控股股东，中车集团成为公司的实际控制人

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亚威股份

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12.37
尔夫

散户

2021-09-11 10:44:08

优质水电区域龙头，切入新能源收获业绩估值双升

投资要点： 背靠华电集团，贵州省唯一电力上市企业。公司为华电集团在贵州省的区域性水电上市平台，截至2021H1公司拥有控股装机 323.05 万千瓦（均为水电）,权益装机 182.74 万千瓦。除水电外，公司积极开拓其他清洁能源项目，利用资源优势开发梯级水光互补可再生能源基地。2020 年底，公司建设的镇良、岗坪以及永新光伏电站（共计 75 万千瓦）均实现并网发电，但由于项目仍处于工程消缺、系统功能完善阶段，2021H1光伏收入尚未并表，预计随着阻碍并表因素消除，下半年光伏利润并表将给公司业绩

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黔源电力

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10.48
尔夫

散户

2021-09-09 23:22:01

利润逆势增长，业绩稳定性超预期

事件：  公司发布2021年半年报。2021年上半年公司实现营收128.32亿元，同比增长30.97%；实现归母净利润13.93亿元，同比增长18.30%，超过我们此前预期的基本持平。投资要点： 煤价上涨拖累能源板块利润，但是下滑幅度小于行业平均。受电力需求旺盛以及山西机组投产等因素综合影响，公司今年上半年完成发电量324.55亿千瓦时，同比增长33.85%。面对燃料成本大幅上涨，公司加强供热、售电等业务开拓，上半年完成供热量370.67万吨，同比增长42.24%；江苏省内煤电机组平均上网

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江苏国信

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3.74
尔夫

散户

2021-09-09 23:15:18

电石氯碱盈利提升，尿素磷铵景气高位

公司是国内氯碱、尿素、磷酸二铵行业龙头，同时配套上游电石和磷矿资源。受下游可降解塑料原料BDO 新增产能推动，氯碱行业景气快速提升，电石今年迄今产品价格涨幅超 80%。伴随全球农产品大周期到来，化肥需求提升，预计尿素行业景气将持续高位，磷酸二铵景气将快速上行。我们预计，公司作为氯碱和化肥行业龙头，将受益于行业景气上行，盈利弹性得以释放。参考两个同行业公司估值，按照2021年12倍PE估值，给予公司目标价27.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。 ▍一体化化肥和化工企业，业绩有望再创新高。公司以化肥

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湖北宜化

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7.11
尔夫

散户

2021-09-09 16:44:34

麒麟操作系统业绩亮眼，信创高景气度不改

中国软件深入推进以麒麟软件为核心的自主软件产品、行业解决方案、服务化业务发展，信创景气度持续高升，公司作为国产操作系统的头部厂商，具有一定的稀缺性，业绩增长迎来新高峰，维持“买入”评级。事项：公司披露 2021 年中报 1）H1：实现营收 26.31 亿元（yoy+88.77%），净亏损 3.83 亿元（yoy+22.03%），调整后 EBITDA 亏损 3.40 亿元。其中行业解决方案收入 11.42 亿元（yoy+65.75%）；自主软件产品收入 7.96 亿元（yoy+298%）

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中国软件

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