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中线波段的散户

2023-11-20 16:43:58

基础化工行业周报：中美发表阳光之乡声明，纯碱价格价差双增

　　本周（2023/11/13-2023/11/17）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨幅为0.77%，走势处于市场整体走势中游。上证综指涨幅为0.51%，创业板指跌幅为0.93%，申万化工板块跑赢上证综指0.26个百分点，跑赢创业板指1.70个百分点。　　2023年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业：　　（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产

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2023-11-20 16:30:27

创新出海打开市场空间，海外高壁垒筛选优秀标的

　　本期(11.11-11.18)上证综指收于3,054.37，上涨0.51%;沪深300指数收于3,568.07，下跌0.51%;中小100收吁6,349.81，下跌0.17%;本期申万医药生物行业指数收于8,660.38，下跌0.17%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第24位,其中,中药及原料药板块跑贏.上证综指。　　重要资讯: 　　◆首届医药工业大会在北京开幕　　 11月17日，由工业和信息化部、北京市人民政府、国家卫生健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家中医药管理局

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2023-11-20 16:26:29

xBC电池行业深度：两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山

　　背接触（Back Contact，BC）概念于1975年提出，后经过不断演化、改进，现已成为行业公认的高效光伏电池技术路线之一。从转换效率的角度来说，由于BC结构正面无栅线遮挡，受光面积增大，入射光利用率得到提高，因此在被提出至今近50年的时间里，在转换效率上始终保持绝对优势；从观赏性的角度来说，BC结构组件正面无栅线遮挡，外观上可以兼顾高颜值，更加符合多元化建筑场景的应用，因此深受分布式市场的喜爱；从工艺兼容性的角度来说，BC工艺为兼收并蓄的富有延展性的工艺，可以与TOPCon、HJT工艺

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2023-11-20 16:20:15

内部持续分化中，区域酒延续增势

　　收入：区域酒延续增速，高端酒维持稳健。23Q1-3白酒行业营业收入同比增长16.12%至3076.46亿元，其中23Q3白酒行业营业收入同比增长15.32%至945.40亿元。23Q3营业收入增速：区域龙头（16.26%）>高端酒（16.23%）>三四线酒（15.81%）>次高端酒（9.64%）。　　利润端：价升趋势不改，区域酒利润端表现优秀。23Q1-3白酒行业归母净利润同比增长18.86%至1188.57亿元；23Q3白酒行业归母净利润为352.08亿元，同比增长17.75%。23Q3

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2023-11-20 16:15:04

TCL中环-002129-公司简评报告：行业竞争加剧，技术铸就护城河

　　事件：公司参股上市公司Maxeon Solar Technologies, Ltd.在德国曼海姆地方法院对爱旭股份及其子公司Aiko Energy Germany GmbH、Solarlab Aiko Europe GmbH及其分销商Memodo GmbH提起了专利侵权诉讼。争议主要围绕Maxeon专利号为No.EP2297788B1（BC电池）的专利与爱旭ABC电池专利技术展开。　　行业竞争加剧，技术创新日趋重要。近年行业产能大幅扩张，供过于求趋势下同质化产能竞争力减弱，行业整体盈利性下

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2023-11-20 12:30:13

计算机行业AI主题演绎复盘&下阶段展望：英伟达H200强力升级，为AI行业进化潜能再加码

　微软加入定制芯片赛道，Bing Chat改名：北京时间11月16日凌晨，微软的Microsoft Ignite全球技术大会在西雅图举行。微软发布了自己的定制AI芯片Maia 100，可用于训练大型语言模型，并可能与英伟达备受追捧的人工智能GPU竞争。微软还为云端服务构建了自己的基于Arm的CPU芯片Cobalt 100 Arm，主要针对一般计算任务，可与英特尔处理器竞争。这两款定制硅芯片旨在为其Azure数据中心提供动力，并为公司及其企业客户做好准备，迎接AI时代的未来。此外，微软宣布Bing

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2023-11-20 11:42:28

亿帆医药-002019-创新药成功出海，自有制剂业务步入收获期

　　推荐逻辑：1）亿立舒（F-627）成功出海，创新管线梯队已成。2023年11月17日，全球首款第三代长效升白药亿立舒FDA获批上市；EMA/巴西原液现场核查，出海在即；创新管线聚焦肿瘤、炎症性疾病和代谢性疾病等类型，即将迎来收获期；2）国内独家中药+小尖特化药差异化布局，海外市场深度拓展。国内：截至2023H1公司拥有108个中药品种，是独家产品尤其是医保或基药独家产品数量较多的国内药企之一；围绕小、尖、特化药差异化布局，2023H1化药自有（含进口）营收3.9亿元（+39.4%），增长态

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亿帆医药

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2023-11-20 11:35:42

海尔生物-688139-聚焦生命科学及医疗创新，拓展产业新布局

　　推荐逻辑：1）非存储类业务快速拓品，预计 2023-2025年将维持30%以上的高年复合增速；2）深化海外布局，2022年海外市场增速高达到56.5%（同期国内市场增速27.5%）。产品太阳能疫苗冷藏箱优势突出，助力海外市场实现高速增长；3）公司以“内生+外延”方式加速新产业布局落地。主动式航空温控集装箱续航时间延长近50%，未来可期。　　低温存储类业务稳健增长，非存储类业务打开成长天花板。1）2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22亿元，2021年已增长至49亿元，年复合增长率高

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海尔生物

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2023-11-20 11:34:44

君实生物-688180-加速后期管线研发，强化核心产品持续发力

　　近日，公司发布了2023年第三季度报告。前三季度营业收入为9.86亿元，同比下降19.04%；归母净利润为-14.07亿元，同比减亏11.78%；扣非归母净利润为-13.59亿元，同比减亏17.46%。单三季度公司实现营业收入3.17亿元，同比增长16.31%；归母净利润为-4.09亿元，同比减亏39.998%；扣非归母净利润-3.88亿元，同比减亏44.62%。　　药品销售收入持续增长，公司造血能力进一步强化　　公司的主要营业收入来源于药品销售，截至2023年前三季度，特瑞普利单抗实现

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君实生物

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2023-11-20 11:33:43

五粮液-000858-历史价格调整复盘：本次是否会跟随茅台提价？

　　事件：2023/11/1，时隔近6年，茅台公告上调53度贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价价格，平均上调幅度约为20%。五粮液出厂价格距离上一次价格调整近2年，跟还是不跟？五粮液是否调价成为市场的关注焦点。当下消费环境疲弱，酒类批发市场价格低迷，五粮液经销商面临价格倒挂，提价对五粮液而言并非无阻力；但现有行业格局之下，茅台提价也为五粮液提价提供难得的契机。酒厂决策并非易事。我们复盘了过去20年五粮液价格调整的历史，作为判断本次五粮液是否会提价的参考。　　历史的经验：1）五粮液的调价追随行业景气

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五粮液

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2023-11-20 11:33:03

海泰新光-688677-荧光硬镜头部引领者，光学技术外延拓品增量

　　全球内窥镜龙头核心供应商，内生整机业务打开成长空间。公司2008年成为史赛克核心零部件供应商，主要提供内窥镜零部件镜体、光源和摄像适配器等，内窥镜技术壁垒较高，公司凭借深厚光学技术和图像技术优势与其深度绑定。史赛克系全球荧光内窥镜龙头之一，未来随着荧光内窥镜技术发展，公司有望受益于史塞克产品迭代和新品上市，推动营收持续增长。随着史赛克1788系统上市推广，公司合作新产品订单有望逐步落地。公司深耕光学领域多年，底层技术积累深厚，代工生产业务中持续优化工艺，从零部件代工切入数倍规模的整机市场，打

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2023-11-20 11:32:08

鹏辉能源-300438-储能行业整体承压，公司逆势维持产能扩张

　　事件：10月27日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入573,944万元，同比减少11.73%，归母净利润27,465万元，同比减少38.02%。2023年第三季度，公司单季度实现营业收入136,485万元，同比减少43.99%，归母净利润2,335万元，同比减少88.28%。　　储能市场出货预期下调，企业盈利水平承压。2023年公司前三季度，公司销售净利率4.97%，较上年同期减少2.0pct，销售毛利率18.58%，同比减少0.3pct。根据GGII的数

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2023-11-20 11:30:29

普元信息-688118-公司动态研究报告：积极拥抱云数智，数据要素业务应势而发

　　公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，重点面向金融、通信、政务、能源、先进制造等行业客户建设自主可控软件基础设施的需求，通过自主研发的云原生低代码平台、智能化数据中台、全栈式信创中间件等系列产品及解决方案，助力客户实现IT架构重塑，建立安全可信的信息技术应用底座与智能化数据中台体系，提升数字化转型能力。前三季度公司进一步加强了原有优势行业覆盖深度以及拓展了新行业覆盖广度，金融、能源、通信、先进制造等优势行业收入持续增长，新客户数量同比增长超过30%；1-9月公司营业收入为2.

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2023-11-20 11:28:45

太极集团-600129-改革助力提质增效，大单品高增长可期

　　公司产业链完整，业绩高增长。公司是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一，战略方向上以现代中药智造为主、麻精特色化药和区域医疗商业为辅。2023年前三季度，公司收入121.83亿元，同比+14.58%；归母净利润7.58亿元，同比+197.57%。由于产品营收结构变化提升了整体毛利率，公司利润增速高于收入增速。按板块看，2023年前三季度，公司医药工业板块收入83.81亿元，同比+24.62%；医药商业板块收入66.59亿元，同比+7.95%。医药工业板块毛利率更高且增速更高，随着板块

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太极集团

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2023-11-19 10:24:44

重视国产AI算力投资机会

　　周观点：重视国产AI算力投资机会　　（1）AI向低成本低门槛方向发展，必然带动算力需求的持续增长　　北京时间11月7日，OpenAI在首次开发者大会上推出定制GPT功能--GPTS，大幅降低了AI应用开发的门槛，引发开发热潮。11月15日上午，OpenAI首席执行Sam Altman在社交平台上宣布，将暂停新的ChatGPTPlus账号注册，表示自从首届开发者日过后，ChatGPT的使用量的大幅激增，超出承受能力，因此不得不暂停新付费用户注册，从而确保每位用户都能有良好的使用体验。我们判

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基础化工行业周报：中美发表阳光之乡声明，纯碱价格价差双增

　　本周（2023/11/13-2023/11/17）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨幅为0.77%，走势处于市场整体走势中游。上证综指涨幅为0.51%，创业板指跌幅为0.93%，申万化工板块跑赢上证综指0.26个百分点，跑赢创业板指1.70个百分点。　　2023年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业：　　（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产

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创新出海打开市场空间，海外高壁垒筛选优秀标的

　　本期(11.11-11.18)上证综指收于3,054.37，上涨0.51%;沪深300指数收于3,568.07，下跌0.51%;中小100收吁6,349.81，下跌0.17%;本期申万医药生物行业指数收于8,660.38，下跌0.17%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第24位,其中,中药及原料药板块跑贏.上证综指。　　重要资讯: 　　◆首届医药工业大会在北京开幕　　 11月17日，由工业和信息化部、北京市人民政府、国家卫生健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家中医药管理局

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xBC电池行业深度：两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山

　　背接触（Back Contact，BC）概念于1975年提出，后经过不断演化、改进，现已成为行业公认的高效光伏电池技术路线之一。从转换效率的角度来说，由于BC结构正面无栅线遮挡，受光面积增大，入射光利用率得到提高，因此在被提出至今近50年的时间里，在转换效率上始终保持绝对优势；从观赏性的角度来说，BC结构组件正面无栅线遮挡，外观上可以兼顾高颜值，更加符合多元化建筑场景的应用，因此深受分布式市场的喜爱；从工艺兼容性的角度来说，BC工艺为兼收并蓄的富有延展性的工艺，可以与TOPCon、HJT工艺

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内部持续分化中，区域酒延续增势

　　收入：区域酒延续增速，高端酒维持稳健。23Q1-3白酒行业营业收入同比增长16.12%至3076.46亿元，其中23Q3白酒行业营业收入同比增长15.32%至945.40亿元。23Q3营业收入增速：区域龙头（16.26%）>高端酒（16.23%）>三四线酒（15.81%）>次高端酒（9.64%）。　　利润端：价升趋势不改，区域酒利润端表现优秀。23Q1-3白酒行业归母净利润同比增长18.86%至1188.57亿元；23Q3白酒行业归母净利润为352.08亿元，同比增长17.75%。23Q3

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TCL中环-002129-公司简评报告：行业竞争加剧，技术铸就护城河

　　事件：公司参股上市公司Maxeon Solar Technologies, Ltd.在德国曼海姆地方法院对爱旭股份及其子公司Aiko Energy Germany GmbH、Solarlab Aiko Europe GmbH及其分销商Memodo GmbH提起了专利侵权诉讼。争议主要围绕Maxeon专利号为No.EP2297788B1（BC电池）的专利与爱旭ABC电池专利技术展开。　　行业竞争加剧，技术创新日趋重要。近年行业产能大幅扩张，供过于求趋势下同质化产能竞争力减弱，行业整体盈利性下

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计算机行业AI主题演绎复盘&下阶段展望：英伟达H200强力升级，为AI行业进化潜能再加码

　微软加入定制芯片赛道，Bing Chat改名：北京时间11月16日凌晨，微软的Microsoft Ignite全球技术大会在西雅图举行。微软发布了自己的定制AI芯片Maia 100，可用于训练大型语言模型，并可能与英伟达备受追捧的人工智能GPU竞争。微软还为云端服务构建了自己的基于Arm的CPU芯片Cobalt 100 Arm，主要针对一般计算任务，可与英特尔处理器竞争。这两款定制硅芯片旨在为其Azure数据中心提供动力，并为公司及其企业客户做好准备，迎接AI时代的未来。此外，微软宣布Bing

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亿帆医药-002019-创新药成功出海，自有制剂业务步入收获期

　　推荐逻辑：1）亿立舒（F-627）成功出海，创新管线梯队已成。2023年11月17日，全球首款第三代长效升白药亿立舒FDA获批上市；EMA/巴西原液现场核查，出海在即；创新管线聚焦肿瘤、炎症性疾病和代谢性疾病等类型，即将迎来收获期；2）国内独家中药+小尖特化药差异化布局，海外市场深度拓展。国内：截至2023H1公司拥有108个中药品种，是独家产品尤其是医保或基药独家产品数量较多的国内药企之一；围绕小、尖、特化药差异化布局，2023H1化药自有（含进口）营收3.9亿元（+39.4%），增长态

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海尔生物-688139-聚焦生命科学及医疗创新，拓展产业新布局

　　推荐逻辑：1）非存储类业务快速拓品，预计 2023-2025年将维持30%以上的高年复合增速；2）深化海外布局，2022年海外市场增速高达到56.5%（同期国内市场增速27.5%）。产品太阳能疫苗冷藏箱优势突出，助力海外市场实现高速增长；3）公司以“内生+外延”方式加速新产业布局落地。主动式航空温控集装箱续航时间延长近50%，未来可期。　　低温存储类业务稳健增长，非存储类业务打开成长天花板。1）2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22亿元，2021年已增长至49亿元，年复合增长率高

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君实生物-688180-加速后期管线研发，强化核心产品持续发力

　　近日，公司发布了2023年第三季度报告。前三季度营业收入为9.86亿元，同比下降19.04%；归母净利润为-14.07亿元，同比减亏11.78%；扣非归母净利润为-13.59亿元，同比减亏17.46%。单三季度公司实现营业收入3.17亿元，同比增长16.31%；归母净利润为-4.09亿元，同比减亏39.998%；扣非归母净利润-3.88亿元，同比减亏44.62%。　　药品销售收入持续增长，公司造血能力进一步强化　　公司的主要营业收入来源于药品销售，截至2023年前三季度，特瑞普利单抗实现

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　　事件：2023/11/1，时隔近6年，茅台公告上调53度贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价价格，平均上调幅度约为20%。五粮液出厂价格距离上一次价格调整近2年，跟还是不跟？五粮液是否调价成为市场的关注焦点。当下消费环境疲弱，酒类批发市场价格低迷，五粮液经销商面临价格倒挂，提价对五粮液而言并非无阻力；但现有行业格局之下，茅台提价也为五粮液提价提供难得的契机。酒厂决策并非易事。我们复盘了过去20年五粮液价格调整的历史，作为判断本次五粮液是否会提价的参考。　　历史的经验：1）五粮液的调价追随行业景气

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海泰新光-688677-荧光硬镜头部引领者，光学技术外延拓品增量

　　全球内窥镜龙头核心供应商，内生整机业务打开成长空间。公司2008年成为史赛克核心零部件供应商，主要提供内窥镜零部件镜体、光源和摄像适配器等，内窥镜技术壁垒较高，公司凭借深厚光学技术和图像技术优势与其深度绑定。史赛克系全球荧光内窥镜龙头之一，未来随着荧光内窥镜技术发展，公司有望受益于史塞克产品迭代和新品上市，推动营收持续增长。随着史赛克1788系统上市推广，公司合作新产品订单有望逐步落地。公司深耕光学领域多年，底层技术积累深厚，代工生产业务中持续优化工艺，从零部件代工切入数倍规模的整机市场，打

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鹏辉能源-300438-储能行业整体承压，公司逆势维持产能扩张

　　事件：10月27日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入573,944万元，同比减少11.73%，归母净利润27,465万元，同比减少38.02%。2023年第三季度，公司单季度实现营业收入136,485万元，同比减少43.99%，归母净利润2,335万元，同比减少88.28%。　　储能市场出货预期下调，企业盈利水平承压。2023年公司前三季度，公司销售净利率4.97%，较上年同期减少2.0pct，销售毛利率18.58%，同比减少0.3pct。根据GGII的数

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普元信息-688118-公司动态研究报告：积极拥抱云数智，数据要素业务应势而发

　　公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，重点面向金融、通信、政务、能源、先进制造等行业客户建设自主可控软件基础设施的需求，通过自主研发的云原生低代码平台、智能化数据中台、全栈式信创中间件等系列产品及解决方案，助力客户实现IT架构重塑，建立安全可信的信息技术应用底座与智能化数据中台体系，提升数字化转型能力。前三季度公司进一步加强了原有优势行业覆盖深度以及拓展了新行业覆盖广度，金融、能源、通信、先进制造等优势行业收入持续增长，新客户数量同比增长超过30%；1-9月公司营业收入为2.

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太极集团-600129-改革助力提质增效，大单品高增长可期

　　公司产业链完整，业绩高增长。公司是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一，战略方向上以现代中药智造为主、麻精特色化药和区域医疗商业为辅。2023年前三季度，公司收入121.83亿元，同比+14.58%；归母净利润7.58亿元，同比+197.57%。由于产品营收结构变化提升了整体毛利率，公司利润增速高于收入增速。按板块看，2023年前三季度，公司医药工业板块收入83.81亿元，同比+24.62%；医药商业板块收入66.59亿元，同比+7.95%。医药工业板块毛利率更高且增速更高，随着板块

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太极集团

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2023-11-19 10:24:44

重视国产AI算力投资机会

　　周观点：重视国产AI算力投资机会　　（1）AI向低成本低门槛方向发展，必然带动算力需求的持续增长　　北京时间11月7日，OpenAI在首次开发者大会上推出定制GPT功能--GPTS，大幅降低了AI应用开发的门槛，引发开发热潮。11月15日上午，OpenAI首席执行Sam Altman在社交平台上宣布，将暂停新的ChatGPTPlus账号注册，表示自从首届开发者日过后，ChatGPT的使用量的大幅激增，超出承受能力，因此不得不暂停新付费用户注册，从而确保每位用户都能有良好的使用体验。我们判

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2023-11-20 16:43:58

基础化工行业周报：中美发表阳光之乡声明，纯碱价格价差双增

　　本周（2023/11/13-2023/11/17）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨幅为0.77%，走势处于市场整体走势中游。上证综指涨幅为0.51%，创业板指跌幅为0.93%，申万化工板块跑赢上证综指0.26个百分点，跑赢创业板指1.70个百分点。　　2023年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业：　　（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产

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2023-11-20 16:30:27

创新出海打开市场空间，海外高壁垒筛选优秀标的

　　本期(11.11-11.18)上证综指收于3,054.37，上涨0.51%;沪深300指数收于3,568.07，下跌0.51%;中小100收吁6,349.81，下跌0.17%;本期申万医药生物行业指数收于8,660.38，下跌0.17%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第24位,其中,中药及原料药板块跑贏.上证综指。　　重要资讯: 　　◆首届医药工业大会在北京开幕　　 11月17日，由工业和信息化部、北京市人民政府、国家卫生健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家中医药管理局

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2023-11-20 16:26:29

xBC电池行业深度：两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山

　　背接触（Back Contact，BC）概念于1975年提出，后经过不断演化、改进，现已成为行业公认的高效光伏电池技术路线之一。从转换效率的角度来说，由于BC结构正面无栅线遮挡，受光面积增大，入射光利用率得到提高，因此在被提出至今近50年的时间里，在转换效率上始终保持绝对优势；从观赏性的角度来说，BC结构组件正面无栅线遮挡，外观上可以兼顾高颜值，更加符合多元化建筑场景的应用，因此深受分布式市场的喜爱；从工艺兼容性的角度来说，BC工艺为兼收并蓄的富有延展性的工艺，可以与TOPCon、HJT工艺

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内部持续分化中，区域酒延续增势

　　收入：区域酒延续增速，高端酒维持稳健。23Q1-3白酒行业营业收入同比增长16.12%至3076.46亿元，其中23Q3白酒行业营业收入同比增长15.32%至945.40亿元。23Q3营业收入增速：区域龙头（16.26%）>高端酒（16.23%）>三四线酒（15.81%）>次高端酒（9.64%）。　　利润端：价升趋势不改，区域酒利润端表现优秀。23Q1-3白酒行业归母净利润同比增长18.86%至1188.57亿元；23Q3白酒行业归母净利润为352.08亿元，同比增长17.75%。23Q3

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2023-11-20 16:15:04

TCL中环-002129-公司简评报告：行业竞争加剧，技术铸就护城河

　　事件：公司参股上市公司Maxeon Solar Technologies, Ltd.在德国曼海姆地方法院对爱旭股份及其子公司Aiko Energy Germany GmbH、Solarlab Aiko Europe GmbH及其分销商Memodo GmbH提起了专利侵权诉讼。争议主要围绕Maxeon专利号为No.EP2297788B1（BC电池）的专利与爱旭ABC电池专利技术展开。　　行业竞争加剧，技术创新日趋重要。近年行业产能大幅扩张，供过于求趋势下同质化产能竞争力减弱，行业整体盈利性下

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计算机行业AI主题演绎复盘&下阶段展望：英伟达H200强力升级，为AI行业进化潜能再加码

　微软加入定制芯片赛道，Bing Chat改名：北京时间11月16日凌晨，微软的Microsoft Ignite全球技术大会在西雅图举行。微软发布了自己的定制AI芯片Maia 100，可用于训练大型语言模型，并可能与英伟达备受追捧的人工智能GPU竞争。微软还为云端服务构建了自己的基于Arm的CPU芯片Cobalt 100 Arm，主要针对一般计算任务，可与英特尔处理器竞争。这两款定制硅芯片旨在为其Azure数据中心提供动力，并为公司及其企业客户做好准备，迎接AI时代的未来。此外，微软宣布Bing

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亿帆医药-002019-创新药成功出海，自有制剂业务步入收获期

　　推荐逻辑：1）亿立舒（F-627）成功出海，创新管线梯队已成。2023年11月17日，全球首款第三代长效升白药亿立舒FDA获批上市；EMA/巴西原液现场核查，出海在即；创新管线聚焦肿瘤、炎症性疾病和代谢性疾病等类型，即将迎来收获期；2）国内独家中药+小尖特化药差异化布局，海外市场深度拓展。国内：截至2023H1公司拥有108个中药品种，是独家产品尤其是医保或基药独家产品数量较多的国内药企之一；围绕小、尖、特化药差异化布局，2023H1化药自有（含进口）营收3.9亿元（+39.4%），增长态

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亿帆医药

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海尔生物-688139-聚焦生命科学及医疗创新，拓展产业新布局

　　推荐逻辑：1）非存储类业务快速拓品，预计 2023-2025年将维持30%以上的高年复合增速；2）深化海外布局，2022年海外市场增速高达到56.5%（同期国内市场增速27.5%）。产品太阳能疫苗冷藏箱优势突出，助力海外市场实现高速增长；3）公司以“内生+外延”方式加速新产业布局落地。主动式航空温控集装箱续航时间延长近50%，未来可期。　　低温存储类业务稳健增长，非存储类业务打开成长天花板。1）2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22亿元，2021年已增长至49亿元，年复合增长率高

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海尔生物

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君实生物-688180-加速后期管线研发，强化核心产品持续发力

　　近日，公司发布了2023年第三季度报告。前三季度营业收入为9.86亿元，同比下降19.04%；归母净利润为-14.07亿元，同比减亏11.78%；扣非归母净利润为-13.59亿元，同比减亏17.46%。单三季度公司实现营业收入3.17亿元，同比增长16.31%；归母净利润为-4.09亿元，同比减亏39.998%；扣非归母净利润-3.88亿元，同比减亏44.62%。　　药品销售收入持续增长，公司造血能力进一步强化　　公司的主要营业收入来源于药品销售，截至2023年前三季度，特瑞普利单抗实现

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君实生物

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五粮液-000858-历史价格调整复盘：本次是否会跟随茅台提价？

　　事件：2023/11/1，时隔近6年，茅台公告上调53度贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价价格，平均上调幅度约为20%。五粮液出厂价格距离上一次价格调整近2年，跟还是不跟？五粮液是否调价成为市场的关注焦点。当下消费环境疲弱，酒类批发市场价格低迷，五粮液经销商面临价格倒挂，提价对五粮液而言并非无阻力；但现有行业格局之下，茅台提价也为五粮液提价提供难得的契机。酒厂决策并非易事。我们复盘了过去20年五粮液价格调整的历史，作为判断本次五粮液是否会提价的参考。　　历史的经验：1）五粮液的调价追随行业景气

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五粮液

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海泰新光-688677-荧光硬镜头部引领者，光学技术外延拓品增量

　　全球内窥镜龙头核心供应商，内生整机业务打开成长空间。公司2008年成为史赛克核心零部件供应商，主要提供内窥镜零部件镜体、光源和摄像适配器等，内窥镜技术壁垒较高，公司凭借深厚光学技术和图像技术优势与其深度绑定。史赛克系全球荧光内窥镜龙头之一，未来随着荧光内窥镜技术发展，公司有望受益于史塞克产品迭代和新品上市，推动营收持续增长。随着史赛克1788系统上市推广，公司合作新产品订单有望逐步落地。公司深耕光学领域多年，底层技术积累深厚，代工生产业务中持续优化工艺，从零部件代工切入数倍规模的整机市场，打

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海泰新光

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鹏辉能源-300438-储能行业整体承压，公司逆势维持产能扩张

　　事件：10月27日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入573,944万元，同比减少11.73%，归母净利润27,465万元，同比减少38.02%。2023年第三季度，公司单季度实现营业收入136,485万元，同比减少43.99%，归母净利润2,335万元，同比减少88.28%。　　储能市场出货预期下调，企业盈利水平承压。2023年公司前三季度，公司销售净利率4.97%，较上年同期减少2.0pct，销售毛利率18.58%，同比减少0.3pct。根据GGII的数

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鹏辉能源

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2023-11-20 11:30:29

普元信息-688118-公司动态研究报告：积极拥抱云数智，数据要素业务应势而发

　　公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，重点面向金融、通信、政务、能源、先进制造等行业客户建设自主可控软件基础设施的需求，通过自主研发的云原生低代码平台、智能化数据中台、全栈式信创中间件等系列产品及解决方案，助力客户实现IT架构重塑，建立安全可信的信息技术应用底座与智能化数据中台体系，提升数字化转型能力。前三季度公司进一步加强了原有优势行业覆盖深度以及拓展了新行业覆盖广度，金融、能源、通信、先进制造等优势行业收入持续增长，新客户数量同比增长超过30%；1-9月公司营业收入为2.

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普元信息

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太极集团-600129-改革助力提质增效，大单品高增长可期

　　公司产业链完整，业绩高增长。公司是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一，战略方向上以现代中药智造为主、麻精特色化药和区域医疗商业为辅。2023年前三季度，公司收入121.83亿元，同比+14.58%；归母净利润7.58亿元，同比+197.57%。由于产品营收结构变化提升了整体毛利率，公司利润增速高于收入增速。按板块看，2023年前三季度，公司医药工业板块收入83.81亿元，同比+24.62%；医药商业板块收入66.59亿元，同比+7.95%。医药工业板块毛利率更高且增速更高，随着板块

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重视国产AI算力投资机会

　　周观点：重视国产AI算力投资机会　　（1）AI向低成本低门槛方向发展，必然带动算力需求的持续增长　　北京时间11月7日，OpenAI在首次开发者大会上推出定制GPT功能--GPTS，大幅降低了AI应用开发的门槛，引发开发热潮。11月15日上午，OpenAI首席执行Sam Altman在社交平台上宣布，将暂停新的ChatGPTPlus账号注册，表示自从首届开发者日过后，ChatGPT的使用量的大幅激增，超出承受能力，因此不得不暂停新付费用户注册，从而确保每位用户都能有良好的使用体验。我们判

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基础化工行业周报：中美发表阳光之乡声明，纯碱价格价差双增

　　本周（2023/11/13-2023/11/17）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨幅为0.77%，走势处于市场整体走势中游。上证综指涨幅为0.51%，创业板指跌幅为0.93%，申万化工板块跑赢上证综指0.26个百分点，跑赢创业板指1.70个百分点。　　2023年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业：　　（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产

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创新出海打开市场空间，海外高壁垒筛选优秀标的

　　本期(11.11-11.18)上证综指收于3,054.37，上涨0.51%;沪深300指数收于3,568.07，下跌0.51%;中小100收吁6,349.81，下跌0.17%;本期申万医药生物行业指数收于8,660.38，下跌0.17%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第24位,其中,中药及原料药板块跑贏.上证综指。　　重要资讯: 　　◆首届医药工业大会在北京开幕　　 11月17日，由工业和信息化部、北京市人民政府、国家卫生健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家中医药管理局

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xBC电池行业深度：两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山

　　背接触（Back Contact，BC）概念于1975年提出，后经过不断演化、改进，现已成为行业公认的高效光伏电池技术路线之一。从转换效率的角度来说，由于BC结构正面无栅线遮挡，受光面积增大，入射光利用率得到提高，因此在被提出至今近50年的时间里，在转换效率上始终保持绝对优势；从观赏性的角度来说，BC结构组件正面无栅线遮挡，外观上可以兼顾高颜值，更加符合多元化建筑场景的应用，因此深受分布式市场的喜爱；从工艺兼容性的角度来说，BC工艺为兼收并蓄的富有延展性的工艺，可以与TOPCon、HJT工艺

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内部持续分化中，区域酒延续增势

　　收入：区域酒延续增速，高端酒维持稳健。23Q1-3白酒行业营业收入同比增长16.12%至3076.46亿元，其中23Q3白酒行业营业收入同比增长15.32%至945.40亿元。23Q3营业收入增速：区域龙头（16.26%）>高端酒（16.23%）>三四线酒（15.81%）>次高端酒（9.64%）。　　利润端：价升趋势不改，区域酒利润端表现优秀。23Q1-3白酒行业归母净利润同比增长18.86%至1188.57亿元；23Q3白酒行业归母净利润为352.08亿元，同比增长17.75%。23Q3

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TCL中环-002129-公司简评报告：行业竞争加剧，技术铸就护城河

　　事件：公司参股上市公司Maxeon Solar Technologies, Ltd.在德国曼海姆地方法院对爱旭股份及其子公司Aiko Energy Germany GmbH、Solarlab Aiko Europe GmbH及其分销商Memodo GmbH提起了专利侵权诉讼。争议主要围绕Maxeon专利号为No.EP2297788B1（BC电池）的专利与爱旭ABC电池专利技术展开。　　行业竞争加剧，技术创新日趋重要。近年行业产能大幅扩张，供过于求趋势下同质化产能竞争力减弱，行业整体盈利性下

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计算机行业AI主题演绎复盘&下阶段展望：英伟达H200强力升级，为AI行业进化潜能再加码

　微软加入定制芯片赛道，Bing Chat改名：北京时间11月16日凌晨，微软的Microsoft Ignite全球技术大会在西雅图举行。微软发布了自己的定制AI芯片Maia 100，可用于训练大型语言模型，并可能与英伟达备受追捧的人工智能GPU竞争。微软还为云端服务构建了自己的基于Arm的CPU芯片Cobalt 100 Arm，主要针对一般计算任务，可与英特尔处理器竞争。这两款定制硅芯片旨在为其Azure数据中心提供动力，并为公司及其企业客户做好准备，迎接AI时代的未来。此外，微软宣布Bing

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亿帆医药-002019-创新药成功出海，自有制剂业务步入收获期

　　推荐逻辑：1）亿立舒（F-627）成功出海，创新管线梯队已成。2023年11月17日，全球首款第三代长效升白药亿立舒FDA获批上市；EMA/巴西原液现场核查，出海在即；创新管线聚焦肿瘤、炎症性疾病和代谢性疾病等类型，即将迎来收获期；2）国内独家中药+小尖特化药差异化布局，海外市场深度拓展。国内：截至2023H1公司拥有108个中药品种，是独家产品尤其是医保或基药独家产品数量较多的国内药企之一；围绕小、尖、特化药差异化布局，2023H1化药自有（含进口）营收3.9亿元（+39.4%），增长态

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海尔生物-688139-聚焦生命科学及医疗创新，拓展产业新布局

　　推荐逻辑：1）非存储类业务快速拓品，预计 2023-2025年将维持30%以上的高年复合增速；2）深化海外布局，2022年海外市场增速高达到56.5%（同期国内市场增速27.5%）。产品太阳能疫苗冷藏箱优势突出，助力海外市场实现高速增长；3）公司以“内生+外延”方式加速新产业布局落地。主动式航空温控集装箱续航时间延长近50%，未来可期。　　低温存储类业务稳健增长，非存储类业务打开成长天花板。1）2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22亿元，2021年已增长至49亿元，年复合增长率高

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君实生物-688180-加速后期管线研发，强化核心产品持续发力

　　近日，公司发布了2023年第三季度报告。前三季度营业收入为9.86亿元，同比下降19.04%；归母净利润为-14.07亿元，同比减亏11.78%；扣非归母净利润为-13.59亿元，同比减亏17.46%。单三季度公司实现营业收入3.17亿元，同比增长16.31%；归母净利润为-4.09亿元，同比减亏39.998%；扣非归母净利润-3.88亿元，同比减亏44.62%。　　药品销售收入持续增长，公司造血能力进一步强化　　公司的主要营业收入来源于药品销售，截至2023年前三季度，特瑞普利单抗实现

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五粮液-000858-历史价格调整复盘：本次是否会跟随茅台提价？

　　事件：2023/11/1，时隔近6年，茅台公告上调53度贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价价格，平均上调幅度约为20%。五粮液出厂价格距离上一次价格调整近2年，跟还是不跟？五粮液是否调价成为市场的关注焦点。当下消费环境疲弱，酒类批发市场价格低迷，五粮液经销商面临价格倒挂，提价对五粮液而言并非无阻力；但现有行业格局之下，茅台提价也为五粮液提价提供难得的契机。酒厂决策并非易事。我们复盘了过去20年五粮液价格调整的历史，作为判断本次五粮液是否会提价的参考。　　历史的经验：1）五粮液的调价追随行业景气

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海泰新光-688677-荧光硬镜头部引领者，光学技术外延拓品增量

　　全球内窥镜龙头核心供应商，内生整机业务打开成长空间。公司2008年成为史赛克核心零部件供应商，主要提供内窥镜零部件镜体、光源和摄像适配器等，内窥镜技术壁垒较高，公司凭借深厚光学技术和图像技术优势与其深度绑定。史赛克系全球荧光内窥镜龙头之一，未来随着荧光内窥镜技术发展，公司有望受益于史塞克产品迭代和新品上市，推动营收持续增长。随着史赛克1788系统上市推广，公司合作新产品订单有望逐步落地。公司深耕光学领域多年，底层技术积累深厚，代工生产业务中持续优化工艺，从零部件代工切入数倍规模的整机市场，打

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鹏辉能源-300438-储能行业整体承压，公司逆势维持产能扩张

　　事件：10月27日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入573,944万元，同比减少11.73%，归母净利润27,465万元，同比减少38.02%。2023年第三季度，公司单季度实现营业收入136,485万元，同比减少43.99%，归母净利润2,335万元，同比减少88.28%。　　储能市场出货预期下调，企业盈利水平承压。2023年公司前三季度，公司销售净利率4.97%，较上年同期减少2.0pct，销售毛利率18.58%，同比减少0.3pct。根据GGII的数

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2023-11-20 11:30:29

普元信息-688118-公司动态研究报告：积极拥抱云数智，数据要素业务应势而发

　　公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，重点面向金融、通信、政务、能源、先进制造等行业客户建设自主可控软件基础设施的需求，通过自主研发的云原生低代码平台、智能化数据中台、全栈式信创中间件等系列产品及解决方案，助力客户实现IT架构重塑，建立安全可信的信息技术应用底座与智能化数据中台体系，提升数字化转型能力。前三季度公司进一步加强了原有优势行业覆盖深度以及拓展了新行业覆盖广度，金融、能源、通信、先进制造等优势行业收入持续增长，新客户数量同比增长超过30%；1-9月公司营业收入为2.

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普元信息

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2023-11-20 11:28:45

太极集团-600129-改革助力提质增效，大单品高增长可期

　　公司产业链完整，业绩高增长。公司是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一，战略方向上以现代中药智造为主、麻精特色化药和区域医疗商业为辅。2023年前三季度，公司收入121.83亿元，同比+14.58%；归母净利润7.58亿元，同比+197.57%。由于产品营收结构变化提升了整体毛利率，公司利润增速高于收入增速。按板块看，2023年前三季度，公司医药工业板块收入83.81亿元，同比+24.62%；医药商业板块收入66.59亿元，同比+7.95%。医药工业板块毛利率更高且增速更高，随着板块

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太极集团

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2023-11-19 10:24:44

重视国产AI算力投资机会

　　周观点：重视国产AI算力投资机会　　（1）AI向低成本低门槛方向发展，必然带动算力需求的持续增长　　北京时间11月7日，OpenAI在首次开发者大会上推出定制GPT功能--GPTS，大幅降低了AI应用开发的门槛，引发开发热潮。11月15日上午，OpenAI首席执行Sam Altman在社交平台上宣布，将暂停新的ChatGPTPlus账号注册，表示自从首届开发者日过后，ChatGPT的使用量的大幅激增，超出承受能力，因此不得不暂停新付费用户注册，从而确保每位用户都能有良好的使用体验。我们判

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海光信息
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中科曙光
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神州数码
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软通动力
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科大讯飞

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2023-11-20 16:43:58

基础化工行业周报：中美发表阳光之乡声明，纯碱价格价差双增

　　本周（2023/11/13-2023/11/17）化工板块整体涨跌幅表现排名第16位，涨幅为0.77%，走势处于市场整体走势中游。上证综指涨幅为0.51%，创业板指跌幅为0.93%，申万化工板块跑赢上证综指0.26个百分点，跑赢创业板指1.70个百分点。　　2023年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业：　　（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产

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龙佰集团
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金发科技
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扬农化工
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华峰化学
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万华化学

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2023-11-20 16:30:27

创新出海打开市场空间，海外高壁垒筛选优秀标的

　　本期(11.11-11.18)上证综指收于3,054.37，上涨0.51%;沪深300指数收于3,568.07，下跌0.51%;中小100收吁6,349.81，下跌0.17%;本期申万医药生物行业指数收于8,660.38，下跌0.17%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第24位,其中,中药及原料药板块跑贏.上证综指。　　重要资讯: 　　◆首届医药工业大会在北京开幕　　 11月17日，由工业和信息化部、北京市人民政府、国家卫生健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家中医药管理局

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同仁堂
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爱尔眼科
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通策医疗
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联影医疗

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2023-11-20 16:26:29

xBC电池行业深度：两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山

　　背接触（Back Contact，BC）概念于1975年提出，后经过不断演化、改进，现已成为行业公认的高效光伏电池技术路线之一。从转换效率的角度来说，由于BC结构正面无栅线遮挡，受光面积增大，入射光利用率得到提高，因此在被提出至今近50年的时间里，在转换效率上始终保持绝对优势；从观赏性的角度来说，BC结构组件正面无栅线遮挡，外观上可以兼顾高颜值，更加符合多元化建筑场景的应用，因此深受分布式市场的喜爱；从工艺兼容性的角度来说，BC工艺为兼收并蓄的富有延展性的工艺，可以与TOPCon、HJT工艺

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奥特维
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爱旭股份
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隆基绿能

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2023-11-20 16:20:15

内部持续分化中，区域酒延续增势

　　收入：区域酒延续增速，高端酒维持稳健。23Q1-3白酒行业营业收入同比增长16.12%至3076.46亿元，其中23Q3白酒行业营业收入同比增长15.32%至945.40亿元。23Q3营业收入增速：区域龙头（16.26%）>高端酒（16.23%）>三四线酒（15.81%）>次高端酒（9.64%）。　　利润端：价升趋势不改，区域酒利润端表现优秀。23Q1-3白酒行业归母净利润同比增长18.86%至1188.57亿元；23Q3白酒行业归母净利润为352.08亿元，同比增长17.75%。23Q3

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贵州茅台
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洋河股份
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酒鬼酒
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山西汾酒

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2023-11-20 16:15:04

TCL中环-002129-公司简评报告：行业竞争加剧，技术铸就护城河

　　事件：公司参股上市公司Maxeon Solar Technologies, Ltd.在德国曼海姆地方法院对爱旭股份及其子公司Aiko Energy Germany GmbH、Solarlab Aiko Europe GmbH及其分销商Memodo GmbH提起了专利侵权诉讼。争议主要围绕Maxeon专利号为No.EP2297788B1（BC电池）的专利与爱旭ABC电池专利技术展开。　　行业竞争加剧，技术创新日趋重要。近年行业产能大幅扩张，供过于求趋势下同质化产能竞争力减弱，行业整体盈利性下

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TCL中环

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2023-11-20 12:30:13

计算机行业AI主题演绎复盘&下阶段展望：英伟达H200强力升级，为AI行业进化潜能再加码

　微软加入定制芯片赛道，Bing Chat改名：北京时间11月16日凌晨，微软的Microsoft Ignite全球技术大会在西雅图举行。微软发布了自己的定制AI芯片Maia 100，可用于训练大型语言模型，并可能与英伟达备受追捧的人工智能GPU竞争。微软还为云端服务构建了自己的基于Arm的CPU芯片Cobalt 100 Arm，主要针对一般计算任务，可与英特尔处理器竞争。这两款定制硅芯片旨在为其Azure数据中心提供动力，并为公司及其企业客户做好准备，迎接AI时代的未来。此外，微软宣布Bing

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金山办公
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同花顺
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华工科技
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天孚通信
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中际旭创

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2023-11-20 11:42:28

亿帆医药-002019-创新药成功出海，自有制剂业务步入收获期

　　推荐逻辑：1）亿立舒（F-627）成功出海，创新管线梯队已成。2023年11月17日，全球首款第三代长效升白药亿立舒FDA获批上市；EMA/巴西原液现场核查，出海在即；创新管线聚焦肿瘤、炎症性疾病和代谢性疾病等类型，即将迎来收获期；2）国内独家中药+小尖特化药差异化布局，海外市场深度拓展。国内：截至2023H1公司拥有108个中药品种，是独家产品尤其是医保或基药独家产品数量较多的国内药企之一；围绕小、尖、特化药差异化布局，2023H1化药自有（含进口）营收3.9亿元（+39.4%），增长态

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亿帆医药

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2023-11-20 11:35:42

海尔生物-688139-聚焦生命科学及医疗创新，拓展产业新布局

　　推荐逻辑：1）非存储类业务快速拓品，预计 2023-2025年将维持30%以上的高年复合增速；2）深化海外布局，2022年海外市场增速高达到56.5%（同期国内市场增速27.5%）。产品太阳能疫苗冷藏箱优势突出，助力海外市场实现高速增长；3）公司以“内生+外延”方式加速新产业布局落地。主动式航空温控集装箱续航时间延长近50%，未来可期。　　低温存储类业务稳健增长，非存储类业务打开成长天花板。1）2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22亿元，2021年已增长至49亿元，年复合增长率高

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海尔生物

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2023-11-20 11:34:44

君实生物-688180-加速后期管线研发，强化核心产品持续发力

　　近日，公司发布了2023年第三季度报告。前三季度营业收入为9.86亿元，同比下降19.04%；归母净利润为-14.07亿元，同比减亏11.78%；扣非归母净利润为-13.59亿元，同比减亏17.46%。单三季度公司实现营业收入3.17亿元，同比增长16.31%；归母净利润为-4.09亿元，同比减亏39.998%；扣非归母净利润-3.88亿元，同比减亏44.62%。　　药品销售收入持续增长，公司造血能力进一步强化　　公司的主要营业收入来源于药品销售，截至2023年前三季度，特瑞普利单抗实现

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君实生物

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2023-11-20 11:33:43

五粮液-000858-历史价格调整复盘：本次是否会跟随茅台提价？

　　事件：2023/11/1，时隔近6年，茅台公告上调53度贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价价格，平均上调幅度约为20%。五粮液出厂价格距离上一次价格调整近2年，跟还是不跟？五粮液是否调价成为市场的关注焦点。当下消费环境疲弱，酒类批发市场价格低迷，五粮液经销商面临价格倒挂，提价对五粮液而言并非无阻力；但现有行业格局之下，茅台提价也为五粮液提价提供难得的契机。酒厂决策并非易事。我们复盘了过去20年五粮液价格调整的历史，作为判断本次五粮液是否会提价的参考。　　历史的经验：1）五粮液的调价追随行业景气

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五粮液

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2023-11-20 11:33:03

海泰新光-688677-荧光硬镜头部引领者，光学技术外延拓品增量

　　全球内窥镜龙头核心供应商，内生整机业务打开成长空间。公司2008年成为史赛克核心零部件供应商，主要提供内窥镜零部件镜体、光源和摄像适配器等，内窥镜技术壁垒较高，公司凭借深厚光学技术和图像技术优势与其深度绑定。史赛克系全球荧光内窥镜龙头之一，未来随着荧光内窥镜技术发展，公司有望受益于史塞克产品迭代和新品上市，推动营收持续增长。随着史赛克1788系统上市推广，公司合作新产品订单有望逐步落地。公司深耕光学领域多年，底层技术积累深厚，代工生产业务中持续优化工艺，从零部件代工切入数倍规模的整机市场，打

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海泰新光

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2023-11-20 11:32:08

鹏辉能源-300438-储能行业整体承压，公司逆势维持产能扩张

　　事件：10月27日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入573,944万元，同比减少11.73%，归母净利润27,465万元，同比减少38.02%。2023年第三季度，公司单季度实现营业收入136,485万元，同比减少43.99%，归母净利润2,335万元，同比减少88.28%。　　储能市场出货预期下调，企业盈利水平承压。2023年公司前三季度，公司销售净利率4.97%，较上年同期减少2.0pct，销售毛利率18.58%，同比减少0.3pct。根据GGII的数

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鹏辉能源

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普元信息-688118-公司动态研究报告：积极拥抱云数智，数据要素业务应势而发

　　公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，重点面向金融、通信、政务、能源、先进制造等行业客户建设自主可控软件基础设施的需求，通过自主研发的云原生低代码平台、智能化数据中台、全栈式信创中间件等系列产品及解决方案，助力客户实现IT架构重塑，建立安全可信的信息技术应用底座与智能化数据中台体系，提升数字化转型能力。前三季度公司进一步加强了原有优势行业覆盖深度以及拓展了新行业覆盖广度，金融、能源、通信、先进制造等优势行业收入持续增长，新客户数量同比增长超过30%；1-9月公司营业收入为2.

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　　公司产业链完整，业绩高增长。公司是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一，战略方向上以现代中药智造为主、麻精特色化药和区域医疗商业为辅。2023年前三季度，公司收入121.83亿元，同比+14.58%；归母净利润7.58亿元，同比+197.57%。由于产品营收结构变化提升了整体毛利率，公司利润增速高于收入增速。按板块看，2023年前三季度，公司医药工业板块收入83.81亿元，同比+24.62%；医药商业板块收入66.59亿元，同比+7.95%。医药工业板块毛利率更高且增速更高，随着板块

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重视国产AI算力投资机会

　　周观点：重视国产AI算力投资机会　　（1）AI向低成本低门槛方向发展，必然带动算力需求的持续增长　　北京时间11月7日，OpenAI在首次开发者大会上推出定制GPT功能--GPTS，大幅降低了AI应用开发的门槛，引发开发热潮。11月15日上午，OpenAI首席执行Sam Altman在社交平台上宣布，将暂停新的ChatGPTPlus账号注册，表示自从首届开发者日过后，ChatGPT的使用量的大幅激增，超出承受能力，因此不得不暂停新付费用户注册，从而确保每位用户都能有良好的使用体验。我们判

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